企業(yè)發(fā)行上市之路之券商的作用及工作概論(完整版)
【正文】 是否存在瑕疵； 高管人員是否履行了勤勉及競業(yè)禁止義務(wù)。 網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量為發(fā)行股票總量減去網(wǎng)下配售數(shù)量（含向戰(zhàn)略投資者配售的數(shù)量），發(fā)行價格為累計投標(biāo)詢價結(jié)果確定的最終發(fā)行價格。 核準(zhǔn)發(fā)行 依據(jù)發(fā)審委的審核意見，中國證監(jiān)會對發(fā)行人的發(fā)行申請作出核準(zhǔn)或不予核準(zhǔn)的決定。特 別情況下發(fā)行人可申請適當(dāng)延長，但 至多不超過 1個月。（注釋 1） 中介機(jī)構(gòu)盡早進(jìn)場工作，可盡可能多的縮短上市整體工作時間 注釋 1：主承銷商前期盡職調(diào)查以及審計等相關(guān)工作 IPO工作流程 計劃準(zhǔn)備階段（續(xù)） “盡職調(diào)查”是指中介機(jī)構(gòu)按照行業(yè)公認(rèn)的業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)和道德規(guī)范，對公司及市場的有關(guān)情況及有關(guān)文件的真實(shí)性、準(zhǔn)確性及完整性進(jìn)行核查和驗(yàn)證， 是所有工作的基礎(chǔ)。 ? 盡職調(diào)查：盡職調(diào)查是指保薦人對擬公開發(fā)行證券的公司 （ 發(fā)行人 ） 進(jìn)行全面調(diào)查 ， 充分了解發(fā)行人的經(jīng)營情況及其面臨的風(fēng)險和問題 ， 并有充分理由確信發(fā)行人符合 《 證券法 》 等法律法規(guī)及中國證監(jiān)會規(guī)定的發(fā)行條件以及確信發(fā)行人申請文件和公開發(fā)行募集文件真實(shí) 、 準(zhǔn)確 、 完整的過程 。 ? 組團(tuán)銷售：對籌資金額較大的發(fā)行項(xiàng)目 ， 牽頭券商作為主承銷商組織承銷團(tuán)進(jìn)行銷售 。 環(huán)保局：環(huán)保達(dá)標(biāo)的證明文件。 材料初審 中國證監(jiān)會發(fā)行部一處和二處對發(fā)行人申請文件進(jìn)行法律和財務(wù)方面的初審，并在 30日內(nèi)將初審意見函告發(fā)行人及其主承銷商。 IPO工作流程 詢價發(fā)行階段（續(xù)二） 根據(jù)中國證監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定，公司及宏源證券應(yīng)向參與累計投標(biāo)詢價的詢價對象配售股票，具體配售過程如下： 累計投標(biāo)詢價完成后，發(fā)行價格以上的有效申購總量大于本次擬向詢價對象配售的股份數(shù)量時，公司和宏源證券將對發(fā)行價格以上的全部有效申購進(jìn)行同比例配售。 盡職調(diào)查 內(nèi)容（一） 發(fā)行人基本情況調(diào)查 ◆ 改制與設(shè)立情況 ◆ 歷史沿革情況 ◆ 發(fā)起人、股東的出資情況 ◆ 重大股權(quán)變動情況 ◆ 重大重組情況 ◆ 主要股東情況 ◆ 員工情況 ◆ 獨(dú)立情況 ◆ 內(nèi)部職工股等情況 ◆ 商業(yè)信用情況 核心意義： 了解發(fā)行人在主體資格和獨(dú)立性等方面是否具備發(fā)行股票并上市的基本條件； 若存在一定障礙，可以在何種程度上加以克服。 盡職調(diào)查 內(nèi)容 (九） 風(fēng)險因素及其他重要事項(xiàng)調(diào)查 ◆ 風(fēng)險因素 ◆ 重大合同 ◆ 訴訟和擔(dān)保情況 ◆ 信息披露制度的建設(shè)和執(zhí)行情況 ◆ 中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)情況 實(shí)質(zhì)意義： 主要考察發(fā)行人面臨的政策、行業(yè)、經(jīng)營、市場、技術(shù)等方面存在的風(fēng)險因素及應(yīng)對策略。 完善的銷售渠道 ?宏源證券具有豐富的客戶資源，在全國主要城市及經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)共有 70余家營業(yè)部及服務(wù)部，擁有包括大型企業(yè)在內(nèi)的大量機(jī)構(gòu)客戶，可以保證承銷股票的定價和銷售成功。 ?我們將派出由行業(yè)專家、財務(wù)專家以及投行業(yè)務(wù)專家組成的現(xiàn)場工作小組。 雄厚的機(jī)構(gòu)客戶 主要機(jī)構(gòu)投資者群體 基金管 理公司 ? 博時基金管理公司、國泰基金管理公司、華安基金管理公司、華夏基金管理公司、南方基金管理公司、易方達(dá)基金管理公司、銀河基金管理公司、國聯(lián)安基金管理公司、長盛基金管理公司 海富通基金管理公司、嘉實(shí)基金管理公司、大成基金管理公司、 華寶興業(yè)基金管理公司、中信基金管理公司、 興業(yè)基金管理公司 ? 中核財務(wù)、中石油財務(wù)、中海石油財務(wù)、航天科工財務(wù)、兵器財務(wù)、中船重工財務(wù)、中糧財務(wù)、五礦財務(wù) ? 中國人壽、中國人保、平安保險、太平洋保險、新華人壽、泰康人壽、太平人壽、華泰保險 ? 中國對外貿(mào)易信托、中信信托、上海國投、云南國投、華寶信托、上海申能資產(chǎn)、廈門國投、深圳國投、北方國投、北京國投、天津信托、江蘇國投、中誠信托 ? 北京首都機(jī)場、上海汽車財務(wù)公司、國家電力公司、上海國際集團(tuán)、中國石油公司、中國通用技術(shù)集團(tuán)公司、中船重工集團(tuán)、長江三峽總公司、國家開發(fā)投資公司 財務(wù) 公司 保險 公司 信托投 資公司 集團(tuán) 公司 ? 宏源證券高度重視發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者群體，資金實(shí)力雄厚的機(jī)構(gòu)投資者群體是宏源證券承銷項(xiàng)目成功發(fā)行的根本， 2023年底，就專門成立了機(jī)構(gòu)服務(wù)管理總部，通過多年的積累已與眾多機(jī)構(gòu)建立了良好的客戶關(guān)系。 其他 其他 其他 雄厚的資本實(shí)力 名次 公司名稱 凈資產(chǎn)（億元） 1 中信證券股份有限公司 2 國泰君安證券股份有限公司 3 招商證券股份有限公司 4 廣發(fā)證券股份有限公司 5 國信證券有限責(zé)任公司 6 宏源證券股份有限公司 7 海通證券股份有限公司 8 華泰證券股份有限公司 9 光大證券股份有限公司 10 申銀萬國證券股份有限公司 名次 公司名稱 凈資本（億元） 1 中信證券股份有限公司 2 招商證券股份有限公司 3 宏源證券股份有限公司 4 國信證券有限責(zé)任公司 5 廣發(fā)證券股份有限公司 6 光大證券股份有限公司
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