【正文】 借款利息、獲取投資凈收益、它又稱后付年金6 期首年金：是指在期初收款或付款的年金。 2 貨幣政策指國家通過中央銀行為了實現(xiàn)其宏觀經(jīng)濟目標而采取的控制與調(diào)節(jié)市場貨幣供應量的一種金融措施。5 財務管理環(huán)境：企業(yè)財務管理中涉及的各種影響企業(yè)財務活動的客觀條件和因素。 企業(yè)財務管理目標的意義：在一定時期具有相對穩(wěn)定性；具有多元性；具有層次性。 包括《企業(yè)財務通則》《行業(yè)財務管理制度》和企業(yè)內(nèi)部財務管理制度22 資本金制度：國家對有關(guān)資本金的籌集，管理，核算以及企業(yè)所有者的責權(quán)利等所作的法律規(guī)范。17 綜合分析法：把有關(guān)財務指標和影響企業(yè)財務狀況的各種因素都有序地排列在一起，綜合地分析財務狀況和經(jīng)營成果的一種方法。 收集資料，掌握情況12 財務決策是財務人員在財務目標的總體要求下，從若干個可以選擇的財務活動方案中選擇最優(yōu)方案的過程。7 企業(yè)財務管理的特點：是從價值方面進行管理，與企業(yè)各方面具有廣泛的聯(lián)系，能迅速反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況，影響資金周轉(zhuǎn)的速度和經(jīng)濟效益。2 企業(yè)資金運動三個過程：資金的籌集，資金的使用和耗費，資金的收回和分配。10 財務預測的作用：是財務決策的基礎(chǔ)，是編制財務計劃的前提，是組織日常財務活動的必要條件。 運用方法，揭示問題 包括兩個層次：一是企業(yè)外部財務管理體制，二是企業(yè)內(nèi)部的財務管理體制。它是企業(yè)進行財務決策的最高準則，它規(guī)定了企業(yè)財務活動的運行方向和運行方式。2 我國企業(yè)財務管理的目標：利潤最大化；資本利潤率最大化或每股利潤最大化；財富最大化。4 企業(yè)財務管理目標的協(xié)調(diào)：所有者與經(jīng)營者目標的矛盾與協(xié)調(diào)（如何解決 微觀財務管理環(huán)境：特定時間和空間內(nèi)，僅對某個，某類或某些特定企業(yè)具體產(chǎn)生影響作用的因素總和，構(gòu)成有市場狀況，生產(chǎn)經(jīng)營狀況，企業(yè)管理體制，企業(yè)組織形式，內(nèi)部管理水平，財務組織結(jié)構(gòu)，領(lǐng)導及員工素質(zhì)。這種一定量的資金在不同時間點上的價值量的差額就是資金時間價值2 終值 也稱將來值或未來值，是指現(xiàn)在的一筆資金在撿回來某一時間的價值。是指在一段時間內(nèi)每年得到或支付一筆資金，但是這些資金不一定相等11 風險價值 是指投資者冒風險投資而得到的超過一般投資價值的那一部分價值，即超額收益。它是一個相對數(shù)，能反映不同項目，不同期望值的項目的風險程度。 風險報酬率又分為違約風險報酬率，流動性風險報酬率和期限報酬風險率。 特征：證券持有者有請求財產(chǎn)的權(quán)利；信用制度是證券的基礎(chǔ)；證券可以轉(zhuǎn)讓或自由讓渡。3 市場全部證券收益率線的斜率反映了投資者厭惡風險的程度。6 市場全部股票的風險包括非偶然性風險和偶然性風險兩部分。即該種股票的非偶然性風險相同于市場全部股票的非偶然性風險。3 資金成本率：企業(yè)使用或籌集資金的代價和使用資金凈額之間的比率。 一般來說，固定成本越高，經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，經(jīng)營風險越大13 財務杠桿：資金結(jié)構(gòu)中借款和固定收入證券的運用對普通股每股利潤的影響能力。20 最佳資金結(jié)構(gòu)決策第十三章1 財務分析4方面：分析企業(yè)的償債能力，分析企業(yè)的營運能力，分析企業(yè)的獲利能力，分析企業(yè)的社會貢獻能力2 財務分析方法：比率分析法，比較分析法，因素分析法，趨勢分析法3 為什么計算比率使用的財務報告比一定反映真實情況產(chǎn)權(quán)比率高是高風險，高收益的財務結(jié)構(gòu)，反之是低風險，低收益的財務結(jié)構(gòu)。9 營業(yè)周期：企業(yè)在正常營業(yè)過程中，從支付原材料貨款起到銷售產(chǎn)成品收回資金為止所需的時間。 該指標充分體現(xiàn)了投資者投入企業(yè)的自有資本獲取凈收益的能力，突出反映投資與報酬的關(guān)系，是評價企業(yè)資本經(jīng)營效益的核心指標。指企業(yè)向職工支付勞動報酬過程中所形成的經(jīng)濟關(guān)系。它包括兩個層次：一是企業(yè)與外部財務管理體制，包括企業(yè)與國家之間的財管體制和企業(yè)與投資者之間的。 企業(yè)財務管理目標具有多元性3．，必須不斷引進和開發(fā)新技術(shù)，并拓展經(jīng)營規(guī)模和經(jīng)營領(lǐng)域，這樣就會給社會增加新的就業(yè)機會。 2. 財務風險是指受支付能力的限制，證券發(fā)行者無法或少支付投資報酬的風險。因此與市場上的全部股票有關(guān)的風險是非偶然性風險。二十、對固定成本的“固定性”不能作絕對化的理解從較長時間看，固定成本的兩個組成部分，會隨著情況的變化和企業(yè)經(jīng)營方針的改變而會有所增減。二十三、計算比率使用的財務報告有哪些缺陷？1. 非流動資產(chǎn)的余額，是按歷史成本扣除折舊或攤銷計算的，不代表現(xiàn)行成本或變現(xiàn)價值 2. 受通貨膨脹或物價水平影響，財務報告數(shù)據(jù)可能并未反映真實情況 3. 有許多項目，如科研開發(fā)支出和廣告支出，從理論上看應列為資本支出，但發(fā)生時已立即列作了當期費用 4. 一些估計的項目可能并不準確，如無形資產(chǎn)或遞延資產(chǎn)的攤銷 5. 發(fā)生了非?；蚺既坏氖马?，客觀經(jīng)濟因素的變化等。二十一、影響企業(yè)經(jīng)營風險的因素1. 產(chǎn)品需求變動。 作為投資項目的基準收益率1. 資金成本是評價企業(yè)經(jīng)營成果的依據(jù)偶然性風險：是指同市場全部股票無關(guān)，而是持有個別股票而引起的特定風險。 4. 政策風險是由于政府政策的變動而導致經(jīng)濟高漲或緊縮，從而影響證券價格的風險。八、“利潤最大化”作為企業(yè)財務管理的目標的缺陷？，沒有考慮資金的時間價值二、銷售凈利率是指企業(yè)凈利潤與銷售收入凈額的比率16 成本費用利潤率：企業(yè)一定時期的利潤總額與企業(yè)成本費用總額的比率。 企業(yè)營業(yè)周期的長短，反映了資金周轉(zhuǎn)速度的快慢，營業(yè)周期短說明資金周轉(zhuǎn)速度快，企業(yè)償債能力強10 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：銷售收入凈額與平均流動資產(chǎn)的比率，反映了企業(yè)流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。7 有形凈值債務率：企業(yè)的負債總額與有形凈值的比率。 流動比率，速動比率，現(xiàn)金比率，現(xiàn)金流量比率，到期本息償還比率21 影響資金結(jié)構(gòu)的因素：企業(yè)產(chǎn)品銷售的增長情況；金融市場行情；企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)；經(jīng)營杠桿；企業(yè)的成長情況；投資者和管理人員的態(tài)度債權(quán)人對企業(yè)的態(tài)度；所得稅稅率，財務靈活性。 如果企業(yè)同時存在經(jīng)營杠桿和財務杠桿，這兩種杠桿的組合使得企業(yè)銷售額的微小變化引起普通股每股利潤的大幅變化，這