【正文】 .........59（二）下半年我國石油化工品進出口將繼續(xù)回落 ...................601. 油品進出口將繼續(xù)向平穩(wěn)過渡 ..............................60 .................................60（三）我國石油和化工生產(chǎn)增速將趨于緩和 .......................61（四）石油價格將全面上漲，油價漲幅大于下游產(chǎn)品價格變動幅度 ...61（五）我國石化 行業(yè)效益將降低 .................................62圖目錄圖 11 2022 年 5 月2022 年 6 月國際市場主要原油現(xiàn)貨價格走勢 ...5圖 12 原油中價國際 A 指數(shù)(現(xiàn)貨) 走勢 .......................7圖 13 19992022 年歐佩克剩余產(chǎn)能趨于不足 ...................9圖 14 油價走勢與歐佩克剩余產(chǎn)能關(guān)系預測 ....................10圖 15 2022 年 16 月俄羅斯原油日產(chǎn) 量走勢 ...................11圖 16 基金在 NYMEX 的原油總持倉量和 WTI 價格關(guān)系 ............12圖 17 基金在 NYMEX 的原油凈持倉量和 WTI 價格關(guān)系 ............12圖 18 WTI 原油遠期期貨合約對油價的影響預測 ................13圖 19 2022 年 4 月6 月國際市場主要成品油現(xiàn)貨價格走勢 .......15圖 110 主要化工產(chǎn)品中價國際 A 指數(shù)(現(xiàn)貨)變動趨勢 ...........18圖 21 2022 年 5 月2022 年 6 月國內(nèi)原油生產(chǎn)增長趨勢 ..........20圖 22 2022 年 16 月國內(nèi)主要成品油生產(chǎn)增長趨勢 .............22圖 23 2022 年 16 月中國原油進口量走勢 .....................27圖 24 2022 年 16 月中國原油進口金額走勢 ...................28圖 25 20222022 年 5 月國內(nèi)成品油價格走勢 ..................31圖 26 2022 年2022 年 6 月黃磷價格走勢比較 ..................33圖 27 2022 年 16 月兩堿價格走勢 ...........................34圖 28 2022 年2022 年 6 月尿素價格走勢比較 ..................34圖 29 2022 年 16 月中國五大合成樹脂價格走勢 ...............35圖 210 2022 上半年中國大陸乙烯平均合約價與 2022 年同期比高約% ......................................................36圖 211 2022 年上半年中國石油和天然氣開采業(yè)盈利水平變化 ....39圖 212 2022 年上半年原油加工及石油制品制造業(yè)利潤總額完成情況4 / 64...........................................................40圖 213 2022 年上半年中國化學工業(yè)利潤總額完成情況 ..........43圖 31 國際石油公司預測并購所能節(jié)省的成本數(shù)據(jù) ..............44圖 32 近年中海油在亞太地區(qū)海外收購活動頻繁 ................45圖 33 近年來中海油資產(chǎn)負債率變動情況 ......................49圖 34 中海油（中國離岸）單位產(chǎn)品成本圖 ....................50圖 41 2022 年 17 月歐佩克一攬子油價走勢 ...................52圖 42 全球石油庫存季度變化狀況 ............................53圖 43 EIA 預測的 2022 年國際油價走勢 .......................56圖 51 GDP 同比增長率已經(jīng)連續(xù) 7 個季度在 9%以上 ..............58圖 52 中國石化產(chǎn)品消費增長趨勢 ............................59表目錄表 11 2022 年二季度國際石油市場變化情況 ....................6表 12 歐佩克原油產(chǎn)量季度變化情況 ...........................8表 13 歐佩克剩余產(chǎn)能質(zhì)量情況 ...............................9表 14 非歐佩克原油產(chǎn)量統(tǒng)計與預測 ..........................11表 15 二季度國際市場主要油品現(xiàn)貨價格水平 ..................14表 16 原油、成品油與主要石化產(chǎn)品價格變動 ..................17表 21 2022 年 16 月全國油品產(chǎn)量 ...........................21表 22 2022 年 16 月全國主要石化產(chǎn)品產(chǎn)量 ...................24表 23 上半年中國石油表觀需求情況 ..........................25表 24 2022 年 15 月主要石油和化工產(chǎn)品出口情況 .............29表 25 2022 年上半年中國成品油價格調(diào)整情況 .................30表 26 2022 年 16 月國內(nèi)主要化工產(chǎn)品平均價格 ...............32表 27 2022 年 16 月份中國石油和化工各行業(yè)經(jīng)濟效益完成情況 .38表 28　 2022 年上半年原油加工及石油制品制造業(yè)虧損情況 .......41表 31　 中海油上市后收購項目匯總 ............................45表 32　 并購成功后的中海油產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu) ..........................46表 33 中海油并購資金來源 ..................................48表 51 2022 年各行業(yè)對成品油消費增量的預測 .................585 / 64一、國際石油石化市場綜述受一季度世界石油需求依然旺盛及一些權(quán)威機構(gòu)不斷上調(diào) 2022 年世界石油需求預測數(shù)據(jù)的支持，二季度國際油價總體呈上揚趨勢。二是 2 月中旬至 4 月初，價格持續(xù)大幅攀升。我們認為，二季度油價快速上升的主要原因是——基本因素、投機與伊朗大選：8 / 64⑴基本面上，石油需求持續(xù)增長與供應(yīng)量增幅下降、剩余產(chǎn)能不足之間的矛盾繼續(xù)威脅著全球石油供求穩(wěn)定，市場對供應(yīng)緊張的憂慮持續(xù)不斷，推動國際市場油價持續(xù)攀升一方面，世界經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定增長，石油需求持高不下。當天紐約原油期價超過每桶 55 美元?？紤]到石油產(chǎn)業(yè)投資的周期性，歐佩克短期內(nèi)很難大幅度提高輕質(zhì)原油的產(chǎn)能。李預11 / 64測。6 月以來的油價上漲很大程度上是投機因素推動。據(jù)美國商品期貨委員會統(tǒng)計，6 月中旬以來，投機力量嚴重夸大了產(chǎn)油國剩余生產(chǎn)能力不足這個缺陷，投機力量開始大量購買原油期貨合同，特別是遠期合同。美國伊朗雙方矛盾的發(fā)展可能還需要一段時間醞釀，目前油價連續(xù)大幅上漲的動力并不充足。表15 二季度國際市場主要油品現(xiàn)貨價格水平　 　燃料油 （美元/噸）　 　石腦油（美元/噸）汽油（美元/桶）航煤（美元/桶）柴油（美元/桶） 180cst 380cst4 月 —5 月 —新加坡 6 月 —4 月 — 69 —5 月 — —東京6 月 — —4 月 5 月 中東灣 6 月 資料來源：路透社，普氏報價。F價數(shù)據(jù)來源：商務(wù)部重要生產(chǎn)資料監(jiān)測系統(tǒng)。中國國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，今年 1－6 月份，我國生產(chǎn)柴油 萬噸，同比增長 %；同期，我國生產(chǎn)汽油 萬16 / 64噸，同比僅增長 %。⑶結(jié)構(gòu)性供應(yīng)緊張驅(qū)使成品油價格繼續(xù)堅挺。市場需要提高精煉和加工能力，建立合理的應(yīng)急緩沖機制。原油高價一開始會使得石化基本原料制造成本相對提升，導致石化產(chǎn)品價格提高。競購加州聯(lián)合石油拉開大手筆并購序幕除采用收購一些小型甚至微型的主要從事油氣勘探業(yè)務(wù)的石油公司，或與其成為合作伙伴的策略以外，全球的一些能源公司仍舊在通過實施并購策略保持公司業(yè)績增長。上半年，全行業(yè)各項經(jīng)濟運行指標增長幅度高于全國工業(yè)的平均水平。，庫存下滑由于國際油價的持續(xù)高漲，原油加工量雖有增長，但增幅低于去年同期水平，數(shù)據(jù)資料顯示，16 月份，全國原油加工量 萬噸，同比增長 %，增幅比去年同期回落達 10 個百分點。6 月，國內(nèi)原油加工量為 萬噸，同比增長 %，增幅分別比上月回落 個百分點；成品油產(chǎn)量為 萬噸，同比增長 %，增幅分別比上月回落 個百分點。當油品供需比值在 － 之間時，市場基本處于均衡狀態(tài)；23 / 64當比值超過 ，將出現(xiàn)供大于求的狀況；當比值低于 ，市場則呈現(xiàn)供小于求的態(tài)勢，而將比值向下突破 ，市場供求緊張局勢將變得十分嚴峻。受國家“三農(nóng)”政策的鼓舞，再加上近年來農(nóng)用化學產(chǎn)品價格持續(xù)走好，今年上半年全國化肥、農(nóng)藥產(chǎn)量繼續(xù)保持較快增長（表 16） 。上半年，全國合成樹脂產(chǎn)量 萬噸，24 / 64同比增長 %，增幅較去年同期下降 個百分點。原油需求也保持了較高水平，但需求增速有所回落：歐佩克報告認為上半年中國原油日需求量為 萬桶，但從進口數(shù)量看，國內(nèi)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，增速比去年回落 個百分點。③電力供需矛盾緩解導致發(fā)電用油需求下降，燃料乙醇等替代燃料得到較快發(fā)展，加上去年同期需求基數(shù)偏高，這些原因都造成了上半年成品油需求同比增速的下降。中國原油進口量在 4 月份創(chuàng)下 萬噸的單月最高記錄之后，5月份進口量降低到 萬噸，而 6 月份的原油進口更是同比下跌%。圖24 2022年16月中國原油進口金額走勢2022年20220002500000300000035000004000000450000050000004月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月2022年（ 千 美 元 ）數(shù)據(jù)來源：中國海關(guān)統(tǒng)計。出口方面：⑴由于今年亞洲原油價格水平相對較高，原油生產(chǎn)企業(yè)出口比較積極，原油出口量有所增長。主要出口產(chǎn)品無機化工原料、農(nóng)藥、輪胎、膠鞋、染料、顏料等產(chǎn)品，出口勢頭仍然很好。30 / 64（二）石油價格創(chuàng)歷史新高，石化產(chǎn)品價格波動下行現(xiàn)在市場環(huán)境整體呈現(xiàn)三大特點：一是國際高油價，從去年下半年起，國際原油期貨價格持續(xù)走高；二是國內(nèi)成品油價格與國際價格未接軌；三是受價格扭曲、國際炒家炒作、國家宏觀經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展等因素影響，國內(nèi)成品油資源持續(xù)緊張。另外，二季度重質(zhì)油基準價的漲幅也超過了 50%，與其他油品的漲幅接近，這與以前的情況也是有所不相同。圖25 20222022年5月國內(nèi)成品油價格走勢10001500202225003000350040004500500055002004年1月2004年2月2004年3月2004年4月2004年5月2004年6月2004年7月2004年8月2004年9月2004年10月2004年11月2004年12月2005年1月2005年2月2005年3月2005年4月2005年5月元 /噸數(shù)據(jù)來源：商務(wù)部重要生產(chǎn)資料監(jiān)測系統(tǒng)。高油價增加了運輸業(yè)、石化業(yè)等相關(guān)產(chǎn)業(yè)的成本。6 月下旬起，在原油價格大幅反彈的情況下主要石化產(chǎn)品也開始迅速回升，主要石化類上市公司利潤率也開始回升。純堿由于下游平板玻璃、日用玻璃、氧化鋁等產(chǎn)品需求旺盛，再加上其重要生產(chǎn)原料原鹽價格居高不下，價格始終在高位波動，由 1 月份的1650 元/噸逐月升至 3 月份的 1800 元/噸之后，又逐月小幅回落，6 月市場平均價格降至 1550 元/噸，但同比仍上漲 %，環(huán)比下降 %。磷銨價格也有所上升，磷酸一銨市場報價基本在 2022～2250 元/噸之間，磷酸二銨價格基本在 2400～2650 元/噸之間。天然膠價格略有回落，6 月份現(xiàn)貨價格在 13600～13900 元/噸的水平，同比下降約 %～%，環(huán)比上漲 %~%。在此階段，聚乙烯、聚丙烯、順丁橡膠等主要化工產(chǎn)品在全球經(jīng)濟增長整體放緩、石油價格出現(xiàn)階段性回調(diào)等因素的影響下，價格震蕩下跌。在宏觀經(jīng)濟增長整體回穩(wěn)的情況下，化工產(chǎn)品下游需求也有所減緩，直接影響了化工產(chǎn)品價格的變化，以聚乙烯為例，去年前 11 個月，其價格持續(xù)上漲近 50%。到 5 月上旬,一些38 / 64產(chǎn)品價格甚至出現(xiàn)加速下跌跡象?；ぎa(chǎn)品的價格回落將有助于該行業(yè)的理性發(fā)展