【正文】 .........59（二）下半年我國(guó)石油化工品進(jìn)出口將繼續(xù)回落 ...................601. 油品進(jìn)出口將繼續(xù)向平穩(wěn)過渡 ..............................60 .................................60（三）我國(guó)石油和化工生產(chǎn)增速將趨于緩和 .......................61（四）石油價(jià)格將全面上漲，油價(jià)漲幅大于下游產(chǎn)品價(jià)格變動(dòng)幅度 ...61（五）我國(guó)石化 行業(yè)效益將降低 .................................62圖目錄圖 11 2022 年 5 月2022 年 6 月國(guó)際市場(chǎng)主要原油現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì) ...5圖 12 原油中價(jià)國(guó)際 A 指數(shù)(現(xiàn)貨) 走勢(shì) .......................7圖 13 19992022 年歐佩克剩余產(chǎn)能趨于不足 ...................9圖 14 油價(jià)走勢(shì)與歐佩克剩余產(chǎn)能關(guān)系預(yù)測(cè) ....................10圖 15 2022 年 16 月俄羅斯原油日產(chǎn) 量走勢(shì) ...................11圖 16 基金在 NYMEX 的原油總持倉(cāng)量和 WTI 價(jià)格關(guān)系 ............12圖 17 基金在 NYMEX 的原油凈持倉(cāng)量和 WTI 價(jià)格關(guān)系 ............12圖 18 WTI 原油遠(yuǎn)期期貨合約對(duì)油價(jià)的影響預(yù)測(cè) ................13圖 19 2022 年 4 月6 月國(guó)際市場(chǎng)主要成品油現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì) .......15圖 110 主要化工產(chǎn)品中價(jià)國(guó)際 A 指數(shù)(現(xiàn)貨)變動(dòng)趨勢(shì) ...........18圖 21 2022 年 5 月2022 年 6 月國(guó)內(nèi)原油生產(chǎn)增長(zhǎng)趨勢(shì) ..........20圖 22 2022 年 16 月國(guó)內(nèi)主要成品油生產(chǎn)增長(zhǎng)趨勢(shì) .............22圖 23 2022 年 16 月中國(guó)原油進(jìn)口量走勢(shì) .....................27圖 24 2022 年 16 月中國(guó)原油進(jìn)口金額走勢(shì) ...................28圖 25 20222022 年 5 月國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格走勢(shì) ..................31圖 26 2022 年2022 年 6 月黃磷價(jià)格走勢(shì)比較 ..................33圖 27 2022 年 16 月兩堿價(jià)格走勢(shì) ...........................34圖 28 2022 年2022 年 6 月尿素價(jià)格走勢(shì)比較 ..................34圖 29 2022 年 16 月中國(guó)五大合成樹脂價(jià)格走勢(shì) ...............35圖 210 2022 上半年中國(guó)大陸乙烯平均合約價(jià)與 2022 年同期比高約% ......................................................36圖 211 2022 年上半年中國(guó)石油和天然氣開采業(yè)盈利水平變化 ....39圖 212 2022 年上半年原油加工及石油制品制造業(yè)利潤(rùn)總額完成情況4 / 64...........................................................40圖 213 2022 年上半年中國(guó)化學(xué)工業(yè)利潤(rùn)總額完成情況 ..........43圖 31 國(guó)際石油公司預(yù)測(cè)并購(gòu)所能節(jié)省的成本數(shù)據(jù) ..............44圖 32 近年中海油在亞太地區(qū)海外收購(gòu)活動(dòng)頻繁 ................45圖 33 近年來(lái)中海油資產(chǎn)負(fù)債率變動(dòng)情況 ......................49圖 34 中海油（中國(guó)離岸）單位產(chǎn)品成本圖 ....................50圖 41 2022 年 17 月歐佩克一攬子油價(jià)走勢(shì) ...................52圖 42 全球石油庫(kù)存季度變化狀況 ............................53圖 43 EIA 預(yù)測(cè)的 2022 年國(guó)際油價(jià)走勢(shì) .......................56圖 51 GDP 同比增長(zhǎng)率已經(jīng)連續(xù) 7 個(gè)季度在 9%以上 ..............58圖 52 中國(guó)石化產(chǎn)品消費(fèi)增長(zhǎng)趨勢(shì) ............................59表目錄表 11 2022 年二季度國(guó)際石油市場(chǎng)變化情況 ....................6表 12 歐佩克原油產(chǎn)量季度變化情況 ...........................8表 13 歐佩克剩余產(chǎn)能質(zhì)量情況 ...............................9表 14 非歐佩克原油產(chǎn)量統(tǒng)計(jì)與預(yù)測(cè) ..........................11表 15 二季度國(guó)際市場(chǎng)主要油品現(xiàn)貨價(jià)格水平 ..................14表 16 原油、成品油與主要石化產(chǎn)品價(jià)格變動(dòng) ..................17表 21 2022 年 16 月全國(guó)油品產(chǎn)量 ...........................21表 22 2022 年 16 月全國(guó)主要石化產(chǎn)品產(chǎn)量 ...................24表 23 上半年中國(guó)石油表觀需求情況 ..........................25表 24 2022 年 15 月主要石油和化工產(chǎn)品出口情況 .............29表 25 2022 年上半年中國(guó)成品油價(jià)格調(diào)整情況 .................30表 26 2022 年 16 月國(guó)內(nèi)主要化工產(chǎn)品平均價(jià)格 ...............32表 27 2022 年 16 月份中國(guó)石油和化工各行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益完成情況 .38表 28　 2022 年上半年原油加工及石油制品制造業(yè)虧損情況 .......41表 31　 中海油上市后收購(gòu)項(xiàng)目匯總 ............................45表 32　 并購(gòu)成功后的中海油產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu) ..........................46表 33 中海油并購(gòu)資金來(lái)源 ..................................48表 51 2022 年各行業(yè)對(duì)成品油消費(fèi)增量的預(yù)測(cè) .................585 / 64一、國(guó)際石油石化市場(chǎng)綜述受一季度世界石油需求依然旺盛及一些權(quán)威機(jī)構(gòu)不斷上調(diào) 2022 年世界石油需求預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)的支持，二季度國(guó)際油價(jià)總體呈上揚(yáng)趨勢(shì)。二是 2 月中旬至 4 月初，價(jià)格持續(xù)大幅攀升。我們認(rèn)為，二季度油價(jià)快速上升的主要原因是——基本因素、投機(jī)與伊朗大選：8 / 64⑴基本面上，石油需求持續(xù)增長(zhǎng)與供應(yīng)量增幅下降、剩余產(chǎn)能不足之間的矛盾繼續(xù)威脅著全球石油供求穩(wěn)定，市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)緊張的憂慮持續(xù)不斷，推動(dòng)國(guó)際市場(chǎng)油價(jià)持續(xù)攀升一方面，世界經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，石油需求持高不下。當(dāng)天紐約原油期價(jià)超過每桶 55 美元?？紤]到石油產(chǎn)業(yè)投資的周期性，歐佩克短期內(nèi)很難大幅度提高輕質(zhì)原油的產(chǎn)能。李預(yù)11 / 64測(cè)。6 月以來(lái)的油價(jià)上漲很大程度上是投機(jī)因素推動(dòng)。據(jù)美國(guó)商品期貨委員會(huì)統(tǒng)計(jì)，6 月中旬以來(lái)，投機(jī)力量嚴(yán)重夸大了產(chǎn)油國(guó)剩余生產(chǎn)能力不足這個(gè)缺陷，投機(jī)力量開始大量購(gòu)買原油期貨合同，特別是遠(yuǎn)期合同。美國(guó)伊朗雙方矛盾的發(fā)展可能還需要一段時(shí)間醞釀，目前油價(jià)連續(xù)大幅上漲的動(dòng)力并不充足。表15 二季度國(guó)際市場(chǎng)主要油品現(xiàn)貨價(jià)格水平　 　燃料油 （美元/噸）　 　石腦油（美元/噸）汽油（美元/桶）航煤（美元/桶）柴油（美元/桶） 180cst 380cst4 月 —5 月 —新加坡 6 月 —4 月 — 69 —5 月 — —東京6 月 — —4 月 5 月 中東灣 6 月 資料來(lái)源：路透社，普氏報(bào)價(jià)。F價(jià)數(shù)據(jù)來(lái)源：商務(wù)部重要生產(chǎn)資料監(jiān)測(cè)系統(tǒng)。中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，今年 1－6 月份，我國(guó)生產(chǎn)柴油 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) %；同期，我國(guó)生產(chǎn)汽油 萬(wàn)16 / 64噸，同比僅增長(zhǎng) %。⑶結(jié)構(gòu)性供應(yīng)緊張驅(qū)使成品油價(jià)格繼續(xù)堅(jiān)挺。市場(chǎng)需要提高精煉和加工能力，建立合理的應(yīng)急緩沖機(jī)制。原油高價(jià)一開始會(huì)使得石化基本原料制造成本相對(duì)提升，導(dǎo)致石化產(chǎn)品價(jià)格提高。競(jìng)購(gòu)加州聯(lián)合石油拉開大手筆并購(gòu)序幕除采用收購(gòu)一些小型甚至微型的主要從事油氣勘探業(yè)務(wù)的石油公司，或與其成為合作伙伴的策略以外，全球的一些能源公司仍舊在通過實(shí)施并購(gòu)策略保持公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。上半年，全行業(yè)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行指標(biāo)增長(zhǎng)幅度高于全國(guó)工業(yè)的平均水平。，庫(kù)存下滑由于國(guó)際油價(jià)的持續(xù)高漲，原油加工量雖有增長(zhǎng)，但增幅低于去年同期水平，數(shù)據(jù)資料顯示，16 月份，全國(guó)原油加工量 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) %，增幅比去年同期回落達(dá) 10 個(gè)百分點(diǎn)。6 月，國(guó)內(nèi)原油加工量為 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) %，增幅分別比上月回落 個(gè)百分點(diǎn)；成品油產(chǎn)量為 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) %，增幅分別比上月回落 個(gè)百分點(diǎn)。當(dāng)油品供需比值在 － 之間時(shí)，市場(chǎng)基本處于均衡狀態(tài)；23 / 64當(dāng)比值超過 ，將出現(xiàn)供大于求的狀況；當(dāng)比值低于 ，市場(chǎng)則呈現(xiàn)供小于求的態(tài)勢(shì)，而將比值向下突破 ，市場(chǎng)供求緊張局勢(shì)將變得十分嚴(yán)峻。受國(guó)家“三農(nóng)”政策的鼓舞，再加上近年來(lái)農(nóng)用化學(xué)產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)走好，今年上半年全國(guó)化肥、農(nóng)藥產(chǎn)量繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)（表 16） 。上半年，全國(guó)合成樹脂產(chǎn)量 萬(wàn)噸，24 / 64同比增長(zhǎng) %，增幅較去年同期下降 個(gè)百分點(diǎn)。原油需求也保持了較高水平，但需求增速有所回落：歐佩克報(bào)告認(rèn)為上半年中國(guó)原油日需求量為 萬(wàn)桶，但從進(jìn)口數(shù)量看，國(guó)內(nèi)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，增速比去年回落 個(gè)百分點(diǎn)。③電力供需矛盾緩解導(dǎo)致發(fā)電用油需求下降，燃料乙醇等替代燃料得到較快發(fā)展，加上去年同期需求基數(shù)偏高，這些原因都造成了上半年成品油需求同比增速的下降。中國(guó)原油進(jìn)口量在 4 月份創(chuàng)下 萬(wàn)噸的單月最高記錄之后，5月份進(jìn)口量降低到 萬(wàn)噸，而 6 月份的原油進(jìn)口更是同比下跌%。圖24 2022年16月中國(guó)原油進(jìn)口金額走勢(shì)2022年20220002500000300000035000004000000450000050000004月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月2022年（ 千 美 元 ）數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)海關(guān)統(tǒng)計(jì)。出口方面：⑴由于今年亞洲原油價(jià)格水平相對(duì)較高，原油生產(chǎn)企業(yè)出口比較積極，原油出口量有所增長(zhǎng)。主要出口產(chǎn)品無(wú)機(jī)化工原料、農(nóng)藥、輪胎、膠鞋、染料、顏料等產(chǎn)品，出口勢(shì)頭仍然很好。30 / 64（二）石油價(jià)格創(chuàng)歷史新高，石化產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)下行現(xiàn)在市場(chǎng)環(huán)境整體呈現(xiàn)三大特點(diǎn)：一是國(guó)際高油價(jià)，從去年下半年起，國(guó)際原油期貨價(jià)格持續(xù)走高；二是國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格與國(guó)際價(jià)格未接軌；三是受價(jià)格扭曲、國(guó)際炒家炒作、國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展等因素影響，國(guó)內(nèi)成品油資源持續(xù)緊張。另外，二季度重質(zhì)油基準(zhǔn)價(jià)的漲幅也超過了 50%，與其他油品的漲幅接近，這與以前的情況也是有所不相同。圖25 20222022年5月國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格走勢(shì)10001500202225003000350040004500500055002004年1月2004年2月2004年3月2004年4月2004年5月2004年6月2004年7月2004年8月2004年9月2004年10月2004年11月2004年12月2005年1月2005年2月2005年3月2005年4月2005年5月元 /噸數(shù)據(jù)來(lái)源：商務(wù)部重要生產(chǎn)資料監(jiān)測(cè)系統(tǒng)。高油價(jià)增加了運(yùn)輸業(yè)、石化業(yè)等相關(guān)產(chǎn)業(yè)的成本。6 月下旬起，在原油價(jià)格大幅反彈的情況下主要石化產(chǎn)品也開始迅速回升，主要石化類上市公司利潤(rùn)率也開始回升。純堿由于下游平板玻璃、日用玻璃、氧化鋁等產(chǎn)品需求旺盛，再加上其重要生產(chǎn)原料原鹽價(jià)格居高不下，價(jià)格始終在高位波動(dòng)，由 1 月份的1650 元/噸逐月升至 3 月份的 1800 元/噸之后，又逐月小幅回落，6 月市場(chǎng)平均價(jià)格降至 1550 元/噸，但同比仍上漲 %，環(huán)比下降 %。磷銨價(jià)格也有所上升，磷酸一銨市場(chǎng)報(bào)價(jià)基本在 2022～2250 元/噸之間，磷酸二銨價(jià)格基本在 2400～2650 元/噸之間。天然膠價(jià)格略有回落，6 月份現(xiàn)貨價(jià)格在 13600～13900 元/噸的水平，同比下降約 %～%，環(huán)比上漲 %~%。在此階段，聚乙烯、聚丙烯、順丁橡膠等主要化工產(chǎn)品在全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)整體放緩、石油價(jià)格出現(xiàn)階段性回調(diào)等因素的影響下，價(jià)格震蕩下跌。在宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)整體回穩(wěn)的情況下，化工產(chǎn)品下游需求也有所減緩，直接影響了化工產(chǎn)品價(jià)格的變化，以聚乙烯為例，去年前 11 個(gè)月，其價(jià)格持續(xù)上漲近 50%。到 5 月上旬,一些38 / 64產(chǎn)品價(jià)格甚至出現(xiàn)加速下跌跡象?；ぎa(chǎn)品的價(jià)格回落將有助于該行業(yè)的理性發(fā)展