【正文】 經(jīng)濟(jì)運行狀況 29國際宏觀環(huán)境運行分析 30宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境對焦炭行業(yè)的影響 31（二）政策環(huán)境分析 31產(chǎn)業(yè)政策匯總 31重點產(chǎn)業(yè)政策解讀 32政策未來發(fā)展趨勢 32（三）技術(shù)環(huán)境分析 33五、2010年山西省焦炭行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈狀況分析 37（一）2010年全國及山西省煉焦煤供需狀況分析 372010年全國煉焦煤供需狀況分析 372010年山西省煉焦煤供需狀況分析 382010年煉焦煤價格價格變化分析 38（二）2010年鋼鐵行業(yè)發(fā)展情況分析 392010年鋼鐵行業(yè)生產(chǎn)分析 392010年鋼材行業(yè)需求分析 402010年鋼鐵行業(yè)入爐焦比分析 41鋼鐵行業(yè)發(fā)展趨勢 41六、2010年山西省焦炭行業(yè)信貸需求分析 42（一）2010年山西省焦炭行業(yè)融資利息支出分析 42（二）2010年山西省焦炭行業(yè)信貸需求與特征分析 42產(chǎn)成品資金占用及融資需求分析 42應(yīng)收賬款資金占用情況及融資需求分析 43（三）晉商銀行對焦炭行業(yè)授信情況分析 44七、授信業(yè)務(wù)的主要風(fēng)險點及授信建議 45（一）焦炭行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險分析 45經(jīng)濟(jì)環(huán)境風(fēng)險 45產(chǎn)業(yè)政策風(fēng)險 46市場供需風(fēng)險 47其他風(fēng)險 48（二）2011年焦炭行業(yè)授信建議 502011年焦炭行業(yè)信貸總體原則 502011年焦炭行業(yè)授信建議 5154 / 57一、焦炭行業(yè)基本介紹（一）焦炭的介紹焦炭的定義及用途 焦炭是在高溫下由煤經(jīng)過于餾后所得到的固體產(chǎn)品。焦炭除大量用于煉鐵和有色金屬冶煉（冶金焦）外，還用于鑄造、化工、電石和鐵合金，其質(zhì)量要求有所不同?，F(xiàn)代焦炭生產(chǎn)過程分為洗煤、配煤、煉焦和產(chǎn)品處理等工序。其中冶金焦又分為高爐焦、鑄造焦和鐵合金焦。它所用的原料煤是褐煤、淺變質(zhì)程度的煙煤，長焰煤和氣煤。2010年，%，%，接近2008年的最高水平。從焦炭產(chǎn)量看，山西焦炭行業(yè)的焦炭產(chǎn)量位居全國第一，產(chǎn)量與其他省區(qū)存在較大的差距。圖3 20062010年山西省焦炭行業(yè)地位變化情況焦炭企業(yè)特征分析2010年，山西省共有218家焦炭企業(yè)，其中私營企業(yè)占據(jù)絕大多數(shù)，國有企業(yè)只有5家。2010年，在宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境好轉(zhuǎn)，以及需求增加的拉動下，山西省的焦炭產(chǎn)量出現(xiàn)恢復(fù)性增長，恢復(fù)到2008年的水平，但與最高產(chǎn)量仍有差距。盈利能力方面，山西焦炭行業(yè)的盈利能力指標(biāo)變化不大，全行業(yè)出現(xiàn)虧損；對于償債能力而言，山西焦炭行業(yè)的負(fù)債繼續(xù)上升，虧損面提高，整體而言，山西省焦炭行業(yè)的償債能力較差，存在較大償債壓力；營運能力指標(biāo)中，山西省焦炭行業(yè)的營運能力指標(biāo)相對穩(wěn)定；對于發(fā)展能力，山西焦炭行業(yè)的發(fā)展能力指標(biāo)有恢復(fù)性增長，但復(fù)蘇之路還需要時間，考慮到焦炭行業(yè)的資源依賴性，預(yù)計山西省的焦炭行業(yè)在結(jié)構(gòu)調(diào)整、規(guī)?；l(fā)展下，仍具有較好的發(fā)展前景。推動“煤焦聯(lián)合”“焦鋼聯(lián)合”，延長產(chǎn)業(yè)鏈，增加抗風(fēng)險能力。三、2010年山西省焦炭行業(yè)運行狀況分析（一）2010年山西省焦炭行業(yè)基本狀況2010年山西省焦炭行業(yè)的整體狀況，%；，%，%，全省焦炭產(chǎn)量釋放率為52%左右?？傮w來看，2010年山西省焦炭行業(yè)發(fā)展態(tài)勢不容樂觀，生產(chǎn)總量穩(wěn)步增長。從產(chǎn)量看，山西省是焦炭生產(chǎn)規(guī)模最大的地區(qū)，%，但由于其它地區(qū)的產(chǎn)量增長較快，導(dǎo)致產(chǎn)量比重繼續(xù)下滑。利潤較多的省市是河南、山東、內(nèi)蒙古、河北等；%，利潤集中度水平高于資產(chǎn)和銷售收入的集中度。（1）2010年國內(nèi)焦炭生產(chǎn)狀況分析根據(jù)國家統(tǒng)計局的統(tǒng)計快報數(shù)據(jù)，2010年，全國規(guī)模以上焦炭企業(yè)累計生產(chǎn)焦炭38757萬噸，%。鋼鐵聯(lián)合企業(yè)自有焦化廠產(chǎn)能占全國焦炭產(chǎn)能的1/3，其他2/3產(chǎn)能為獨立焦化廠所有。其中常規(guī)機(jī)焦?fàn)t企業(yè)235家，產(chǎn)能約占我國機(jī)焦?fàn)t總產(chǎn)能的70%；熱回收焦?fàn)t企業(yè)22家，產(chǎn)能約占我國熱回收焦?fàn)t總產(chǎn)能的37%。未來煤焦化產(chǎn)業(yè)的布局將呈現(xiàn)兩種趨勢：一方面鋼鐵企業(yè)附屬焦炭裝置向鋼鐵工業(yè)的布局靠攏，另一方面獨立焦化企業(yè)將進(jìn)一步向煉焦煤資源產(chǎn)地聚集。鋼鐵等耗焦行業(yè)的高需求拉動，使得焦炭生產(chǎn)繼續(xù)高增長，我國焦化行業(yè)在經(jīng)歷了2008年以來近10年中第一次焦炭產(chǎn)量負(fù)增長、再次創(chuàng)造了我國焦炭產(chǎn)量的歷史新高。表10 20002010年我國焦炭消費分行業(yè)分析單位：萬噸項 目2001 2002 2003 2004 200520062007200820092010國內(nèi)消費總量11500123091563618515230432831831364311463526038430冶金工業(yè)868793091245615165201002428327300274003110033800化工1000120013001400150018002000200020002100其他行業(yè)1412150016001700180022002100190019002000出口14671357147315011276145015301213573352010年國內(nèi)焦炭價格變化及原因分析2010年來，焦炭市場的價格變化趨勢基本與鋼材市場的走勢一致，價格走勢相對滯后一段時間，而且整體的波動不是很大。此外，下游鋼材需求的不斷回升也對焦炭市場產(chǎn)生了一定的拉動作用，焦炭價格在4月份上漲了100150元/噸。2011年，焦炭市場的變化主要與宏觀經(jīng)濟(jì)運行，下游需求增長情況，原材料成本變化，以及出口情況有關(guān)。總體來看，山西省焦炭行業(yè)營運能力較差。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局，中國產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)網(wǎng)圖14 19912010年中國GDP及其增速%，分季度來看呈現(xiàn)前高后平態(tài)勢，分驅(qū)動力來看，則仍表現(xiàn)為投資積極增長，%；消費穩(wěn)定增長，%；進(jìn)出口較強(qiáng)反彈，但順差增長縮小，%。其中，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資241415億元，%，；農(nóng)村固定資產(chǎn)投資36725億元，%。2010年糧食產(chǎn)量實現(xiàn)連續(xù)第七年增產(chǎn)，但今后播種面積增加的空間不大和全球溫室效應(yīng)增加了農(nóng)業(yè)增產(chǎn)的不確定性。從房價的同比數(shù)據(jù)和環(huán)比數(shù)據(jù)看，2010年4月份“新國十條”出臺以后房價同比增幅逐步回落，到12月。隨著經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展勢頭逐步鞏固，中國人民銀行著力提高政策的針對性和靈活性，處理好保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和管理通脹預(yù)期的關(guān)系，逐步引導(dǎo)貨幣條件從反危機(jī)狀態(tài)向常態(tài)水平回歸。繼續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)利率市場化改革和人民幣匯率形成機(jī)制改革，推動金融市場產(chǎn)品創(chuàng)新，深化金融企業(yè)改革。另外，2010年山西省城鄉(xiāng)居民收入顯著增加，全省城鎮(zhèn)居民人均可支配收入15647元，％，農(nóng)民人均純收入4736元，％。（2）2011年山西省“十二五”期間投資狀況預(yù)測2011年是“十二五”計劃的開局之年，是全省全面推進(jìn)轉(zhuǎn)型跨越發(fā)展的關(guān)鍵之間，也是資源性經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型綜合配套改革實驗區(qū)的起步之間。國際宏觀環(huán)境運行分析2010年，全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，但各經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇不均衡，主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇緩慢，財政可持續(xù)性堪憂，失業(yè)率居高不下，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇在第四季度出現(xiàn)積極跡象，但歐元區(qū)和日本仍較疲弱。其中，新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國家將繼續(xù)保持強(qiáng)勁的增長，%的水平，比2010年的7%略有放緩；%，考慮到2009年經(jīng)濟(jì)衰退的程度，這一增速仍然較低。（二）政策環(huán)境分析產(chǎn)業(yè)政策匯總表11 2010年焦炭行業(yè)主要產(chǎn)業(yè)政策匯總時間政策名稱主要內(nèi)容關(guān)于印發(fā)鋼鐵企業(yè)煉焦煤調(diào)濕等4項技術(shù)推廣實施方案的通知節(jié)能技術(shù)改造，提高能源利用效率國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)淘汰落后產(chǎn)能工作的通知淘汰落后關(guān)于鋼鐵工業(yè)節(jié)能減排的指導(dǎo)意見節(jié)能減排關(guān)于抑制部分行業(yè)產(chǎn)能過剩和重復(fù)建設(shè)引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的若干意見產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整工業(yè)和信息化部向社會公告18個工業(yè)行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能企業(yè)名單淘汰落后國務(wù)院關(guān)于促進(jìn)企業(yè)兼并重組的意見產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整關(guān)于開展現(xiàn)有鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)環(huán)境保護(hù)核查的通知加強(qiáng)環(huán)境保護(hù)關(guān)于進(jìn)一步做好焦化行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能和準(zhǔn)入企業(yè)監(jiān)督檢查工作的通知淘汰落后產(chǎn)能山西省焦炭經(jīng)營許可證管理辦法規(guī)范焦炭經(jīng)營許可證管理重點產(chǎn)業(yè)政策解讀為深入貫徹落實科學(xué)發(fā)展觀，切實加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和結(jié)構(gòu)調(diào)整，提高發(fā)展質(zhì)量和效益，國務(wù)院印發(fā)了《國務(wù)院關(guān)于促進(jìn)企業(yè)兼并重組的意見》（國發(fā)[2010]27號）。雖然我國政府在限制出口、淘汰落后產(chǎn)能等方面多管齊下，且已經(jīng)在焦化行業(yè)的規(guī)范、有序發(fā)展中起到了一定作用，但考慮到焦化行業(yè)在技術(shù)升級的過程中還將有一些新的產(chǎn)能投入，淘汰落后產(chǎn)能政策將延續(xù)下去。推動行業(yè)的兼并重組，提高行業(yè)的集中度，是產(chǎn)業(yè)政策的主要目標(biāo)之一。比如，交易所可考慮在制定焦炭合約時，盡量傾向于高端焦炭產(chǎn)品，將有利于促進(jìn)保護(hù)我國的焦炭高端技術(shù)和資源。1987年，我國又自主研發(fā)了6米大容積焦?fàn)t，6米焦?fàn)t在全國迅速推廣，目前有100座以上在運行。焦?fàn)t大型化主要具有以下優(yōu)點：一是可以大大減少出爐次數(shù)，減少裝煤和推焦的陣發(fā)性污染，改善煉焦生產(chǎn)操作環(huán)境；二是大容積焦?fàn)t的自動化水平較高，可以有效降低煉焦工序能耗，使得勞動生產(chǎn)率顯著提高；三是能夠提高裝爐煤的堆比重，降低結(jié)焦速率，使焦炭成熟均勻，提高焦炭質(zhì)量。但是，隨著我國煉焦煤尤其是強(qiáng)黏結(jié)煤供應(yīng)的日趨緊張，以及搗固煉焦技術(shù)的逐步完善和發(fā)展，部分中型鋼鐵企業(yè)焦化廠開始關(guān)注和采用搗固煉焦。世紀(jì)之交，我國開始了干熄焦技術(shù)與設(shè)備的國產(chǎn)化研發(fā)工作。太鋼和攀鋼的煤調(diào)濕裝置于2009年初投產(chǎn)，濟(jì)鋼自主開發(fā)的以焦?fàn)t煙道廢氣為熱源、具有風(fēng)選功能的流化床煤調(diào)濕裝置已于2007年10月投產(chǎn)，首鋼、昆鋼、鞍鋼、沙鋼和安鋼也正在進(jìn)行配置煤調(diào)濕設(shè)備的相關(guān)工作。由于煉焦煤資源的限制，近年來，我國煉焦煤的產(chǎn)量增速低于煤炭增速，煉焦煤產(chǎn)量增長總體看比動力煤增幅小。表12 2010年煉焦煤供需情況數(shù)量同比增長率（%）煉焦精煤煤產(chǎn)量49995 %煉焦煤進(jìn)口4727 %煉焦煤供應(yīng)總量54722 %國內(nèi)煉焦煤消費量53005 %煉焦煤出口量114 %煉焦煤總需求量53119 %供給大于需求1603 2010年山西省煉焦煤供需狀況分析山西省是我國煉焦煤儲量最大的省份，%。煉焦煤價格震蕩上揚，并不完全是由于市場需求增加引起的。（二）2010年鋼鐵行業(yè)發(fā)展情況分析2010年鋼鐵行業(yè)生產(chǎn)分析從鋼鐵行業(yè)的產(chǎn)量看，2010年，我國鋼鐵行業(yè)的生產(chǎn)繼續(xù)保持高增長。2010年，由于鋼材的產(chǎn)量快速增長，出口恢復(fù)到2006年的水平，從而使鋼材的表觀消費量仍然有快速增長。但2010年鋼鐵生產(chǎn)經(jīng)營遇到了前所未有的困難。應(yīng)收賬款資金占用情況及融資需求分析2010年11月，%，%減少了，表明由應(yīng)收賬款引發(fā)的融資需求下降。從上面可以看出，山西省焦炭行業(yè)企業(yè)的“兩金”處于相對低位，說明山西省焦炭企業(yè)資金運用能力較好。另外，從鋼鐵行業(yè)的具體運行情況看，2010年上半年好于下半年。%，以后逐月下降，%，6月10月基本呈負(fù)增長態(tài)勢，反映出生產(chǎn)高增長已經(jīng)超出國內(nèi)市場消費增長的需要。宏觀政策推動經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，鋼材市場需求預(yù)期增加，再加上鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過剩的現(xiàn)實，促使鋼鐵企業(yè)加大力度生產(chǎn)，產(chǎn)品產(chǎn)量創(chuàng)造新高。煉焦煤價格之所以震蕩上揚，尤其是下半年煉焦煤價格能夠持續(xù)上揚，一方面是因為隨著煉焦煤進(jìn)口增加，國際市場對國內(nèi)價格的影響日益加大，下半年國際市場鐵礦石、煉焦煤價格的上漲在很大程度上帶動了國內(nèi)價格走高；另一方面，關(guān)閉大量小煤礦、煤炭企業(yè)集中度提高以及部分煉焦煤礦區(qū)礦難頻發(fā)也在一定程度上支撐了煉焦煤價格，促使煉焦煤價格隨著鋼價上漲而上漲。從山西省焦炭企業(yè)使用煉焦煤的情況看，山西省焦炭企業(yè)使用的煉焦煤主要以本省的煉焦煤為主。（2）2010年國內(nèi)煉焦煤生產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析2010年，我國煉焦煤產(chǎn)量預(yù)計約10億噸，占22%；，占10%；，占14%；1/3焦煤、氣肥煤、占54%。進(jìn)入21世紀(jì)，中國焦化技術(shù)已獲得了國際認(rèn)可，并開始走向世界?，F(xiàn)在我國已可以設(shè)計建設(shè)50200噸/小時各種規(guī)模的干熄焦裝置。2006年，并在唐山佳華設(shè)計施工，這使我國搗固煉焦大型化技術(shù)邁上了一個新臺階。近幾年，隨著我國煉焦行業(yè)的迅速發(fā)展，煉焦煤供應(yīng)日益緊張，加之國際市場煉焦煤價格節(jié)節(jié)攀升，搗固煉焦技術(shù)在我國得以推廣。2005年，為了滿足我國鋼鐵企業(yè)建設(shè)大型焦?fàn)t的需要和適應(yīng)煉焦用煤資源的實際情況，在總結(jié)國內(nèi)JN系列焦?fàn)t的生產(chǎn)操作經(jīng)驗以及8米實驗爐實驗數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，我國自行研發(fā)了適合我國國情的7米焦?fàn)t（JNX702型）。如果焦炭期貨上市，我國在焦炭上的定價權(quán)將進(jìn)一步加強(qiáng)。在出口政策方面，由于焦炭屬于“兩高一資”產(chǎn)品，政策不鼓勵，而且限制相關(guān)產(chǎn)品的大量出口，40%的出口關(guān)稅下調(diào)的可能性較小?！督够袠I(yè)準(zhǔn)入條件（2008年修訂）》已成為我國焦化企業(yè)發(fā)展行為的自律準(zhǔn)則。《意見》同時提出要消除企業(yè)兼并重組的制度障礙，具體要清理限制跨地區(qū)兼并重組的規(guī)定；要放寬民營資本的市場準(zhǔn)入，切實向民營資本開放法律法規(guī)未禁入的行業(yè)和領(lǐng)域，并放寬在股權(quán)比例等方面的限制；研究完善支持企業(yè)兼并重組的財稅政策，對企業(yè)兼并重組涉及的資產(chǎn)評估增值、債務(wù)重組收益、土地房屋權(quán)屬轉(zhuǎn)移等給予稅收優(yōu)惠；鼓勵商業(yè)銀行、證券公司、資產(chǎn)管理公司、股權(quán)投資基金以及產(chǎn)業(yè)投資基金等參與企業(yè)兼并重組，提供投資、貸款及融資等相關(guān)的金融服務(wù)支持。2010年，宏觀經(jīng)濟(jì)對焦炭行業(yè)的影響分析如下：2010年，工業(yè)生產(chǎn)和消費需求穩(wěn)定增長，固定資產(chǎn)投資及房地產(chǎn)開發(fā)高位運行，拉動鋼鐵需求。主要金融市場呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢，全球貿(mào)易增長恢復(fù)至危機(jī)前的水平，大宗商品價格企穩(wěn)回升。重點投資領(lǐng)域為：公路方面：高速公路繼續(xù)做好31個重點在建項目，新開工建設(shè)11條、500公里，確保2011年再竣工1000公里。 從投資情況看，2010年全年完成投資6300億元，增長25%。預(yù)計2011年中國人