【正文】 經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況 29國(guó)際宏觀環(huán)境運(yùn)行分析 30宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)焦炭行業(yè)的影響 31（二）政策環(huán)境分析 31產(chǎn)業(yè)政策匯總 31重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)政策解讀 32政策未來發(fā)展趨勢(shì) 32（三）技術(shù)環(huán)境分析 33五、2010年山西省焦炭行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈狀況分析 37（一）2010年全國(guó)及山西省煉焦煤供需狀況分析 372010年全國(guó)煉焦煤供需狀況分析 372010年山西省煉焦煤供需狀況分析 382010年煉焦煤價(jià)格價(jià)格變化分析 38（二）2010年鋼鐵行業(yè)發(fā)展情況分析 392010年鋼鐵行業(yè)生產(chǎn)分析 392010年鋼材行業(yè)需求分析 402010年鋼鐵行業(yè)入爐焦比分析 41鋼鐵行業(yè)發(fā)展趨勢(shì) 41六、2010年山西省焦炭行業(yè)信貸需求分析 42（一）2010年山西省焦炭行業(yè)融資利息支出分析 42（二）2010年山西省焦炭行業(yè)信貸需求與特征分析 42產(chǎn)成品資金占用及融資需求分析 42應(yīng)收賬款資金占用情況及融資需求分析 43（三）晉商銀行對(duì)焦炭行業(yè)授信情況分析 44七、授信業(yè)務(wù)的主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)及授信建議 45（一）焦炭行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分析 45經(jīng)濟(jì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn) 45產(chǎn)業(yè)政策風(fēng)險(xiǎn) 46市場(chǎng)供需風(fēng)險(xiǎn) 47其他風(fēng)險(xiǎn) 48（二）2011年焦炭行業(yè)授信建議 502011年焦炭行業(yè)信貸總體原則 502011年焦炭行業(yè)授信建議 5154 / 57一、焦炭行業(yè)基本介紹（一）焦炭的介紹焦炭的定義及用途 焦炭是在高溫下由煤經(jīng)過于餾后所得到的固體產(chǎn)品。焦炭除大量用于煉鐵和有色金屬冶煉（冶金焦）外，還用于鑄造、化工、電石和鐵合金，其質(zhì)量要求有所不同。現(xiàn)代焦炭生產(chǎn)過程分為洗煤、配煤、煉焦和產(chǎn)品處理等工序。其中冶金焦又分為高爐焦、鑄造焦和鐵合金焦。它所用的原料煤是褐煤、淺變質(zhì)程度的煙煤，長(zhǎng)焰煤和氣煤。2010年，%，%，接近2008年的最高水平。從焦炭產(chǎn)量看，山西焦炭行業(yè)的焦炭產(chǎn)量位居全國(guó)第一，產(chǎn)量與其他省區(qū)存在較大的差距。圖3 20062010年山西省焦炭行業(yè)地位變化情況焦炭企業(yè)特征分析2010年，山西省共有218家焦炭企業(yè)，其中私營(yíng)企業(yè)占據(jù)絕大多數(shù)，國(guó)有企業(yè)只有5家。2010年，在宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境好轉(zhuǎn)，以及需求增加的拉動(dòng)下，山西省的焦炭產(chǎn)量出現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)，恢復(fù)到2008年的水平，但與最高產(chǎn)量仍有差距。盈利能力方面，山西焦炭行業(yè)的盈利能力指標(biāo)變化不大，全行業(yè)出現(xiàn)虧損；對(duì)于償債能力而言，山西焦炭行業(yè)的負(fù)債繼續(xù)上升，虧損面提高，整體而言，山西省焦炭行業(yè)的償債能力較差，存在較大償債壓力；營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)中，山西省焦炭行業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)相對(duì)穩(wěn)定；對(duì)于發(fā)展能力，山西焦炭行業(yè)的發(fā)展能力指標(biāo)有恢復(fù)性增長(zhǎng)，但復(fù)蘇之路還需要時(shí)間，考慮到焦炭行業(yè)的資源依賴性，預(yù)計(jì)山西省的焦炭行業(yè)在結(jié)構(gòu)調(diào)整、規(guī)模化發(fā)展下，仍具有較好的發(fā)展前景。推動(dòng)“煤焦聯(lián)合”“焦鋼聯(lián)合”，延長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)鏈，增加抗風(fēng)險(xiǎn)能力。三、2010年山西省焦炭行業(yè)運(yùn)行狀況分析（一）2010年山西省焦炭行業(yè)基本狀況2010年山西省焦炭行業(yè)的整體狀況，%；，%，%，全省焦炭產(chǎn)量釋放率為52%左右?？傮w來看，2010年山西省焦炭行業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)不容樂觀，生產(chǎn)總量穩(wěn)步增長(zhǎng)。從產(chǎn)量看，山西省是焦炭生產(chǎn)規(guī)模最大的地區(qū)，%，但由于其它地區(qū)的產(chǎn)量增長(zhǎng)較快，導(dǎo)致產(chǎn)量比重繼續(xù)下滑。利潤(rùn)較多的省市是河南、山東、內(nèi)蒙古、河北等；%，利潤(rùn)集中度水平高于資產(chǎn)和銷售收入的集中度。（1）2010年國(guó)內(nèi)焦炭生產(chǎn)狀況分析根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的統(tǒng)計(jì)快報(bào)數(shù)據(jù)，2010年，全國(guó)規(guī)模以上焦炭企業(yè)累計(jì)生產(chǎn)焦炭38757萬(wàn)噸，%。鋼鐵聯(lián)合企業(yè)自有焦化廠產(chǎn)能占全國(guó)焦炭產(chǎn)能的1/3，其他2/3產(chǎn)能為獨(dú)立焦化廠所有。其中常規(guī)機(jī)焦?fàn)t企業(yè)235家，產(chǎn)能約占我國(guó)機(jī)焦?fàn)t總產(chǎn)能的70%；熱回收焦?fàn)t企業(yè)22家，產(chǎn)能約占我國(guó)熱回收焦?fàn)t總產(chǎn)能的37%。未來煤焦化產(chǎn)業(yè)的布局將呈現(xiàn)兩種趨勢(shì)：一方面鋼鐵企業(yè)附屬焦炭裝置向鋼鐵工業(yè)的布局靠攏，另一方面獨(dú)立焦化企業(yè)將進(jìn)一步向煉焦煤資源產(chǎn)地聚集。鋼鐵等耗焦行業(yè)的高需求拉動(dòng)，使得焦炭生產(chǎn)繼續(xù)高增長(zhǎng)，我國(guó)焦化行業(yè)在經(jīng)歷了2008年以來近10年中第一次焦炭產(chǎn)量負(fù)增長(zhǎng)、再次創(chuàng)造了我國(guó)焦炭產(chǎn)量的歷史新高。表10 20002010年我國(guó)焦炭消費(fèi)分行業(yè)分析單位：萬(wàn)噸項(xiàng) 目2001 2002 2003 2004 200520062007200820092010國(guó)內(nèi)消費(fèi)總量11500123091563618515230432831831364311463526038430冶金工業(yè)868793091245615165201002428327300274003110033800化工1000120013001400150018002000200020002100其他行業(yè)1412150016001700180022002100190019002000出口14671357147315011276145015301213573352010年國(guó)內(nèi)焦炭?jī)r(jià)格變化及原因分析2010年來，焦炭市場(chǎng)的價(jià)格變化趨勢(shì)基本與鋼材市場(chǎng)的走勢(shì)一致，價(jià)格走勢(shì)相對(duì)滯后一段時(shí)間，而且整體的波動(dòng)不是很大。此外，下游鋼材需求的不斷回升也對(duì)焦炭市場(chǎng)產(chǎn)生了一定的拉動(dòng)作用，焦炭?jī)r(jià)格在4月份上漲了100150元/噸。2011年，焦炭市場(chǎng)的變化主要與宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，下游需求增長(zhǎng)情況，原材料成本變化，以及出口情況有關(guān)?？傮w來看，山西省焦炭行業(yè)營(yíng)運(yùn)能力較差。數(shù)據(jù)來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，中國(guó)產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)網(wǎng)圖14 19912010年中國(guó)GDP及其增速%，分季度來看呈現(xiàn)前高后平態(tài)勢(shì)，分驅(qū)動(dòng)力來看，則仍表現(xiàn)為投資積極增長(zhǎng)，%；消費(fèi)穩(wěn)定增長(zhǎng)，%；進(jìn)出口較強(qiáng)反彈，但順差增長(zhǎng)縮小，%。其中，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資241415億元，%，；農(nóng)村固定資產(chǎn)投資36725億元，%。2010年糧食產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)連續(xù)第七年增產(chǎn)，但今后播種面積增加的空間不大和全球溫室效應(yīng)增加了農(nóng)業(yè)增產(chǎn)的不確定性。從房?jī)r(jià)的同比數(shù)據(jù)和環(huán)比數(shù)據(jù)看，2010年4月份“新國(guó)十條”出臺(tái)以后房?jī)r(jià)同比增幅逐步回落，到12月。隨著經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展勢(shì)頭逐步鞏固，中國(guó)人民銀行著力提高政策的針對(duì)性和靈活性，處理好保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和管理通脹預(yù)期的關(guān)系，逐步引導(dǎo)貨幣條件從反危機(jī)狀態(tài)向常態(tài)水平回歸。繼續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革和人民幣匯率形成機(jī)制改革，推動(dòng)金融市場(chǎng)產(chǎn)品創(chuàng)新，深化金融企業(yè)改革。另外，2010年山西省城鄉(xiāng)居民收入顯著增加，全省城鎮(zhèn)居民人均可支配收入15647元，％，農(nóng)民人均純收入4736元，％。（2）2011年山西省“十二五”期間投資狀況預(yù)測(cè)2011年是“十二五”計(jì)劃的開局之年，是全省全面推進(jìn)轉(zhuǎn)型跨越發(fā)展的關(guān)鍵之間，也是資源性經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型綜合配套改革實(shí)驗(yàn)區(qū)的起步之間。國(guó)際宏觀環(huán)境運(yùn)行分析2010年，全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，但各經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇不均衡，主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇緩慢，財(cái)政可持續(xù)性堪憂，失業(yè)率居高不下，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇在第四季度出現(xiàn)積極跡象，但歐元區(qū)和日本仍較疲弱。其中，新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國(guó)家將繼續(xù)保持強(qiáng)勁的增長(zhǎng)，%的水平，比2010年的7%略有放緩；%，考慮到2009年經(jīng)濟(jì)衰退的程度，這一增速仍然較低。（二）政策環(huán)境分析產(chǎn)業(yè)政策匯總表11 2010年焦炭行業(yè)主要產(chǎn)業(yè)政策匯總時(shí)間政策名稱主要內(nèi)容關(guān)于印發(fā)鋼鐵企業(yè)煉焦煤調(diào)濕等4項(xiàng)技術(shù)推廣實(shí)施方案的通知節(jié)能技術(shù)改造，提高能源利用效率國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)淘汰落后產(chǎn)能工作的通知淘汰落后關(guān)于鋼鐵工業(yè)節(jié)能減排的指導(dǎo)意見節(jié)能減排關(guān)于抑制部分行業(yè)產(chǎn)能過剩和重復(fù)建設(shè)引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的若干意見產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整工業(yè)和信息化部向社會(huì)公告18個(gè)工業(yè)行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能企業(yè)名單淘汰落后國(guó)務(wù)院關(guān)于促進(jìn)企業(yè)兼并重組的意見產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整關(guān)于開展現(xiàn)有鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)環(huán)境保護(hù)核查的通知加強(qiáng)環(huán)境保護(hù)關(guān)于進(jìn)一步做好焦化行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能和準(zhǔn)入企業(yè)監(jiān)督檢查工作的通知淘汰落后產(chǎn)能山西省焦炭經(jīng)營(yíng)許可證管理辦法規(guī)范焦炭經(jīng)營(yíng)許可證管理重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)政策解讀為深入貫徹落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀，切實(shí)加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和結(jié)構(gòu)調(diào)整，提高發(fā)展質(zhì)量和效益，國(guó)務(wù)院印發(fā)了《國(guó)務(wù)院關(guān)于促進(jìn)企業(yè)兼并重組的意見》（國(guó)發(fā)[2010]27號(hào)）。雖然我國(guó)政府在限制出口、淘汰落后產(chǎn)能等方面多管齊下，且已經(jīng)在焦化行業(yè)的規(guī)范、有序發(fā)展中起到了一定作用，但考慮到焦化行業(yè)在技術(shù)升級(jí)的過程中還將有一些新的產(chǎn)能投入，淘汰落后產(chǎn)能政策將延續(xù)下去。推動(dòng)行業(yè)的兼并重組，提高行業(yè)的集中度，是產(chǎn)業(yè)政策的主要目標(biāo)之一。比如，交易所可考慮在制定焦炭合約時(shí)，盡量?jī)A向于高端焦炭產(chǎn)品，將有利于促進(jìn)保護(hù)我國(guó)的焦炭高端技術(shù)和資源。1987年，我國(guó)又自主研發(fā)了6米大容積焦?fàn)t，6米焦?fàn)t在全國(guó)迅速推廣，目前有100座以上在運(yùn)行。焦?fàn)t大型化主要具有以下優(yōu)點(diǎn)：一是可以大大減少出爐次數(shù)，減少裝煤和推焦的陣發(fā)性污染，改善煉焦生產(chǎn)操作環(huán)境；二是大容積焦?fàn)t的自動(dòng)化水平較高，可以有效降低煉焦工序能耗，使得勞動(dòng)生產(chǎn)率顯著提高；三是能夠提高裝爐煤的堆比重，降低結(jié)焦速率，使焦炭成熟均勻，提高焦炭質(zhì)量。但是，隨著我國(guó)煉焦煤尤其是強(qiáng)黏結(jié)煤供應(yīng)的日趨緊張，以及搗固煉焦技術(shù)的逐步完善和發(fā)展，部分中型鋼鐵企業(yè)焦化廠開始關(guān)注和采用搗固煉焦。世紀(jì)之交，我國(guó)開始了干熄焦技術(shù)與設(shè)備的國(guó)產(chǎn)化研發(fā)工作。太鋼和攀鋼的煤調(diào)濕裝置于2009年初投產(chǎn)，濟(jì)鋼自主開發(fā)的以焦?fàn)t煙道廢氣為熱源、具有風(fēng)選功能的流化床煤調(diào)濕裝置已于2007年10月投產(chǎn)，首鋼、昆鋼、鞍鋼、沙鋼和安鋼也正在進(jìn)行配置煤調(diào)濕設(shè)備的相關(guān)工作。由于煉焦煤資源的限制，近年來，我國(guó)煉焦煤的產(chǎn)量增速低于煤炭增速，煉焦煤產(chǎn)量增長(zhǎng)總體看比動(dòng)力煤增幅小。表12 2010年煉焦煤供需情況數(shù)量同比增長(zhǎng)率（%）煉焦精煤煤產(chǎn)量49995 %煉焦煤進(jìn)口4727 %煉焦煤供應(yīng)總量54722 %國(guó)內(nèi)煉焦煤消費(fèi)量53005 %煉焦煤出口量114 %煉焦煤總需求量53119 %供給大于需求1603 2010年山西省煉焦煤供需狀況分析山西省是我國(guó)煉焦煤儲(chǔ)量最大的省份，%。煉焦煤價(jià)格震蕩上揚(yáng)，并不完全是由于市場(chǎng)需求增加引起的。（二）2010年鋼鐵行業(yè)發(fā)展情況分析2010年鋼鐵行業(yè)生產(chǎn)分析從鋼鐵行業(yè)的產(chǎn)量看，2010年，我國(guó)鋼鐵行業(yè)的生產(chǎn)繼續(xù)保持高增長(zhǎng)。2010年，由于鋼材的產(chǎn)量快速增長(zhǎng)，出口恢復(fù)到2006年的水平，從而使鋼材的表觀消費(fèi)量仍然有快速增長(zhǎng)。但2010年鋼鐵生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)遇到了前所未有的困難。應(yīng)收賬款資金占用情況及融資需求分析2010年11月，%，%減少了，表明由應(yīng)收賬款引發(fā)的融資需求下降。從上面可以看出，山西省焦炭行業(yè)企業(yè)的“兩金”處于相對(duì)低位，說明山西省焦炭企業(yè)資金運(yùn)用能力較好。另外，從鋼鐵行業(yè)的具體運(yùn)行情況看，2010年上半年好于下半年。%，以后逐月下降，%，6月10月基本呈負(fù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，反映出生產(chǎn)高增長(zhǎng)已經(jīng)超出國(guó)內(nèi)市場(chǎng)消費(fèi)增長(zhǎng)的需要。宏觀政策推動(dòng)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，鋼材市場(chǎng)需求預(yù)期增加，再加上鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過剩的現(xiàn)實(shí)，促使鋼鐵企業(yè)加大力度生產(chǎn)，產(chǎn)品產(chǎn)量創(chuàng)造新高。煉焦煤價(jià)格之所以震蕩上揚(yáng)，尤其是下半年煉焦煤價(jià)格能夠持續(xù)上揚(yáng)，一方面是因?yàn)殡S著煉焦煤進(jìn)口增加，國(guó)際市場(chǎng)對(duì)國(guó)內(nèi)價(jià)格的影響日益加大，下半年國(guó)際市場(chǎng)鐵礦石、煉焦煤價(jià)格的上漲在很大程度上帶動(dòng)了國(guó)內(nèi)價(jià)格走高；另一方面，關(guān)閉大量小煤礦、煤炭企業(yè)集中度提高以及部分煉焦煤礦區(qū)礦難頻發(fā)也在一定程度上支撐了煉焦煤價(jià)格，促使煉焦煤價(jià)格隨著鋼價(jià)上漲而上漲。從山西省焦炭企業(yè)使用煉焦煤的情況看，山西省焦炭企業(yè)使用的煉焦煤主要以本省的煉焦煤為主。（2）2010年國(guó)內(nèi)煉焦煤生產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析2010年，我國(guó)煉焦煤產(chǎn)量預(yù)計(jì)約10億噸，占22%；，占10%；，占14%；1/3焦煤、氣肥煤、占54%。進(jìn)入21世紀(jì)，中國(guó)焦化技術(shù)已獲得了國(guó)際認(rèn)可，并開始走向世界?，F(xiàn)在我國(guó)已可以設(shè)計(jì)建設(shè)50200噸/小時(shí)各種規(guī)模的干熄焦裝置。2006年，并在唐山佳華設(shè)計(jì)施工，這使我國(guó)搗固煉焦大型化技術(shù)邁上了一個(gè)新臺(tái)階。近幾年，隨著我國(guó)煉焦行業(yè)的迅速發(fā)展，煉焦煤供應(yīng)日益緊張，加之國(guó)際市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格節(jié)節(jié)攀升，搗固煉焦技術(shù)在我國(guó)得以推廣。2005年，為了滿足我國(guó)鋼鐵企業(yè)建設(shè)大型焦?fàn)t的需要和適應(yīng)煉焦用煤資源的實(shí)際情況，在總結(jié)國(guó)內(nèi)JN系列焦?fàn)t的生產(chǎn)操作經(jīng)驗(yàn)以及8米實(shí)驗(yàn)爐實(shí)驗(yàn)數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，我國(guó)自行研發(fā)了適合我國(guó)國(guó)情的7米焦?fàn)t（JNX702型）。如果焦炭期貨上市，我國(guó)在焦炭上的定價(jià)權(quán)將進(jìn)一步加強(qiáng)。在出口政策方面，由于焦炭屬于“兩高一資”產(chǎn)品，政策不鼓勵(lì)，而且限制相關(guān)產(chǎn)品的大量出口，40%的出口關(guān)稅下調(diào)的可能性較小?！督够袠I(yè)準(zhǔn)入條件（2008年修訂）》已成為我國(guó)焦化企業(yè)發(fā)展行為的自律準(zhǔn)則?！兑庖姟吠瑫r(shí)提出要消除企業(yè)兼并重組的制度障礙，具體要清理限制跨地區(qū)兼并重組的規(guī)定；要放寬民營(yíng)資本的市場(chǎng)準(zhǔn)入，切實(shí)向民營(yíng)資本開放法律法規(guī)未禁入的行業(yè)和領(lǐng)域，并放寬在股權(quán)比例等方面的限制；研究完善支持企業(yè)兼并重組的財(cái)稅政策，對(duì)企業(yè)兼并重組涉及的資產(chǎn)評(píng)估增值、債務(wù)重組收益、土地房屋權(quán)屬轉(zhuǎn)移等給予稅收優(yōu)惠；鼓勵(lì)商業(yè)銀行、證券公司、資產(chǎn)管理公司、股權(quán)投資基金以及產(chǎn)業(yè)投資基金等參與企業(yè)兼并重組，提供投資、貸款及融資等相關(guān)的金融服務(wù)支持。2010年，宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)焦炭行業(yè)的影響分析如下：2010年，工業(yè)生產(chǎn)和消費(fèi)需求穩(wěn)定增長(zhǎng)，固定資產(chǎn)投資及房地產(chǎn)開發(fā)高位運(yùn)行，拉動(dòng)鋼鐵需求。主要金融市場(chǎng)呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢(shì)，全球貿(mào)易增長(zhǎng)恢復(fù)至危機(jī)前的水平，大宗商品價(jià)格企穩(wěn)回升。重點(diǎn)投資領(lǐng)域?yàn)椋汗贩矫妫焊咚俟防^續(xù)做好31個(gè)重點(diǎn)在建項(xiàng)目，新開工建設(shè)11條、500公里，確保2011年再竣工1000公里。 從投資情況看，2010年全年完成投資6300億元，增長(zhǎng)25%。預(yù)計(jì)2011年中國(guó)人