【正文】 投資 借款 購買 銷售 利潤 40萬元 扣除采購成本及期間費用 10萬元 分紅 10萬元 留存收益 30萬元 本過程是基于流通企業(yè)角度編制 19 理解財務報表 ? 財務分析概述 財務預警指標體系 財務分析技術及應用 目 錄 20 財務分析概述 在財務報告基礎上，對財務報表數(shù)據進行進一步加工、整理、比較、分析 解釋和評價企業(yè)財務狀況是否健全，經營成果是否優(yōu)良等 發(fā)現(xiàn)企業(yè)管理中存在的問題和經營面臨的困難 為財務預測、決策和計劃提供有用信息 減少了我們對預感、猜測和直覺的依賴，減少決策的不確定性 21 財務分析的作用 評價財務指標、衡量經營業(yè)績的重要依據 挖掘潛力，改進工作，實現(xiàn)理財目標的重要手段 合理實施投資決策的重要步驟 22 財務分析概述 ? 財務預警指標體系 財務分析技術 23 財務預警指標體系 即時監(jiān)控企業(yè)的各項經營管理活動 發(fā)現(xiàn)和糾正企業(yè)管理活動的重大失誤和波動 及時發(fā)出警報，建立免疫機制，不斷提高企業(yè)抵抗財務風險的能力 使企業(yè)的財務管理活動始終處于安全、可靠的運行狀態(tài) 24 企業(yè)的財務預警指標體系 財務預警指標體系 償債能力 營運能力 盈利能力 銷售能力 發(fā)展能力 控制能力 3項 6項 4項 9項 2項 4項 6 大類 28個指標 25 償債能力指標分析 償債能力分析包含以下 3個指標： 流動比率 現(xiàn)金比率 資產負債率 企業(yè)的財務管理目標之一就是到期償債 流動比率和現(xiàn)金比率反映企業(yè)償還短期債務能力 資產負債率反映企業(yè)長期的償債能力 ? 一般認為流動比率為 2 的時候，企業(yè)償還短期債務的能力比較強，企業(yè)在短期內是比較安全的；流動比率小于 1是一個警告信號，說明企業(yè)有可能無法及時償還即將到期的債務。反之，則表明固定資產使用效率不高，提供的生產成果不多，企業(yè)的運營能力不強。 247。比如：企業(yè)本期銷售收入同預算相比增幅很大，站在經營角度看值得贊賞，但從預算能力角度看反映企業(yè)預算編制不準確，未能預計到本期收入的增長因素。 62 因素分析法注意問題 ? 計算結果的假定性 用連環(huán)替代法計算的各因素變動的影響數(shù)，會引替代計算順序的不同而有差別，因而計算結果是基于一定的前提假設條件得到的，離開假定的前提條件，計算結果就會發(fā)生變化。 銷售量 7 營業(yè)利潤（萬元） 營業(yè)利潤 8 四、盈虧平衡點產銷量（千升） 固定費用總額 247。敏感系數(shù)絕對值大于 1，所以銷售量為敏感因素。 78 單因素變動敏感性分析 分析各參數(shù)變化對利潤變化的影響程度 ? 固定成本的敏感程度 設固定成本增長 2%，則： 固定成本 =4000 （ 1+2%） = 4080萬元 按此固定成本計算，利潤為： 利潤 =10 （ 25001800） 4080=2920萬元 利潤原先是 3000元，其變化率為： 利潤值變動百分比 =（ 29203000） 247。 2%= 固定成本每上升 1%，利潤將減少 %。 3000=% 敏感系數(shù) =%247。 總產能 盈虧平衡分析 盈虧平衡點費用分類及計算公式 67 序號 項 目 數(shù) 據 1 一、變動費用總額（萬元） 4,325 2 單位變動費用 1,662 3 二、固定費用總額（萬元） 2,865 4 三、利潤計算 5 銷售收入凈額（萬元） 6,061 6 單位銷售收入凈額 (平均 ) 2,329 7 營業(yè)利潤（萬元） 1,129 8 四、盈虧平衡點產銷量（千升） 42,954 9 盈虧平衡點產能利用率（ %） 165% 盈虧平衡分析 68 10萬千升 萬千升 金額 盈虧平衡點銷售收入 盈虧平衡點 萬千升 固定成本費用 XX公 司盈虧平衡點分析圖 實際收入 單位凈銷售收入 單位變動成本 69 02022400060000 3 6 9 12啤酒產銷量（萬千升）現(xiàn)金性營業(yè)、市場及運輸費用現(xiàn)金支出的固定成本其他現(xiàn)金收支折舊/攤銷等非現(xiàn)金費用單位：萬元XX公司所處的位置 產銷量： 盈虧平衡點 現(xiàn)金平衡點 虧損，但有 現(xiàn)金流入 虧損，現(xiàn)金流為負 單位 凈 銷售收入 —單位可變成本 70 02022400060000 3 6 9 12啤酒產銷量（萬千升）現(xiàn)金性營業(yè)、市場及運輸費用現(xiàn)金支出的固定成本其他現(xiàn)金收支折舊/攤銷等非現(xiàn)金費用單位：萬元XX公司所處的位置 產銷量： 盈虧平衡點 現(xiàn)金平衡點 虧損，但有現(xiàn)金流入 虧損，現(xiàn)金流為負 單位凈銷售收入 —單位可變成本 71 分析方法及圖形表達概述 盈虧平衡分析 ? 單因素變動敏感性分析 72 敏感性分析是研究利潤的主要影響因素發(fā)生變化時 ， 利潤發(fā)生的相應變化 ， 以判斷這些因素對項目經濟目標的影響程度 。 63 分析方法及圖形表達概述 ? 盈虧平衡分析 單因素變動敏感性分析 64 盈虧平衡分析是研究如何確定盈虧臨界點及有關因素變動對盈虧臨界點的影響等問題。它是在多種因素共同作用于某項指標的情況下，分別確定各個因素的變動對該項指標變動的，影響及其影響程度的分析方法。在企業(yè)銷售持續(xù)增長的一定范圍內管理費用率應當呈下降趨勢。 (1資產負債率 ) 不變 提高總資產周轉率對企業(yè)盈利能力的影響 雖然企業(yè)銷售凈利率由 50%下降到 40%，但是由 于采取薄利多銷的方式加快資產的周轉，使資產周轉次數(shù)增加一次，為企業(yè)多增加 46元的利潤，提高了企業(yè)的凈資產收益率。 短期償債能力 26 償債能力指標分析 資產負債率越大，企業(yè)面臨的財務風險越大。 利潤 = 收入－成本費用 損益表遵循的會計等式： 9 損益表內容 管理報告內容 一、主營業(yè)務收入 1 銷售收入 1 減：銷售折扣與折讓 減：銷售折扣與折讓 2 減：銷售稅金及附加 3 二、主營業(yè)務收入凈額 2 銷售收入凈額 4=123 減：主營業(yè)務成本 減：可變成本 5 減：主營業(yè)務稅金及附加 3 可變利潤 6=45 減：固定成本 7 三、主營業(yè)務利潤 4 毛利潤 8=67 減：營業(yè)費用