【正文】 組合對于一些中長期的生活需要，客人、可以通過基金、藍(lán)籌股票、指數(shù)投資的主要建立核心的投資組合，這類投資的風(fēng)險可控、收益較高，在可承受的風(fēng)險范疇內(nèi)獲得超過通貨膨脹的投資回報。根據(jù)客戶的特征與需求科學(xué)、主動地進(jìn)行產(chǎn)品組合設(shè)計，然后根據(jù)設(shè)計好的產(chǎn)品組合結(jié)構(gòu)面向不同類型、不同行業(yè)、不同市場尋找和選擇最佳產(chǎn)品提供給客戶。儲備金包括以下幾個方面：一是家庭基本支出儲備金；二是用于不時之需和意外損失的家庭意外支出儲備金；三是家庭短期債務(wù)儲備金；四是家庭短期必須支出。（2） 被動投資策略相信市場有效性的投資人采取被動投資策略，該策略不試圖戰(zhàn)勝市場，取得超額收益。 市場有效性1. 隨機漫步與市場有效性隨機漫步是指股票價格的變動是隨機且不可預(yù)測的。3. 風(fēng)險的測定就投資而言，風(fēng)險是指資產(chǎn)收益率的不確定性，通?？梢杂脴?biāo)準(zhǔn)差和方差進(jìn)行衡量。終值：貨幣在未來某個時間點上的價值，通常用FV表示。第三，最低收益法。（5） 非常保守型往往對于投資風(fēng)險的承受能力很低，選擇一項產(chǎn)品或投資工具首要考慮的是否能夠保本，然后才考慮追求收益。3. 理財目標(biāo)的彈性理財目標(biāo)的彈性越大，可承受的風(fēng)險也越高。（6） 退休期主要的人生目標(biāo)就是安享晚年，這一時期的主要理財任務(wù)就是穩(wěn)健投資保住財產(chǎn)，合理支出積蓄的財富以保障退休期間的正常支出，最大的一塊就是醫(yī)療保健支出。 個人理財規(guī)劃1. 個人理財規(guī)劃的范疇個人理財規(guī)劃就是根據(jù)在個人不同生命周期的特點，針對學(xué)業(yè)、職業(yè)的選擇到家庭、居住、退休所需的財務(wù)狀況，綜合使用銀行產(chǎn)品、證券、保險產(chǎn)品等金融工具，來進(jìn)行理財活動和財務(wù)安排?！?此外還需要注意區(qū)分名義利率和實際利率，只有在物價水平不變的前提下，不同的名義利率才能真實反應(yīng)投資者投資于理財產(chǎn)品所獲得的實際收益率水平的差異。經(jīng)濟(jì)環(huán)境（1） 經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段（2） 消費者的收入水平衡量消費者收入水平的指標(biāo)主要包括：① 國民收入② 人均國民收入③ 個人收入④ 個人可支配收入⑤ 個人任意支配收入（3） 宏觀經(jīng)濟(jì)狀況① 經(jīng)濟(jì)增長再度和經(jīng)濟(jì)周期投資者在投資理財時，應(yīng)該清楚地認(rèn)識和了解經(jīng)濟(jì)周期的演變過程：一個經(jīng)濟(jì)周期通常要經(jīng)過恢復(fù)、繁榮、衰退和蕭條等不同階段?！?這個階段個人理財業(yè)務(wù)的發(fā)展也并非一帆風(fēng)順，開始仍然以銷售產(chǎn)品為主要目標(biāo)，外加幫助客戶規(guī)避繁重的賦稅。監(jiān)管機構(gòu)對保證收益理財計劃實施嚴(yán)格的審批制度和程序。 個人理財業(yè)務(wù)的分類理財顧問服務(wù)：是指商業(yè)銀行向客戶提供的財務(wù)分析與規(guī)劃、投資建議、個人投資產(chǎn)品推介等專業(yè)化服務(wù)。綜合理財服務(wù)：是指商業(yè)銀行在向客戶提供理財顧問服務(wù)的基礎(chǔ)上，接受客戶的委托和授權(quán)，按照與客戶事先約定的投資計劃和方式進(jìn)行投資和資產(chǎn)管理的業(yè)務(wù)活動。② 非保證收益理財計劃又可進(jìn)一步劃分為保本浮動收益理財計劃和非保本浮動收益理財計劃。直到1986年，理財業(yè)務(wù)開始向“全面化”發(fā)展，能夠融合傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)、投資業(yè)務(wù)和咨詢業(yè)務(wù)。（見教材P15 圖12） ② 通貨膨脹率：通貨膨脹對個人投資理財策略產(chǎn)生影響的不同情況（詳見教材P16表12）③ 就業(yè)率④ 國際收支與匯率開放金融體系下的個人理財業(yè)務(wù)必須考慮匯率風(fēng)險的影響。☆ 在能夠及時準(zhǔn)確判斷市場真實利率水平變動的前提下，投資者便可以據(jù)此判斷自己持有的理財產(chǎn)品可能會受到怎么樣的影響。2. 個人生命周圍各階段的理財活動（1） 探索期每個人未來的財務(wù)狀況從學(xué)生時代尤其是步入大學(xué)時就應(yīng)開始準(zhǔn)備。 理財價值觀 理財價值觀的含義理財價值觀就是客戶對不同理財目標(biāo)的優(yōu)先順序的主要評價。4. 投資者主觀的風(fēng)險偏好個人的性格、閱歷、膽識、意識等主觀因素所決定的個人態(tài)度，直接決定了一個人對不同風(fēng)險程度的產(chǎn)品的選擇與決策。2. 個人風(fēng)險承受能力的評估（1） 評估目的風(fēng)險承受能力的評估不是為了讓金融理財師將自己的意見強加給客戶，可接受的風(fēng)險水平應(yīng)該由客戶自己來確定，金融理財師的角色是幫助客戶認(rèn)識自我，以做出客觀的評估和明智的決策。要求客戶就可能的收益而不是收益概率作出選擇。時間：金錢貨幣價值的參照系，通常用t表示。（1） 方差（2） 標(biāo)準(zhǔn)差（3） 變異系數(shù)4. 必要收益率必要收益率是指投資某投資對象所要求的最低的回報率，也稱必要回報率。在市場均衡的條件下，股票價格將反映所有的信息。 資本配置與產(chǎn)品組合 資本配置原理1. 資產(chǎn)配置的概念資產(chǎn)配置是指依據(jù)所要達(dá)到的理財目標(biāo)，按資產(chǎn)的風(fēng)險最低與報酬最佳的原理，將資金有效地分配在不同類型的資產(chǎn)上，構(gòu)建達(dá)到增強投資組合報酬與控制風(fēng)險的資產(chǎn)投資組合。一般可以選擇銀行活期、七天通知存款或半年以內(nèi)定期存款方式，或者購買貨幣基金等流動性、安全性好的產(chǎn)品。3. 常見的資產(chǎn)配置組合模型針對不同風(fēng)險與收益的投資產(chǎn)品和客戶的風(fēng)險偏好，理財人員可以選擇最適合的資產(chǎn)配置組合模型。（3） 投機產(chǎn)品組合適當(dāng)配置于高風(fēng)險、高收益的投資組合，博取盡可能高的投資回報，投資組合中配置的資產(chǎn)通常是閑置多余資產(chǎn)，一般不超過個人或家庭資產(chǎn)總額的10%。按照交易市場劃分，金融衍生工具可分為場內(nèi)交易工具和場外交易工具。（1） 金融期權(quán)的要素① 基礎(chǔ)資產(chǎn)② 期權(quán)的買方③ 期權(quán)的賣方④ 執(zhí)行價格⑤ 到期日⑥ 期權(quán)費（2） 金融期權(quán)的分類金融期權(quán)可分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。最后，對于期貨和在場內(nèi)交易的期權(quán)而言，交易所對交易雙方都提供了履約保證，而互換市場則沒有人提供這種保證。 黃金及其他投資市場 黃金市場1. 黃金及其特性（1） 黃金的特性（2） 金條的重量與成分2. 黃金市場（1） 黃金市場的主要參與者（2） 國際主要黃金市場3. 影響黃金價格變動的因素（1） 供求關(guān)系及均衡價格（2） 通貨膨脹（3） 利率（4） 匯率 房地產(chǎn)市場 1. 房地產(chǎn)及其特性：固定性、有限性、差異性和保值增值性。2004年開始，各家銀行陸續(xù)推出了自己的理財產(chǎn)品。債券型理財產(chǎn)品的特點和目標(biāo)客戶端特點是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)簡單、投資風(fēng)險小、客戶預(yù)期收益穩(wěn)定債券型理財產(chǎn)品投資方向主要投向銀行間債券市場、國債市場和企業(yè)債券市場。（2） 收益風(fēng)險 （3） 流動性風(fēng)險4． 新股申購類理財產(chǎn)品新股申購類理財產(chǎn)品產(chǎn)生背景各個銀行普遍設(shè)計了通過信托計劃將普通投資者資金集合起來集中申購新股的理財產(chǎn)品新股申購類理財產(chǎn)品收益率的影響因素（1） 新股中簽率（2） 上市首日平均漲幅（3） 其他因素增強型新股申購理財產(chǎn)品增強型新股申購理財產(chǎn)品主要是為了增強信托資金的使用效率，作為新股發(fā)行間歇期資金使用途徑的探索。流動性風(fēng)險 集中投資風(fēng)險 保本理財產(chǎn)品回報的風(fēng)險 到期時收取保證投資金的風(fēng)險影響潛在回報的市場風(fēng)險 匯率風(fēng)險提前終止的風(fēng)險 未能成功認(rèn)購保本理財產(chǎn)品的風(fēng)險 投資者自身狀況的風(fēng)險利率\債券掛鉤類理財產(chǎn)品（1） 概念利率掛鉤類理財產(chǎn)品與境內(nèi)外貨幣的利率相掛鉤，產(chǎn)品的收益取決于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和利率的走勢。指在一籃子股票當(dāng)中，所有或幾只股票的市場價格，風(fēng)險和回報都存在著一定相關(guān)的因素。 銀行代理理財產(chǎn)品銷售的基本原則 為客戶推薦合的產(chǎn)品 客觀地向客戶說明產(chǎn)品的各種要素 銀行代理理財產(chǎn)品分類 基金銀行作為開放式基金銷售代理人1. 基金開戶 進(jìn)入基金投資，投資者首先需要開立基金交易賬戶和基金TA賬戶。第三方存管是指證券公司客戶的證券交易結(jié)算資金交由銀行存管。（2） 銀行代理保險的必要性商業(yè)銀行大力發(fā)展保險代理業(yè)務(wù)提供了基礎(chǔ)和保障。是指市場利率變化對債券價格的影響。③從而降低了投資收益率。4. 信托產(chǎn)品風(fēng)險（1） 投資項目風(fēng)險。 理財顧問服務(wù)特點顧問性專業(yè)性綜合性制度性長期性 客戶分析 收集客戶信息客戶信息分類（1）客戶信息可以分為定量信息和定性信息（2）客戶信息還可以分為財務(wù)信息和非財務(wù)信息①財務(wù)信息是指客戶當(dāng)前的收支狀況、財務(wù)安排以及這些情況的未來發(fā)展趨勢。未來現(xiàn)金流量表應(yīng)對客戶未來的現(xiàn)金流量表進(jìn)行一定的預(yù)測和分析（1） ；二是根據(jù)客的以往收入和宏觀經(jīng)濟(jì)的情況對其收入變化進(jìn)行合理的估計。反映的是風(fēng)險客觀上對客戶的影響程度。（4）個人性格。（3） 算出年度支出預(yù)算目標(biāo)。（2） 消費支出的預(yù)期。 制定保險規(guī)則的原則客戶參加保險的目的就是為了客戶和家庭生活的安全、穩(wěn)定。（2） 選定保險產(chǎn)品人們在生活中面臨的風(fēng)險主要為人身風(fēng)險、財產(chǎn)風(fēng)險和責(zé)任風(fēng)險?！叭说膬r值”存在著一些常用的評估方法，如生命價值法、財務(wù)需求法、資產(chǎn)保存法等。最大可能的獲取利潤或取得最大的收益。它是綜合考慮規(guī)劃以使客戶整體稅負(fù)水平降低。①婚姻狀況?？蛻魧ω攧?wù)利益的要求大致有三種：一種是要求最大限度的節(jié)約每年稅收成本；另一種是要求若干年后因為采用了較優(yōu)的納稅方案，而達(dá)到所有者權(quán)益的最大增值；第三種是既要求增加短期稅后利潤，也要求長期資本增值。退休規(guī)劃包括利用社會保障的計劃，購買商業(yè)性人壽保險公司的年金產(chǎn)品的計劃以及企業(yè)與個人的退休金計劃等。 投資規(guī)劃投資規(guī)劃概述在制定投資規(guī)劃時首先要考慮的是某種投資工具是否適合客戶的財務(wù)目標(biāo)。②防范個人下列風(fēng)險。第七章 個人理財業(yè)務(wù)相關(guān)法律法規(guī) 　　 　 　 　　 個人理財業(yè)務(wù)活動設(shè)計的相關(guān)法律 《中會人民共和國民法通則》個人理財業(yè)務(wù)，是指商業(yè)銀行為個人客戶提供的財務(wù)分析、財務(wù)規(guī)劃、投資顧問、資產(chǎn)管理等專業(yè)化服務(wù)活動。②自然人的民事行為能力自然人的民事行為能力是指自然人能夠以自己的行為獨立參加民事法律關(guān)系、行使民事權(quán)利和設(shè)定民事義務(wù)的資格。（1） 代理的基本含義（2） 代理的特征（3） 代理的分類：根據(jù)代理權(quán)產(chǎn)生的根據(jù)不同，可將代理分為委托代理、法定代理和指定代理。7. 合同的履行（1）當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)在按照約定全面履行自己的義務(wù)。商業(yè)銀行的組織形式有兩種：第一種是銀行有限責(zé)任公司；第二種是銀行股份有限公司。（4）公平競爭原則。4. 違反《商業(yè)銀行法》的法律責(zé)任（1） 侵犯存款人利益的法律責(zé)任（2） 商業(yè)銀行違反有關(guān)監(jiān)管規(guī)定的法律責(zé)任（3） 商業(yè)銀行工作人員違反法律應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任 《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》于2004年2月1日起施行?！蹲C券法》第七十三條規(guī)定：“禁止證券交易內(nèi)幕信息的知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人利用內(nèi)幕人信息從事證券交易活動”。欺詐客戶行為給客戶造成損失的，行為人應(yīng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任?！蹲C券投資基金法》共分十二章和個人理財業(yè)務(wù)相關(guān)的重要法條內(nèi)容（1）證券投資基金概念證券投資基金是指通過發(fā)售基金份額，將眾多投資者的資金集中起來，形成獨立財產(chǎn)，由基金托管人（商業(yè)銀行）托管，基金管理人（基金公司）管理，以投資組合的方式進(jìn)行證券投資。②基金托管人基金托管人應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé)：（一）安全保管基金財產(chǎn)；（二）按照規(guī)定開設(shè)基金財產(chǎn)的資金賬戶和證券賬戶；（三）對所托管的不同基金財產(chǎn)分別設(shè)置賬戶，確?；鹭敭a(chǎn)完整與獨立；（四）保存基金托管業(yè)務(wù)活動的記錄、賬冊、報表和其他相關(guān)資料；（五）按照基金合同的約定，根據(jù)基金管理人的投資指令，及時辦理清算、交割事宜；（六）辦理與基金托管業(yè)務(wù)有關(guān)的信息披露事項；（七）對基金財務(wù)會計報告、中期和年度基金報告出具意見；（八）復(fù)核、審查基金管理人計算的基金資產(chǎn)凈值和基金份額申購、贖回價格；（九）按照規(guī)定召集基金份額持有人大會；（十）按照規(guī)定監(jiān)管基金管理人的投資運作；（十一）國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他職責(zé)。（4）基金份額的交易基金份額上市交易，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：（一）基金的募集符合本法規(guī)定；（二）基金合同期限為五年以上；（三）基金募集金額不低于二億元人民幣；（四）基金份額持有人不少于一千人；（五）基金份額上市交易規(guī)則規(guī)定的其他條件。保險合同（1）保險合同概述保險合同是投保人約定保險權(quán)利義務(wù)關(guān)系的協(xié)議。在與被保險人或者受益人達(dá)成有關(guān)賠償或者給付保險金額的協(xié)議后十日內(nèi)，履行賠償或者給付保險金義務(wù)。與商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)相關(guān)的內(nèi)容（1）關(guān)于委托人權(quán)利和義務(wù)（2）關(guān)于受托人權(quán)利和義務(wù)（3）關(guān)于受益人權(quán)利和義務(wù) 《中華人民共和國個人所得稅法》《中華人民共和國》是調(diào)整征稅機關(guān)與自然人之間在個人所得稅的征納與管理過程中所發(fā)生 社會關(guān)系的法律規(guī)范的總稱。（6）留置 個人理財業(yè)務(wù)活動涉及的相關(guān)行政法規(guī) 《中華人民共和國外資銀行管理條例》于2006年11月8日經(jīng)國務(wù)院第155次常務(wù)會議通過，自2006年12月11日起施行。條例將適用范圍從原來的商品期貨擴(kuò)大到商品、金融期貨和期權(quán)合約交易。《物權(quán)法》是一部明確物的歸屬，保護(hù)物權(quán)，充分發(fā)揮物的效用，維護(hù)社會主義市場經(jīng)濟(jì)秩序，維護(hù)國家基本經(jīng)濟(jì)制度，關(guān)系人民群眾切身利益的民事基本法律。保險代理人、保險經(jīng)紀(jì)人的定義 保險代理人是根據(jù)保險人的委托，向保險人收取代理手續(xù)費，并在保險人授權(quán)的范圍內(nèi)代為辦理保險業(yè)務(wù)的單位或者個人。（2）保險合同的訂立①保險合同的內(nèi)容保險合同應(yīng)當(dāng)包括下列事項：詳細(xì)見教材P201。（5）基金份額的申購與贖回①基本概念基金份額申購，是指投資人按照基金份額申購價格，申請購買基金管理人管理的開放式基金的基金份額?；鸱蓊~持有人享有下列權(quán)利：詳見教材P192。第二，證券投資基金是一種間接的證券投資方式；投資者是通過購買基金而間接投資于證券市場的。②依法拓寬資金入市渠道，禁止資金違規(guī)流入股市。內(nèi)幕信息是指證券交易活動中，涉及公司的經(jīng)營、財務(wù)或者對該公司證券的市場價格有重大影響的尚未公開的信息。《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》的調(diào)整對象是全國銀行業(yè)金融機構(gòu)及其業(yè)務(wù)活動。3. 商業(yè)銀行的主要業(yè)務(wù)商業(yè)銀行不得從事證券和信托業(yè)務(wù)。2. 商業(yè)銀行的經(jīng)營原則商業(yè)銀行在經(jīng)營活動中要堅持以下原則：（1）“三性”原則，級安全性原則、流動性原則和效益性原則。（2）承擔(dān)形式主要有：①違