【正文】 級高、債券安全性和流動性高、債券利率低的特點(diǎn)大幅度降低發(fā)行債券籌集資金的成本。BooT與BoT的區(qū)別在于：BooT在特許期內(nèi)既擁有經(jīng)營權(quán)，又擁有所有權(quán)。通常所說的BoT至少包括以下三種具體形式：特許期滿后，項(xiàng)目移交給東道國政府或其下屬機(jī)構(gòu)。公司的市場總價值V應(yīng)該等于其股票的總價值S加上債券的價值B，即： V＝S＋B 5）固定成本的比重。 3）產(chǎn)品成本。 1）產(chǎn)品需求。 經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險 （6）保留盈余成本。 pL ——租賃資產(chǎn)價值； F——籌資費(fèi)； 資金成本可用絕對數(shù)表示，也可用相對數(shù)表示。資金成本只有一部分具有產(chǎn)品成本的性質(zhì)，即這一部分耗費(fèi)計人產(chǎn)品成本，而另一部分則作為利潤的分配，不能列人產(chǎn)品成本。資金使用成本具有經(jīng)常性、定期性的特征，是資金成本的主要內(nèi)容。 設(shè)備租賃 （2）債券籌資的缺點(diǎn)： 3）少納所得稅。 l）支出固定。 自籌投資 適當(dāng)維持自有資金比例，正確安排舉債經(jīng)營所有項(xiàng)目要首先落實(shí)資本金，然后才能進(jìn)行建設(shè)。 有利于減輕企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)，提高經(jīng)濟(jì)效益投資者可按其出資的比例享有所有者權(quán)益，也可轉(zhuǎn)讓其出資，但不得以任何方式抽回。第三章 工 程 財 務(wù)第一節(jié) 項(xiàng)目資金籌措與融資三、內(nèi)容講解原大綱要求：熟悉建設(shè)項(xiàng)目融資的基本內(nèi)容：融資方式、融資程序、融資成本。 實(shí)行投資項(xiàng)目資本金制度，有利于宏觀調(diào)控，控制投資規(guī)模膨脹外商投資項(xiàng)目按現(xiàn)行有關(guān)法規(guī)執(zhí)行。這一規(guī)定不落實(shí)的，不得批準(zhǔn)可行性研究報告。 適時取得資金，保證資金投放需要建設(shè)項(xiàng)目自籌資金來源必須正當(dāng)，應(yīng)上繳財政的各項(xiàng)資金和國家有指定用途的?？睿约般y行貸款、信托投資、流動資金不可用于自籌投資。（1）股票的種類。 1）資金成本高。 （1）債券籌資的優(yōu)點(diǎn)：資金成本一般包括資金籌集成本和資金使用成本兩部分。 資金成本計算的一般形式 f——籌資費(fèi)費(fèi)率（籌資費(fèi)占籌資資金總額的比率）。公司發(fā)行優(yōu)先股股票籌資，需支付的籌資費(fèi)有注冊費(fèi)、代銷費(fèi)等，其股息也要定期支付，但它是公司用稅后利潤來支付的，不會減少公司應(yīng)上繳的所得稅。 （2）普通股的成本。 β——股票的貝他系數(shù)；企業(yè)發(fā)行債券后，所支付的債券利息列人企業(yè)的費(fèi)用開支，因而使企業(yè)少繳一部分所得稅，兩者抵消后，實(shí)際上企業(yè)支付的債券的利息僅為：債券利息（1－所得稅稅率）。 （三）籌資決策影響企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的因素很多，主要有： 財務(wù)風(fēng)險是指全部資本中債務(wù)資本比率的變化帶來的風(fēng)險。 （1）經(jīng)營杠桿系數(shù)。（3）總杠桿系數(shù)。 資本結(jié)構(gòu)資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種長期資金籌集來源的構(gòu)成和比例關(guān)系。從狹義上理解，項(xiàng)目融資就是通過項(xiàng)目來融資，也可以說是以項(xiàng)目的資產(chǎn)、收益作抵押來融資。 （3）風(fēng)險分擔(dān)。 （5）信用結(jié)構(gòu)多樣化。 （1）BoT方式的特點(diǎn)。 3）Boo（Build—own—operate），即建設(shè)—擁有—經(jīng)營。（1）ABS方式的涵義。 （2）BoT與ABS的區(qū)別。 2）項(xiàng)目所有權(quán)、運(yùn)營權(quán)的差異。 4）適用范圍的差異。第二節(jié) 項(xiàng)目成本管理 施工機(jī)械使用費(fèi)指使用施工機(jī)械作業(yè)所發(fā)生的機(jī)械使用費(fèi)以及機(jī)械安、拆和進(jìn)出場費(fèi)用。 1993年7月1日開始實(shí)施的新財務(wù)制度對以往的折舊制度進(jìn)行了重大改革，主要包括以下幾個方面： （2）工作量法。其年折舊率是平均年限法的兩倍，并且在計算年折舊率時不考慮預(yù)計凈殘值率。 （4）年數(shù)總和法。 現(xiàn)場經(jīng)費(fèi)是指為施工準(zhǔn)備、組織施工生產(chǎn)和管理所需費(fèi)用，內(nèi)容包括： （一）組織結(jié)構(gòu) 職能結(jié)構(gòu) 成本考核 根據(jù)《建設(shè)工程項(xiàng)目管理規(guī)范》的規(guī)定，項(xiàng)目經(jīng)理部進(jìn)行目標(biāo)成本分解應(yīng)符合下列要求： （l）項(xiàng)目全員成本控制原則。 （3）適時原則。 （5）例外管理原則。 項(xiàng)目施工成本控制的方法在企業(yè)與業(yè)主的合同簽訂后，應(yīng)根據(jù)了程特點(diǎn)和施工范圍確定勞務(wù)隊(duì)伍。對材料費(fèi)的控制主要是通過控制消耗量和進(jìn)場價格來進(jìn)行的。 a、材料需用量計劃的編制適時性、完整性、準(zhǔn)確性控制。材料進(jìn)場價格控制的依據(jù)是工程投標(biāo)時的報價和市場信息。因此，要想找出成本變化的真正原因，實(shí)施良好有效的成本控制措施，必須與進(jìn)度計劃的適時更新相結(jié)合。 項(xiàng)目法施工的成本核算體系，基本指導(dǎo)思想是以提高經(jīng)濟(jì)效益為目標(biāo)，按項(xiàng)目法施工內(nèi)在要求，通過全面全員的項(xiàng)目成本核算，優(yōu)化項(xiàng)目經(jīng)營管理和施工作業(yè)管理，建立適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)的企業(yè)內(nèi)部運(yùn)行機(jī)制。它的優(yōu)點(diǎn)是比較簡捷明了，直觀易懂，易于操作，適時性較好。 預(yù)算人員對項(xiàng)目的分包成本支出總額承擔(dān)責(zé)任。 項(xiàng)目成本報表是反映施工企業(yè)所承攬的工程項(xiàng)目成本及其降低情況的，為企業(yè)管理部門提供成本信息的內(nèi)部會計報表。 （1）可將工程、產(chǎn)品的實(shí)際成本與預(yù)算成本、計劃成本相比較，找出成本超、降的原因，挖掘降低工程、產(chǎn)品成本的潛力，節(jié)約活勞動和物化勞動； 熟悉項(xiàng)目財務(wù)分析內(nèi)容和方法。 （l）工程價款收入。主要包括：勞務(wù)作業(yè)收入、產(chǎn)品銷售收入、設(shè)備租賃收入、材料銷售收入、多種經(jīng)營收入和其他業(yè)務(wù)收入等。營業(yè)外收支凈額為營業(yè)外收入減去營業(yè)外支出后的差額。 3）應(yīng)收及預(yù)付款項(xiàng)或稱結(jié)算債權(quán)，是指企業(yè)在日常生產(chǎn)經(jīng)營過程中發(fā)生的各種債權(quán)。 （2）長期投資。它具有以下特點(diǎn)： 無形資產(chǎn)分為可辨認(rèn)無形資產(chǎn)和不可辨認(rèn)無形資產(chǎn)。 負(fù)債是指過去的交易、事項(xiàng)形成的現(xiàn)時義務(wù)，履行該義務(wù)預(yù)期會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)。 （二）反映盈利能力的比率 銷售凈利率 資產(chǎn)凈利率指標(biāo)可以作如下分析： （2）資產(chǎn)凈利率是一個綜合指標(biāo)，企業(yè)的資產(chǎn)是由投資人投資或舉債形成的。 清償能力的分析主要通過計算負(fù)債比率來進(jìn)行，負(fù)債比率是指債務(wù)和資產(chǎn)、凈資產(chǎn)之間的關(guān)系。 資產(chǎn)負(fù)債率及其計算方法 資產(chǎn)負(fù)債率分析 （1）從債權(quán)人的立場看，他們最關(guān)心的是貸給企業(yè)的款項(xiàng)的安全程度，也就是能否按期收回本金和利息。股東權(quán)益）100％（股東權(quán)益－無形資產(chǎn)凈值）] 100％ 已獲利息倍數(shù)指標(biāo)是指企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)收益與利息費(fèi)用的比率，用以衡量償付借款利息的能力，也叫利息保障系數(shù)。利息費(fèi)用 （3）結(jié)合這一指標(biāo)，企業(yè)可以測算以下長期負(fù)債與流動資金的比率，它是用企業(yè)的長期債務(wù)與流動資金相除計算的。 擔(dān)保責(zé)任 營業(yè)稅的納稅人 營業(yè)稅屬于價內(nèi)稅，所謂價內(nèi)稅是指商品價值或價格內(nèi)包含應(yīng)納的此項(xiàng)稅金，因而式中的“營業(yè)額”為納稅人提供應(yīng)稅勞務(wù)、轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)或者銷售不動產(chǎn)時向?qū)Ψ绞杖〉娜績r款和價外費(fèi)用，即含稅營業(yè)收入。 增值稅的納稅人這里指的是有償轉(zhuǎn)讓貨物的所有權(quán)。 2）銷售代銷貨物；計算方法可以分為一般納稅人與小規(guī)模納稅人兩種。公式為： 二、所得稅 （一）企業(yè)所得稅 4，應(yīng)納稅額計算 （5）納稅人發(fā)生的業(yè)務(wù)招待費(fèi)、壞賬損失、財產(chǎn)清查凈損失、上級管理費(fèi)等，經(jīng)主管稅務(wù)機(jī)關(guān)審核后準(zhǔn)予扣除。 （二）外商投資企業(yè)和外國企業(yè)所得稅 所謂轉(zhuǎn)讓房地產(chǎn)所取得的收入，是指納稅人轉(zhuǎn)讓房地產(chǎn)從受讓方收取的，沒有任何扣除的全部收入，包括貨幣收入、實(shí)物收入和其他收入。原來是通過行政劃撥方式無償取得土地使用權(quán)的應(yīng)依照國家有關(guān)規(guī)定繳納土地使用權(quán)出讓金。納稅人所在地在市區(qū)的，稅率為7％； 納稅人所在地在縣城或鎮(zhèn)的，稅率為5％；納稅人所在地不在市區(qū)、縣城或鎮(zhèn)的，稅率為 1％。 （三）教育費(fèi)附加二、重點(diǎn)、難點(diǎn)項(xiàng)目的概念與特征；建設(shè)項(xiàng)目概念；建設(shè)項(xiàng)目分類。第四章 工程項(xiàng)目管理第一節(jié) 工程項(xiàng)目管理慨述 項(xiàng)目的特征 按照國家《建筑工程施工質(zhì)量驗(yàn)收統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)》規(guī)定，工程建設(shè)項(xiàng)目可分為單位工程、分部工程和分項(xiàng)工程。分項(xiàng)工程是分部工程的組成部分，一般是按主要工種、材料、施工工藝、設(shè)備類別等進(jìn)行劃分。 （1）新建項(xiàng)目。是指現(xiàn)有企業(yè)、事業(yè)單位在原有場地內(nèi)或其他地點(diǎn)，為擴(kuò)大產(chǎn)品的生產(chǎn)能力或增加經(jīng)濟(jì)效益而增建的生產(chǎn)車間、獨(dú)立的生產(chǎn)線或分廠的項(xiàng)目；事業(yè)和行政單位在原有業(yè)務(wù)系統(tǒng)的基礎(chǔ)上擴(kuò)充規(guī)模而進(jìn)行的新增固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目。主要包括： （6）一部分工業(yè)、非工業(yè)建設(shè)項(xiàng)目，在國家統(tǒng)一下達(dá)的計劃中，不作為大中型項(xiàng)目安排： （5）基本建設(shè)項(xiàng)目的大、中、小型和更新改造項(xiàng)目限額的具體劃分標(biāo)準(zhǔn)，根據(jù)各個時期經(jīng)濟(jì)發(fā)展和實(shí)際工作中的需要而有所變化。 （3）對國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展具有特殊意義的某些項(xiàng)目，雖然設(shè)計能力或全部投資不夠大、中型項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)，經(jīng)國家批準(zhǔn)已列入大、中型計劃或國家重點(diǎn)建設(shè)工程的項(xiàng)目，也按大、中型項(xiàng)目管理。 （1）按批準(zhǔn)的可行性研究報告（初步設(shè)計）所確定的總設(shè)計能力或投資總額的大小，依據(jù)國家頒布的《基本建設(shè)項(xiàng)目大中小型劃分標(biāo)準(zhǔn)》進(jìn)行分類。 4）商業(yè)建設(shè)。 2）農(nóng)業(yè)建設(shè)。是指直接用于物質(zhì)資料生產(chǎn)或直接為物質(zhì)資料生產(chǎn)服務(wù)的工程建設(shè)項(xiàng)目。 按投資作用劃分是指原有企業(yè)、事業(yè)和行政單位，因在自然災(zāi)害或戰(zhàn)爭中使原有固定資產(chǎn)遭受全部或部分報廢，需要進(jìn)行投資重建來恢復(fù)生產(chǎn)能力和業(yè)務(wù)工作條件、生活福利設(shè)施等的建設(shè)項(xiàng)目?，F(xiàn)有企、事業(yè)和行政單位一般不應(yīng)有新建項(xiàng)目。 （3）具有固定性。 （1）投資額巨大，建設(shè)周期長。分部工程是建筑物按單位工程的部位。 （2）項(xiàng)目具有一定的約束條件。熟悉工程項(xiàng)目管理的主要內(nèi)容和任務(wù)。 （3）增值額超過扣除項(xiàng)目金額100％，未超過扣除項(xiàng)目金額200％的部分，稅率為50％； （5）與轉(zhuǎn)讓房地產(chǎn)有關(guān)的營業(yè)稅、城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加等。對新開辦的生產(chǎn)性外商投資企業(yè)，實(shí)行定期減免稅優(yōu)惠；對特定區(qū)域和特定項(xiàng)目投資，給予降低稅率、延長或增加減免期限、減免地方所得稅的稅收優(yōu)惠。 其他所得，是指利潤（股息）、利息、租金、轉(zhuǎn)讓財產(chǎn)收益，提供或轉(zhuǎn)讓專利權(quán)、專有技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)收益以及營業(yè)外收益等。 （3）納稅人的職工福利費(fèi)、工會經(jīng)費(fèi)、職工教育經(jīng)費(fèi)，分別按照計稅工資總額的14％、2％、1．5％計算扣除； （1）向非金融機(jī)構(gòu)借款利息在不高于按照金融機(jī)構(gòu)同類、同期貸款利率計算的數(shù)額以內(nèi)的部分準(zhǔn)予扣除； 準(zhǔn)予扣除的項(xiàng)目是指與納稅人取得收入有關(guān)的成本、費(fèi)用和損失。應(yīng)納稅所得額是納稅人每一納稅年度的收入總額減去準(zhǔn)予扣除項(xiàng)目后的余額。 企業(yè)所得稅的課稅對象如企業(yè)不分別核算或不能準(zhǔn)確核算的，則一并征收增值稅，不征營業(yè)稅。 2）從海關(guān)取得的完稅憑證上注明的增值稅額；在零售以前的各環(huán)節(jié)銷售商品時，銷售方必須按規(guī)定在增值稅專用發(fā)票上分別注明增值稅稅額和不含增值稅的銷售價格。 應(yīng)納稅額=當(dāng)期銷項(xiàng)稅額－當(dāng)期進(jìn)項(xiàng)稅額 應(yīng)納稅額計算 （2）進(jìn)口貨物。另外，為了平衡商品之間的稅負(fù)，對下列情況視為銷售，征收增值稅： 營業(yè)稅應(yīng)納稅額一般根據(jù)計稅金額（計稅營業(yè)額）和適用稅率計算，基本計算公式為：具體包括轉(zhuǎn)讓土地使用權(quán)、商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)、非專利技術(shù)、著作權(quán)和商譽(yù)等。 營業(yè)稅的課稅對象包括在我國境內(nèi)提供應(yīng)稅勞務(wù)、轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)或銷售不動產(chǎn)三個方面：第四節(jié) 與工程財務(wù)有關(guān)的稅收規(guī)定 （五）影響償債能力的其他因素 （四）已獲利息倍數(shù) 有形凈值債務(wù)率的概念和計算方法有形凈值債務(wù)率是企業(yè)負(fù)債總額與有形凈值的百分比。 產(chǎn)權(quán)比率及其計算方法 （3）從經(jīng)營者的立場看，借款比率越大（當(dāng)然不是盲目地借款），越是顯得企業(yè)活力充沛。資金占用量的大小等。所有者權(quán)益包括實(shí)收資本（或者股本）、資本公積、盈余公積和未分配利潤。長期負(fù)債是指償還期在1年或者超過1年的一個營業(yè)周期以上的負(fù)債，包括長期借款、應(yīng)付債券、長期應(yīng)付款等。 不屬于生產(chǎn)經(jīng)營主要設(shè)備的物品，但單位價值在2000元以上，并且使用年限超過2年的，也應(yīng)當(dāng)作為固定資產(chǎn)。流動資產(chǎn)是指可以在1年或者超過1年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或耗用的資產(chǎn)。 資產(chǎn) （3）提取法定盈余公積金。營業(yè)外支出包括固定資產(chǎn)盤虧、報廢、毀損和出售的凈損失，非季節(jié)性的停工損失，非常損失，自辦技工學(xué)校經(jīng)費(fèi)，職工子弟學(xué)校經(jīng)費(fèi)，公益救濟(jì)性捐贈，賠償金，違約金等。 2）企業(yè)對外投資損失。 ③債券利息：指企業(yè)以購買債券形式投資獲得的利息收入。 ①對外投資分得的利潤：指企業(yè)以現(xiàn)金、實(shí)物、無形資產(chǎn)等進(jìn)行對外投資分得的利潤以及聯(lián)營合作分得的利潤。投資凈收益是指對外投資收益減去投資損失后的余額。指企業(yè)及其內(nèi)部獨(dú)立核算的施工單位已向工程發(fā)包單位（或總包單位）辦理工程價款結(jié)算而形成的利潤。由工程結(jié)算利潤加其他業(yè)務(wù)利潤減管理費(fèi)用和財務(wù)費(fèi)用組成。施工企業(yè)的利潤總額，包括營業(yè)利潤、投資凈收益和營業(yè)外收支凈額，它是衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營管理的重要綜合指標(biāo)。根據(jù)財務(wù)制度規(guī)定，施工企業(yè)工程價款收入主要指工程價款結(jié)算收入，此外，還包括工程索賠收入、向發(fā)包單位收取的臨時設(shè)施基金、勞動保險基金、施工機(jī)構(gòu)遷移費(fèi)等。 l、施工企業(yè)營業(yè)收入的內(nèi)容營業(yè)收入是指施工企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動中，由于工程施工、提供勞務(wù)、作業(yè)及銷售產(chǎn)品等所得的收人。一、內(nèi)容提要這節(jié)課主要介紹第三章第三節(jié)項(xiàng)目財務(wù)分析。 （一）工程成本表工程成本表用以反映在月份、季度或年度內(nèi)已經(jīng)向發(fā)包單位辦理工程價款結(jié)算的工程成本的構(gòu)成及其節(jié)約或超支情況，一般可按成本項(xiàng)目反映本期和本年累計已經(jīng)辦理工程價款結(jié)算的已完工程的預(yù)算成本、實(shí)際成本、成本降低額和降低率。 機(jī)械管理員 項(xiàng)目經(jīng)理 項(xiàng)目成本考核是將項(xiàng)目施工成本總計劃支出，在結(jié)合項(xiàng)目施工方案