【正文】 籌集風險資本。多準備幾份可以證實你所說屬實的已發(fā)表文章、報告、研究、市場調研、合同、購買定單、技術規(guī)定等復印件。 有信譽、有道德并且與創(chuàng)業(yè)者關系良好的投資者。此動態(tài)流的核心是創(chuàng)業(yè)者、商機、投資者和資本的碰撞。風險資本：金礦和焦油陷阱新建的年輕的私人公司中只有兩類投資者：增加價值的投資者和其他投資者。尋找非正式投資者最好的方式：尋求律師、會計師、商業(yè)伙伴、大學教師和與新企業(yè)打交道并可能認識這些人的創(chuàng)業(yè)者的推薦。復習思考題 為什么說創(chuàng)業(yè)融資是創(chuàng)業(yè)過程中最不重要同時也是最重要的部分？ 自由現(xiàn)金流的含義是什么？ 哪些因素影響融資的可行性、適合性和成本？為什么這些因素很關鍵？案例國際傳真公司日本子公司 第二章 獲取風險資本和成長資本學習目的 考慮股權投資的意義 了解非正式和正式的股權資本投資源 學會如何尋找和接觸股權投資者，以及如何與他們打交道 發(fā)現(xiàn)風險資本投資者是如何決策的保護股權當開始考慮獲取風險資本時，需考慮三個中心問題： 企業(yè)是否需要外部股權資本？ 創(chuàng)始人是否想要外部股權資本？ 誰應該投資？一旦確認需要額外資金并確定了其數(shù)量，管理團隊就必須考慮股權投資的可行性。三個重要系數(shù)是：（預計或實際的）現(xiàn)金流出率OOC時間（公司將何時用完現(xiàn)金）TTC（完成融資并結清支票所需的時間）精心制作財務和籌資戰(zhàn)略關鍵變量 迄今為止的成果和業(yè)績 投資者能感到的風險 行業(yè)和技術 企業(yè)向上的潛力和預期退出的時間 預期的企業(yè)成長速度 企業(yè)年齡和發(fā)展階段 投資者需要的回報率或內部收益率 必需的資金量和企業(yè)以往估值 創(chuàng)始人在企業(yè)成長、控制、流動性和贏利方面的目標 相對侃價地位1 投資者所需的條件和契約1 其他因素（如投資者或貸款人對商機優(yōu)劣和管理團隊素質的看法）財務生命周期投資者偏好投資者或貸款人的實踐方式因人而異，即使同一類的投資，貸款人也會隨市場條件、時間、地點的不同而采用不同的行為。 風險較小的現(xiàn)金比風險較大的現(xiàn)金好。創(chuàng)　業(yè)　企　業(yè)　融　資本專題講述新企業(yè)融資的各種關鍵問題，債務資本市場的新現(xiàn)實情況，提出創(chuàng)業(yè)融資和傳統(tǒng)的經營融資明顯不同，創(chuàng)業(yè)者和投資人在評估公司價值上差別很大，交易結構對企業(yè)成功與否至關重要。雖然這些原則看上去極為簡單，但創(chuàng)業(yè)者、首席執(zhí)行官和部門經理似乎常常忽略了它們。要確定真實的融資源并制定出相應的籌資戰(zhàn)略，需要知道投資者或貸款人正在尋求的投資類型。決定由誰來投資是一個過程，而并非是一個決定。許多新企業(yè)成立時，創(chuàng)業(yè)者大致都是通過一個非正式投資者來接觸到其他非正式投資者的?；I集風險資本的方法之一：尋找那些將真正給企業(yè)增加價值，而又不僅僅是金錢的投資者。該風險投資過程大多出現(xiàn)在針對新建、新興和中等規(guī)模公司的資本市場。 有10年或10多年成功的提供咨詢和創(chuàng)建小型公司業(yè)績記錄的投資者。你也要對風險基金做應有的勤奮調查。你同意嗎？為什么？案例海恩德曼公司第三章 交易的估價、結構和談判學習目的 掌握創(chuàng)業(yè)資本家與職業(yè)投資人評估公司價值的確定方法。在資本供應者和資本使用者之間簽定的合同上有著本質上的巨大差異。在此范圍內，買方和賣方必須自己判定自己的合適區(qū)域。階段資本投入風險資本家只會投入公司為完成某些階段發(fā)展而需要的資金。 它們的主要基礎是信任,而不是深奧的法律用語。1 它們提高了企業(yè)成功的機會。 董事會中的席位數(shù)目以及誰實際上將代表投資者。 盡可能多地了解籌資過程和如何處理該過程。 初建企業(yè)的創(chuàng)業(yè)者是第一次籌集資金。興趣：集中在興趣，而不是各自所處的地位上。 投資者的股票認購權(在認購公開上市股票的情況下)。一些細節(jié)問題往往在籌資過程的最后出現(xiàn)，不注意這些問題——法律限定的范圍，對公司來說預示著潛在的巨大災難。信息披露制度，會使得創(chuàng)業(yè)者不得不披露比他們自己想象的還要多的公司情況和其個人財務情況，同時還失去了對信息流通范圍的控制。一些估價方法是用于評定公司價值的,風險投資方法是最常用的一種。明白貸款人在貸出款項時的觀點和標準，知道如何準備貸款建議書,以及如何談成一筆貸款協(xié)議。債務資本源。信貸額度貸款用于像增加庫存、應收賬款融資等的季節(jié)性融資。條件銷售合同的真實利率很高，因此買方/借方必須確保新設備帶來的生產率增長和利潤增長能彌補利息的支出。選擇一個有附加價值的銀行家選擇銀行時特別重要的因素。貸款標準對股權投資者來說，管理團隊的素質和業(yè)績記錄是決策的主要因素。仔細閱讀每條貸款條款和要求一一只有所有人才能真正理解它們預示的后果。貸款協(xié)議的細節(jié)極為重要。如果企業(yè)經營不善，杠桿融資會成為災難。持保守和謹慎的態(tài)度。做得很好的商業(yè)計劃。接近并與銀行家會面獲取貸款是一項銷售工作。商業(yè)融資公司它可以安排銀行不辦理的貸款，并且它在貸款安排上可以比較靈活，但它的索價比銀行收費高2%~6%。從購買方的觀點看，它為購買新設備提供了融資方式。確知貸款人是如何估計公司的債務承擔能力的。資金使用者和供應者之間存在大量潛在矛盾,并且這些矛盾需要理解和化解。太著急創(chuàng)業(yè)者希望第一次握手（或者是隨之而來的意向書，或者一張生效的交易條件單）就代表交易的達成，從而相信交易已經完成并過早結束了與其他投資者的談判。公司的地位和規(guī)模的吸引力單單把目標瞄準最大、最知名或最權威的公司，這是創(chuàng)業(yè)者常常遇到的一個陷阱。 股票托管計劃和安排。 標準：堅持結果要以客觀標準為基