港口投資項(xiàng)目評(píng)估中的蒙特卡洛風(fēng)險(xiǎn)分析(完整版)
【正文】 標(biāo)的可靠程度，只進(jìn)行敏感性分析是不全面的，還須對(duì)項(xiàng)目作經(jīng)濟(jì)性風(fēng)險(xiǎn)分析。如果確定了這兩點(diǎn)，就可以按照給定的概率分布生成大量的隨機(jī)數(shù)，并將它們代入模型，得到大量目標(biāo)變量的可能結(jié)果，從而研究目標(biāo)變量的統(tǒng)計(jì)學(xué)特征。對(duì)于服從參數(shù)為（）的正態(tài)分布的隨機(jī)變量x，其抽樣變換式為：式中Rk為[0，1]上均勻分布的隨機(jī)數(shù)。上述4個(gè)變量的分布，參數(shù)如下表所示：根據(jù)上表所列的參數(shù)，四個(gè)風(fēng)險(xiǎn)變量的概率分布圖如下圖所示：第三步，根據(jù)以上條件建模，然后通過CB風(fēng)險(xiǎn)分析軟件進(jìn)行模擬運(yùn)算，得到IRR和NPV兩項(xiàng)經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)指標(biāo)的頻度概率圖表如下圖所示：進(jìn)一步，將本例的計(jì)算結(jié)果匯總?cè)缦卤硭荆河缮媳砜梢缘玫綄?duì)于不同的項(xiàng)目內(nèi)部收益率和現(xiàn)金凈流量指標(biāo)，事件發(fā)生的概率，由此為投資決策提供更為可靠、客觀的依據(jù)?？尚行匝芯矿w系只有包含較科學(xué)、較準(zhǔn)確的風(fēng)險(xiǎn)分析，才能全面地描述投資項(xiàng)目整體情況，為投資者進(jìn)行投資提供具有實(shí)用價(jià)值的決策依據(jù)。根據(jù)確定性方法和蒙特卡洛方法對(duì)上例所作的計(jì)算結(jié)果如下表所示： 傳統(tǒng)的確定性方法只能得到確定的計(jì)算結(jié)果，而不能估計(jì)事件發(fā)生的概率。通過它們可以很方便地對(duì)建立在Excel中的運(yùn)算模型進(jìn)行蒙特卡洛分析，并得到分析結(jié)果。第二步，確定蒙特卡洛分析模型的主要風(fēng)險(xiǎn)變
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