企業(yè)年金管理模式的比較分析(完整版)
【正文】 主體為企業(yè)年金計劃提供的服務(wù)的不同，法人受托模式和理事會受托模式在實(shí)際操作中各有幾種具體的表現(xiàn)形式（參見表2－1）。2 我國企業(yè)年金的管理模式按我國相關(guān)法律法規(guī)的要求，企業(yè)建立企業(yè)年金計劃應(yīng)采用圖2－1所示的委托－受托模式。美國退休金市場上活躍著各種類型的參與者，包括養(yǎng)老金公司、共同基金、保險公司、信托公司、銀行等，各類金融機(jī)構(gòu)都在退休金的管理、投資等運(yùn)作上發(fā)揮著各自的能力和作用。理事會受托模式是指由企業(yè)內(nèi)部成立的理事會作為企業(yè)年金計劃的受托人。企業(yè)年金管理模式的比較分析pare and analysis of enterprise annuities management mode陳肖琳 江西財經(jīng)大學(xué) 研究生部06級社會保障專業(yè)在國外的補(bǔ)充養(yǎng)老保險（企業(yè)年金、退休金）市場中，在信托制度下，管理模式主要有兩種：理事會受托模式和法人受托模式，法人受托模式比較常見。在法人受托模式下，由企業(yè)外部的其他法人機(jī)構(gòu)擔(dān)任企業(yè)年金計劃受托人。 為了將有限的資源集中在自己的主業(yè)上，同時考慮到法人受托模式能夠提供更好的專業(yè)化分工和服務(wù)，許多美國企業(yè)將退休金計劃委托給外部的專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理。我國《企業(yè)年金試行辦法》第十五條規(guī)定：“建立企業(yè)年金的企業(yè)，應(yīng)當(dāng)確定企業(yè)年金受托人，受托管理企業(yè)年金”，我國企業(yè)年金基金不能由企業(yè)和職工自行管理，必須交由受托人管理。表2－1：不同形式的法人受托模式和理事會受托模式法人受托模式理事會受托模式全分拆全分拆受托人、賬戶管理人捆綁受托人、賬戶管理人捆綁受托人、投資管理人捆綁受托人、賬戶管理人、投資管理人捆綁全捆綁 法人受托管理模式法人受托模式是指以符合國家規(guī)定的法人受托機(jī)構(gòu)作為企業(yè)年金計劃的受托人。在這種模式下，投資管理人能更好的執(zhí)行委托人的投資意愿和受托人傳達(dá)的投資指令，使客戶的利益最大化?！∪植鹌髽I(yè)年金理事會提供受托服務(wù)，由理事會選擇其他市場主體擔(dān)任賬戶管理人、托管人、投資管理人（參見圖2－7）。從上述關(guān)于理事會性質(zhì)和人員構(gòu)成的描述中不難看出以下幾個問題：（1）理事會不具備法人資格，不能獨(dú)立對外承擔(dān)法律責(zé)任；（2）理事會制度有一定的潛在風(fēng)險；（3）理事會在企業(yè)年金計劃整體運(yùn)作能力上與法人受托機(jī)構(gòu)有差距。 “委員會”不需要承擔(dān)理事會的責(zé)任。在經(jīng)營管理和配套服務(wù)方面，法人受托機(jī)構(gòu)人員的專業(yè)化配備；具備組織企業(yè)年金運(yùn)作的能力優(yōu)勢；具有適應(yīng)企業(yè)年金運(yùn)營要求的IT系統(tǒng)；披露完整、準(zhǔn)確、充分的信息；提供完整的有關(guān)企業(yè)年金計劃建立的附加服務(wù)；良好的專業(yè)化持續(xù)服務(wù)。某個理事有過錯使年金基金財產(chǎn)受到損失，其他理事要承擔(dān)連帶清償責(zé)任。圖2－7：全分拆模式（理事會受托）企業(yè)職工企業(yè)年金理事會受益人賬戶管理人托管人投資管理人委托人信托關(guān)系委托關(guān)系委托關(guān)系委托關(guān)系
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