【正文】 進(jìn)行排行外，還首次采用“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期（按渠道）”對(duì)20072008年度中國(guó)上市公司營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效進(jìn)行了排行。西方企業(yè)在長(zhǎng)期實(shí)踐中，對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的管理已經(jīng)形成了一個(gè)較系統(tǒng)、較科學(xué)的體系，其主要側(cè)重于優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，追求資金協(xié)調(diào)和強(qiáng)化資金定量質(zhì)控。較早將營(yíng)運(yùn)資金管理中最主要的現(xiàn)金流量指標(biāo)引入體系的是瓦爾特（Walter），他將現(xiàn)金流量指標(biāo)用于財(cái)務(wù)分析與危機(jī)預(yù)警，這種分析思路導(dǎo)致了財(cái)務(wù)預(yù)警體系的建立。 通過(guò)現(xiàn)金管理，使現(xiàn)金收支不但在數(shù)量上，而且在時(shí)間上相互銜接，對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金需要，降低企業(yè)的閑置現(xiàn)金數(shù)量，提高現(xiàn)金收益率具有重要意義。2. 3企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的特點(diǎn)為了有效地管理企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金，必須研究營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn)，以便有針對(duì)性地進(jìn)行管理。營(yíng)運(yùn)資金運(yùn)用好壞是決定一個(gè)企業(yè)是否成功最主要的因素之一不當(dāng)?shù)臓I(yíng)運(yùn)資金管理會(huì)使企業(yè)走入困境，反之正確的營(yíng)運(yùn)資金政策則能作為企業(yè)發(fā)展的后盾，為企業(yè)的發(fā)展注入一劑強(qiáng)心針。暢達(dá)傳媒“移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)+高鐵媒體”戰(zhàn)略的核心優(yōu)勢(shì)，是以移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)“連接、互動(dòng)、傳播”三大要素中的“傳播”作為突破點(diǎn)，將高鐵車廂內(nèi)媒體作為移動(dòng)互聯(lián)產(chǎn)品的線下渠道和導(dǎo)流平臺(tái)，引導(dǎo)長(zhǎng)時(shí)間停留的數(shù)億乘客掃描面前廣告上的二維碼，關(guān)注及下載移動(dòng)應(yīng)用和手游產(chǎn)品；同時(shí)通過(guò)Ibeacon技術(shù)，旅客可以在車廂內(nèi)使用微信搖一搖功能，獲取海量超值優(yōu)惠券。有的企業(yè)，甚至所有的現(xiàn)金流都來(lái)自銀行貸款?，F(xiàn)金流量流入流出比分析 暢達(dá)傳媒集團(tuán)20112014年現(xiàn)金流入流出比2014年2013年2012年2011年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入流出比投資活動(dòng)現(xiàn)金流入流出比0籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入流出比，暢達(dá)傳媒集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入流出比不是很高，表明暢達(dá)傳媒集團(tuán)每一元的現(xiàn)金流出可以換回的現(xiàn)金不多，盈利能力不強(qiáng)；暢達(dá)傳媒集團(tuán)的投資活動(dòng)現(xiàn)金流入流出比在這四年中數(shù)據(jù)都很低，因?yàn)闀尺_(dá)傳媒集團(tuán)連續(xù)四年都出現(xiàn)了較大規(guī)模的投資活動(dòng)，基本上只有現(xiàn)金流出，現(xiàn)金流入量很低；暢達(dá)傳媒集團(tuán)的籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入流出較不穩(wěn)定。:按—總價(jià)借記:“材料采購(gòu)”?貸記“應(yīng)付賬款”；在件款掰內(nèi)付款時(shí)?對(duì)享有的現(xiàn)金折扣應(yīng)予以扣除而以折扣后的金額付款。下表2是暢達(dá)傳媒集團(tuán)2012年至2014年的應(yīng)收賬款相關(guān)的財(cái)務(wù)指標(biāo) 暢達(dá)傳媒集團(tuán)20122014年應(yīng)收賬款有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)項(xiàng)目2014年2013年2012年產(chǎn)品銷售收入(萬(wàn)元)283731393520凈利潤(rùn)(萬(wàn)元)178294455期末流動(dòng)資產(chǎn)(萬(wàn)元)243522292257期末總資產(chǎn)(7／元)633456403332應(yīng)收賬款余額(萬(wàn)元)133111291066應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次)由上表可以看出，％，％。然而根據(jù)對(duì)暢達(dá)傳媒集團(tuán)對(duì)應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備的計(jì)提比例上來(lái)看，其對(duì)壞賬準(zhǔn)備的設(shè)置是極其的不合理，尤其是針對(duì)賬齡大于3年的應(yīng)收賬款，其成為壞賬的可能性非常大，設(shè)置為50%的壞賬計(jì)提比例顯然太少，一般來(lái)說(shuō)，賬齡大于3年的應(yīng)收賬款，其壞賬準(zhǔn)備應(yīng)該全額計(jì)提。由于現(xiàn)金收入的預(yù)算與銷售收入的預(yù)算是緊密的聯(lián)系在一起的，所以，一旦銷售收入出現(xiàn)的問(wèn)題，現(xiàn)金收入預(yù)算也不可避免的會(huì)造成到一定的影響。當(dāng)今付款方式一般采用轉(zhuǎn)賬支票或網(wǎng)銀付款方式，所以說(shuō)，在暢達(dá)傳媒集團(tuán)以轉(zhuǎn)賬支票方式付款時(shí)，只將經(jīng)辦人簽字的支票存根作為付款憑據(jù)，沒(méi)有同時(shí)將銀行蓋章確認(rèn)付款的出票人回單作為付款依據(jù)，可能產(chǎn)生支票正聯(lián)與存根聯(lián)收款單位不一致的情況，容易產(chǎn)生舞弊現(xiàn)象。根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)，科學(xué)合理的測(cè)定其業(yè)務(wù)流動(dòng)資金占用額，并以此為基礎(chǔ)，確定不同的時(shí)期流動(dòng)資金貸款的合理需求，以提高資金使用效率。一般來(lái)說(shuō)，流動(dòng)性強(qiáng)的資產(chǎn)收益低，這就意味著企業(yè)應(yīng)盡可能的減少閑置資金即使不將其投資于本企業(yè)的資產(chǎn)也要將其投資于能產(chǎn)生收益的其他資產(chǎn)，避免資金閑置帶來(lái)的損失。采購(gòu)、驗(yàn)收、儲(chǔ)存、應(yīng)付賬款業(yè)務(wù)記錄和貨幣資金的支付必須由不同的部門或人員獨(dú)立辦理，確保應(yīng)付賬款發(fā)生和核準(zhǔn)采購(gòu)業(yè)務(wù)的協(xié)調(diào)性，應(yīng)付賬款金額和實(shí)際入庫(kù)產(chǎn)品價(jià)值的一致性。 即（1）企業(yè)發(fā)生的應(yīng)付賬款，不管是否有沒(méi)有現(xiàn)金折扣， 均應(yīng)按應(yīng)付的全部金額入賬： 借：物資采購(gòu) 應(yīng)交稅金———應(yīng)交增值稅（進(jìn)項(xiàng)稅額） 貸：應(yīng)付賬款（2）在享受現(xiàn)金折扣的情況下， 企業(yè)應(yīng)于應(yīng)付賬款支付時(shí)， 將發(fā)生的現(xiàn)金折扣作為財(cái)務(wù)費(fèi)用處理： 借：應(yīng)付賬款 貸：財(cái)務(wù)費(fèi)用（按實(shí)際發(fā)生的現(xiàn)金折扣） 銀行存款（按實(shí)際支付的款項(xiàng)）。有的企業(yè)為了隱瞞收入，少計(jì)利潤(rùn)，故意不把營(yíng)業(yè)外收入入賬，一直把應(yīng)付賬款掛在賬上，這也是被審計(jì)單位常用的作假手段，應(yīng)該重點(diǎn)注意。應(yīng)用這套管理 制度盡可能達(dá)到既不失去客戶，又能及時(shí)足額回收賬款的目的。 根據(jù)公司的營(yíng)銷策略設(shè)計(jì)一套合理的信用政策。此外，對(duì)已經(jīng)構(gòu)成應(yīng)收賬款的賒銷客戶，應(yīng)采取及時(shí)跟蹤措施，根據(jù)款項(xiàng)大小適當(dāng)選擇加大跟蹤力度，對(duì)賒銷客戶的企業(yè)狀況、市場(chǎng)情況等進(jìn)行多方面調(diào)查，盡量避免錯(cuò)過(guò)應(yīng)收賬款回收的黃金時(shí)期，從而將壞賬的風(fēng)險(xiǎn)降到最低。6 結(jié)論一個(gè)企業(yè)要維持正常的運(yùn)轉(zhuǎn)就必須要擁有適量的營(yíng)運(yùn)資金，企業(yè)只有合理地利用營(yíng)運(yùn)資金，完成現(xiàn)金——資產(chǎn)——現(xiàn)金(增值)的循環(huán)，才能實(shí)現(xiàn)企業(yè)的目標(biāo)。在這篇論文中，我的重點(diǎn)主要是分析暢達(dá)傳媒集團(tuán)的營(yíng)運(yùn)資金經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中存在的問(wèn)題及理論上的解決措施。參考文獻(xiàn)[1] [M] 財(cái)報(bào)就像一本故事書2007。目前許多中小企業(yè)在營(yíng)運(yùn)資金管理方面的突出問(wèn)題是營(yíng)運(yùn)能力較低、資金短缺，影響到企業(yè)效益的進(jìn)一步提高，甚至危及到企業(yè)的生存，因此解決好營(yíng)運(yùn)資金管理中存在的問(wèn)題，是實(shí)現(xiàn)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理目標(biāo)的一個(gè)重要方面。應(yīng)收賬款融資主要有三種方式，一是使用代理回收，即暢達(dá)傳媒集團(tuán)公司以委托人的身份將應(yīng)收賬款回收任務(wù)委托給專門的代理機(jī)構(gòu)，由代理機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)對(duì)應(yīng)收賬款的回收，一般情況下，代理機(jī)構(gòu)會(huì)承諾不會(huì)讓暢達(dá)傳媒集團(tuán)公司遭受到壞賬損失，但款項(xiàng)回收后，需要暢達(dá)傳媒集團(tuán)公司支付給代理機(jī)構(gòu)一定的服務(wù)費(fèi)；二是采取將應(yīng)收賬款出售給銀行或者代理機(jī)構(gòu)的方式，即將應(yīng)收賬款出售給銀行或代理機(jī)構(gòu)，由他們進(jìn)行回收，回收款項(xiàng)由這些機(jī)構(gòu)獲得；三是采取抵押的方式，將應(yīng)收賬款作為暢達(dá)傳媒集團(tuán)公司貸款的抵押品，在一定期間內(nèi)降低壞賬損失風(fēng)險(xiǎn)。有些企業(yè)認(rèn)為自身經(jīng)濟(jì)實(shí)力雄厚，對(duì)賒銷策略忽視，信用標(biāo)準(zhǔn)比較低，信用期限比較長(zhǎng)，信用折扣缺乏吸引力。對(duì)于資金緊張的企業(yè)而言，由于應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本、融資成本過(guò)高，選用商業(yè)信用的方式不但不能實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化的財(cái)務(wù)目標(biāo)，還會(huì)造成企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)上的困難。很多中小企業(yè)為了片面追求銷售業(yè)績(jī)，可能會(huì)忽視對(duì)應(yīng)收賬款的管理或管理效率低下。分析長(zhǎng)期掛賬的應(yīng)付賬款，要求被審計(jì)單位作出解釋，判斷被審計(jì)單位是否缺乏償債能力或利用應(yīng)付賬款隱瞞利潤(rùn)。二是，建立應(yīng)付賬款分戶明細(xì)賬，每月及時(shí)掛賬。 總之，暢達(dá)傳媒集團(tuán)應(yīng)加強(qiáng)財(cái)務(wù)預(yù)算，提高企業(yè)營(yíng)運(yùn)效率。在調(diào)查基礎(chǔ)上，預(yù)測(cè)各項(xiàng)資金周轉(zhuǎn)時(shí)間變化，合理估算借款人營(yíng)運(yùn)資金量。此外，在實(shí)際的財(cái)務(wù)管理過(guò)程中，暢達(dá)傳媒集團(tuán)沒(méi)有形成對(duì)自己的良好保護(hù)意識(shí)，經(jīng)常會(huì)產(chǎn)生一些因?yàn)闀尺_(dá)傳媒集團(tuán)自身沒(méi)有認(rèn)真履行合同條款而造成違約的，最終導(dǎo)致對(duì)方賒銷方拒絕支付款項(xiàng)，或者因?yàn)橘d銷客戶故意欺詐而導(dǎo)致應(yīng)收賬款無(wú)法回收的，再加上通過(guò)法律訴訟程序?qū)で筮@種債權(quán)保護(hù)的方式需要投入大量的人、財(cái)、物，也使得企業(yè)失去了使用法律武器保護(hù)自身的勇氣和決心。競(jìng)爭(zhēng)均衡理論認(rèn)為，一個(gè)企業(yè)不可能永遠(yuǎn)以高于宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的速度發(fā)展下去。4 暢達(dá)傳媒集團(tuán)的營(yíng)運(yùn)資金管理問(wèn)題產(chǎn)生的原因分析 現(xiàn)金問(wèn)題產(chǎn)生的原因其主要原因就是現(xiàn)金收入預(yù)算缺乏科學(xué)性。毫無(wú)疑問(wèn)，應(yīng)收賬款居高不下，連年增加無(wú)疑也對(duì)利潤(rùn)的大幅下降起了推波助瀾的作用。 企業(yè)普遍存在選擇性付款問(wèn)題 在實(shí)際操作中，暢達(dá)傳媒集團(tuán)能保證應(yīng)付賬款按期全額付款是很少見(jiàn)的，也是很難做到的。除了2013年度籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入流出比以外，其他三個(gè)年度均大于1，這些說(shuō)明暢達(dá)傳媒集團(tuán)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)相對(duì)平穩(wěn)，為了取得更大的盈利，暢達(dá)傳媒集團(tuán)圍繞著現(xiàn)金流量仍然在進(jìn)行調(diào)整。只有血液充足且流動(dòng)順暢，人體才會(huì)健康，良性循環(huán)的現(xiàn)金流可以使企業(yè)健康成長(zhǎng)。盡管每個(gè)企業(yè)都可能制訂了現(xiàn)金使用計(jì)劃和各項(xiàng)費(fèi)用開(kāi)支計(jì)劃，但是實(shí)際情況，很多的企業(yè)根本不能按計(jì)劃實(shí)施，使得現(xiàn)金使用的計(jì)劃形同虛設(shè)，沒(méi)有任何的實(shí)際意義，導(dǎo)致計(jì)劃與實(shí)際嚴(yán)重脫節(jié)，使企業(yè)在現(xiàn)金管理上趨于盲目的狀態(tài)，影響企業(yè)現(xiàn)金的正常周轉(zhuǎn)。企業(yè)在正常的日常經(jīng)營(yíng)運(yùn)轉(zhuǎn)中就必須要擁有適量的營(yíng)運(yùn)資金，營(yíng)運(yùn)資金在企業(yè)供產(chǎn)銷活動(dòng)中處于重要地位，對(duì)企業(yè)利潤(rùn)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)會(huì)產(chǎn)生重大影響，營(yíng)運(yùn)資金管理是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要組成部分，因此應(yīng)加強(qiáng)對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的分析。 數(shù)量具有波動(dòng)性，流動(dòng)資產(chǎn)或流動(dòng)負(fù)債容易受內(nèi)外條件的影響，數(shù)量的波動(dòng)往往很大。 應(yīng)收賬款的管理，它主要的功能有促進(jìn)銷售，減少存貨等，與之對(duì)應(yīng)的是它也有機(jī)會(huì)成本，管理成本，壞賬成本。一種把營(yíng)運(yùn)資本定義為流動(dòng)資產(chǎn)減流動(dòng)負(fù)債。西方企業(yè)由于身處發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)中，其資金循環(huán)與金融市場(chǎng)的資金循環(huán)息息相關(guān)。該中心作為全國(guó)會(huì)計(jì)領(lǐng)軍人才培養(yǎng)工程設(shè)立的第一個(gè)合作研究基地，將接受中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)，吸收企業(yè)類、學(xué)術(shù)類領(lǐng)軍班學(xué)員參與研究。王竹泉教授率先提出“基于渠道管理的營(yíng)運(yùn)資金管理理論”構(gòu)想，嘗試將營(yíng)運(yùn)資金管理研究與渠道管理等領(lǐng)域的研究相結(jié)合，以營(yíng)運(yùn)資金的重新分類為切入點(diǎn)，以渠道管理影響營(yíng)運(yùn)資金管理的機(jī)理研究、營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效評(píng)價(jià)體系設(shè)計(jì)和營(yíng)運(yùn)資金管理策略與管理模式研究等為主要內(nèi)容，探索營(yíng)運(yùn)資金管理基礎(chǔ)理論的創(chuàng)新和突破，改變了20多年來(lái)營(yíng)運(yùn)資金管理基礎(chǔ)理論停滯不前的局面。但是，我國(guó)中小企業(yè)是在改革開(kāi)放的大好形式下才發(fā)展起來(lái)的。二十世紀(jì)八十年代以后，隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的建立和發(fā)展，我國(guó)企業(yè)逐步成為自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧的經(jīng)濟(jì) 實(shí)體。提高資金的運(yùn)用效益，以最小的投入，獲取最大的產(chǎn)出，就是遵守“資源最佳配置”原則。（五）下一步的主要研究任務(wù)、具體設(shè)想與安排在往后的論文寫作中主要研究任務(wù)是在已完成的基礎(chǔ)上給予完善，具體的方法是參閱更多的相關(guān)研究文章，尤其是研究較為完整系統(tǒng)的書籍，深度提取其成果，結(jié)合本文的研究方向與思路來(lái)引用，下一步需要深入探討的問(wèn)題如下：第一，暢達(dá)傳媒集團(tuán)的營(yíng)運(yùn)資金管理現(xiàn)狀；第二，暢達(dá)傳媒集團(tuán)的營(yíng)運(yùn)資金管理問(wèn)題產(chǎn)生的原因；第三，暢達(dá)傳媒集團(tuán)營(yíng)運(yùn)資金管理的改善措施。第二部分是暢達(dá)傳媒集團(tuán)營(yíng)運(yùn)資金管理存在的問(wèn)題。開(kāi)題報(bào)告的研究思路基本合理，框架架構(gòu)較清晰，同意其開(kāi)題報(bào)告。另外，我國(guó)對(duì)于中小企業(yè)發(fā)展的相關(guān)政策還不完善，一定程度上還存在著某些方面的“歧視”，從而使中小企業(yè)和大型企業(yè)之間在發(fā)展過(guò)程中產(chǎn)生不公平競(jìng)爭(zhēng)；再加上，一些地方政府和行業(yè)管理部門對(duì)中小企業(yè)的運(yùn)營(yíng)過(guò)度的干預(yù)，一定程度上使中小企業(yè)在財(cái)務(wù)管理發(fā)展規(guī)劃中缺乏自主性，只能以短期的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)為發(fā)展方向，這就導(dǎo)致了中小企業(yè)使運(yùn)營(yíng)資金管理的作用沒(méi)有得到充分發(fā)揮，從而阻礙了中小企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展壯大。但財(cái)務(wù)學(xué)術(shù)界對(duì)此方面的內(nèi)容缺乏一定的經(jīng)驗(yàn)研究。要嚴(yán)格按繼續(xù)學(xué)院規(guī)定的規(guī)范寫作論文。除了文中特別加以標(biāo)注和致謝之處外，論文中不包含其他人已經(jīng)發(fā)表或撰寫過(guò)的研究成果，也不包含為獲得北京交通大學(xué)或其他