【正文】 22四、水利水電工程：水利投資增速仍在高位 23第四章 重點企業(yè)跟蹤 25第一節(jié) 企業(yè)在建和擬在建項目 25一、江西鷹鵬28億元新型干法水泥項目落戶江西永豐縣 25二、 25三、旭硝子擬在蘇州建造新汽車玻璃工廠 25四、甘肅平?jīng)龊Ｂ菟喔G協(xié)同處理垃圾項目開工 26第二節(jié) 企業(yè)動態(tài) 26一、華潤水泥與福建能源建戰(zhàn)略合作平臺 26二、天瑞集團水泥有限公司擬17日發(fā)行5億元短融券 27三、中國建材集團連續(xù)4年蟬聯(lián)中國建材企業(yè)500強之首 27四、中鐵十局物資公司與山東水泥廠實施戰(zhàn)略合作 28五、亞泰5782萬收購哈爾濱三嶺水泥100%股權(quán) 28第五章 投資機會及風(fēng)險 29第一節(jié) 投資機會 29一、行業(yè)發(fā)展趨勢 29二、行業(yè)重點投資項目 29第二節(jié) 行業(yè)風(fēng)險分析 30一、京津冀企業(yè)淘汰落后產(chǎn)能風(fēng)險加劇 30二、環(huán)保風(fēng)險 30圖 錄圖1 2006年1月2013年10月規(guī)模以上工業(yè)增加值增速 1圖2 2009年2月2013年10月居民消費價格指數(shù)（CPI）當(dāng)月同比增長率 2圖3 2009年2月2013年10月居民消費價格指數(shù)（CPI）當(dāng)月同比增長率 3圖4 2010年11月2013年10月水泥產(chǎn)量及同比增速 8圖5 2010年8月2013年10月固定資產(chǎn)投資及增速 9圖6 全國水泥均價變動情況 10圖7 2006年10月2013年10月平板玻璃月度產(chǎn)量及增速 12圖8 20112013年汽車月度銷量 13圖9 2009年6月2013年10月平板玻璃出口量及增速 14圖10 2012年2月2013年10月玻璃價格走勢 15圖11 2008年1月2013年10月燃料油價格走勢（元/噸） 17圖12 2009年8月2013年10月重堿價格走勢 17圖13 2010年11月2013年10月房地產(chǎn)開發(fā)投資額及增速 19圖14 2010年11月2013年10月房屋施工面積及增速 19圖15 2010年11月2013年10月鐵路固定資產(chǎn)投資及增速 20圖16 2010年11月2013年10月鐵路基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資及增速 21圖17 2010年11月2013年10月公路固定資產(chǎn)投資及增速 22圖18 2010年11月2013年10月水利管理業(yè)固定資產(chǎn)投資及增速 23表 錄表1 2013年10月份全國和分區(qū)域水泥產(chǎn)量變動情況 8表2 2013年11月全國和分區(qū)域水泥價格變動情況 11表3 2013年10月份主要煤種價格分析表 16表4 2013年1011月建材行業(yè)重點投資項目 2930 / 34第一章 外部環(huán)境第一節(jié) 宏觀經(jīng)濟國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，110月份，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）351669億元，%。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局圖1 2006年1月2013年10月規(guī)模以上工業(yè)增加值增速分三大門類看，10月份，%，%，電力、%。投資整體基調(diào)是基建投資及房地產(chǎn)投資增速平穩(wěn)，制造業(yè)投資穩(wěn)中有升。另外，分項數(shù)據(jù)顯示，%，農(nóng)村持平（漲跌幅度為0）；%，%；%，%。具體指標(biāo)：到2017年，北京市、天津市、河北省細顆粒物()濃度在2012年基礎(chǔ)上下降25%左右，山西省、山東省下降20%，內(nèi)蒙古自治區(qū)下降10%。天津市，到2017年底，行政轄區(qū)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能、水泥(熟料)產(chǎn)能控制在2000萬噸以內(nèi)。主要體現(xiàn)在：①加速小產(chǎn)能淘汰:立窯、小粉磨站以生產(chǎn)低標(biāo)水泥為主(添加大量混合材以增產(chǎn)降本，對品質(zhì)要求較低)，將對此類淘而不汰的頑固產(chǎn)能形成嚴(yán)重沖擊；②縮減水泥總產(chǎn)能，為高標(biāo)產(chǎn)品和大企業(yè)發(fā)展騰出空間:國內(nèi)低標(biāo)號水泥用量占比較高，根據(jù)協(xié)會推算，低標(biāo)比例大致在60%，遠高于發(fā)達國家水平(德國占25%)，若將低標(biāo)比重降低到30%，預(yù)計可為高標(biāo)產(chǎn)品騰出5億噸以上的空間(以2012年22億噸產(chǎn)量推算)，對于大型水泥企業(yè)將是重要利好。第三節(jié) 重大事件一、山西2013年關(guān)停拆除水泥落后產(chǎn)能480萬噸截至今年9月底，山西省淘汰落后產(chǎn)能目標(biāo)任務(wù)涉及的63戶企業(yè)的落后產(chǎn)能設(shè)備已全部實現(xiàn)關(guān)停。目前5條現(xiàn)役2500噸/日水泥熟料生產(chǎn)線脫硝工程已全部建成，全部采用SNCR脫硝工藝，并同步安裝DCS控制系統(tǒng)及氨逃逸監(jiān)測設(shè)施。同時，天津?qū)?yán)格環(huán)境準(zhǔn)入，不再審批水泥等新增產(chǎn)能項目。第二章 行業(yè)運行第一節(jié) 水泥制造行業(yè)一、%，%。數(shù)據(jù)顯示：%，增幅較19月份回落6個百分點；%，；%。%，再次跌至負(fù)數(shù)。11月份中南水泥價格環(huán)比大幅上漲，主要在于下半年新增產(chǎn)能少，伴隨旺季到來，供需關(guān)系持續(xù)改善。西北，廠家積極出貨以應(yīng)對即將到來的淡季，部分廠家走低；東北天氣漸漸寒冷，市場交投氣氛偏弱，價格低位運行，首批冬儲玻璃開始收款，價格為1100元/噸。110月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)土地購置面積26658萬平方米，%，；土地成交價款6434億元，%。110月，%%。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局圖9 2009年6月2013年10月平板玻璃出口量及增速四、玻璃價格10月全國玻璃均價為1333元/噸（不含稅），%，主要品種呈現(xiàn)繼續(xù)小幅上漲態(tài)勢。煤炭價格的走勢對于建材行業(yè)企業(yè)的成本控制產(chǎn)生較大影響。國慶節(jié)后各大煤炭集團紛紛提價，用煤企業(yè)采購積極性顯著提高，內(nèi)貿(mào)煤采購需求進一步增加，再加上恰逢大秦鐵路進行為期20天的例行檢修，港口煤炭調(diào)入量受到一定影響，市場熱度明顯升溫，內(nèi)貿(mào)煤炭的供貨不足也帶來南方貿(mào)易商對國際煤炭的采購量增加。由于純堿本身供應(yīng)還較為充足，預(yù)計堿價難以再大幅上行，而油價短期大幅上漲可能性也小，因而玻璃企業(yè)生產(chǎn)成本壓力不大。其中：全社會用電量增速高于全國平均水平（%）的省份有13個，其中新疆（%）增速高于20%；上海（%）全社會用電量增速最低。110月商品房銷售累計同比增速較19月小幅回落，符合我們在上月月報中的判斷。二、鐵路建設(shè)：單月投資增速下滑，未來2個月仍將加碼2013年110月，全國鐵路累計完成固定資產(chǎn)投資4293億元，%，；其中10月完成固定資產(chǎn)投資596億元，%，%。除了新開工項目，在年內(nèi)計劃建設(shè)的鐵路項目中，重慶至貴陽鐵路、敦煌至格爾木鐵路等項目已全面進入建設(shè)高潮期。然而，近幾個月西部地區(qū)公路建設(shè)投資增速則穩(wěn)步提升，建設(shè)進度明顯加快，也驗證了我們此前的判斷。110月水利投資增速與19月幾乎持平，10月單月投資增速較9月還有提升，水利投資繼續(xù)保持高速增長的態(tài)勢。在此背景下，建筑企業(yè)未來盈利增長將來自于集中度提升帶來的收入集中和期間費用占比下降帶來的盈利能力提升。該項目的落戶，對促進我市水泥工業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化，進一步推進節(jié)能減排加快經(jīng)濟社會發(fā)展具有重要意義。新工廠將由旭硝子特種玻璃（蘇州）有限公司（AFS）進行建造，并將成為旭硝子在華設(shè)立的第三座汽車玻璃廠。該項目主要依托平?jīng)龊Ｂ菟喔G系統(tǒng)，利用垃圾氣化處理技術(shù)將垃圾氣化成可燃氣體，通入新型干法水泥窯系統(tǒng)的分解爐進行徹底燃燒，整個處理過程無需將垃圾進行分類，也不會出現(xiàn)“二次污染”，具有回收垃圾熱值、將生活垃圾“吃干榨盡”、資源綜合利用率高等優(yōu)點，符合市場需求和當(dāng)?shù)亟?jīng)濟發(fā)展的需要。福建能源目前擁有福建建材全部權(quán)益，%股權(quán)。據(jù)中國建材副總經(jīng)理許金華介紹，中國建材積極調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略，使企業(yè)走上集約化和績效化的經(jīng)營道路。五、亞泰5782萬收購哈爾濱三嶺水泥100%股權(quán)10月31日亞泰集團發(fā)布公告稱，鑒于哈爾濱三嶺水泥有限公司良好的地理位置和當(dāng)?shù)氐挠绊懥?，吉林亞泰集團建材投資有限公司將出資5，%股權(quán)。（二）玻璃行業(yè)國內(nèi)10月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)繼續(xù)向好，CPI增速回升，四季度政策基調(diào)將回歸到調(diào)結(jié)構(gòu)和促改革，流動性方面將維持偏緊格局。工信部要求2013年12月前徹底拆除列入名單的落后產(chǎn)能，不得向其他地區(qū)轉(zhuǎn)移。10月份，環(huán)保部、發(fā)改委、能源局等聯(lián)合發(fā)布了《京津冀及周邊地區(qū)落實大氣污染防治行動計劃實施細則》，要求加快高污染行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能，對于建材行業(yè)尤其是水泥行業(yè)來說，后期面臨的淘汰落后產(chǎn)能風(fēng)險又進一步加劇，將影響企業(yè)的經(jīng)營狀況，如果后期涉及到生產(chǎn)線的升級調(diào)整，還將會加大企業(yè)的資金壓力。房地產(chǎn)開發(fā)投資額同比增速放緩，由于年底主要城市房價維持反彈趨勢概率較大，這對房地產(chǎn)的政策預(yù)期會構(gòu)成一定負(fù)面影響。亞泰集團與CRH公司雙方約定，如果交割、移交的資產(chǎn)比照評估報告缺失或不具有應(yīng)有的使用性能，則按照評估價值雙方協(xié)商后抵減股權(quán)轉(zhuǎn)讓價款；如果交割、移交的負(fù)債存在審計報告列明的負(fù)債之外的債務(wù)，則等額減少股權(quán)轉(zhuǎn)讓價款，吉林亞泰集團建材投資有限公司將不承擔(dān)交割完成前關(guān)于哈爾濱三嶺水泥有限公司的任何損失。今年1~9月，公司實現(xiàn)營業(yè)收入1820億元，%。二、天瑞集團水泥有限公司擬17日發(fā)行5億元短融券公告顯示，天瑞集團水泥有限公司定于10月17日發(fā)行5億元365天期短期融資券。平?jīng)鍪姓哑經(jīng)鍪谐鞘欣幚眄椖孔鳛楫?dāng)前一項重點工程來抓。旭硝子表示，該公司將為以上項目投入45億日元（約合4，600萬美元），新工廠預(yù)計將于2015年第一季度開始大規(guī)模量產(chǎn)汽車玻璃。擬建礦山察布查爾縣阿克塔斯石灰?guī)r礦，位于察布查爾縣南177176。分子行業(yè)來看，基于行業(yè)需求與盈利波動，投資性子行業(yè)中，鐵路市政水利公路；制造業(yè)相關(guān)行業(yè)中，專業(yè)工程國際工程