對(duì)賭協(xié)議投資會(huì)計(jì)處理探討(完整版)
【正文】 購價(jià)格回購其所持全部或部分A公司的股權(quán)，損害了A公司及其債權(quán)人的利益，在法律上可能被認(rèn)為不具合法性，因此A公司可以拒絕機(jī)構(gòu)投資者提出的股權(quán)回購要求，也可以要求原股東回購機(jī)構(gòu)投資者所持有的股權(quán)。 其次，會(huì)計(jì)處理通常應(yīng)當(dāng)遵循法律形式。 二、“對(duì)賭協(xié)議”會(huì)計(jì)確認(rèn)探析 對(duì)于上述案例的會(huì)計(jì)處理問題，《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第37號(hào)—金融工具列報(bào)》第八條規(guī)定，“對(duì)于是否通過交付現(xiàn)金、其他金融資產(chǎn)進(jìn)行結(jié)算，需要由發(fā)行方和持有方均不能控制的未來不確定事項(xiàng)（如股價(jià)指數(shù)、消費(fèi)價(jià)格指數(shù)變動(dòng)等）的發(fā)生或不發(fā)生來確定的金融工具（即附或有結(jié)算條款的金融工具），發(fā)行方應(yīng)當(dāng)將其確認(rèn)為金融負(fù)債”。由此可見，對(duì)賭協(xié)議實(shí)際上是期權(quán)的一種形式。對(duì)于“對(duì)賭協(xié)議”下的會(huì)計(jì)處理，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行了相應(yīng)規(guī)定。A公司收到機(jī)構(gòu)投資者的增資款人民幣2億元在財(cái)務(wù)報(bào)表上應(yīng)當(dāng)作為權(quán)益確認(rèn)，還是作為負(fù)債確認(rèn)？ 上述案例是一起典型的投資對(duì)賭協(xié)議，實(shí)務(wù)中廣泛運(yùn)用于PE投資時(shí)約定保護(hù)自身利益的相關(guān)條款，核心是業(yè)績(jī)是否能夠?qū)崿F(xiàn)的對(duì)賭。 5．股權(quán)回購型：該類協(xié)議主要約定，當(dāng)企業(yè)未能實(shí)現(xiàn)對(duì)賭目標(biāo)時(shí)（特別是未能實(shí)現(xiàn)上市目標(biāo)時(shí)），老股東將以新股東投資款加固定回報(bào)的價(jià)格回購新股東的股份，以使新股東退出投資。根據(jù)我國(guó)《公司法》、《公司登記管理?xiàng)l例》、《公司注冊(cè)資本登記管理規(guī)定》等規(guī)定，PE的投資行為經(jīng)過融資方董事會(huì)、股東會(huì)決議通過，由注冊(cè)會(huì)計(jì)師審驗(yàn)并出具驗(yàn)資報(bào)告，經(jīng)工商管理部門登記為權(quán)益持有人，依法享有股東的權(quán)益和義務(wù)，而非債權(quán)人地位。 再則，司法實(shí)踐中支持列報(bào)為權(quán)益工具。 其次，從投資方而言，簽訂“對(duì)賭協(xié)議”是PE行業(yè)的通行做法，法律并無禁止。在我國(guó)，對(duì)企業(yè)的準(zhǔn)入條件很多體現(xiàn)在注冊(cè)資本及凈資產(chǎn)方面，如施工行業(yè)相應(yīng)資質(zhì)對(duì)凈資產(chǎn)規(guī)模有要求不同，不同負(fù)債率水平獲取銀行信貸資金的利率不同等。 ?。?）可能會(huì)對(duì)企業(yè)上市及監(jiān)管產(chǎn)生影響。但是，按照稅法規(guī)定，稅務(wù)機(jī)關(guān)對(duì)此項(xiàng)費(fèi)用支出并不認(rèn)可，而是認(rèn)定為資本回報(bào)，即股利分配。二是現(xiàn)時(shí)義務(wù)必須來源于過去事項(xiàng)并且實(shí)際上無條件執(zhí)行。因此，融資方確認(rèn)為負(fù)債，不能如實(shí)反映企業(yè)資金來源的性質(zhì)，無法傳遞真實(shí)、可比的財(cái)務(wù)信息。對(duì)于超過股權(quán)比例的回報(bào)，可以理解為“同股不同權(quán)”，這為2006年修訂后的《公司法》所允許。對(duì)于類似本案例相關(guān)規(guī)定，應(yīng)當(dāng)考慮準(zhǔn)則制定的合理性、實(shí)用性。某項(xiàng)經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)，滿足會(huì)計(jì)要素的確認(rèn)條件時(shí)應(yīng)當(dāng)反映在財(cái)務(wù)報(bào)表中，不滿足確認(rèn)條件時(shí)應(yīng)視情況進(jìn)行披露。在資本市場(chǎng)，越來越多的企業(yè)合并涉及或有對(duì)價(jià)，或有對(duì)價(jià)主要表現(xiàn)為對(duì)未來業(yè)績(jī)的對(duì)賭條款，如約定被合并單位合并后幾年的業(yè)績(jī)分別達(dá)到某一標(biāo)準(zhǔn)，購買方需向股權(quán)轉(zhuǎn)讓方追加支付一定的款項(xiàng)，還有的將股份的轉(zhuǎn)移與或有對(duì)價(jià)條件相結(jié)合，在交易設(shè)計(jì)上更為復(fù)雜。三是現(xiàn)時(shí)義務(wù)必須來源于過去事項(xiàng)，但對(duì)主體的未來行為可能是條件性的。盡管會(huì)計(jì)與稅務(wù)之間存在永久性或暫時(shí)性差異，但若本案例確認(rèn)為負(fù)債導(dǎo)致的差異無疑加大了稅務(wù)協(xié)調(diào)難度，增加了企業(yè)管理及稅務(wù)機(jī)關(guān)監(jiān)管成本。根據(jù)《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》等文件規(guī)定及證券監(jiān)管部門的要求
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