【正文】 人才培養(yǎng)目標(biāo) — 精通英語，誠信為人， 富有創(chuàng)造性，具有強(qiáng)烈的個(gè)性和良好的團(tuán)隊(duì)精神，集學(xué)術(shù)知識(shí)、職業(yè)知識(shí)和職業(yè)道德倫理為一體的國際化高級(jí)管理和技術(shù)人才。 貸者 借者 一、信用 ? 償還性和支付利息是信用的基本條件。美、日、以色列、韓、中國香港、臺(tái)灣等。 畸 高利率存在的條件 ? 就 借者說，關(guān)系身家性命，無討價(jià)還價(jià)的余地（為揮霍，也不怕利率高）； ? 貸 者不是慈善家，是追逐回報(bào)的經(jīng)濟(jì)人： —— 向這方面貸放的貨幣有限，奇貨可居； —— 極高風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償 …… 對高利貸的態(tài)度 ? 西方 歷史上的主流：道德上視之為罪惡；政策上的取締。 （ 1）信用關(guān)系無處不在； （ 2）信用規(guī)模呈現(xiàn)不斷擴(kuò)張趨勢； （ 3）信用結(jié)構(gòu)日趨復(fù)雜化； ? 失信成本的趨降和制度化約束的加強(qiáng)。 ? 國家信用：穩(wěn)定的信用形式。 商業(yè)信用 ? 商業(yè)信用的作用 （ 1）為經(jīng)濟(jì)增長提供了信用支持。 （ 4）社會(huì)閑散資金 → 銀行 → 社會(huì)各部門單位 銀行信用 ? 銀行信用的特征：廣泛性、間接性、綜合性 （ 1）銀行信用的債權(quán)人、債務(wù)人，一方是銀行或其他金融機(jī)構(gòu)，一方是企業(yè)；銀行信用反映著銀行為一方、企業(yè)為另一方的信用關(guān)系。 間接融資與直接融資 ? 間接融資（ indirect finance）：是指資金盈余者將資金交給中介機(jī)構(gòu)，再由中介機(jī)構(gòu)把資金提供給資金需求者。 “ 政府債券發(fā)行一般采用推銷或分配的方式，具有一定的強(qiáng)制性； ” 2）籌集資金的穩(wěn)定性，國家信用比銀行信用強(qiáng)； 3）國家債券的利息作為財(cái)政支出項(xiàng)目由國家承擔(dān)：而銀行貸款的利息則由借款人承擔(dān)，銀行還可從貸款與存款數(shù)的利息差額中獲取收益。貧富 、強(qiáng)弱 、控制 與反控制 …… 依然是客觀存在。 ? 信用工具的產(chǎn)生是信用發(fā)展的結(jié)果?；钇诖婵睿瑑斶€期為零。 ? 信用風(fēng)險(xiǎn)：債務(wù)人不履約，不按期歸還的風(fēng)險(xiǎn)； 市場風(fēng)險(xiǎn)：市場價(jià)格波動(dòng)給持有人帶來的風(fēng)險(xiǎn)。間接融資所使用的借貸憑證。 。 ? 參加承兌：參加承兌人承諾負(fù)擔(dān)票據(jù)償付的行為。 ? 支票：活期存款的存款人通知銀行從其賬戶上以一定金額付給票面指定人或持票人的無條件支付命令書。 ? 優(yōu)先股票是一種股東有優(yōu)先普通股分紅和優(yōu)先于普通股資產(chǎn)求償權(quán)的股票。 四、利息與利率 ? 利息概述 ? 1）利息 (interest)的含義：利息是與信用相伴隨的一個(gè)經(jīng)濟(jì)范疇。 ? 現(xiàn)代社會(huì)，貨幣因貸放而增值的概念已根植于人們的經(jīng)濟(jì)觀念之中。這稱之為 “ 資本化 ” 。 ? 利率可以反映利息水平的大小和高低，也可以反映資金的 “ 價(jià)格 ” 和增值能力。公式： r=i+p r=(1+i)(1+p)1→i=(1+r)/(1+p) 1 其中， r為名義利率， i為實(shí)際利率， p為借貸期內(nèi)物價(jià)水平變動(dòng)率 ? 對經(jīng)濟(jì)關(guān)系產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響的是實(shí)際利率。 ? 行業(yè)利率是由銀行公會(huì)等非政府的民間金融組織為了維護(hù)公平競爭所確定的利率。有的中央銀行規(guī)定對金融機(jī)構(gòu)的存、貸利率，也稱基準(zhǔn)利率。 ? 單利計(jì)息： C=100000x6%x5=30000（元） S=100000X（ 1+6%X5） =130000（元） ? 復(fù)利計(jì)息： S=100000X(1+6%)5=(元 ) C==(元 ) 四、利息與利率 ? 復(fù)利是計(jì)算利息的根本方法。 （ 1+6%） 5=(元 ) ? 當(dāng) 利息成為收益的一般形態(tài)時(shí)，任何經(jīng)濟(jì)效益的計(jì)算和比較的根據(jù)就是利率和期限這兩個(gè)變量。作為理論研究，這兩者無實(shí)質(zhì)性區(qū)別。 ? 導(dǎo)致利率風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)的主要原因： ? 1）違約風(fēng)險(xiǎn) ? 2）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) ? 3）稅收風(fēng)險(xiǎn) 四、利息與利率 ? （ 3）利率的期限結(jié)構(gòu) (term structure of interest rates) ? 在金融市場上，品質(zhì)（風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性、稅收等）基本相同但期限不同的債券其利率水平也往往不同，這種差異稱之為利率的期限結(jié)構(gòu)。 平均利息率高不過平均利潤率；低不能等于零。 ? 古典學(xué)派的利率決定理論的核心是儲(chǔ)蓄 =投資，即 S(r)=I(r)。 貨幣需求量： L=L1(Y)+L2(r) 貨幣供給量： M=MI+M2 四、利息與利率 可貸資金論：借貸資金需求來自某期間投資流量和該期間人們希望保有的貨幣余額；借貸資金供給則來自于同一期間的儲(chǔ)蓄流量和該期間貨幣供給量的變動(dòng)。 IS和 LM兩曲線相交，形成了貨幣市場和實(shí)物市場同時(shí)均衡的一般均衡利率。 四、利息與利率 ? 改革開放以來，利率在中國經(jīng)濟(jì)中的作用逐步顯現(xiàn)。 閱讀材料二 ? 結(jié)合我國 2022年以來利率調(diào)控經(jīng)濟(jì)的情況 ,分析我國利率工具運(yùn)用問題。 ? 利率管制的實(shí)施均有其歷史背景。其均衡條件為： Or1r0M0M1SMS ??SIDMI ??四、利息與利率 ? 代表人物：劍橋?qū)W派的羅伯特和瑞典學(xué)派的俄林。 ? 古典利率理論是一種局部均衡理論。至于處于中間何處？沒有規(guī)律可以論證。 四、利息與利率 ? 收益率曲線是對利率期限結(jié)構(gòu)的圖形描述。 材料 ? 央行上調(diào)存貸款利率 ： ? 中國人民銀行決定，自 2022年 10月 20日起上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率。 四、利息與利率 ? 競價(jià)拍賣與市場利率 ? 在市場經(jīng)濟(jì)中，有的債券只有面額（還本時(shí)的金額）而不載明利率。 四、利息與利率 ? 終值 (future value)與現(xiàn)值 (present value) ? 在未來某一時(shí)點(diǎn)上的本利和，也稱為 “ 終值 ” 。 ? 傳統(tǒng)上西方國家所說的基準(zhǔn)利率一般是指中央銀行的再貼現(xiàn)率，現(xiàn)在已發(fā)生變化，美國主要是聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)確定的“ 聯(lián)邦基金利率 ” ，歐洲中央銀行發(fā)布三個(gè)指導(dǎo)利率：有價(jià)證券回購利率、央行對商業(yè)銀行的隔夜貸款利率和商業(yè)銀行在央行的隔夜存款利率。 四、利息與利率 ? 基準(zhǔn)利率與普通利率 ? 基準(zhǔn)利率 (benchmark interest rate)是指在多種利率并存的條件下起決定作用的利率。在借貸期限較短或市場利率變化不大的條件下，可采用固定利率。中國的 “ 厘 ” ：年率 1厘， 1%；月率 1厘， 1 ‰ ；日拆 1厘， ‰ 。 ）。 ? 即 利息的性質(zhì)決定于利息來源。 ? 影響利息額大小的基本因素：借貸貨幣額、借貸時(shí)間期限、利息率 ? 利息額＝借貸貨幣額（本金） x借貸期限 x利率 四、利息與利率 ? 2）對利息的認(rèn)識(shí)： ? 歷史上存在否定的看法。它表明債券持有者有權(quán)向債券發(fā)行者定期取得固定的利息收入，到期收回本金。 。 ? 保證：是票據(jù)債務(wù)人以外的第三人擔(dān)保票據(jù)債務(wù)履行的行為。主要有出票、背書、承兌、參加承兌和保證五種。（一年以下） 如票據(jù)。 三、信用工具 ? 信用工具的種類 ? 不同的信用關(guān)系用不同的信用憑證來證明。 ? 流動(dòng)性較強(qiáng)的工具：隨時(shí)出賣換取現(xiàn)金的信用工具，如現(xiàn)鈔、國庫券、活期存款等。（赤字單位） 2）對購買者或持有人，它是一種債權(quán)或資產(chǎn)（盈余單位） 三、信用工具 ? 幾種叫法： ? 信用工具： credit instruments ? 金融工具： financial instruments ? 金融產(chǎn)品： financial products ? 金融資產(chǎn)： financial assets 三、信用工具 ? 如何認(rèn)識(shí)信用工具、金融工具、金融產(chǎn)品、金融資產(chǎn)幾個(gè)概念