【正文】 制、秩序、理智、公平和效率等社會文化環(huán)境。不僅他在證券市場上的一舉一動,成為華爾街關(guān)注的焦點,就連他戴過的帽子、用過的錢包,在公益拍賣會上,都拍到了5萬美元和21萬美元的天價,甚至同巴菲特共進一次午餐的機會,。在過去的28年中,伯克希爾公司的市值以每年24%的速度遞增,可公司董事會成員的年薪僅為900美元?！　]有高聳入云的摩天大樓,沒有戒備森嚴的成群保安,在地處美國腹地的中等城市奧馬哈,坐落著巴菲特精心締造的名列全球資金實力最雄厚企業(yè)集團第13位的伯克希爾公司總部。而對眾多不確定因素,將在何時發(fā)生不作預(yù)測。每次作出投資決定前,他總要在心里掂量20次以上,吃準了才動作?！　≡陲L云變換的美國證券市場,同樣存在著各式各樣美麗的陷阱,但巴菲特從不為之心動,他有著自己獨特的選股標準。幾十年中,巴菲特在30萬忠實于他的股東之中,孕育了數(shù)以萬計的千萬、億萬富翁?！　“头铺貜?歲開始涉足股市,他66年的投資生活絕不是一帆風順的。 編后感：中國需要巴菲特劉菊生 在我國股市出現(xiàn)“盛世危局”,舉國上下都在熱切地關(guān)注著股市規(guī)范、完善、發(fā)展的關(guān)鍵時期,我們有幸從美國引進、編譯、出版了這本被美國金融家和廣大投資者稱為“具有永恒價值的投資圣經(jīng)”的宏篇巨著,編輯之余,掩卷細思,我常常被美國證券市場的資本配置功能；優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的倍增效應(yīng)和巴菲特的選股理念、投資技巧拍案叫絕。在過去的28年中,伯克希爾公司的市值以每年24%的速度遞增,可公司董事會成員的年薪僅為900美元……該書對上市公司、國有企業(yè)乃至所有企業(yè)的管理、運作,都有著難能可貴的借鑒作用?！薄　∥謧悡?jù)統(tǒng)計,僅在巴菲特長期居住的奧馬哈市,就孕育了200名巴菲特級的億萬富翁?！　?nèi)容簡介　　沃倫巴菲特,是一位極富傳奇色彩的股市投資奇才?！　〔讼柟舅鶕碛械拿總€企業(yè),都是巴菲特的價值投資理念,在《投資圣經(jīng)》這塊金融畫布上,正在描繪的一部分。巴菲特的故事將從這里開始……　　評論 在崇尚財富、成功、知識的美國,從20世紀80年代初期,人們就把巴菲特譽為“股神”、“奧馬哈圣賢”、“投資奇才”……不僅他在證券市場上的一舉一動,成為華爾街關(guān)注的焦點,就連他戴過的帽子,用過的錢包,在公益拍賣會上,都拍到了5萬美元和21萬美元的天價,甚至連同巴菲特共進一次午餐的機會,……　　美國資深金融記者安迪,用一個證券投資者的目光,將巴菲特66年〔至2002年底〕的傳奇投資生涯,用200多個真實、生動的故事,樸素的語言,寓理于事地娓娓道來,在閱讀時令你愛不釋手的同時,使你倍感此書投資哲理的可讀、可懂、可信、可學。真像時代我深信“該書無論對國家總理,還是涉足、關(guān)心股市的平民百姓,都具有終身有益的借鑒作用；它將成為我國股市由衰轉(zhuǎn)盛,走向繁榮的強大思想武器,也將成為我國7000萬被深套股市的投資者轉(zhuǎn)變擇股理念,提高投資技巧,奔向小康的成功實踐指路明燈。在1973年1974年那場嚴重的經(jīng)濟衰退中,他的公司受到了嚴重打擊,股價從每股90美元跌至40美元。僅在他居住的奧馬哈市,就培養(yǎng)了200名巴菲特級的億萬富翁。巴菲特認為：賺錢的秘訣不在冒險,而在于避險。 巴菲特購買吉列公司股份的理由是這樣的：“每當我在入睡之前,想到明天會有25億男士不得不剃須的時候,我的心頭就會涌出一絲喜悅。他說過：“我一直認為,從事經(jīng)濟預(yù)測工作的人,惟一的價值就是使得算命先生的存在具有合理性。,占地面積僅為半個網(wǎng)球場大小。 　　巴菲特究竟靠什么管理藝術(shù)和管理手段,把復(fù)雜的企業(yè)經(jīng)營和管理變得如此簡潔、有效呢？公司一位股東肯?門羅將公司使命簡化為一個書面公式,那就是：“賺取利潤,收購一家偉大的企業(yè)。擁有伯克希爾公司股票,更是一些美國和歐洲人成功和財富的象征。 　　最后,我要以樂觀、自信和負責任的態(tài)度,告訴處于股票深套痛苦、迷茫中的朋友們：當你認真讀完此書,再用巴菲特的投資理念,重新審視一下我國今天的證券市場,你會欣喜地發(fā)現(xiàn)：經(jīng)過3年漫漫熊市調(diào)整的中國股市,許多績優(yōu)、藍籌股票的價格,已被熊市情結(jié)嚴重地扭曲和低估,今天的股市已是“遍地黃金”的最佳入市時機。本版自今日起推出長篇連載《巴菲特的真實故事》，希望能對廣大的讀者有所啟迪。在1998年～2000年期間，伯克希爾公司宣布收購?fù)ㄓ迷俦ｋU公司(GeneralRe)之后，它的股價也從1998年中期的每股大約80000美元跌至2000年初的40800美元。在扣除所有的費用和稅款之前，起初投資的1萬美元就會迅猛增至3億多美元！無怪乎有些人把伯克希爾股票稱為：“人們拼命想要得到的一件禮物”。公司執(zhí)行董事克里斯”年輕的弟弟講排場、擺闊氣，揮霍掉約合現(xiàn)在150萬美元的錢財。他把伯克希爾公司比喻成他的畫布。他的辦公地點就在內(nèi)布拉斯加州(Nebraska)中等城市奧馬哈一棟很不起眼的大樓里?！　　“头铺匾膊幌矚g雇員跳槽。這位全球最富有的人在他的錢包里到底裝了多少錢？“我來看看”，他一邊說，一邊打開錢包，大約數(shù)了8張100美元的鈔票?！　　“头铺赝ㄟ^一些重大而又成功的投資決策創(chuàng)造了伯克希爾公司。如果巴菲特每年給自己發(fā)1000萬美元薪水，相信伯克希爾公司的股東們不會有人站出來反對。甚至連那些重要的藍籌股公司名單也不曾提及它。來自世界各地的股東約有1萬~，這幫快樂的股東們每年春天朝圣般涌向奧馬哈的投資圣殿。例如，他在將近20歲、很快就要成為一名百萬富翁時，才為他的合伙企業(yè)添置一臺價值295美元的IBM打字機。這種習慣使他每喝一次可口可樂就對伯克希爾公司的利潤做出大約1/10美分的貢獻。他所要做的就是不斷激勵他們，給他們讓道。伯克希爾公司的一條重要理念就是，一有機會全力投注?！　“头铺夭蛔龅氖虑楹退龅氖虑橥瑯又匾?。根據(jù)《福布斯》雜志的計算方法，巴菲特在1994年變?yōu)榇胃唬韮r92億美元，這筆貸款是他在1971年用于購買一棟三室兩衛(wèi)的房子，這是他的第二處房屋，位于加利福尼亞州的拉古納灘，站在埃默洛爾德灣可以遠眺太平洋，他每年來這里歡度圣誕節(jié)?！卑头铺負碛械姆课萦幸粭澰趭W馬哈市，有兩棟在加利福尼亞的拉古納灘，還有兩棟位于舊金山。他曾告訴作家亞當米爾肯這樣一些人利用內(nèi)幕信息、 大量負債、恐嚇威脅以及欺騙伎倆從事投機活動，最終觸犯了證券法。　　一位伯克希爾迷提出了兩條新的原則：　　第一條原則：千萬不要拋售你的伯克希爾股票。我們只需坐在辦公室里等電話就行了?！薄　“头铺氐膬r值投資理念使他聲譽卓著、美名遠揚，他成了一位神話英雄?！　?002年《財富》雜志的一項調(diào)查發(fā)現(xiàn)，伯克希爾公司成為美國最受人尊敬的10家公司之一?！庇捎诎头铺亻L期保持輝煌的業(yè)績記錄，雖說其投資生涯當中也曾遇到過一些意外的挫折，但是，巴菲特卓爾不群，如同這個世界的商業(yè)之神。伯克希爾公司股東肯　　彼得戈德伯格?！　嶋H上，伯克希爾公司留有一些地方，供它的會計師小組負責監(jiān)督保險公司的業(yè)務(wù)，在奧馬哈市某個地方還有一棟大樓，這里承擔著大量的數(shù)據(jù)處理工作，主要跟蹤那些錯綜復(fù)雜的保險資金流動情況，但是，伯克希爾公司的業(yè)務(wù)運作極其簡練，超乎人們的想象?！　∵@個附言的不同之處是其底邊的題詞：　　“一個絕對優(yōu)秀的備忘錄”——《紐約時報》　　“清晰明確……簡明扼要……切中要害”——《財富》雜志　　“充分駕馭語言”——《大西洋》　　在這棟私人建筑集團彼得突然，戴維斯醫(yī)生宣布說‘我們給你10萬美元。那個時候，巴菲特總是談?wù)撍镜娜笸顿Y方向：———買入價值被低估的股票，然后長期持有。不僅實現(xiàn)了預(yù)定目標，并且超過了預(yù)定目標?！薄　∷?968年1月24日的信中寫道：“按照大多數(shù)的標準，1967年都算得上是生意紅火的一年。尤為重要的是，他不再需要用別人的錢來進行投資了。他對伯克希爾公司的興趣，不論是管理方面還是金融方面，都在不斷提高，伯克希爾公司在1969年收購了伊利諾斯州國家銀行和伊利諾斯州羅克福德聯(lián)合企業(yè)。有人曾經(jīng)說：“如果他和其他三個人一起走進來的話，我不會認出他來的，除非他頭上有五彩的光環(huán)。一次在電話會議上他告訴所羅門的客戶說，他們處于“非常有利的位置”，因為他們只能聽到他的聲音，但不能看到他的容貌。就像他的女兒蘇珊說的那樣：“有一天，媽媽去商場，說‘咱們給他買一套新衣服吧，他穿了30年的那套衣服我們都看煩了?！度A盛頓郵報》的凱瑟琳曾經(jīng)這樣說起她的商業(yè)老師：“他這個人非常的節(jié)儉。諾柯亞說：“巴菲特有別于其他人的最重要的原因之一，對于那些試圖在巴菲特身上找到可仿擬的投資風格的人們來講，幾乎是不被接受或承認的。吉布說得對：“談話能加深理解，但是，孤獨是天才的學校。他成功的原因是基于他的常識、他自己的天分，以及他終生孜孜不倦地學習他最感興趣的專業(yè)———商業(yè)。泰特斯結(jié)為夫婦。　　沃倫　　在父親當選為國會議員之后，巴菲特來到華盛頓市，就讀于艾麗絲一名運動員……籃球和高爾夫球。”　　“我和沃倫、諾瑪駕駛我父親那輛1938年產(chǎn)的別克轎車(我們惟一的轎車)前往巴爾的摩。我愿意打理它,我是技術(shù)能手而他是財務(wù)行家?！彼麄儼堰@個彈子機生意取名為威爾遜游戲機公司。要是不點擊那個表示股票正在上升的彎箭頭，我就不想登錄美國在線網(wǎng)站。我是在1929年11月30日左右受孕的(九個月后出生，也就是1930年8月30日)，所以，在我的內(nèi)心深處對于1929年的股票市場崩潰始終都有一種親切感。做數(shù)學計算題，特別是涉及用極快的速度計算復(fù)利利息，是他從兒童時期就非常喜歡且全心投入的一種消遣娛樂方式。沃倫對數(shù)字非常著迷，特別是涉及賺錢的數(shù)字時更是如此，”巴菲特夫人回憶說。就像他跟馬薩諸塞州北安杜佛鎮(zhèn)的伯克希爾公司的股東保羅“我在步行機上的紀錄是34000英里，開車卻只走了5600英里，”巴菲特夫人風趣地說。他喜歡翻閱《奧馬哈世界先驅(qū)者報》，并留意26個字母的出現(xiàn)頻率。我記不得他的數(shù)學成績是多少分了，但我敢肯定他的成績是非常優(yōu)秀的。安伯納”?！　∷辛私獍头铺氐娜硕寄芤庾R到他自身所具有的非凡能力，但那些與他只有泛泛之交的人卻不會留意到這一點，因為他還沒有取得為人們所公認的成功?！笆聦嵣希谝恍﹩栴}上，我們兩人都相信人類行為的準則應(yīng)該是怎么樣的，以及人類社會應(yīng)怎樣向前發(fā)展等，我認為我爸爸和我的看法是非常一致的。格林說?！　　笆沁@樣的?！八磕甓际潜灸甓鹊娘L云人物，”巴菲特開玩笑說?！拔覍蛿?shù)字和金錢相關(guān)的任何事情都非常感興趣。　　巴菲特一直關(guān)注著股票市場的變化，計算維持有利的平均價格而買進或賣出股票以維持高于平均的價格，并且，他已經(jīng)意識到，他對股票市場的估計要比其他人敏銳、精明的多?！　∵@條經(jīng)驗后來得到了本”　　巴菲特補充說，當你非常清楚自己所處的環(huán)境，而且事實也非常確切，你就不要猶豫，行動起來吧，不要顧及你的行動是否符合常規(guī)，也不要在意別人是否同意你的意見。巴菲特生活在一起?！　?943年1月，他們?nèi)野岬搅司S吉尼亞洲的弗雷德里克斯堡，盡管他的兩個姐姐都為此而興奮不已，巴菲特卻有一種好像是被連根拔起的感覺，心情非常郁悶。巴菲特一起生活，他依舊在露絲黑爾小學上學。幾年之后，國會會員理查德貝爾的朋友一起跑掉的?！　‘敯吞靥匕堰@個故事告訴給《亞特蘭大憲章報》的商業(yè)版記者梅利莎　　巴菲特一度每天要走5條線路遞送500份報紙，主要是投送給公寓大樓內(nèi)的住戶，《奧馬哈世界先驅(qū)者報》的羅伯特　　“為了能夠更好地利用時間從顧客那里收費，他發(fā)明了一個行之有效的出售雜志訂閱的方案。即使在當時，每個人都承認他在股票市場方面的才華和獨特的見解。“我們想當然地認為，他清楚自己在干什么，”布萊恩特夫人說。　　后來，尤金　　把春谷區(qū)的兩條投遞《華盛頓郵報》的線路和兩條投遞《時代先驅(qū)者報》的路線結(jié)合起來，這個年輕的報童后來又增加了西切斯特公寓大樓的投遞工作。”讓他激情燃燒的事情巴菲特的真實故事(12) 　　在華盛頓，巴菲特進入愛麗斯　　巴菲特的離家出走多少有點與眾不同，并且理所當然的和商業(yè)有關(guān)。　　年輕的巴菲特在那些日子里是一個留著平頭的小伙子，不斷頻繁地往來與奧馬哈和華盛頓之間，以至于奧馬哈一個退休的行政官回憶說，在奧馬哈的巴菲特就“像是一個行蹤不定的幻影。?？艘患夜策M午餐。年輕的巴菲特在一家面包房工作過很短一段時間。巴菲特是個經(jīng)營雜貨店的商人，在1934年曾擔任奧馬哈扶輪俱樂部的主席。20世紀70年代，在幾乎每個人因為新聞業(yè)前景不樂觀而紛紛拋出股票時，巴菲特卻發(fā)現(xiàn)了新聞業(yè)所特有的保險免賠限度的專利，從而接二連三地大量購進媒體股票。格雷厄姆是他在哥倫比亞商學院讀書時的老師。尤浦漢姆公司打工，負責在木板上做標記，我父親是那里的股票經(jīng)紀人?！薄　“头铺?0歲的時候，他開始在他父親的經(jīng)紀人業(yè)務(wù)辦公室里做些像張貼有價證券的價格，及填寫有關(guān)股票及債券的文件等工作。他在他父母居所的地下室里完成了這本小冊子的印刷工作，然后以每本25美分的價格出售。他們倆是世界上最要好的朋友?！薄　?993年10月18日，巴菲特在接受《福布斯》雜志采訪時說，“我之所以成為民主黨人主要是因為，我覺得他們在公民權(quán)問題上的觀點很大程度上非常接近我20世紀60年代的想法。”　　巴菲特家族一貫都是堅定的共和黨支持者，但是，每個人又都具有非常獨立的性格。海勒的名言“他是一個靠自己的努力成功的人，他的成功不會歸功于任何一個人。但是，他身上始終體現(xiàn)著一種喜歡孤獨的、我行我素的性格?！薄　　拔矣浀糜幸淮嗡驹诮淌业暮竺?，四下張望著。他當時病情很嚴重，很多學生都寫信問候他。封斯特說。那是一個非常有說服力的理由。這就是為什么他能成為身價幾十億的富翁原因了。她指的是巴菲特購買10億美元的可口可樂公司股票這件事?！　⌒“头铺氐牡谝粋€玩具，也是他最喜歡的玩具之一，就是一個綁在手腕上的金屬貨幣兌換器。我持有伯克希爾股票已經(jīng)30多年的時間，從未拋售過，因此，它目前的價格對我來說沒有什么意義(不打算拋售)?！　?951年開始，巴菲特經(jīng)常寫信給丹利，談?wù)撊绾螢榈だM行投資——丹利在其父母早逝之后繼承了大約6000美元。他只是站在一邊，讀商業(yè)方面的書給我聽。除此之外，這輛車運行正常，只不過車速不快罷