【正文】 風(fēng)險管理，是商業(yè)銀行經(jīng)營管理中需要高度重視的一個問題。，致使中小企業(yè)融資更為困難由于我國中小企業(yè)固定資產(chǎn)較少，貸款受到限制和自身信用度問題，造成能為中小企業(yè)提供擔(dān)保信用體系減少。調(diào)查截止時間為2008年12月31日。國有企業(yè)獲得銀行貸款要容易些, 鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、集體企業(yè)、私營企業(yè)要獲得貸款就難得多,而中小企業(yè)大多都屬于非國有經(jīng)濟(jì)成份。相比之下，商業(yè)銀行就不愿冒較大風(fēng)險向中小企業(yè)發(fā)放貸款。因此，中小企業(yè)貸款的交易成本要高于大型企業(yè)貸款的交易成本。由于產(chǎn)權(quán)沒有明晰, 股東矛盾往往會給企業(yè)的發(fā)展埋下隱患。而不管是向員工集資還是向關(guān)系人借貸，兩種方式的利率一般都要高于同期貸款利率，而這也極大地制約了企業(yè)的快速發(fā)展和做強(qiáng)做大。造成中小企業(yè)融資困難的原因是多方面的, 大體可以將其概括為以下幾方面: 中小企業(yè)自身的缺陷是造成融資難的主要原因,有較高的倒閉或歇業(yè)比率由于中小企業(yè)規(guī)模小，資金實(shí)力弱，管理不夠科學(xué)，致使其抗風(fēng)險能力較差。結(jié)合其他人的理論，采用定性分析的方法，從中小企業(yè)融資的問題、產(chǎn)生這些問題的原因及中小企業(yè)解決這些融資問題的方法等方面對中小企業(yè)融資進(jìn)行分析。同時，要建立多層次的債券市場體系，允許中小企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券，并允許其在不同層次的債券市場上流通轉(zhuǎn)讓，方便不同類型、不同發(fā)展階段的企業(yè)進(jìn)行直接融資。二、改善中小企業(yè)外部籌資環(huán)境的對策制定和完善相關(guān)法律法規(guī)。柴世品（2008） 柴世品 臺州民營中小企業(yè)籌資渠道淺析[J].科協(xié)論壇(下半月) （2008），（01）指出我國中小企業(yè)所普遍存在的財(cái)務(wù)管理混亂、會計(jì)信息失真問題，不僅導(dǎo)致其融資困難，而且直接威脅到中小企業(yè)自身的生存和發(fā)展。 擴(kuò)大籌資方式，解決中小企業(yè)的融資問題一、優(yōu)化中小企業(yè)內(nèi)部融資環(huán)境的對策加強(qiáng)企業(yè)自身信用建設(shè)，樹立良好的企業(yè)形象。蘇志鑫（2006） 蘇志鑫 發(fā)達(dá)國家支持中小企業(yè)融資的比較及借鑒[J].現(xiàn)代商業(yè)，2006，（01） 指出比照國際經(jīng)驗(yàn)，許多國家對中小企業(yè)融資都采取各種優(yōu)惠政策進(jìn)行扶持，并有相應(yīng)機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)貸款擔(dān)保、保險。陳勇（2007） 陳勇 中小企業(yè)的籌資風(fēng)險管理分析[J].科學(xué)咨詢(教育科研)，（2007），（07）也指出從中小企業(yè)自身來看, 由于其普遍管理不規(guī)范, 經(jīng)營決策隨意性較大, 沒有完整的業(yè)績記錄, 財(cái)務(wù)報表真實(shí)性不確定且不愿意公布財(cái)務(wù)狀況等, 自身便缺乏上市的條件和政策環(huán)境的支持。相比較而言，國有銀行向國有企業(yè)貸款即使出呆賬，也不會承擔(dān)很大的政治風(fēng)險。中小企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險大。中小企業(yè)的信息不對稱。④險，即中小企業(yè)貸款項(xiàng)目本身不穩(wěn)定因素多，信貸風(fēng)險較大。面廣量大的中小企業(yè)群體決定了其總資金需求量是巨大的；（2）單位金額需求較小。尹永?。?009） 尹永健 對我國中小企業(yè)融資問題的思考[J].交通財(cái)會，2009，（10）指出,目前在我國包括金融租賃,信托投資等非銀行金融機(jī)構(gòu)在內(nèi)的各類金融機(jī)構(gòu)中,民生銀行、城市信用社、農(nóng)村信用社和城市商業(yè)銀行等中小金融機(jī)構(gòu)提供的貸款比重較高，而四大國有商業(yè)銀行中,除中國農(nóng)業(yè)銀行向中小企業(yè)貸款比重較高外,其余三家銀行貸款份額均較小,非銀行金融機(jī)構(gòu)融資性業(yè)務(wù)服務(wù)比例更低。中小企業(yè)由于負(fù)債較多，經(jīng)營業(yè)績惡化，大多數(shù)中小企業(yè)信用急劇下降，往往形成：“資金缺乏業(yè)績惡化信用差資金缺乏”的惡性循環(huán)。企業(yè)融資應(yīng)當(dāng)有利于實(shí)現(xiàn)企業(yè)順利健康成長和企業(yè)價值最大化的實(shí)現(xiàn),融資過程中既要注意防止資金籌集過多, 造成資金閑置, 增加成本與風(fēng)險；又要注意企業(yè)融資制度必須在宏觀融資體制的框架下做出選擇。s, along with the information technology revolution and economic globalization and the advent of the new economic era of social modes of production has changed to the puter, munications and information industry as the main content of the hightech industries to promote economic development as a the leading force, which a large number of small and mediumsized hightech enterprises to the rapid formation and development. China39。小企業(yè)作為活躍市場的基本力量,容納了社會上大多數(shù)的就業(yè)人員,在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長及解決就業(yè)和再就業(yè)過程中,發(fā)揮著重要作用。如有抄襲或其它違反知識產(chǎn)權(quán)的情況，本人愿接受學(xué)校處分。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展的情況下，采取什么樣的辦法解決中小企業(yè)的融資問題是值得我們?nèi)ヌ接懙?。s national economy.Key words: Small and mediumsized enterprise, financing, Countermeasures圖目錄圖1：企業(yè)外源融資的資金來源渠道 13圖2：企業(yè)自有資金所占比例 14圖3：浙江省中小企業(yè)意愿融資比例 16表目錄圖1：企業(yè)有融資需求時首先選擇的融資方式 141 緒 論 選題背景和理論意義資本是企業(yè)生存和發(fā)展的關(guān)鍵性問題,企業(yè)要生存和發(fā)展就得擁有一定數(shù)量的資金。中小企業(yè)要想在我國市場經(jīng)濟(jì)改革中完全成長起來，就非常有必要擴(kuò)大融資渠道，在不斷積累自有資金的同時，還要通過一切正規(guī)合法的手段來擴(kuò)充資本。譚瑞華（2009） 譚瑞華 中小企業(yè)融資管理分析[J].財(cái)經(jīng)界（學(xué)術(shù)版），2009，（10）指出：據(jù)國家經(jīng)貿(mào)委近期調(diào)查，我國東、中、西部中小企業(yè)從銀行等金融機(jī)構(gòu)獲得的資金分別是：東部占60%；中部約70% 到80%；西部則高達(dá)90%。5. 中小企業(yè)資金的短缺與社會資金總供給相對寬裕之間的矛盾突出揚(yáng)亞琴（2009） 揚(yáng)亞琴 融資成為中小企業(yè)的桎梏[J].新理論新觀點(diǎn)新問題，2009，（01）我國現(xiàn)存的政府主導(dǎo)、間接融資為主的融資制度決定了我國目前中小企業(yè)融資渠道單一、資金供給狹窄。大多數(shù)中小型企業(yè)對貸款需求具有急、頻、少、險、高的特點(diǎn):①急，即貸款要得急，且多為需求急迫的流動資金貸款。目前，根據(jù)對城市商業(yè)銀行的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，中小企業(yè)的違約率要高于大型企業(yè)。程濤（2005） 程濤 中小企業(yè)融資的難點(diǎn)及解決的措施[J].現(xiàn)代企業(yè)，2005，（07）指出在我國，企業(yè)向銀行申請貸款必須提供抵押、質(zhì)押等擔(dān)保，信用貸款只在極少的場合對極少的企業(yè)適用，中小企業(yè)很難獲得信用貸款。中小企業(yè)獲得國有銀行的信貸支持是非常有限的。揚(yáng)亞琴（2008） 揚(yáng)亞琴 融資成為中小企業(yè)發(fā)展的桎梏[J].領(lǐng)導(dǎo)決策信息，2008，（14）強(qiáng)調(diào)證券市場是市場經(jīng)濟(jì)的重要組成部分, 是現(xiàn)代企業(yè)的孵化器, 具有向社會籌資, 促進(jìn)產(chǎn)權(quán)流動、優(yōu)化資源配置等作用。曹紅梅（2008） 曹紅梅 對中小企業(yè)籌資問題的探討 [J].太原城市職業(yè)技術(shù)學(xué)院學(xué)報，（2008），（03） 提出目前, 我國中小企業(yè)大多是通過商業(yè)銀行來籌集資金。國家對中小企業(yè)資本市場沒有有效的扶持政策，使得中小企業(yè)從資本市場融資幾乎不可能。中小企業(yè)必須要立足企業(yè)長遠(yuǎn)利益，積極恪守信用關(guān)系，樹立信用觀，不斷加強(qiáng)誠信教育。中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)積極尋找新的融資渠道。政府要加大扶持力度，拓寬中小企業(yè)直接和間接融資渠道。解決中小企業(yè)融資困境，需要企業(yè)自身增強(qiáng)生命力和持續(xù)經(jīng)營力；需要企業(yè)提高信用度，更需要擴(kuò)大籌資方式，開辟多元化籌資渠道以及借鑒國際上發(fā)達(dá)國家和地區(qū)的成功經(jīng)驗(yàn)，同時，應(yīng)該完善民間融資體系。第二部份 對中小企業(yè)融資問題進(jìn)行分析,運(yùn)用定性分析對中小企業(yè)融資的問題及產(chǎn)生這些問題的原因等方面進(jìn)行分析。，自我積累有限 從全國范圍來看，中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)階段基本上是靠內(nèi)源融資逐步發(fā)展壯大起來的。 特別是在財(cái)務(wù)核算方面隨意性較大, 普遍存在財(cái)務(wù)核算不真實(shí)的問題, 信息無法做到透明化, 使金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)的貸款風(fēng)險難以把握, 增加了銀行和投資方的投資風(fēng)險。貸款成本具體可以細(xì)分為:資金成本、信息成本、交易成本、公關(guān)維護(hù)成本和不良貸款損失成本五個部分。2000）的調(diào)查表明，在中國非正式金融市場上的平時利率是規(guī)定利率的1到2倍，規(guī)定利率與實(shí)際利率的扭曲挫傷了商業(yè)銀行向中小企業(yè)貸款的積極性。 政府對國有企業(yè)的政策扶持慣性, 是造成目前中小企業(yè)融資難現(xiàn)狀的另一重要原因從財(cái)政政策的角度看, 自1998 年中國實(shí)行積極財(cái)政政策以來, 政府發(fā)行了5100 億元長期國債, 銀行配套貸款10000億元左右, 建設(shè)總規(guī)模達(dá)到了26000 億元。根據(jù)渣打銀行2008年對中小企業(yè)融資狀況所做的436份問卷調(diào)查的統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示：企業(yè)最主要的資金來源渠道是銀行貸款和自籌資金，參與調(diào)查的436家企業(yè)中，選擇銀行貸款的372家，選擇自籌資金的有369家，其它的資金來源渠道依次排序?yàn)槊耖g借貸、股權(quán)融資、財(cái)政投入、內(nèi)部集資和其它方式。如表1所示。至于海外上市或吸引國外的風(fēng)險投資, 一方面,由于自身素質(zhì)低達(dá)不到上市要求, 或吸引不到風(fēng)險投資商的關(guān)注。由此可看出商業(yè)銀行對中小企業(yè)的融資起著重要的作用，因此為解決好中小企業(yè)的融資問題，銀行等金融機(jī)構(gòu)也應(yīng)積極完善融資體系，改革現(xiàn)行融資體制,促進(jìn)金融制度創(chuàng)新；鼓勵各類銀行加強(qiáng)對中小企業(yè)的信貸支持；建立和健全對中小企業(yè)融資的擔(dān)保及信用評價體系。. 加快建立民營中小銀行的步伐在廣大的縣域農(nóng)村，商業(yè)銀行從基層撤出后，只剩下農(nóng)村信用社單一的金融機(jī)構(gòu)，加之農(nóng)村信用社普遍存在經(jīng)營效益不高，資金流動性差的問題，致使相關(guān)地區(qū)的中小企業(yè)面臨著無法獲得金融支持的困難境地。. 政府在中小企業(yè)的資金融通活動中應(yīng)履行一定的職責(zé)國際經(jīng)驗(yàn)早已表明,政府對于中小企業(yè)的金融扶持措施和政策是不可缺少的。另外,法律還要求金融機(jī)構(gòu)改善中小企業(yè)融資環(huán)境, 加大對中小企業(yè)的信貸支持, 并積極采取措施拓寬中小企業(yè)的直接融資渠道, 通過稅收政策鼓勵各類依法設(shè)立的風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)增加對中小企業(yè)投資。只有提高了中小企業(yè)的整體素質(zhì),獲得金融機(jī)構(gòu)的認(rèn)可和信賴, 才能在融資時獲得滿意的效果。中小企業(yè)之所以能在大企業(yè)林立的市場經(jīng)濟(jì)中占有一席之地,是由其經(jīng)營管理靈活,能迅速適應(yīng)市場所決定的。而此時銀行和其他投資者又都自然會加強(qiáng)其對中小企業(yè)的監(jiān)督監(jiān)管作用，從而促進(jìn)企業(yè)合理公司治理結(jié)構(gòu)的形成，使企業(yè)內(nèi)部與外部相輔相成，形成相互促進(jìn)的良性循環(huán)，使公司的治理結(jié)構(gòu)也越來越科學(xué)合理。三是發(fā)展商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)。 證券公司的規(guī)模小, 尚無力成為真正的投資銀行參與風(fēng)險投資。 這樣不僅滿足了企業(yè)發(fā)展中對資金的需求，也保證了社會資金的高效配置和利用。它是一個主要以制造旅游鞋為龍頭，開發(fā)生產(chǎn)中、高檔體育運(yùn)動服、箱包等產(chǎn)品為輔助的企業(yè)。國家在推出中小企業(yè)板的同時也要結(jié)合我國中小企業(yè)板的開放情況認(rèn)真組織重點(diǎn)企業(yè)參加全國中小企業(yè)上市輔導(dǎo)培訓(xùn)班的學(xué)習(xí),積極推進(jìn)中小企業(yè)上市工作,鼓勵符合產(chǎn)業(yè)政策的中小企業(yè)進(jìn)行項(xiàng)目融資,為其牽線搭橋引入融資租賃和風(fēng)險投資資金,支持設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資基金和中小企業(yè)投