【正文】 廣、時間緊、題量大、單題分值小。 二、題型解析 根據(jù)歷年的考題，可以大致歸納如下常見的出題方法： 1．根據(jù)重大時間、地點、人物、事件出題。中國證 監(jiān)會另有規(guī)定的人員，按照中國證監(jiān)會的有關規(guī)定取得從業(yè)資格。執(zhí)業(yè)證書通過所在機構向中國證券業(yè)協(xié)會申請。通過基礎科目和兩門以上 (含兩門 )專業(yè)科目考試的，取得一級專業(yè)水平認證證書；通過基礎科目和四門以 上 (含四門 )專業(yè)科目考試的，取得二級專業(yè)水平認證證書。根據(jù)上述規(guī)定，我國于 1999 年首次舉辦證券業(yè)從業(yè)人員資格考試。 3．考試方式 全國統(tǒng)考，閉卷，采取計算機考試方式進行。 6．證券業(yè)從業(yè)人員資格管理制度的特點： （ 1）明確規(guī)定證券公司、基金管理公司、基金托管機構、基金銷售機構、證券投資咨詢機構、證券資信評估機構及中國證監(jiān)會認定的其他從事證券業(yè)務的機構中從事證券業(yè)務的專業(yè)人員必須在取得從業(yè)資格的基礎上取得執(zhí)業(yè)證書。通過基礎科目和兩門以上 (含兩門 )專業(yè)科目考試的，取得一級專業(yè)水平認證證書；通過基礎科目和四門以上 (含四門 )專業(yè)科目考試的，取得二級專業(yè)水平認證證書。 6．條件出題。 5．注重實用。猜題、押題，適得其反。 例題：判斷題 證券是指標有票面金額，證明持人有權按期取得一定收入并可以自由轉讓和買賣的所有權或債券憑證。 A 商品證券 B 提單 C 貨幣證券 D 資本證券 例題：判斷題 商品證券是證明持有人有商品使用權或所有權的憑證，取得了這種證券就等于取得了這種商品的所有權，持有人對這種證券所代表的商品所有權受法律保護。 A 股票市場、債券市場和基金市場 B 發(fā)行市場和交易市場 C 國際市場和國內市場 D 有行市場和無形市場 證券市場的基本功能 籌資 —— 投資功能 定價功能 資本配置功能 證券市場參與者 第二節(jié) 證券市場參與者 掌握證券市場參與者的構成，包括證券發(fā)行人、證券投資人、證券市場中介 機構、自律性組織及證券監(jiān)管機構； 掌握機構投資者的主要種類、證券市場中介機構的含義和種類、證券市場自律性組織的構成； 了解個人投資者的含義及證券交易所、證券業(yè)協(xié)會、證券監(jiān)管機構的主要職責； 了解中國證券市場機構投資者構成的發(fā)展與演變。信用工具一般有流通變現(xiàn)的要求，要求有流通市場。1914 年北洋政府頒布《證券交易法》，推動證券交易所的建立。 例題：單項選擇題 中國人 自己創(chuàng)辦的第一家證券交易所是 1918 年夏天成立的 ( D )。 隨著市場的發(fā)展，滬、深交易所交易品種由單純的股票陸續(xù)增加了國債、權證、企業(yè)債、可轉債、封閉式基金等。 這些問題產(chǎn)生的根源在于，中國資本市場是在向市場經(jīng)濟轉軌過程中由試點開始而逐步發(fā)展起來的新興市場，早期制度設計有很多局限，改革措施不配套。 建立股權激勵機制的規(guī)章制度，推動市場化并購重組。發(fā)行定價機制市場化。與 “ 兩法 ” 的修訂相適應，全國人大、國務院各 部委對相關法律法規(guī)和部門規(guī)章進行了梳理和調整。 熟悉我國股權分置改革的情況。 證權證券 ：權利的載體，是已經(jīng)存在的權利的物化表現(xiàn)形式。 流動性：股票可自由地交易，由于其流動性高的特點，在會計上又稱為流動資產(chǎn) 永久性：股票所載明的權利始終有效，與股份公司的持續(xù)期相關聯(lián)。 ( T ) 按是否記載股東姓名 （二）按是否記載股東姓名（股票記載方式上的差別 ）：記名股票和不記名股票 記名股票 ：在股票票面和公司股東名冊上記名。 A 不必一次繳足 B 轉讓相對復雜或受限制 C 便于掛失 D 要求一次繳足股款 例題：判斷題 我國《公司法》規(guī)定向社會公眾發(fā)行的股份應該為記名股票。 特點：第一，發(fā)行或轉讓價格靈活，更加注重股票的實際價值；第二，便于股票分割。從公司的分配決策上講，對現(xiàn)金的需要、面臨的經(jīng)濟環(huán)境以及獲取資金的能力等。 對投資者而言，從積極意義上講，收入穩(wěn)定，而 且在清償財產(chǎn)時順序也靠前，安全性高；從消極意義上講，在公司利潤高時，不能獲得利潤分配，收入會低于普通股東。 對公司而言，不負擔以往營業(yè)年度優(yōu)先股股息負擔，不加重公司付息分紅的負擔。 （三）公眾股：社會公眾依法用自己的財產(chǎn)投入公司形成的可上市流通的股份 。 境內上市外資股 投資者： 外國的自然人、法人和其他投資者 國香港、澳門、臺灣地 區(qū)的自然人、法人和其他投資者 定居在國外的中國公民 境外上市外資股 構成： H 股、 N 股、 S 股、 L 股 紅籌股 ：不屬于外資股，指在中國境外注冊，在香港上市但主要業(yè)務在中國內地或大部分股東權益來自中國內地的股票 我國的股權分置改革 二、我國的股權分置改革 股權分置針對非流通股、 2020 年 9 月 4 日證監(jiān)會頒布了《上市公司股權分置改革管理辦法》，我國股權分置全面展開 股權分置遵循三公原則，平等協(xié)商、誠信互諒、自主決策的原則基礎上進行 股權分置相關會議方案須經(jīng)有與會股東代表三分之二 以上投票通過，公司股票復牌后股票名稱前加 “G” ，股改后原非流通股轉成流通股 12 個月內不得上市流通轉讓，其滿后 12 個月內不得轉讓超過 50%， 24 個月內不得超過 100%。形式有單利、復利和貼現(xiàn)利率 債券發(fā)行者名稱 所有要素不一定都體現(xiàn)在票面上，可能以公告等形式公布利率、償還期限等重要因素。 政府發(fā)行債券的目 的：用于公共設施建設、重點項目建設和彌補國家財政赤字在有的國家，把政府擔保的債券也劃規(guī)政府債券體系，稱為政府保證債券 憑證式債券：債權人認購債券的收款憑證；券面無金額，填寫認購人繳款的實際數(shù)額。 建設債券：用于國家的基礎設施建設 按發(fā)行本位：實物國債和貨幣國債 近年來我國金融債券品種主要有： 1．中央銀行票據(jù) 2．政策性銀行金融債券 3．商業(yè)銀行債券 4．證券公司債券 5．保險公司次級債券 6．財務公司債券 公司債券 二、公司債券 （一）公司債券的定義：公司以照法定程序發(fā)行的、約定在一定期限還本付息的有價證券。附加條件未購買價格、認購比例以及認購期限（認股權與債券之間：可分離 vs 非分離） 我國的企業(yè)債券 三、我國的企業(yè)債券 （一）萌芽期 19841986 企業(yè)債券萌芽期 （二）發(fā)展期 19871992 年起業(yè)債券發(fā)行第一個高潮 1987 年我國出臺《企業(yè)管理暫行條例》規(guī)范企業(yè)債券發(fā)行； （三）整頓期 1993 年 8 月，國務院頒發(fā)了《企業(yè)債券管理條例》，規(guī)定企業(yè)進行的有償籌集資金的活動需要采取公開發(fā)行企業(yè)債券的形式，符合一定條件，按規(guī)定進行審批，并按照審批用途使用資金。 “ 熊貓債券 ” （二）歐洲債券：是借款人在本國境外市場發(fā)行的，不以發(fā)行國市場的貨幣為面值的國際債券。一方面借助資金龐大和投資者眾多，使每個投資者面臨的風險變小 ；另一方面是利用不同投資對象的互補性降低風險 專業(yè)理財：利用社會分工，減少決策失誤 （四）證券投資基金的作用 為中小投資者拓寬投資渠道 有利于證券市場的穩(wěn)定和發(fā)展 （五）證券投資基金與股票、債券的區(qū)別 反應經(jīng)濟關系不同 所籌集資金的投向不同 風險水平不同 契約型基金和公司型基金 二、證券投資基金的分類 （一）按照組織形式：契約型基金和公司型基金 （二）按基金價格決定方式（是否可自由贖回）：封閉式基金和開放式基金 （三）按照投資標的不同：國債基金、股票基金和貨幣 市場基金 （四）根據(jù)投資目標的差異：成長型基金、收入型基金和平衡型基金 （五）交易所交易的開放式基金 （一） 公司型基金定義和特點 定義：以股份公司的形態(tài)出現(xiàn)，通過發(fā)行股份籌集資金，通過認購股份成為公司的股東，依照持有的股份享有投資收益 特點一，設立程序類似于一般股份公司，不同的是其管理委托專業(yè)的財務顧問和管理公司來經(jīng)營與管理 特點二，組織結構與一般股份公司類似 契約型基金定義 定義：投資者、管理人、托管人作為基金當事人，通過簽訂基金契約的形式發(fā)行受益憑證而設立的基金。 禁止職責： 將其固有財產(chǎn)或他人財產(chǎn)混同于基金財產(chǎn)進行證券交易 不公平地對待其管理的不同基金財產(chǎn) 利用基金財產(chǎn)為基金持有人以外的第三人謀取利益 向基金份額持有人違規(guī)承諾收益或承擔損失 依照法律法規(guī)規(guī)定，國務院證監(jiān)會禁止的其他行為 （四）基金管理人的更 換條件 三、證券投資基金托管人 （一）證券投資基金托管人概念：又稱基金保管人，是依據(jù)基金運行中 “ 管理與保管分開 ”的原則對基金管理人和保管基金的機構，是基金持有人利益的代表，通常由有實力的商業(yè)銀行或信托投資公司擔任。開放式基金要求保留一定比例的現(xiàn)金，滿足投資者變現(xiàn)的要求 封閉式和開放式的區(qū)別 期限：通常在 5 年以上（ 10 年 15 年），在一定條件下可適當延長期限；投資者可隨時贖回或購買 發(fā)行規(guī)模限制：招募說明書中明確了基金規(guī)模，在封閉期內不經(jīng)過法定程序認可，不得增加發(fā)行 交易方式：交易所交易，不能贖回；發(fā)行結束后一定時期（一般為 3 個月）可自由贖回和增加 交易價格的計算標準：前者受市場供求關系的影響；后者與基金的凈資產(chǎn)值相關（手續(xù)費） 基金 份額資產(chǎn)凈值公布時間：一周或更長；每個交易日 交易費用：手續(xù)費；申購贖回費 投資策略 國債基金、股票基金和貨幣市場基金 （三） 國債基金、股票基金、貨幣市場基金定義 國債基金是以國債為主要投資對象的基金，收益受市場利率的影響大（反向運動） 股票基金以股票為投資對象的基金，追求資本利得和長期資本增值 。例如，亞洲的龍債券。 2020 年《短期融資券管理辦法》和《短期融資券承銷規(guī)程》、《短期融資券信息披露規(guī)程》兩個配套文件允許銀行間短期債券市場向機構投資者發(fā)行短期融資券。也稱無擔保債券 不動產(chǎn)抵押公司債：以不動產(chǎn)的契約為抵押而發(fā)行的債券。 貨幣國債：以某種貨幣為本位發(fā)行的國債 貨幣國債的種類：本幣國債和外幣國債 我國發(fā)行的國債 （二）我國發(fā)行的國債 50 年代第一段， 80 年代第二段 1950 年發(fā)行的人民勝利折實公債，以實物為計算標準，單位為 “ 分 ” ，而每分應折的金額由中國人民銀行每旬公布一次 19541958 年發(fā)行的國家經(jīng)濟建設公債 1981 年后我國國債市場的發(fā)展 1981 年后我國發(fā)行的國債品種： 普通債券： 記賬式國債 憑證式國債儲蓄國債 儲蓄國債 和憑證式國債的不同之處 儲蓄國債和記賬式國債的不同之處 1980 年代以來我國發(fā)行普通國債的總體情況：（ 1）規(guī)模越來越大（ 2）期限趨于多樣化（ 3） 發(fā)行方式趨于市場化（ 4）市場創(chuàng)新日新月異 其他類型的國債 國家重點建設債券；國家建設債券；財政債券；特種債券；保值債券；基本建設債券等。 特種債券：用于特種目的的國債 按流通目的：流通國債和非流通國債 計帳式債券：在電腦帳戶中做記錄；計帳式債券買賣，必須在證券交易所 設立帳戶；無紙化 三、債券與股票的比較 （一）相同點： 有價證券、籌措資金的手段、收益率相互影響 （二）不同點： 權利不同 、目的不同、期限不同、收益不同、風險不同 證券市場基礎知識精講班第 9 講講義 政府債券概述 第二節(jié) 政府債券 一、政府債券概述 （一）政府債券的定義 定義：國家為了籌措資金而向投資者出具的，承諾在一定時期還本付息的債券憑證。 公司債一般由上市公司發(fā)行，但有的國家也允許非上市的企業(yè)也可以發(fā)行債券 零息債券 ：也稱零息票債券，債券合約未規(guī)定利息支付的債券，投資者以低于面值的價格購買，購買價格是票面值的現(xiàn)值，投資收益是兩者的差價。期限的長短主要考慮利息負擔。 掌握 政府債券的定義、性質和特征；掌握國債的分類 。股份公司向外國或我國的港澳臺地區(qū)投資者發(fā)行的股票。 分 類：全部優(yōu)先股票與部分參與優(yōu)先股票 非參與優(yōu)先股票 ：按規(guī)定分得本期固定股息外，無權再參與對本期利潤分配 可轉換優(yōu)先股 股票發(fā)行后允許在一定條件下持有者將其轉換成為其他種類的股票 轉換對公司的意義：一是發(fā)行困難時爭取投資者；二是較低的利息可以減輕利息負擔 對投資者的意義：多了選擇投資種類的機會。 股息分配優(yōu)先：股息支付發(fā)生在普通股票之前。 分配剩余資產(chǎn)的條件：公司解散清算；分配之前必須支付下列費用：撥付清算費用 支付員工工資 銀行貸款 公司債務和其它住債務 普通股票股東的其他權利 其它權利：了解公司經(jīng)營狀況、轉讓股票以及優(yōu)先認股權 優(yōu)先認股權：股份公司增發(fā)新股時，原股東按 持股比例以低于市價的價格優(yōu)先認購新股的權利。 A 紐約 B 新澤西 C 華盛頓 D 芝加哥 證券市場基礎知識精講班第 5 講講義 股票價值 第二節(jié) 股票的價值與價格 一、股票價值 （