【正文】 ETF 與 LOF 相比，LOF 不一定采用指數(shù)基金模式，申購贖回均以現(xiàn)金進行，世界首創(chuàng) 證券投資基金當事人 第二節(jié) 證券投資基金當事人 一、證券投資基金份額持有人 定義：基金投資者，使基金的出資人、基金資產(chǎn)的所有者和基金投資回報的受益人。（ F） 3．龍債券的發(fā)行人來自亞洲、歐洲、非洲，投資人主要來自南美洲。 發(fā)行人以及投資者 （二）國際債券特征：資金來源范圍廣、發(fā)行規(guī)模大；存在匯率風險；有國家主權保障；自由兌換貨幣為計量單位。需要約定的條件是規(guī)定轉換期限和轉換價格。但地方政府興建大型項目發(fā)行所采用的是企業(yè)債券，例如 1999 年上海城市建設投資開發(fā)公司發(fā)行 5 億元浦東建設債券，用于上海地鐵建設。 非流通國債的特征：不能自由轉讓，可以記名，也可以不記名。 中期債券：償還期限在 110 年，籌集資金的目的是彌補赤字或 者投資，但不用于臨時周轉 例如，無記名國債是以實物券的形式記錄債權、面值等。 債券的特征 （三）債券的特征 償還性 ― 到償還期限還本付息，債權債務關系隨之結束，而股東和股份公司之間的關系在公司存續(xù)期內(nèi)是永久的，另外，英美國家歷史上發(fā)行過無期公債或永久性公債 流動性 ― 持有者的轉讓，取決于市場轉 讓的便利程度以及轉讓過程中是否產(chǎn)生價值損失 安全性 ― 收益相對穩(wěn)定，不但可以轉換為貨幣，而且有穩(wěn)定的轉讓價格。 掌握國際 債券的定義和特征，掌握外國債券和歐洲債券的概念、特點，了解我國國際債券 的發(fā)行概況；了解揚基債券、武士債券、熊貓債券等外國債券；了解龍債券和龍債券市場；了解亞洲債券市場。公司股本總額在 4 億元以上的，這一比例為 15% 以上。 證券市場基礎知識精講班第 7 講講義 我國的股票類型 上 第四節(jié) 我國現(xiàn)行的股票類型 一、我國的股票類型 （一）國家股：有權代表國家投資的部門或機構以國有資產(chǎn)向公司投資形成的股份，包括公司現(xiàn)有國有資產(chǎn)折算成的股份。由于公司虧損等原因不能正常發(fā)放優(yōu)先股股息，可以累積由以后營業(yè)年度的盈利發(fā)放 有的國家規(guī)定，公司在分派當年盈利時，必須首先將當年和往年累積的優(yōu)先股股息付清，在沒有補足優(yōu)先股股息之前，不能發(fā)放普通股股利 在實踐中，有時累積優(yōu)先股股東的股息也并不一定必然補足，如果公司積累了優(yōu)先股股息，又打算發(fā)放普通股股息，則允許前者轉換成為普通股，這有利于保護優(yōu)先股股東的利益。股東是否擁有權利取決于股票購買時間與股權登記日的關系 普通股票股東的義務 (二 ) 普通股票股東的義務 遵守公司章程 按照認購的股份和入股方式交納股金 ，對公司債務負有連帶責任，不得損害其他股東利益，不得損害債權人利益，造成損害應該賠償，不得退股法律法規(guī)以及公司章程規(guī)定應當承擔的其它義務 優(yōu)先股票的內(nèi)涵 二、優(yōu)先股票的內(nèi)涵 （一）優(yōu)先股定義 ：與普通股票相對稱，股東享有某些優(yōu)先權利的股票（優(yōu)先分配盈利和剩余財產(chǎn)） ，代表著公司的所有權（與普通股票相同）和取得相對固定的股息收入（與債券定期取得債息相同） 就權利而言，優(yōu)先股票具有的權利與普通股票具有的基本權利不同，有些權利是優(yōu)先的，這 是指分配權利；有些權利受到限制，如投票表決權等。股票交易實際上是對股票未來收益權的轉讓，價格是對未來收益的評定。 特點：明確每一股代表的股權比例；為股票發(fā)行價格的確定提供依據(jù)。 便于掛失，相對安全。 優(yōu)先股票 ：與普通股票相比，股東在權利義務中附加某些特別的條件：股息固定，股東權利受到一 定限制，在公司盈利和剩余財產(chǎn)的分配上優(yōu)先于普通股東 例題：多項選擇題 按照《公司法》的規(guī)定，普通股股東享有（ ABC）法定的股東權益。 A 要式證券 B 設權證券 C 證權證券 D 資本證券 股票的特征 （三）股票的特征 收益性：是股票最基本的特征，兩個來源：公司的紅利和股息大小取決于公司的經(jīng)營狀況和盈利水平；股票流通中的差價收入，又稱資本利得。 例題：單項選擇題 股票實際上代表了股東對股份公司的 。 掌握普通股票股東的權利和義務；掌握公司利潤分配順序、股利分配原則和剩余資產(chǎn)分配順序；熟悉 股東重大決策參與權、資產(chǎn)收益權、剩余資產(chǎn)分配權、優(yōu)先認股權等概念。 2020 年 7 月，《外資參股基金管理公司設立規(guī)則》開始施行，截至 2020 年底， 59 家基金管理公司中有 28 家合資基金管理公司，內(nèi)資公司、合資公司和 QFII 形成機構投資者間有效競爭的格局。 2020 年 8 月底，證券公司綜合治理工作成功結束，實現(xiàn)了各項主要目標。 3．全面提高上市公司質(zhì)量 完善上市公司監(jiān)管體制。 《證券法》于 1998 年 12 月頒布并于 1999 年 7月實施，是中國第一部規(guī)范證券發(fā)行與交易行為的法律，并由此確認了資本市場的法律地位。 1990 年 10 月，鄭州糧食批發(fā)市場開業(yè)并引入期貨交易機制，成為中 國期貨交易的開端。 當時規(guī)模最大的交易所： 1920 年上海證券物品交易所。 一、證券市場產(chǎn)生原因 （一）社會化大生產(chǎn)和商品經(jīng)濟的發(fā)展客觀上需要新的籌集資金手段。 （ F） ④募集方式 公募：發(fā)行人通過中介機構向不特定的社會公眾投資者發(fā)行；審核嚴格并采取公示制度 私募：向少數(shù)特定投資者發(fā)行；審核寬松，投資者少，不采取公示制度 ⑤按代表的權利性質(zhì)：股票、債券和其他。 （ F ） 有價證券分類 ① 范圍不同 廣義的有價證券 商品證券：持有人有商品使用權或所有權，法律保護證券代表的商品所有權，舉例： 提貨單、運貨單、倉庫棧單 貨幣證券： 持有人或第三者擁有貨幣索取權。可以根據(jù)平時對證券業(yè)知識和工作規(guī)則的了解進行答題。即使有難題、學員感覺拿不準的題，盡量都要給出一個答案。 2．在理解的基礎上記憶。 3．反向出題。自 2020 年起，凡年滿 18 周歲，具有高中以上文化程度和完全民事行為能力的境內(nèi)外人士都可以報名參加證券業(yè)從業(yè)人員資格考試。執(zhí)業(yè)證書不實行分類。專業(yè)科目包括：《證券交易》、《證券發(fā)行與承銷》、《證券投資分析》、《證券投資基金》。 證券市場基礎知識精講班第 1 講講義 前言 一、考試簡介 1．背景介紹 對證券業(yè)從業(yè)人員實行資格管理是國際通行做法。單科考試時間為120 分鐘。取得執(zhí)業(yè)證書的人員，經(jīng)機構委派，可以代表聘用機構對外開 展本機構經(jīng)營的證券業(yè)務。資格考試設一門基礎科目和若干專業(yè)科目，報考人員可自行選擇專業(yè)科目的門類。 4．跨章節(jié)出題。 3．抓住要點。原因是這種考試模式，都答了，至少有選對的概率。 證券市場概述 第一章 證券市場概述 第一節(jié) 證券與證券市場 掌握證券與有價證券定義、分類和特征； 掌握證券市場的定義、特征和基本功能； 掌握證券市場的層次結構、品種結構和交易場所結構； 了解多層次資本市場的含義； 了解商品證券、貨幣證券、資本證券、貨幣市場及資本市場的含義和構成。細分： 商業(yè)證券 （商業(yè)匯票和本票）和 銀行證券 （銀行匯票、本票和支票） 資本證券：收入請求權，股票、債權、基金證券和金融期貨、可轉換證券等資本證券 狹義有價證券：資本證券 例題：單項選擇題 由金融投資或與金融投資有直接聯(lián)系的活動而產(chǎn)生的證券是（ B ）。股票和債券是最基本和最主要的品種 有價證券的特征 收益性 流動性 風險性期限性 二、證券市場 證券市場的定義：有價證券發(fā)行和交易的場所 證 券市場的特征 價值直接交換的場所 ―― 有價證券是價值的一種直接表現(xiàn)形式 財產(chǎn)權利直接交換的場所 ―― 有價證券是財產(chǎn)權利的直接代表 風險直接交換的場所 ―― 轉移的不僅是收益權，同時也包含風險 證券市場結構 層次結構：進入順序，分為：一級市場（發(fā)行市場）和二級市場（交易市場） 多層次資本市場 品種結構：按交易品種分為：股票市場、債券市場、基金市場、衍生品市場 交易場所結構：有形市場和無形市場 例題：單項選擇題 二級市場的組織形態(tài)有兩種，一種是交易所，證券的買主和賣主或是其代理人在交易所的一個中心地 點見面并進行交易，另一種交易形式是（ A ）。自身積累、銀行借款不能滿足巨額資金需求 （二）股份公司的產(chǎn)生：證券市場產(chǎn)生和發(fā)展的現(xiàn)實基礎和客觀要求。 最早的股份制企業(yè)： 1872 年設立的輪船招商局。 哈哈 市場創(chuàng)建初期，國家采取了額度指標管理的股票發(fā)行審批制度，在交易方式上，上海和深圳證券交易所都建立了無紙化電子交易平臺。 2020 年 11 月，修訂后的《證券法》頒布。 但是，資本市場發(fā)展過程中積累的遺留問題、制度性缺陷和結構性矛盾也逐步開始顯現(xiàn)。規(guī)范公司 治理。 5．發(fā)行制度改革 發(fā)行審核制度透明化。此外，隨著資本市場的發(fā)展，保險、社?；鹨约捌髽I(yè)年金等機構投資者逐步進入資本市場，初步改善了資本市場的投資者結構及各類機構投資者發(fā)展不平衡的局面。 熟悉優(yōu)先股的定義、特征；了解發(fā)行或投資優(yōu)先股的意義；了解優(yōu)先股票的分類及各種優(yōu)先股票的含義。 A 產(chǎn)權 B 債權 C 物權 D 所有權 股票的性質(zhì) （ 二）股票的性質(zhì) 有價證券 ：財產(chǎn)價值和財產(chǎn)權利的統(tǒng)一表現(xiàn)形式，一方面代表一定量的財產(chǎn)；另一方面可以行使所代表的權利。 風險性：持有股票可能產(chǎn)生的經(jīng)濟利益損失特性。 A 資產(chǎn)受益 B 重大決策權 C 選擇管理者 D 制定公司的具體規(guī)章 例題：多項選擇題 優(yōu)先股票不同于普通股票，它有 (ABCD)的特征。遺失股票后，股東的資格和權利關系并不消失，可以依照法定程序向公司掛失，要求補發(fā)新的股票（我國需要經(jīng)過法院公示環(huán)節(jié)） 例題：單項選擇題 記名股票的特點不包括（ C ）。我國《公司法》規(guī)定，股票發(fā)行價格的最低界限為票面金額。 購買股票的動機是由于能夠給持有者帶來預期收益，即期值，包括股票的未來股息收入、資本利的以及股本增值收益 ―― 現(xiàn)值理論。 優(yōu)先股票的意義 對公司而言，一是可以獲取長期穩(wěn)定的公司股本；同時因為其股息固定，又可以減輕利潤分配的負擔。 非累積優(yōu)先股 定義：股息以營業(yè)年度進行結清，不累積 特點：股息發(fā)放以每個營業(yè)年度為界，當年結清。例如，全民所有制企業(yè)改制成為股份公司后，全民所有制企業(yè)的資產(chǎn)就折算成國家股。 我國的股票類型 下 （四）外資股： 境內(nèi)上市； 境外上市。 第一節(jié) 債券的特征與類型 一、債券的定義與特征 （一）債券的定義：是一種有價證券，是社會各類經(jīng)濟主體為籌集資金而向債券投資者出具的、承諾按一定利率定期支付利息的、并到期償還本金的債權債務憑證。債券投資不能收回的兩種情況：發(fā)債人不能充分和按時履行按期還本付息的約定，流通市場面臨的風險。實物券的特點：不記名、不掛失、可上市流通。 長期債券：期限在 10 年以上 ，作為政府投資的資金來源 曾經(jīng)發(fā)行過無期國債，持有者按期索取利息，無權要求清償，但政府可以隨時注銷 按資金用途：赤字、戰(zhàn)爭、建設、特種國債 投資對象為個人或特殊的機構。 證券市場基礎知識精講班第 10 講講義 金融債券 第三節(jié) 金融債券與公司債券 一、金融債券 （一）金融債券定義：銀行和非銀行金融機構依照法定程序、用于特定用途、發(fā)行并約定在一定期限還本付息的有價證券。發(fā)行可轉換公司債有利于債券人分享公司未來的增長利益。 國際債券的分類 二、國際債券的分類 （一）外國債券：是一國借款人在本國以外的市場上發(fā)行以該國幣種為面值的債券。（ F） 證券市場基礎知識精講班第 12 講講義 證券投資基金產(chǎn)生和發(fā)展 第四章 證券投資基金 第一節(jié) 證券投資基金概述 一、證券投資基金 （一） 證券投資基金產(chǎn)生和發(fā)展 定義：通過公開發(fā)售基金份額募集資金，由基金托管人托管，基金管理人管理和運用資金，為基金份額持有人的利益，以資產(chǎn)組合的方式進行證券投資的一種利益共享、風險共擔的集合投資方式。 （一）基金份額持有人的權利 基金財產(chǎn)收益； 參與分配清算后的剩余基金財產(chǎn)； 依法轉讓或者申請贖回其持有的基金份額； 按照規(guī)定要求召開基金份額持有人大會； 對持有人大會審議事項行使表決權； 查閱或者復制公開披露的基金信息資料； 對損害其合法權益的行為依法提起訴訟； 基金合同約定的其他權利 持有人 大會審議的事項 提前終止基金合同； 基金擴募或者延長基金合同期限； 轉換基金運作方式； 提高基金管理人、基金托管人的報酬標準； 更換基金管理人、基金托管人； 基金合同約定的其他事項?？梢苑譃楣潭ㄊ杖胄秃蜋嘁媸杖胄? 平衡型：既要成長，又要收入，即既要保持盈利性，又要保持安全性 證券市場基礎知識精講班第 13 講講義 交易所交易的開放式基金 （五）交易 所交