曹龍騏金融學(xué)第2版課后習(xí)題詳解第11章貨幣政策控制(完整版)
【正文】 幣供給量的一種貨幣政策工具。由于貨幣供給量有層次的劃分，所以，把貨幣供應(yīng)量作為貨幣政策中介指標(biāo)還有一個(gè)以哪一層次的貨幣供給量作為控制重點(diǎn)的問(wèn)題。3．試述貨幣政策中介指標(biāo)的特征和選擇。只有在就業(yè)增加所帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)伴隨著社會(huì)平均勞動(dòng)生產(chǎn)率的提高的組合，才是我們所期望的。因此，在很多情況下，國(guó)家政策和貨幣管理當(dāng)局只能在可接受的物價(jià)上漲率內(nèi)發(fā)展經(jīng)濟(jì)，在不妨礙經(jīng)濟(jì)最低增長(zhǎng)需要的前提下穩(wěn)定幣值。④平衡國(guó)際收支。（1）貨幣政策目標(biāo)的內(nèi)涵①穩(wěn)定幣值。弘毅考試論壇100所高校100G經(jīng)濟(jì)、管理、法律、英語(yǔ)類考研筆記、講義、真題（有答案）?。?！第11章 貨幣政策調(diào)控本章思考題1．什么是貨幣政策？它有哪些構(gòu)成要素？答：（1）貨幣政策是指中央銀行在一定時(shí)期內(nèi)利用某些工具作用于某個(gè)經(jīng)濟(jì)變量，從而實(shí)現(xiàn)某種特定經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的制度規(guī)定的總和。在紙幣流通條件下，穩(wěn)定幣值就是穩(wěn)定貨幣購(gòu)買(mǎi)力，貨幣購(gòu)買(mǎi)力是用單位貨幣所能購(gòu)買(mǎi)到的商品（或勞務(wù)）來(lái)衡量的，穩(wěn)定貨幣購(gòu)買(mǎi)力即指單位商品所能換到的貨幣數(shù)量保持不變。保持國(guó)際收支平衡是保證國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)和國(guó)家安全穩(wěn)定的重要條件，也是貨幣政策的重要目標(biāo)。③穩(wěn)定幣值與平衡國(guó)際收支的矛盾與統(tǒng)一。⑤充分就業(yè)與平衡國(guó)際收支的矛盾統(tǒng)一。答：貨幣政策中介指標(biāo)是指中央銀行為實(shí)現(xiàn)特定的貨幣政策目標(biāo)而選取的操作對(duì)象。一般說(shuō)，在金融市場(chǎng)發(fā)育程度低，可用的信用工具少的情況下，現(xiàn)金應(yīng)作為中央銀行控制的重點(diǎn)。再貼現(xiàn)作為貨幣政策的重要工具，它具有雙重效力，它既能起到引導(dǎo)信貸注入特定領(lǐng)域以增加流動(dòng)性總量的作用，又能對(duì)社會(huì)信用結(jié)構(gòu)、利率水平、商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量等方面發(fā)揮調(diào)節(jié)作用。②間接信用指導(dǎo)，是指中央銀行通過(guò)道義勸告、窗口指導(dǎo)和金融檢查等辦法對(duì)商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的信用變動(dòng)方向和重點(diǎn)實(shí)施間接指導(dǎo)。(2)再貼現(xiàn)政策的最大優(yōu)點(diǎn)是中央銀行可利用它來(lái)履行最后貸款人的職責(zé)，通過(guò)再貼現(xiàn)率的變動(dòng)影響貨幣供給量、短期利率以及商業(yè)銀行的資金成本和超額準(zhǔn)備金，達(dá)到中央銀行既調(diào)節(jié)貨幣總量又調(diào)節(jié)信貸結(jié)構(gòu)的政策意向。公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作的最大特點(diǎn)，是通過(guò)市場(chǎng)將中央銀行實(shí)施的貨幣政策與商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)的資金經(jīng)營(yíng)和資產(chǎn)合理配置融合在一起。反之亦然。（4）注重與整個(gè)經(jīng)濟(jì)體制改革相配合。但實(shí)踐證明，完整的貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，并非只注重利率，還必須考慮其他若干種資產(chǎn)價(jià)格對(duì)貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的作用：①匯率的變化。10．什么是貨幣政策時(shí)滯？它由哪些部分組成？答：（1）貨幣政策時(shí)滯，亦稱貨幣政策的作用時(shí)滯，或稱貨幣政策時(shí)差。外部時(shí)滯可細(xì)分為操作時(shí)滯和市場(chǎng)時(shí)滯兩個(gè)階段。而在干預(yù)主義的框架中，貨幣政策的有效性則得到普遍的肯定。從實(shí)際運(yùn)作來(lái)看，“穩(wěn)健”體現(xiàn)的是對(duì)貨幣政策所作的原則性規(guī)定和對(duì)總體趨勢(shì)的把握，是一種指導(dǎo)思想、方針和理念，注重和強(qiáng)調(diào)的是貨幣信貸增長(zhǎng)要與國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)大體保持協(xié)調(diào)關(guān)系，而不是具體針對(duì)貨幣政策操作層面的提法，且在不同的時(shí)期和不同的條件下可以有不同的操作特點(diǎn)和操作方式。所以說(shuō)，國(guó)際貨幣政策協(xié)調(diào)是世界經(jīng)濟(jì)相互依存不斷加深的必然要求。第二，在防范風(fēng)險(xiǎn)的前提下，適當(dāng)放松外匯管制，擴(kuò)大外匯管制區(qū)間，使經(jīng)濟(jì)主體的自愿選擇盡可能落在外匯、管制區(qū)間內(nèi)，反映邊際供求信息，為匯率進(jìn)一步市場(chǎng)化做鋪墊。④?chē)?guó)際監(jiān)管合作問(wèn)題。為此，中國(guó)要加強(qiáng)國(guó)內(nèi)監(jiān)管，規(guī)范銀行業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)與國(guó)際接軌；還要積極參與國(guó)際合作，建立強(qiáng)大的信息網(wǎng)。同時(shí)要加強(qiáng)和改進(jìn)匯率管理，加大對(duì)逃騙匯和其他非法買(mǎi)賣(mài)外匯活動(dòng)的打擊力度。溢出效應(yīng)可以通過(guò)多種渠道傳遞，一般認(rèn)為主要是通過(guò)貿(mào)易渠道和資本流動(dòng)渠道。從具體運(yùn)作來(lái)看，主要是靈活運(yùn)用貨幣政策工具，保持貨幣供應(yīng)量適度增長(zhǎng)；及時(shí)調(diào)整信貸政策，引導(dǎo)貸款投向，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整；執(zhí)行金融穩(wěn)定工作計(jì)劃，發(fā)揮貨幣政策保持金融穩(wěn)定的作用；在發(fā)展貨幣市場(chǎng)的基礎(chǔ)上，積極推進(jìn)貨幣政策工具改革，努力實(shí)現(xiàn)貨幣政策直接調(diào)控向間接調(diào)控的轉(zhuǎn)變。（3）對(duì)貨幣作用的認(rèn)識(shí)經(jīng)歷了從中性到非中性的轉(zhuǎn)變。市場(chǎng)時(shí)滯是指從中介指標(biāo)發(fā)生反映到其對(duì)最終目標(biāo)產(chǎn)生作用所需要的時(shí)間距離。（2）貨幣政策的時(shí)滯按發(fā)生源和性質(zhì)分類，可以分為內(nèi)部時(shí)滯和外部時(shí)滯兩大類。②權(quán)益價(jià)格的變動(dòng)。公開(kāi)市場(chǎng)操作的重要市場(chǎng)基礎(chǔ)是銀行同業(yè)拆借市場(chǎng)，統(tǒng)一的貨幣市場(chǎng)打破地域壟斷和分割，有利于中央銀行按大市場(chǎng)來(lái)調(diào)節(jié)貨幣供求并實(shí)現(xiàn)其均衡；四是逐步實(shí)現(xiàn)利率的市場(chǎng)化，因?yàn)闆](méi)有實(shí)現(xiàn)利率的市場(chǎng)化，就難以形成公開(kāi)市場(chǎng)操作的貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制；五是完善金融市場(chǎng)，因?yàn)橐\(yùn)用貨幣政策工具進(jìn)行宏觀調(diào)控，沒(méi)有一個(gè)健全、規(guī)范的金融市場(chǎng)是不
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