【正文】 ）流入流出比分析 ?經(jīng)營活動流入流出比 ： 越大越好，越大表明 1元的現(xiàn)金流出換得了越多的現(xiàn)金流入 ?投資活動流入流出比 ： 比值大，則考慮公司處于穩(wěn)定期至衰退期，缺少投資機(jī)會；比值小，則考慮公司正處于擴(kuò)張期 ?籌資活動流入流出比 ：偏大則公司正偏于籌資，偏小則公司正偏于還款 —— 健康的企業(yè)： 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量為 正數(shù) ，投資活動現(xiàn)金凈流量為 負(fù)數(shù) ，籌資活動現(xiàn)金凈流量從長遠(yuǎn)看 正負(fù)相間 。 投資人： 獲利能力和投資風(fēng)險 債權(quán)人： 償債能力 經(jīng)理人員： 幾乎包括外部使用人關(guān)心的所有問題 供應(yīng)商： 商業(yè)信用 政府： 納稅情況 雇員和工會： 企業(yè)盈利是否與其報酬匹配 中介機(jī)構(gòu)： 據(jù)以確定審計(jì)重點(diǎn) 三、財(cái)務(wù)報表分析的種類 按財(cái)務(wù)分 析主體分 外部分析 內(nèi)部分析 債權(quán)人 投資者 …… 資產(chǎn)負(fù)債表分析 利潤表分析 現(xiàn)金流量表分析 按財(cái)務(wù)分 析對象分 按財(cái)務(wù)分 析方法分 比較分析 比率分析 橫向比較 縱向比較 同行業(yè)、同地域等 不同歷史時期比較 三、財(cái)務(wù)報表分析的種類 按財(cái)務(wù)分 析目的分 償債能力分析 獲利能力分析 營運(yùn)能力分析 發(fā)展趨勢分析 綜合分析 資金結(jié)構(gòu)分析 四、財(cái)務(wù)報表分析的內(nèi)容 —— 資金結(jié)構(gòu)是否合理 —— 資金運(yùn)用是否充分有效 —— 企業(yè)是否具有活力和發(fā)展前途 —— 企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況是否穩(wěn)定 五、財(cái)務(wù)報表分析的方法 各種計(jì)劃、標(biāo)準(zhǔn)、日常會計(jì)核算資料、定期報表 （ 1）比較分析 與計(jì)劃比、與過去比、與同行業(yè)比（注意可比性） （ 2）趨勢分析 連續(xù)數(shù)年（三年以上）的變動趨勢（注意非經(jīng)常事項(xiàng)） （ 3）比率分析 —— 相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)（ 重點(diǎn) ） （ 4）因素分析 —— 連環(huán)替代法、差額分析法 六、財(cái)務(wù)報表分析的局限性 歷史成本、幣值不變、會計(jì)分期等 —— 公司造假、會計(jì)造假 存貨計(jì)價方法、折舊方法等對公司利潤的影響 歷史數(shù)據(jù)、同業(yè)數(shù)據(jù)、計(jì)劃預(yù)算本身的局限性 沒有絕對標(biāo)準(zhǔn)、沒有準(zhǔn)確答案、沒有前瞻性 七、財(cái)務(wù)報表分析指標(biāo) （ 1）資金來源構(gòu)成分析 （資產(chǎn)負(fù)債表右半邊） —— 各種負(fù)債和業(yè)主權(quán)益在總資產(chǎn)中所占比例 ①流動負(fù)債率☆＝流動負(fù)債／資金總額 資金總額：負(fù)債 +所有者權(quán)益 反映：一年內(nèi)將要償還的負(fù)債所占比重 ②長期負(fù)債率☆＝長期負(fù)債／資金總額 反映：簡單衡量企業(yè)長期債務(wù)狀況 ③資產(chǎn)自有率☆＝所有者權(quán)益合計(jì)／資金總額 反映：企業(yè)自有資金保障程度 ④ 資本金構(gòu)成率 ＝資本金（實(shí)收資本／股本）／資金總額 反映：企業(yè)注冊資本狀況 正常趨勢： 逐年減小 ⑤附加資本構(gòu)成率＝附加資本／資金總額 附加資本：資本公積 +盈余公積 +未分配利潤 反映：附加資本的投入狀況 ⑥本金安全率＝附加資本／資本金 (實(shí)收資本／股本 ) 反映：企業(yè)的所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)狀況，表示資本增值 正常趨勢： 逐年擴(kuò)大 EXAMPLE 600188 兗州煤業(yè) 流動負(fù)債率 =流動負(fù)債 /資金總額 % % % 長期負(fù)債率 =長期負(fù)債 /資金總額 % % % 資產(chǎn)自有率 =所有者權(quán)益 /資金總額 % % % 資本金構(gòu)成率 =實(shí)收資本 /資金總額 ↓ % % % 附加資本構(gòu)成率 =附加資本 /資金總額 % % % 本金安全率 =附加資本 /實(shí)收資本 ↑ % % % 600780 通寶能源 資金來源構(gòu)成分析 2022 2022 2022 流動負(fù)債率 =流動負(fù)債 /資金總額 % % % 長期負(fù)債率 =長期負(fù)債 /資金總額 % % % 資產(chǎn)自有率 =所有者權(quán)益 /資金總額 % % % 資本金構(gòu)成率 =實(shí)收資本 /資金總額 ↓ % % % 附加資本構(gòu)成率 =附加資本 /資金總額 % % % 本金安全率 =附加資本 /實(shí)收資本 ↑ % % % 增資 （ 2）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析 （資產(chǎn)負(fù)債表左半邊） —— 各種資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占比例 ①流動資產(chǎn)占用率☆＝流動資產(chǎn)合計(jì)／資產(chǎn)總額 企業(yè)能夠直接變現(xiàn)獲利的資產(chǎn)比重 ②固定資產(chǎn)占用率☆＝固定資產(chǎn)合計(jì)／資產(chǎn)總額 企業(yè)固定資產(chǎn)投資規(guī)模和長遠(yuǎn)發(fā)展 ③其他長期資產(chǎn)占用率 (一般越少越好 ) ＝其他長期資產(chǎn)總額／資產(chǎn)總額 企業(yè)的其他資產(chǎn)占有狀況 ④流動資產(chǎn)與固定資產(chǎn)比率 ＝流動資產(chǎn)總額／固定資產(chǎn)總額 企業(yè)長短期資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)狀況 EXAMPLE 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析指標(biāo) 2022 2022 2022 流動資產(chǎn)占用率 =流動資產(chǎn)總額 /資產(chǎn)總額 % % % 固定資產(chǎn)占用率 =固定資產(chǎn)總額 /資產(chǎn)總額 % % % 其他長期資產(chǎn)占用率 =其他長期資產(chǎn)總額 /資產(chǎn)總額 % % % 流動資產(chǎn)與固定資產(chǎn)比率 =流動資產(chǎn)總額 /固定資產(chǎn)總額 % % % 600188 兗州煤業(yè) 600780 通寶能源 流動資產(chǎn)占用率 =流動資產(chǎn)總額 /資產(chǎn)總額 % % % 固定資產(chǎn)占用率 =固定資產(chǎn)總額 /資產(chǎn)總額 % % % 其他長期資產(chǎn)占用率 =其他長期資產(chǎn)總額 /資產(chǎn)總額 % % % 流動資產(chǎn)與固定資產(chǎn)比率 =流動資產(chǎn)總額 /固定資產(chǎn)總額 % % % 注意： 各種資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占的比重具有鮮明的行業(yè)特色，應(yīng)僅在行業(yè)內(nèi)部進(jìn)行對比： 資產(chǎn)結(jié)構(gòu) Firm A Firm B Firm C 存貨 50,000 20,000 40,000 固定資產(chǎn) 30,000 60,000 20,000 資產(chǎn)總額 $ 100,000 $ 100,000 $ 100,000 零售業(yè) 制造業(yè) 批發(fā)業(yè) （ 1）短期償債能力 ①營運(yùn)資金＝流動資產(chǎn) 流動負(fù)債 企業(yè)用以維持正常經(jīng)營所需資金的絕對數(shù) 一般認(rèn)為營運(yùn)資金應(yīng)和流動負(fù)債 持平 但并非絕對，須根據(jù)企業(yè)實(shí)際狀況決定 ②流動比率☆＝流動資產(chǎn) /流動負(fù)債 傳統(tǒng)理論：應(yīng)保持在 2∶ 1才有足夠的短期償債能力 目前趨勢： 2∶ 1是最高值，過高的比重使資金大量閑置 應(yīng)根據(jù)企業(yè)實(shí)際狀況和行業(yè)狀況決定 ③ 速動比率☆＝速動資產(chǎn) /流動負(fù)債 ＝ (流動資產(chǎn) 存貨 )/流動負(fù)債 扣除理由：存貨用來變現(xiàn)償債的可能性較小 衡量：企業(yè)在 較短時間 內(nèi)償債的能力 標(biāo)準(zhǔn)：經(jīng)驗(yàn)認(rèn)為 1∶ 1 應(yīng)根據(jù)企業(yè)實(shí)際狀況和行業(yè)狀況決定 ④現(xiàn)金比率＝（現(xiàn)金 +短期證券） /流動負(fù)債 ＝（現(xiàn)金 +現(xiàn)金等價物） /流動負(fù)債 衡量：企業(yè)的 即時應(yīng)急 能力 標(biāo)準(zhǔn)：不宜過高或過低，適度為宜，仍應(yīng)考慮企業(yè)實(shí)際狀況和行業(yè)狀況 EXAMPLE 短期償債能力 行業(yè)平均 2022 2022 2022 流動比率 =流動資產(chǎn) /流動負(fù)債 2 速動比率 =速動資產(chǎn) /流動負(fù)債 1 現(xiàn)金比率 =現(xiàn)金 /流動負(fù)債 600188 兗州煤業(yè) 流動比率 =流動資產(chǎn) /流動負(fù)債 2 速動比率 =速動資產(chǎn) /流動負(fù)債 1 現(xiàn)金比率 =現(xiàn)金 /流動負(fù)債 600780 通寶能源 注意： 短期 償債 能力 指標(biāo) 越高越好，越高越有保障 債權(quán)人 管理者／股東 適度才好，適度才穩(wěn)健 （ 2）長期償債能力 ①資產(chǎn)負(fù)債率☆＝負(fù)債總額 /資產(chǎn)總額 又稱：負(fù)債比率、杠桿比率 標(biāo)準(zhǔn)：債權(quán)人 ?越低越好；管理者 ?適度負(fù)債 （負(fù)債的杠桿作用－ Chap8） 經(jīng)驗(yàn)：控制在 50％ 左右，仍應(yīng)考慮行業(yè)特色 ②產(chǎn)權(quán)比率☆＝負(fù)債總額 /所有者權(quán)益總額 衡量：債務(wù)資本和權(quán)益資本之間的比例