【正文】 按其內(nèi)容大體可分為 3類：①指與土地使用有關(guān)的費(fèi)用；②指與工程建設(shè)有關(guān)的其他費(fèi)用；③指與未來(lái)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有關(guān)的其他費(fèi)用。 建設(shè)單位管理費(fèi)按照單項(xiàng)工程費(fèi)用之和（包括設(shè)備工器具購(gòu)置費(fèi)和建筑安裝工程費(fèi)）乘以建設(shè)單位管理費(fèi)率計(jì)算。 （ 2）生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)。 ?? 式中 PF— 漲價(jià)預(yù)備費(fèi)； n— 建設(shè)期年份數(shù)； f— 年投資價(jià)格上漲率； It— 建設(shè)期中第 t年的投資額，包括設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)、建筑安裝工程費(fèi)、工程建設(shè)其他費(fèi)用及基本預(yù)備費(fèi)。i 式中： Qt ―― 建設(shè)期第 i年應(yīng)計(jì)利息； Pt1 ―― 建設(shè)期第 t－ 1年末借款本息累計(jì)； At ―― 建設(shè)期第 i年借款額 。 ?? 參見 《 固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅稅目稅率表 》 七、建設(shè)投資簡(jiǎn)單估算法 （一）生產(chǎn)能力指數(shù)法（掌握） 該方法是根據(jù)已建成的、性質(zhì)類似的建設(shè)項(xiàng)目的投資額和生產(chǎn)能力與擬建項(xiàng)目的生產(chǎn)能力估算擬建項(xiàng)目的投資額，其計(jì)算公式為： 生產(chǎn)能力指數(shù)法，計(jì)算公式為： Y2=Y1 (X2/X1)n CF 式中： Y2 ―― 擬建項(xiàng)目或裝置的投資額； Y1 ―― 已建類似項(xiàng)目或裝置的投資額； X2 ―― 擬建項(xiàng)目或裝置的生產(chǎn)能力； X1 ―― 已建類似項(xiàng)目或裝置的生產(chǎn)能力； CF ―― 新老項(xiàng)目建設(shè)間隔期內(nèi)定額、單價(jià)、費(fèi)用變更等的綜合調(diào)整系數(shù)； n ―― 生產(chǎn)能力指數(shù)， 0≤n≤1。計(jì)算公式為： 式中： P1， P2， P3即按各類流動(dòng)資金分項(xiàng)估算，最后加總以獲得總流動(dòng)資金需用量。 ?? 資本金即注冊(cè)資金，根據(jù)投資主體不同，資本金可分為國(guó)家資本金、法人資本金、個(gè)人資本金及外商資本金等。 ?? 負(fù)債資金包括長(zhǎng)期負(fù)債（長(zhǎng)期借款、長(zhǎng)期債券發(fā)行收入和融資租賃的長(zhǎng)期應(yīng)付款）和流動(dòng)負(fù)債（指短期借款） 第五節(jié)銷售收入與稅金的估算 一、銷售收入的估算 ?? 銷售（營(yíng)業(yè)）收入是指項(xiàng)目投產(chǎn)后在一定時(shí)期內(nèi)銷售產(chǎn)品或者提供服務(wù)等取得的收入。 二、銷售稅金及附加的估算 銷售稅金及附加是指項(xiàng)目生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期內(nèi)銷售產(chǎn)品或提供勞務(wù)而發(fā)生的增值稅、營(yíng)業(yè)稅、消費(fèi)稅、資源稅、城市維護(hù)建設(shè)稅及教育費(fèi)附加等。（ 4）用于公益、救助性捐助，在年度應(yīng)納稅所得額 3%以內(nèi)的部分，可以扣除。對(duì)于無(wú)形資產(chǎn)，若法律、合同等未規(guī)定有效期限或受益年限的，按照不少于 10年確定有效使用年限。 ? ① 長(zhǎng)期借款利息。 [解答 ]：本例中， I=5000萬(wàn)元， I=6％， n=5 每年償還本金 =I/n=1000萬(wàn)元 每年需要還本付息的計(jì)算過程見表： ? 表 某項(xiàng)目借款等額還本利息照付方式償還借款計(jì)算表單位：萬(wàn)元 ? ? c．最大能力還本付息方式： 每年償還本金按最大償還能力計(jì)算，償還能力主要包括可以用于還款的折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)以及稅后利潤(rùn) (一般是扣除法定盈余公積金和公益金的稅后利潤(rùn) )。 第七節(jié)投資項(xiàng)目的盈利能力分析 一、盈利能力分析指標(biāo)體系 投資利潤(rùn)率 計(jì)算表達(dá)式：投資利潤(rùn)率＝正常年份利潤(rùn) /初始投資 ?? 說(shuō)明：首先，當(dāng)投資項(xiàng)目各年利潤(rùn)相差較大時(shí)，正常年份的利潤(rùn)值將不好選擇；其次，該指標(biāo)不能反映項(xiàng)目獲益時(shí)間的長(zhǎng)短（靜態(tài)指標(biāo)）；第三，隨著項(xiàng)目收益的增加，項(xiàng)目實(shí)際占用的資金是逐步減少的，用初始投資做分母顯然低估了投資項(xiàng)目的盈利水平。因此，有必要逐年甚 至逐季逐月地平衡資金，做到未雨綢繆。 清償能力分析指標(biāo)體系 6）借款償還期 ?? 借款償還期是指以項(xiàng)目投產(chǎn)后獲得的可以用于還本付息的資金，還清借款本息所需時(shí)間，一般以年為單位。 ?? 借款償還期指標(biāo)適用于盡快還款項(xiàng)目，不適用于已約定借款償還期的項(xiàng)目。 資產(chǎn)負(fù)債表 通過資產(chǎn)負(fù)債表，預(yù)測(cè)和考察企業(yè)（項(xiàng)目）的資產(chǎn)負(fù)債變化，保證企業(yè)（項(xiàng)目）有較好的清償能力和資金流動(dòng)性。 ?? 全部投資的盈利能力指標(biāo)，基本上不受融資方案的影響，反映了項(xiàng)目方案本身的盈利水平。 流動(dòng)資金借款利息可以按下式計(jì)算： 年流動(dòng)資金借款利息 =當(dāng)年流動(dòng)資金借款額 X年利率 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中對(duì)流動(dòng)資金的借款償還可設(shè)定在計(jì)算期最后一年，也可在還完長(zhǎng)期借款后安排。 ： A=I* i*(1+i)n/[(1+i)n1] 式中 A— 每年還本付息額： I— 還款年年初的本息和； i— 年利率； n預(yù)定的還款期。 幾點(diǎn)說(shuō)明（續(xù)） 如果分析全部投資（包括自有資金及債務(wù)資金）的投資回報(bào)，則利息也是投資收益的組成部分。 ?? 4）不能扣除項(xiàng)目（略） ?? 5）稅后利潤(rùn)分配順序 ?? （ 1）提取盈余公積金：一是法定盈余公積金，二是公益金，分別按可供分配利潤(rùn)的 10%和 5%提?。唬?2）應(yīng)付利潤(rùn)，即向股東等分配利潤(rùn)；（ 3）未分配利潤(rùn)。 ?? 產(chǎn)品增值稅 =銷項(xiàng)稅額－進(jìn)項(xiàng)稅額 ?? 銷項(xiàng)稅額 =銷售收入（含稅銷售額） 增值稅率 /（ 1+增值稅率） ?? 進(jìn)項(xiàng)稅額 =外購(gòu)原材料、燃料、動(dòng)力費(fèi) 增值稅率 /（ 1+增值稅率） ?? 增值稅稅率根據(jù)不同行業(yè)分別為 17%、 13%和 0%，無(wú)論進(jìn)項(xiàng)稅還是銷項(xiàng)稅，均按其所適用稅率分別估算。根據(jù)市場(chǎng)調(diào)查和預(yù)測(cè)，估算產(chǎn)品的銷售量，同時(shí)還應(yīng)考慮項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年份問題。 ?? 捐款是一種投資，形成企業(yè)權(quán)益的增加，捐款作為投資各方的共有財(cái)產(chǎn)，與資本溢價(jià)一起構(gòu)成公積金，屬于企業(yè)所有者權(quán)益。 ?? 分項(xiàng)詳細(xì)估算公式及程序如下 ?? 流動(dòng)資金＝流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債 ?? 流動(dòng)資產(chǎn)＝現(xiàn)金＋應(yīng)收和預(yù)付帳款＋存貨 ?? 流動(dòng)負(fù)債＝應(yīng)付帳款＋預(yù)收帳款 ?? 流動(dòng)資金本年增加額＝本年流動(dòng)資金－上年流動(dòng)資金 分項(xiàng)定額估算法（續(xù)） 1）現(xiàn)金估算 ?? 現(xiàn)金＝（年工資福利費(fèi) +年其他費(fèi)用） /周轉(zhuǎn)次數(shù) ?? 周轉(zhuǎn)次數(shù)＝ 360/最低需要周轉(zhuǎn)天數(shù) ?? 年其他費(fèi)用＝制造費(fèi)用＋管理費(fèi)用＋財(cái)務(wù)費(fèi)用 +銷售費(fèi)用－（前四項(xiàng)費(fèi)用中包含的工資福利費(fèi)、折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)、修理費(fèi)之和 +利息支出） ?? 2）應(yīng)收（預(yù)付）帳款的估算 ?? 應(yīng)收帳款＝年經(jīng)營(yíng)成本 /周轉(zhuǎn)次數(shù) ?? 周轉(zhuǎn)次數(shù)＝ 360/結(jié)算天數(shù) ?? 結(jié)算天數(shù)可按 30~60天估算 ?? 3）存貨的估算 ?? 存貨＝外購(gòu)原材料、燃料＋在產(chǎn)品＋產(chǎn)成品 ?? 外購(gòu)原材料、燃料是指為保證正常生產(chǎn)所需要的原材料、燃料、包裝物、備品、備件等占用資金較多的投入物，須按品種類別逐項(xiàng)分別估算。為各專業(yè)工程費(fèi)用占工藝設(shè)備費(fèi)用的百分比。 （二）比例估算法（掌握） 比例估算法又分為兩種。 [解答 ]：解：第一年貸款利息： Q1＝ A1 [解答 ]：第一年投資計(jì)劃用款額： I1＝ 250000 10％＝ 25000萬(wàn)元 第一年漲價(jià)預(yù)備費(fèi)： PC1＝ I1[(1+f)－ 1]＝ 25000 [(1+6％ )－ 1]＝ 1500萬(wàn)元 第二年投資計(jì)劃用款額： I2＝ 250000 20％＝ 50000萬(wàn)元 第二年漲價(jià)預(yù)備費(fèi)： PC2＝ I2[(1+f)2－ 1]＝ 50000 [(1+6％ )2－ 1]＝ 6180萬(wàn)元 第三年投資計(jì)劃用款額： I3＝ 250000 30％＝ 75000萬(wàn)元 第三年漲價(jià)預(yù)備費(fèi)： PC3＝ I3[(1+f)3－ 1]＝ 75000 [(1+6％ )3－ 1]＝ 第四年投資計(jì)劃用款額： I4＝ 250000 30％＝ 75000萬(wàn)元 第四年漲價(jià)預(yù)備費(fèi)： PC4＝ I4[(1+f)4－ 1]＝ 75000 [(1+6％ )4－ 1]＝ 元 第五年投資計(jì)劃用款額： I5＝ 250000 10％＝ 2