【正文】 束、資本充足率和監(jiān)管過程都強(qiáng)調(diào)了自律監(jiān)管、市場監(jiān)管和合規(guī)監(jiān)管，但是卻弱化了政府監(jiān)管的重要意義； ? 中國銀行業(yè)應(yīng)當(dāng)考慮補(bǔ)充核心資本以外的其他資本充實手段，尤其是次級債。 ？ 、 市場風(fēng)險的管理是基于 VAR的 ， 但是 VAR始終存在置信度 ，不能有效防范極端事件 。 ? 巴塞爾 1995年發(fā)布 《 關(guān)于市場風(fēng)險資本要求的內(nèi)部模型法 》 ，引入 VAR度量市場風(fēng)險 。 復(fù)雜的信用衍生品能夠消滅風(fēng)險嗎 ？ 33 ? 我國銀行業(yè)而言，信用風(fēng)險管理始終是重中之重，原因在于公司業(yè)務(wù)和利差收入仍然支撐銀行盈利的大部分，尤其是零售銀行市場仍未成熟之前，信用風(fēng)險的管控是十分重要的 ? 景氣周期和銀行信貸投向密切相關(guān)； ? 不同規(guī)模的銀行其業(yè)務(wù)重點有所區(qū)別。 27 新巴塞爾中信用風(fēng)險定價 ? 關(guān)于傳統(tǒng)的方法： ? 專家法 ―― 優(yōu)勢和缺陷 ? 評等法 ―― 優(yōu)勢和缺陷 ? Z柱法 ―― 優(yōu)勢和缺陷 ? 新近模型的一些發(fā)展 ? （ . Man） 的 CreditMetrics； ? KMV公司的 Credit Monitor Model； ? 麥肯錫 （ McKinsey Consulting） 的 CredeitPortfolio View； ? 瑞士一波 （ Credit Swiss First Boston） 的 CreditRisk+； ? CVAR技術(shù)的發(fā)展 28 新巴塞爾信用風(fēng)險測量的三種方法 29 標(biāo)準(zhǔn)法的改善和缺陷 ? 標(biāo)準(zhǔn)法的改善： ? 增加了 150％ 的風(fēng)險權(quán)重； ? 用外部評等取代了銀行內(nèi)部評等； ? OECD的主權(quán)債務(wù)評等特權(quán)被取消； ? 標(biāo)準(zhǔn)法的缺陷： ? 外部評等未必好于內(nèi)部評等； ? 對直接融資體系有利但對間接融資體系不利； ? 增加了合理規(guī)避監(jiān)管的沖動； 30 內(nèi)部模型法的框架 ? 內(nèi)部模型法的基礎(chǔ)法 (IRBfoundational)：僅考慮 PD（ 違約概率 ） 的計算 ， 其實質(zhì)也就是對 PD的 VAR計算過程 ， 當(dāng)然 ， 還需要考慮風(fēng)險緩釋工具的運用 。 ? 應(yīng)該考慮的因素：個人的能力 、 激勵和約束 （ 以中國銀行業(yè)的風(fēng)險管理委員會為例 ） 、 高頻低危和低頻高危事件 、 應(yīng)急方案 。 ? 從跨國銀行發(fā)展的角度看，風(fēng)險管理經(jīng)歷了五個階段，一是負(fù)債風(fēng)險管理；二是資產(chǎn)（尤其是信貸）風(fēng)險管理；三是資產(chǎn)負(fù)債管理；四是資本充足率管理；五是全面風(fēng)險管理 。 ? 《 巴塞爾協(xié)議 》 的主要內(nèi)容： ? 確定銀行資本的構(gòu)成、資本與資產(chǎn)比率的計算方法和標(biāo)準(zhǔn)的比率 ? 規(guī)定了國際銀行各種類型的表外業(yè)務(wù)應(yīng)按“信用換算系數(shù)”折算成資產(chǎn)負(fù)債表以內(nèi)相應(yīng)的項目，進(jìn)而計算銀行為此類業(yè)務(wù)應(yīng)保持的資本額。 ? 界定了最低資本充足率要求： CAR=(核心資本＋附屬資本 )/風(fēng)險資產(chǎn) 。 ? 和亞洲金融危機(jī)有一定的相關(guān)性 。 ? 應(yīng)該考慮的風(fēng)險因素包括 :匯率 、 利率 、 股權(quán) 、 清算和大宗交易 。 ◆銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)貸款撥備率不低于 %；將商業(yè)銀行杠杠率定位 4%。 32 信用風(fēng)險測量的典型問題 ? 組合技術(shù)的事后有效性和監(jiān)管套利問題：信貸是逐筆的 ，組合只在事后有效 ？ 如何實現(xiàn)風(fēng)險事前管控 ？ ? 前臺和中臺的協(xié)調(diào)問題 （ 內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價 ） ：涉及的激勵相容框架的建立問題 ， 這需要銀行建立 EVA或者 RAROC體系 ， 否則各業(yè)務(wù)部門的貢獻(xiàn)無法量化 。 ? 一般而言， 當(dāng)計算與利率風(fēng)險與股權(quán)風(fēng)險時，應(yīng)該運用自營盤為計算基礎(chǔ)；而在計算外匯風(fēng)險和商品風(fēng)險時，則應(yīng)該以整個機(jī)構(gòu)的自營盤和銀行盤為基礎(chǔ)， 。 ? VaR只能度量一般性非正常事件的風(fēng)險 ， 不能度量市場因素異常罕見的極端波動所導(dǎo)致的損失 。 46 操作風(fēng)險測量的標(biāo)準(zhǔn)法 47 操作風(fēng)險測量的標(biāo)準(zhǔn)法 KTSA = ? (GI18 x ?18) 業(yè)務(wù)類型被分為公司金融、交易和銷售等八種類型；對每一種類型都界定收入和提取比例。 54 監(jiān)管資本的概念 ? 監(jiān)管資本（ regulatory capital），又稱最低資本（ minimum capital） , 是銀行滿足監(jiān)管當(dāng)局風(fēng)險控制的最低資本要求，也是監(jiān)管者為確保銀行在做出定價決策時把消極的外部性內(nèi)部化的結(jié)果。