excel金融計(jì)算專業(yè)教程ch(完整版)
【正文】 ()函數(shù) ——現(xiàn)值 – FV()函數(shù) ——終值 – RATE()函數(shù) ——利率 – PMT()函數(shù) ——每期現(xiàn)金流量 – NPER()函數(shù) ——期數(shù)，它們分布在時(shí)間線上 ? 使用這些各函數(shù)時(shí)要注意其參數(shù)： – pmt參數(shù)作為每期發(fā)生的現(xiàn)金流量，在整個(gè)年金期間其值保持不變； – type = 0或省略表示各期現(xiàn)金流量發(fā)生在期末，即普通年金； type = 1表示各期現(xiàn)金流量發(fā)生在期初，即預(yù)付年金； – 應(yīng)確認(rèn)所指定的 rate和 nper單位的一致性。對(duì)于上頁(yè)公式，如果滿足 0 ≤ g r，則有： ? 代入 ? 可以得到無限遞增年金的現(xiàn)值公式： 1lim 01nngr????? ???? ? ?0vPVrg? ?0111nGAgrPV vrg??????? ? ????24 計(jì)息期與利率 ? 終值和現(xiàn)值 – 復(fù)利與終值 – 貼現(xiàn)與現(xiàn)值 – 在 Excel中計(jì)算復(fù)利和貼現(xiàn) ? 多重現(xiàn)金流量 – 多重現(xiàn)金流量的終值 – 多重現(xiàn)金流量的現(xiàn)值 ? 年金的計(jì)算 – 普通年金 – 預(yù)付年金 – 永續(xù)年金 – Excel中的年金計(jì)算函數(shù) ? 年金的深入討論 – 年金計(jì)算的代數(shù)原理 – 遞增年金 ? 計(jì)息期與利率 – 名義利率與有效利率 – 連續(xù)復(fù)利與連續(xù)貼現(xiàn) – Excel中的利率換算函數(shù) ? 應(yīng)用示例 25 名義利率與有效利率 對(duì)于給定的年利率，只要在 1年內(nèi)計(jì)算復(fù)利，就必須考慮實(shí)際利率的差別。 在計(jì)算某一指標(biāo)的增長(zhǎng)率或收益率時(shí)，按照離散時(shí)間的概念，某一期的增長(zhǎng)率或收益率是指標(biāo)在當(dāng)期增減的幅度與期初指標(biāo)值的比： gn = an+1/an ?1 如果把連續(xù)時(shí)間的概念引入，則可以得到計(jì)算增長(zhǎng)率或收益率的另一種方法： g’n = ln(an+1/an) 例如，要根據(jù)股票價(jià)格逐日計(jì)算其利得收益率 (利得是由于股票價(jià)格變動(dòng)而產(chǎn)生的收益 )就可以采用后一種方法 (當(dāng)然也可以采用前一種方法 ) 29 Excel中的利率換算函數(shù) 在 Excel中有兩個(gè)函數(shù)專門用于計(jì)算在名義利率和有效利率之間進(jìn)行換算。 ? ?1 1 1 1m mnom p e rrE A R rm??? ? ? ? ? ?????nompre rrm?26 名義利率與有效利率 有效利率與每年期數(shù) 27 連續(xù)復(fù)利與連續(xù)貼現(xiàn) 當(dāng)名義利率固定不變時(shí)，每年計(jì)息次數(shù) m越多，則相應(yīng)的有效利率 EAR越大，隨著計(jì)息次數(shù)的增加，有效利率迅速增加；而當(dāng)每年計(jì)息次數(shù)超過 12以后，則有效利率的增加變得非常緩慢并趨向一極限。 – CUMPRINC()函數(shù) ——若干計(jì)息期內(nèi)的本金金額 – CUMIPMT()函數(shù) ——若干計(jì)息期內(nèi)的利息金額 上面兩個(gè)函數(shù)
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