其他有價(jià)證券的投資價(jià)值分析(完整版)
【正文】 （基金資產(chǎn)總值 各種費(fèi)用）/基金單位數(shù)量 ? 基金資產(chǎn)總值：指一個(gè)基金所擁有的 資產(chǎn)（現(xiàn)金、股票、債券等其它有價(jià)證券）于每個(gè)營業(yè)日后，根據(jù) 收盤價(jià)格 計(jì)算出來的總資產(chǎn)價(jià)值。 ? 可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換平價(jià)是指使可轉(zhuǎn)換證券 市場價(jià)格 等于該可轉(zhuǎn)換證券 轉(zhuǎn)換價(jià)值 時(shí)的標(biāo)的股票的每股價(jià)格。 ? （二）權(quán)證的要素 權(quán)證要素主要包括權(quán)證類別、標(biāo)的資產(chǎn)、行權(quán)價(jià)格、行權(quán)比例、存續(xù)時(shí)間、行權(quán)日期和行權(quán)結(jié)算方式等。跟股票不同，權(quán)證一般都有一定的存續(xù)期限，過期的權(quán)證沒有任何價(jià)值。 ?備兌權(quán)證：通常由 投資銀行 發(fā)行，其所認(rèn)兌的股票不是新發(fā)行的股票，而是已在市場上 流通的股票 ，不會(huì)增加股份公司的股本。 ? 價(jià)內(nèi)權(quán)證：指權(quán)證持有人行權(quán)時(shí)，權(quán)證行權(quán)價(jià)格 低于 標(biāo)的證券價(jià)格的認(rèn)購權(quán)證；或者標(biāo)的證券價(jià)格 低于 權(quán)證行權(quán)價(jià)格的認(rèn)沽權(quán)證。 ? 價(jià)外權(quán)證 —— 權(quán)證行權(quán)價(jià)格 高于 標(biāo)的證券價(jià)格的認(rèn)購權(quán)證；或者標(biāo)的證券價(jià)格 高于 權(quán)證行權(quán)價(jià)格的認(rèn)沽權(quán)證。一般來說，認(rèn)股權(quán)證 絕對(duì)價(jià)格 的變化會(huì)小于對(duì)應(yīng)股票 (正股 )的價(jià)格變化，但相對(duì)于其自身低廉的價(jià)格來說，其升跌百分比 可以是正股的幾倍到十幾倍。 ? 行權(quán)結(jié)算方式 主要有兩種： 證券給付結(jié)算 和 現(xiàn)金結(jié)算 。 ? 標(biāo)的資產(chǎn) 是指權(quán)證發(fā)行所依附的基礎(chǔ)資產(chǎn)，即權(quán)證持有人行權(quán)時(shí)所指向的可交易的資產(chǎn)。 （ 1）轉(zhuǎn)換升水 轉(zhuǎn)換升水 =轉(zhuǎn)換平價(jià) 基準(zhǔn)股價(jià)（普通股當(dāng)期市場價(jià)格） 轉(zhuǎn)換升水比率 =轉(zhuǎn)換升水 /基準(zhǔn)股價(jià) （ 2）轉(zhuǎn)換貼水 ? 轉(zhuǎn)換貼水 =基準(zhǔn)股價(jià) 轉(zhuǎn)換平價(jià) ? 轉(zhuǎn)換貼水比率 =轉(zhuǎn)換貼水 /基準(zhǔn)股價(jià) ? 例：某公司的可轉(zhuǎn)換債券，面值為 1000元，轉(zhuǎn)換價(jià)格為 40元，當(dāng)前市場價(jià)格為 1200元，其標(biāo)的股票當(dāng)前的市場價(jià)格為 36元。 ?（ 3）基金單位資產(chǎn)凈值 —— 確定基金價(jià)格 最基本的依據(jù)
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