利率及利率期限結(jié)構(gòu)(完整版)
【正文】 。當(dāng)前，利率政策在一國中央銀行貨幣政策中的地位越來越重要，中央銀行實施利率政策，不僅可以調(diào)控國內(nèi)的宏觀經(jīng)濟，而且會影響到資本在國際間的流動。 3 對利率決定理論的發(fā)展過程和其理論形式有一個系統(tǒng)、全面的了解。因此，利率是重要的基本經(jīng)濟因素之一。永續(xù)年金的現(xiàn)值為： ? （五）、到期收益率 到期收益率是指使得從證券上獲得的收入的現(xiàn)值與其當(dāng)前市場價格相等時的利率水平。 ???? ri 本節(jié)介紹了有關(guān)利率的一些基本概念，理解和掌握各種利率的計算方法是本節(jié)的重點。貨幣供給是由銀行體系決定的外生變量（由基礎(chǔ)貨幣和存款準(zhǔn)備金率決定），與利率沒有關(guān)系。我們必須從整個經(jīng)濟體系來研究利率，只有在貨幣市場和實物市場同時均衡時，才能形成真正的均衡利率和均衡收入。 ?市場分割理論：收益率曲線之所以具有不同的形狀，是由于在分割的市場條件下，投資者在風(fēng)險水平等因素的限制下，會對期限不同的債券有著不同的需求。這個觀點是否正確？為什么？ 本課程到此結(jié)束 謝謝大家！ The end! Thanks！ 。風(fēng)險與收益具有正相關(guān) ， 短期國債利率和長期國債利率間的利差（即流動性報酬）是風(fēng)險和機會成本的補償。 第三節(jié) 利率期限結(jié)構(gòu)理論 本節(jié)點睛 講 授 小 結(jié) 利率期限結(jié)構(gòu)是指某個時點不同期限的即期利率與遠(yuǎn)期利率的關(guān)系及變化規(guī)律。凱恩斯認(rèn)為利率是由貨幣供求決定的，在本質(zhì)上是一種貨幣現(xiàn)象，與實質(zhì)性因素?zé)o關(guān)。 利率決定理論經(jīng)歷了古典利率理論、 凱恩斯利率理論 、 可貸資金利率理論 、 IS— LM利率分析以及當(dāng)代動態(tài)的利率模型的演變 、 發(fā)展過程。 12 )1()1()1( ????????? nrCrCrCCFV ?nrCrCrCPV ??? ??????? )1()1()1( 21 ?rCPV /?三、利率的計算方法 例： H公司于 2021年 1月 1日以 1010元價格購買了 TTL公司于 2021年 1月 1日發(fā)行的面值為 1000元、票面利率為 10％的 5年期債券。 二、利率的種類 ?按利率的地位來分 ：基準(zhǔn)利率和一般利率 ?按借貸期內(nèi)利率是否浮動來分 ：固定利率與浮動利率 ?按利率的真實水
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