高科技行業(yè)研究方法(完整版)
【正文】 爆發(fā)式、無規(guī)律的 遠光軟件（訂單驅動） 川大智勝（行業(yè)驅動） 恒生電子（政策驅動） 用友軟件（客戶基礎大） 同方股份（涉及行業(yè)多） 航天信息（行業(yè)較穩(wěn)定） 東華軟件 華勝天成 軟控股份 既有確定性業(yè)務保底，又有爆發(fā)性業(yè)務提供想像空間的公司，最有可能在接下來的中長期內跑贏同行（例如：軟控股份、東華軟件） P30 是否具備主題 /概念 計算機行業(yè)是高成長、高投機性行業(yè)，必須考慮主題 /概念 主題投資必須具備大模樣：時間長，范圍廣，深度強 核高基（時間長，范圍廣，深度強） 主要受益者：中國軟件 物聯(lián)網(wǎng)（時間長，范圍廣，深度一般） 主要受益者：新大陸 云計算（時間長，范圍一般，深度一般） 主要受益者：浪潮信息 股指期貨、融資融券（時間一般，范圍小，深度強） 主要受益者：恒生電子 3G投資 （時間長，范圍一般，深度強） 主要受益者：華勝天成 銀行卡遷移（時間短，范圍小，深度弱） 主要受益者：廣電運通 全民醫(yī)保（時間長，范圍一般，深度強） 主要受益者：東軟集團 。 ?國內通信設備行業(yè)仍處于成長階段，原因如下：1. 全球電信業(yè)投資規(guī)模會重回上升通道； 2. 全球通信設備采購“中移”； 實施“光進銅退”的戰(zhàn)略。 ? 草根 /對比研究：國家電網(wǎng)的會議資料顯示十二五期間信息化投資強勁；用友、東軟等對手的競爭力不足；久其軟件等羨慕遠光的成就。 旁征博引：科技行業(yè)對上下游、社會生產(chǎn)方式的意義何在？價值鏈如何分配？ 公司研究 P6 研究方法 基本層面（續(xù)） 資料來源：光大證券研究所 ?定義新的行業(yè)趨勢、制定新的行業(yè)分析框架是最高理想，參見 Mary Meeker的 The Inter Report ?如果無法主宰行業(yè)話語權，至少要緊跟行業(yè)最新趨勢，例如早期的物聯(lián)網(wǎng)、云計算、車聯(lián)網(wǎng) ?深入研究某一高科技行業(yè)對整個社會生產(chǎn)方式帶來的變化（鼠標加水泥，微博時代，低碳經(jīng)濟等） P7 如何跟上并主導時代潮流？ 資料來源：光大證券研究所 時代的主題 ? 親身嘗試：開微博，上SNS，網(wǎng)上購物，玩網(wǎng)游，嘗試低碳生活等 ? 追蹤科技新聞：近期的全球 IT大事，全球低碳經(jīng)濟走向，消費者行為等 ? 政策預見：以“克里姆林宮學”的方式去預測國家的新興產(chǎn)業(yè)政策 ? 閱讀權威機構報告：Gartner, IDC, 國外投行，某些國內咨詢機構 P8 研究方法 技術層面 資料來源
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