【正文】 ound the following: 1. FDI plays an important role in plementing domestic investment in China, the larger the FDI the greater the domestic investment. Further, FDI has a significant effect on China’s economic growth. 2. China’s domestic investment and economic growth are positively correlated。 Shan 運(yùn)用一個(gè) VAR 模型去檢驗(yàn)中國(guó)的 FDI，產(chǎn)業(yè)產(chǎn)出增長(zhǎng)和其他變量間的內(nèi)部聯(lián)系。具體地說(shuō) ,我們使用了脈沖響應(yīng)函數(shù)和方差分解等方法 ,再加上格蘭杰因果關(guān)系測(cè)試過(guò)程 ,去分析下面的關(guān)系： 對(duì)中國(guó)國(guó)內(nèi)投資有互補(bǔ)或替代效應(yīng)； (2)FDI，國(guó)內(nèi)投資和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)三者間存在相互因果關(guān)系； (3)FDI 對(duì)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)起到了重要的作用； (4)FDI對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)超過(guò)國(guó)內(nèi)投資。 本文的框架如下：第二部分講述中國(guó)的 FDI 流入，國(guó)內(nèi)投資和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的概述；接下來(lái)的第三部分對(duì)此進(jìn)行分析；最 后一部分得出結(jié)論并提出相關(guān)政策。 11 三、實(shí)證研究及結(jié)論 （一）數(shù)據(jù)和單位根檢驗(yàn) 本文采用的數(shù)據(jù)是用當(dāng)年人民幣價(jià)格計(jì)算的 FDI, DI 和 GDP 季度時(shí)間序列數(shù)據(jù)。 ADF 檢驗(yàn)是在同一水平和一階差分下對(duì)以下三個(gè)模型的估計(jì)觀察進(jìn)行。其表明存在兩個(gè)分別在 1%和 5%水平意義的協(xié)整向量（矩陣為零或其秩小于等于 2 而拒絕零假設(shè)：無(wú)協(xié)整）。另一方面，預(yù)測(cè)誤差方差分解使得我們作出有關(guān)時(shí)間序列的比例變動(dòng)，這個(gè)比例變動(dòng)是由于系統(tǒng)中變量的自身沖擊受到其他變量的沖擊 (Enders, 1995, p. 311)。 Granger 因果檢驗(yàn)的結(jié)果表明：（ 1） DI 和 GDP 對(duì) FDI 沒(méi)有顯著的統(tǒng)計(jì)性影響；（ 2）FDI 和 GDP 對(duì) DI 的影響是顯著的；（ 3） FDI 和 DI 對(duì) GDP 的影響是顯著的。 3．在長(zhǎng)期，中國(guó)的國(guó)內(nèi)投資和國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值對(duì)外國(guó)直接投資的流入沒(méi) 有太大影響。 。 4． 中國(guó)的國(guó)內(nèi)投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響比對(duì)外國(guó)直接投資產(chǎn)生的影響更大。這些研究結(jié)果證實(shí)了方差分解的結(jié)果分析。 FDI 在中國(guó)的作用經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中起著重要，但國(guó)內(nèi)投資的作用較?。ǚ謩e為 %和 %）。 （三）誤差修正模型 為了分析 FDI, DI 和 GDP 這三個(gè)變量間的因果聯(lián)系，選用 VAR 系統(tǒng)下的誤差修正變量模型（ ECM）：本 文中的數(shù)據(jù)在這個(gè)變量系統(tǒng)中運(yùn)用得非常好。它們表明單位根的 0 假設(shè)是： （ a） 接受 FDI 在三個(gè)模型中的水平序列； （ b） 拒絕 DI 在模型（ 3）中的水平序列； （ c） 拒絕 GDP 在模型（ 1）的水平序列。由于缺乏季度和月度本地 GDP 統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，本季的 GDP是在每月工業(yè)總產(chǎn)值 (GIO)和每年的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上得到的。在改革開(kāi)放期間 , 為了吸引外商直接投資中國(guó)政府出臺(tái)了許多新的改善投資和經(jīng)營(yíng)環(huán)境立法措施。第一，這是現(xiàn)有的研究中第一次直接去檢驗(yàn)中國(guó)的 FDI 和國(guó)內(nèi)投資間的聯(lián)系。 相反，反對(duì) FDI 促進(jìn)增長(zhǎng)論者認(rèn)為 FDI 擠出國(guó)內(nèi)投資，并對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有負(fù)面影響。 FDI 的支持者表示 FDI 可以通過(guò)技術(shù)外溢與人力資本發(fā)展帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。 1 中文 3078 字 本科畢業(yè)論文外文翻譯 外 文 題 目 ： Foreign Direct Investment, Domestic Investment and Economic Growth in China: A Time Series Analysis 出 處： The World Economy, ,14679701. 作 者： Sumei Tang, E. A. Selvanathan and S. Selvanathan. 外文原稿 Foreign Direct Investment, Domestic Investment and Economic Growth in China: A Time Series Analysis Sumei Tang, E. A. Selvanathan and S. Selvanathan 1. Introduction Despite a large amount of literature on the subject, the role of FDI in economic growth remains highly controversial. The proponents of FDI argue that it helps promote economic growth through technology diffusion and human capital development. This is particularly the case when MNEs in a host economy have vertical interfirm linkages with domestic firms or have subnational or subregional clusters of interrelated activities. Through formal and informal links and social contacts among employees, MNEs diffuse technology and management knowhow to indigenous firms. Consequently, economic rents are created accruing to old technologies and traditional management styles. Also, FDI helps overe capital shortage in host countries and plements domestic investment when FDI flows to highrisk areas or new industries where domestic investment is limited. When FDI occurs in resource industries, domestic investment in related industries may be stimulated. Moreover, FDI may result in an increased demand for exports from the host country, helping attract investment in the export industries. Empirical studies supporting these arguments include Sun (1998) and Shan (2021). Using the conventional regression model and panel data, Sun 2 (1998) finds a high and significantly positive correlation between FDI and domestic investment in China. Shan (2021) uses a VAR model to examine the interrelationships between FDI,industrial output growth and other var