【正文】 側(cè)重于企業(yè)的成本管理 采用多元化的管理成本概念 是一種對內(nèi)會計，故不受法律的約束 方法靈活多樣，并無嚴(yán)格的體系 應(yīng)用一定的數(shù)學(xué)模型和行為科學(xué),第一講 現(xiàn)代企業(yè)財會管理體系,第一講 現(xiàn)代企業(yè)財會管理體系,內(nèi)容 預(yù)測和決策會計，主要是進(jìn)行經(jīng)營預(yù)測和成本及投資決策。,第二講 會計核算的基本原理,企業(yè)會計核算基本流程,會計法規(guī) 會計制度,會計 要素,復(fù)式 記帳,會計憑證 總帳明細(xì)帳,資產(chǎn)負(fù)債 權(quán)益核算,三大會 計報表,會計工 作前提,會計 假設(shè),會計 理論,會計 原則,會計 基礎(chǔ),帳戶 分類,會計 循環(huán),帳戶處 理程序,經(jīng)濟(jì)業(yè) 務(wù)反映,收入費(fèi)用 利潤核算,會計報 表編制,報表 分析,,二、會計前提（會計假設(shè)） 會計主體－－會計工作為之服務(wù)、管理和披露信息的經(jīng)濟(jì)范疇界定。,第二講 會計核算的基本原理,第二講 會計核算的基本原理,會計分期－－未來及時披露企業(yè)的會計信息，對持續(xù)不斷的經(jīng)營過程，必須要按照一定的要求和標(biāo)準(zhǔn)，認(rèn)為地劃分為若干期限，來分期揭示企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。 權(quán)益－－是指企業(yè)的所有者（股東）對企業(yè)凈資產(chǎn)的要求權(quán)。 成本是指為了生產(chǎn)具體產(chǎn)品或勞務(wù)而發(fā)生的各項耗費(fèi)。 這種復(fù)式記帳的方式，用“ 借方”和“ 貸方”來表示，這種形式稱為會計分錄,第二講 會計核算的基本原理,第二講 會計核算的基本原理,會計帳戶分類 （1）資產(chǎn)類帳戶：借方表示資產(chǎn)增加 貸方表示資產(chǎn)減少 借方余額表示資產(chǎn)結(jié)余 如購入原料10000元，用銀行存款支付， 會計分錄：借：原材料 10000 貸：現(xiàn)金 10000,第二講 會計核算的基本原理,第二講 會計核算的基本原理,（2）負(fù)債類帳戶：借方表示負(fù)債減少 貸方表示負(fù)債增加 貸方余額表示負(fù)債結(jié)余 如上述原材料購入并未付款，做分錄： 借：原材料 10000 貸：應(yīng)付帳款 10000 本期通過銀行付款，做如下會計分錄： 應(yīng)付帳款 10000 現(xiàn)金（銀行存款）10000,第二講 會計核算的基本原理,第二講 會計核算的基本原理,（3）權(quán)益類帳戶：借方表示權(quán)益減少 貸方表示權(quán)益增加 貸方余額表示權(quán)益結(jié)余 記帳屬性同負(fù)債類帳戶 主要帳戶有實(shí)收資本（股本）、資本公積 盈余公積、未分配利潤 如收到投入資本200000元： 借：現(xiàn)金（銀行存款） 200000 貸：實(shí)收資本（股本）200000,第二講 會計核算的基本原理,第二講 會計核算的基本原理,（4）成本類帳戶：借方表示成本增加 貸方表示成本減少 借方余額表示在產(chǎn)品成本 記帳屬性同資產(chǎn)類帳戶 主要帳戶有生產(chǎn)成本、輔助生產(chǎn)、制造費(fèi)用 如生產(chǎn)某產(chǎn)品領(lǐng)用原材料，價值15000元： 借：生產(chǎn)成本－產(chǎn)品 15000 貸：原材料 15000,第二講 會計核算的基本原理,第二講 會計核算的基本原理,（5）損益類帳戶 A 收入類帳戶：借方表示收入減少和結(jié)轉(zhuǎn) 貸方表示收入的增加 月末反映累積余額， 年末結(jié)平無余額 主要帳戶有銷售收入、其他業(yè)務(wù)收入、 投資收益、營業(yè)外收入、補(bǔ)貼收入 （本年利潤、未分配利潤） 如企業(yè)收到銷售款50000，做如下分錄： 借：現(xiàn)金 50000 貸：銷售收入 50000,第二講 會計核算的基本原理,第二講 會計核算的基本原理,B 費(fèi)用類帳戶：借方表示費(fèi)用增加 貸方表示費(fèi)用減少和結(jié)轉(zhuǎn) 月末反映累積余額， 年末結(jié)平無余額 主要帳戶有：銷售成本、銷售稅金、前提業(yè)務(wù)支出 銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財務(wù)費(fèi)用、營業(yè)外支出、 所得稅。capital 4050,會計原則 權(quán)責(zé)發(fā)生制原則（也稱應(yīng)計制原則） 凡應(yīng)由本期成本或費(fèi)用負(fù)擔(dān)的支出，和應(yīng)由本期確認(rèn)的收入，無論其是否發(fā)生，都應(yīng)該作為本期的成本、費(fèi)用或本期的收入來處理，反之亦然。如確有充分理由證明原來的方法已不再適用時，才能作出修改，并在報表中披露。,第五講 財務(wù)目標(biāo)和理財環(huán)境,一、財務(wù)目標(biāo) 企業(yè)目標(biāo)： 從宏觀上講，企業(yè)要合理利用有限資源，為這個社會創(chuàng)造最大的財富。 廣義的金融市場是指所有實(shí)物和貨幣資本流通的市場，也包括生產(chǎn)資料和產(chǎn)權(quán)交換等。主要有“ 管理費(fèi)用”、“ 經(jīng)管人員工資”和“ 技術(shù)開發(fā)成本”等。,第六講 成本分類和決策,第二講 成本分類和決策,可控成本 可控成本是相對于不可控成本而言的，是指那些能受考核對象所控制的成本發(fā)生額。 敏感系數(shù)： 目標(biāo)值增長百分比（利潤） 參數(shù)值增長百分比(銷量、單價、變動和固定成本) 系數(shù)越大, 說明兩個指標(biāo)之間關(guān)系越敏感,第六講 成本分類和決策,第二講 成本分類和決策,原始資料: 100000（2－1.2）－40000＝40000 假如單價上升20％，其他不變，利潤上升多少 100000（2.4－1.2）－40000＝80000 敏感系數(shù)：（80000－40000) / 40000 = 100% (2.42 ) / 2 20% = 5,第六講 成本分類和決策,第二講 成本分類和決策,敏感系數(shù)的分析是對稱性的, 即如果單價上升20%, 利潤上升100%, 那么如果單價下降20%, 利潤也就會下降100%。 （4）計算資金時間價值是為了將不同時點(diǎn)的資金進(jìn)行比較和分析。 資金成本的構(gòu)成 A 資金籌集成本：是指籌資過程中所發(fā)生的各項費(fèi)用，如發(fā)行手續(xù)費(fèi)、評估費(fèi)等 B 資金使用成本：是指使用資金二承擔(dān)的費(fèi)用，如股利、利息和租金等。,第十講 杠桿效應(yīng)分析,經(jīng)營風(fēng)險的衡量 經(jīng)營杠桿系數(shù)（DOL）息稅前利潤增長％ 銷售增長％ ?EBIT％ ＝ （150－100）/100 =2 ?S％ (12501000)/1000 說明：A DOL越大，經(jīng)營風(fēng)險越大，潛在 盈利能力越強(qiáng)；DOL越小，經(jīng)營 風(fēng)險越小，潛在盈利能力越弱。 DFL越小，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險越小，但企 業(yè)潛在的盈利能力越弱。,第十講 杠桿效應(yīng)分析,項 目 A B C 資本總額 200萬 200萬 200萬 股本 200萬 150萬 100萬 股數(shù)（100/股） 2萬 1.5萬 1萬 負(fù)債（8％） 0 50萬 100萬 EBIT（10％） 20萬 20萬 20萬 －I 0 4萬 8萬 EBT 20萬 16萬 12萬 －T 6.6萬 5.28萬 8.04 EAT 13.4萬 10.72萬 8.04萬 EPS 6.7元 7.15元 8.04元 DFL 1 1.25 1.67,結(jié)論1:在不同的資本結(jié)構(gòu)下,如企業(yè)的投資報酬率大于負(fù)債利率, 企業(yè)負(fù)債比例上升（DFL增大），企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險越大，但企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)。,第十講 杠桿效應(yīng)分析,DOL400： 400－160 ＝1.33 400－160－60 DOL200： 200－80 ＝2 200 －80－60 DOL100： 100 －40 ＝無窮大 100 －40－60,第十講 杠桿效應(yīng)分析,驗(yàn)證： 當(dāng)銷售額為200元時 利潤＝200－80－60＝60萬元 當(dāng)銷售額為400萬元時 利潤＝400－160－60＝180萬元 DOL： （180－60）247。2 D 應(yīng)付帳款籌資成本率： 現(xiàn)金折扣率 360天 1－現(xiàn)金折扣率 信用期－折扣期,第九講 資金成本,E、普通股籌資成本率： 普通股發(fā)行面值預(yù)計股利 預(yù)計股利 普通股發(fā)行市值－發(fā)行費(fèi)用 增長率 F、優(yōu)先股籌資成本率： 優(yōu)先股發(fā)行面值優(yōu)先股股利率 優(yōu)先股發(fā)行市值－發(fā)行手續(xù)費(fèi),第九講 資金成本,G 留存收益籌資成本率： 留存收益額預(yù)計股利率 預(yù)計股利 留存收益額 增長率 （股利增值模型） 債券市場收益率＋風(fēng)險補(bǔ)貼率 （風(fēng)險補(bǔ)貼模型）,第九講 資金成本,綜合資金成本 ＝求和（某項資金成本率該項資金占全 部資金的比重） 籌資方式 總資本 資金比重 成本率 綜合成本率 長期借款 1000萬 1/10 6% 0.6% 發(fā)行債券 3000萬 3/10 8% 2.4% 發(fā)行股票 4000萬 4/10 15% 6.0% 留存收益 1000萬 2/10 16% 2.8% . 合 計 10000萬 10/10 11.8% .,第九講 資金成本,綜合資金成本率最低的資本結(jié)構(gòu)是合理的資本結(jié)構(gòu)，也是企業(yè)價值最大的資本結(jié)構(gòu)?，F(xiàn)金流量可分為項目現(xiàn)金流量和營業(yè)現(xiàn)金流量，在投資決策中，不作說明的都是指項目現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流量與利潤概念的差異？,第七講 時間價值與資本預(yù)算,現(xiàn)金流量的組成 現(xiàn)金流出量：項目原始投資現(xiàn)金流出 項目維護(hù)保養(yǎng)現(xiàn)金流出 墊付流動資金現(xiàn)金流出 現(xiàn)金流入量：營業(yè)活動現(xiàn)金流入 項目報廢殘值現(xiàn)金流入 收回墊付流動資金現(xiàn)金流入,第十二講 投