【正文】 全球占有率達(dá)到 30%以 上 。 (四 )行業(yè)發(fā)展趨勢 在未來的三 、四年間 ,預(yù)計(jì)中國化纖工業(yè)還將保持 10%以上的教高增長速度 ,但增速也會(huì)逐步回落 。 以上弊端的的存在必將影響我國化纖行業(yè)的發(fā)展，銀行應(yīng)密切關(guān)注。報(bào)告采用總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資 產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率來衡量。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 ＝ 營業(yè)收入凈額 /應(yīng)收賬款平均余額 100%。 6 總資產(chǎn)報(bào)酬率＝（利潤總額 +利息費(fèi)用） /平均資產(chǎn)總額 100%。資產(chǎn)負(fù)債率是指企業(yè)一定時(shí)期負(fù)債總額同資產(chǎn)總額的比率。資本積累率表示企業(yè)當(dāng)年資本的積累能力 ,是評價(jià)企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ闹匾笜?biāo) 。 銀行業(yè)普遍關(guān)心行業(yè)規(guī)模分析。私營企業(yè)的總資產(chǎn)、銷售收入和利潤總額分別占全國化纖行業(yè)同行業(yè)的 %、 %和 %。 由于處于石化的下游和紡織品的上游，化纖行業(yè)敏感性強(qiáng)，易受石油價(jià)格、季節(jié)性、棉花價(jià)格和服裝流行趨勢影響。但隨著腈綸替代品的增加和原料生產(chǎn)環(huán)保的 重視，行業(yè)逐漸萎縮的可能性大。 中國化纖產(chǎn)量急劇增加是由于國內(nèi)需求旺盛 ,一些地方化纖企業(yè)正不斷成長壯大 。 與 2020年 12月份相比 ,2020年 1月化纖產(chǎn)銷運(yùn)行基本情況可以概況為 :1月份化纖產(chǎn)量與 2020 年 12 月份產(chǎn)量持平略增 。合成纖維 萬噸 ,增產(chǎn) %。 據(jù)對全國 165 家化纖生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)銷存統(tǒng)計(jì)匯總分析 ,2020 年 1月末庫存水平 (庫存與當(dāng)月產(chǎn)量的百分比 )為 %,同比下降 個(gè)百分點(diǎn) ,比 2020 年 12月末減少 個(gè)百分點(diǎn) 。 12 月份全國化纖產(chǎn)量 萬噸，比 11 月份產(chǎn)量減少 10 萬噸。 12 月當(dāng)月銷售 萬噸，比 11 月份銷售 萬噸減少 萬噸。 2020 年，對于國內(nèi)石化行業(yè)來說，是個(gè)收益頗豐的年頭。如自 2020 年 9 月 29日起，對原產(chǎn)于美國、韓國、日本、俄羅斯等地的進(jìn)口聚氯乙烯實(shí)施反傾銷終裁決定， 5年內(nèi)征收反傾銷稅。截止至 2020 年底，美國、歐盟、日本、韓國、加拿大、印度等國已根據(jù)我國關(guān)于紡織品限制措施的承諾進(jìn)行了國內(nèi)立法。另外煤、電等能源匱乏，化纖產(chǎn)能快速增長也將給 2020 年的化纖行業(yè)運(yùn)行帶來不確定因素。 從 2020 年 1 月 1日起，六大類 148 個(gè)稅號的出口紡織品平均每件（套）被加征 元不等的稅率。 羊毛、棉花的進(jìn)口關(guān)稅配額（ 1%）可能持續(xù)。 原料資源的嚴(yán)重短缺成為中國化纖產(chǎn)業(yè)運(yùn)行和發(fā)展的最大制約因素 。受此影響 ,2020 年我國 化纖 產(chǎn)量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1181 萬噸 ,超過美 、歐、日 的總和 ,占世界總產(chǎn)量的 30%以上 。油價(jià) 上漲 ,對 60%的原料都依賴進(jìn)口的化纖行業(yè)的影響將不可避免 。油價(jià)的上漲帶動(dòng)化纖產(chǎn)品價(jià)格的上漲 ,造成化纖企業(yè)利潤急劇上升 。 27 據(jù)農(nóng)業(yè)部分析 ,2020年起全球取消紡織 品出口配額 ,出口環(huán)境進(jìn)一步改善 ,將給我國紡織品出口帶來新的機(jī)遇 。紡織服裝出口額占全國出口貿(mào)易總額的%。 從以上幾方面綜合分析 ,2020 年我國棉紗產(chǎn)量進(jìn)一步增長 ,預(yù)計(jì)棉紡消費(fèi)將增長 10%12%,需原棉 810 萬 825 萬噸 ,加上民用 40 萬噸 ,總需求 850 萬 865 萬噸 ,棉花需求強(qiáng)勁 。單產(chǎn)提高 10%,總產(chǎn)增加 20%23%,消費(fèi)增幅 %,產(chǎn)大于消 238 萬噸 ,因而庫存將增長 31%。因此 ,2020 年穩(wěn)定棉花生產(chǎn)的難度較大 。 四、國際市場情況 (一 )美國化纖市場進(jìn)出口情況分析 1． 2020 年美國化纖制服裝進(jìn)口達(dá) 億美元 據(jù)美國海關(guān)統(tǒng)計(jì)， 2020 年美國化 纖制服裝進(jìn)口金額達(dá)到 億美元，與 30 2020 年同比增長 %，占美國服裝進(jìn)口總額的 %，其進(jìn)口數(shù)量為 億平方米，與 2020 年同比增長 %。%) 占美國化纖紡織品市場 (%) 中國 加拿大 墨西哥 韓國 臺(tái)灣 (二 )韓國化工企業(yè)收益中國市場 韓國石化企業(yè)界 2020 年的經(jīng)營業(yè)績顯示，韓國的化工企業(yè)由于對中國出口產(chǎn)品擴(kuò)大，在中國的合作企 業(yè)產(chǎn)量增加而銷售額大增，使這些企業(yè)在過去的一年間收益大增。 2020 年以后 ,增速回落到 10%以下 ,并繼續(xù)逐年下降 ,到2020 年 ,化纖產(chǎn)能 、產(chǎn)量的增速將分別回落至 7%和 5%的水平 。 (2)資本結(jié)構(gòu) 按生產(chǎn)能力統(tǒng)計(jì) ,預(yù)計(jì) 2020 年民營和私營企業(yè)將占到 55%,國有及國有控股企業(yè)占比例降至 37%,外資和合資企業(yè)比例為 8%。2020年 ,化纖企業(yè)合同銷售比例將繼續(xù)降至 25%,化纖市場交易額降到 15%,電子商務(wù)交易額將大幅提高到 60%?；w在三大應(yīng)用領(lǐng)域的比例繼續(xù)改善 ,達(dá)到 35:35:30。 工藝和裝備的技術(shù)發(fā)展 :合成纖維的紡絲速度將從現(xiàn)行的 7000 米 /分 (磁懸浮的火車速度 )再提高到 16000米 /分 (即 960公里 /小時(shí)的飛機(jī)速度 )。 PTT 纖維保持了現(xiàn)有滌綸強(qiáng)力好 、不易變形的優(yōu)點(diǎn) ,且便于染色 、富有彈性 ,市場前景十分看好 。甲殼質(zhì)是一種天然多糖 ,以蝦 、 蟹等的甲殼為原料 ,經(jīng)提純和化學(xué)處理后紡絲 。 六、專家觀點(diǎn) 環(huán)保要求更高化纖用量增加專家分析未來紡織產(chǎn)品七大走勢。 功能性紡織品將迅猛發(fā)展，主要表現(xiàn)在：運(yùn)動(dòng)休閑功能（柔軟、彈性、吸濕散熱、抗撕破拉伸），氣候適應(yīng)功能（溫度保持、防水透濕、防風(fēng)拒水），衛(wèi)生保潔。 2020－ 2020 年間，化纖的消費(fèi)量尤其是滌綸、丙綸、腈綸將在總纖維消費(fèi)中加大所占份額，而棉、毛、纖維素纖維所占份額將減少。 。 (PLA)纖維 。 綠色和生物型新化纖 :鑒于石油資源日益減少 、環(huán)境污染嚴(yán)重、服用紡織品要求和人體生物相容等因素 ,近年來發(fā)達(dá)國家紛紛大力研究開發(fā)以農(nóng)產(chǎn)品和生物工程為主要原料的綠色化纖 (Lyocell)。 (二 )二十一世紀(jì)化纖科技發(fā)展趨勢 中國工程院院士 、原紡織工業(yè)部副部長季國標(biāo)認(rèn)為 ,21 世紀(jì)是科技的世紀(jì) ,新世紀(jì)的化纖科技發(fā)展將是和材料科學(xué) 、生物工程、精密制造和電子信息技術(shù)的綜合集成 ,其發(fā)展趨勢將在以下幾個(gè)方面 : 34 高性能纖維 :通過纖維的分子量 、結(jié)晶度、整列度等的優(yōu)化結(jié)構(gòu) ,大大提高合成纖維的強(qiáng)力 、模量等物理性能?；w占紡織纖維總量的比例將突破70%,達(dá)到 %。2020年民營比例繼續(xù)上升到 70%,國有比例降至 17%,三資比例為 13%。 行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整目標(biāo) (1)規(guī)模結(jié)構(gòu) 預(yù)計(jì) 2020年 ,年產(chǎn) 5萬噸以上的企業(yè)從 2020年的 63家增加到 80家 ,合計(jì)產(chǎn)能占總產(chǎn)能的比例提高到 70%,平均產(chǎn)能提高到 14 萬噸 /年 。曉星 2020 年出口額達(dá) 22 億美元，對中國的出口和銷售額占 30％以上。 %)占美國化纖制服裝市場 (%) 國家和地區(qū) 美國進(jìn)口金額 (億美元 ) 與 2020年相比 (177。 2020 年現(xiàn)有原棉進(jìn)口配額 143 萬噸全部進(jìn)口不會(huì)對棉花生產(chǎn)和價(jià)格造成大的沖擊 。由于資源豐富 ,價(jià)格下降 ,在一定程度上將刺激 棉花的消費(fèi) ,預(yù)計(jì) 2020/2020 年度全球棉花消費(fèi)增加 ,棉花種植面積和總產(chǎn)量將均下降 10%。在產(chǎn)不足需的情況下 ,進(jìn)口配額可能增加 。 拉動(dòng) 2020 年棉花消費(fèi)和生產(chǎn)的動(dòng)力強(qiáng)勁 ,棉花消費(fèi)仍將保持兩位數(shù)的增長 2020年是我國紡織品服裝貿(mào)易進(jìn)入 “ 后配額 ” 時(shí)代的第一年 ,出口量將會(huì)繼續(xù)增長 ,盡管進(jìn)口地區(qū)出臺(tái)許許多多的貿(mào)易保護(hù)措施或 “ 壁壘 ”, 仍難擋進(jìn)口 ,預(yù)計(jì)紡織品服裝出口增長在兩位數(shù)以上 。按 2020 年 632 萬噸產(chǎn)量計(jì)算 ,2020/2020 年度 ,國內(nèi)棉花缺口將繼續(xù)擴(kuò)大 。和糧食等主要農(nóng)產(chǎn)品一樣 ,棉花生產(chǎn) 、棉花價(jià)格的穩(wěn)定直接關(guān)系到農(nóng)民增收問題 ,同時(shí)它還對我國紡織業(yè)的健康發(fā)展起著極其重要的作用 。從上可以看出 ,原油是整條 26 產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)鍵 ,起到牽一發(fā)而動(dòng)全身的作用 ,化纖行業(yè)基本上處在以石油為起點(diǎn)的大產(chǎn)業(yè)鏈條的末端位置 ,產(chǎn)業(yè)鏈上任何一種產(chǎn)品價(jià)格特別是原油價(jià)格的波動(dòng)將極大地影響其它相關(guān)產(chǎn)品 ,從面引起一連串的反應(yīng) 。多種 化纖 產(chǎn)品價(jià)格大幅度 上升 ,庫存量大幅減少 ,產(chǎn)銷率超過 100%,化纖 企業(yè)的經(jīng)營效益明顯改善 。 化纖 是紡織行業(yè)的原料 。 配額取消，歐美等國家和地區(qū)必將更多使用非關(guān)稅壁壘來限制中國產(chǎn)品的進(jìn)口，保護(hù)國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)，反傾銷和特保將成為今后限制中國紡織業(yè)出口的主要手段。這比先前大多數(shù)企業(yè)的預(yù)計(jì)還低一點(diǎn)，估計(jì)對市場的影響也小于 2020 年初出口退稅率的降低。 2020 年是紡織品配額取消的第一年，我國化纖行業(yè)將要面臨何種宏觀環(huán)境，是 業(yè)內(nèi)人士共同關(guān)心的問題。同時(shí)，歐盟也在年底對我國短纖傾銷問題展開了調(diào)查。這方面的裁決還有： 2020年 2月 3日起對原產(chǎn)自韓國的進(jìn)口聚酯切片和滌綸短纖維兩項(xiàng)產(chǎn)品同時(shí)實(shí)施反傾銷終裁決定，征收反傾銷稅； 4 月 16 日對進(jìn)口丁苯橡膠反傾銷 初裁，決定采取臨時(shí)反傾銷措施； 11月 10日又對原產(chǎn)于日本、美國和歐盟的進(jìn)口氯丁橡膠進(jìn)行反傾銷立案調(diào)查。據(jù)統(tǒng)計(jì)分析，全球用量最大的前 24 種石化產(chǎn)品的銷售收入從 2020 年第二季度起開始上揚(yáng)，顯示出比較強(qiáng)勁的趨勢。（ 3） 2020 年 1－ 12 月與上年同期相比化纖主要銷售地區(qū)占全國 20 總銷量的比重變化較大的主要是江蘇、浙江、廣東所占比重下降；上海、安徽、福建、江西、湖南等地區(qū)則有不同幅度的增加。其中：粘膠纖維進(jìn)口 萬噸，與上年同比持平；合成纖維進(jìn)口 萬噸，與上年同比減少 10 萬噸。1 月化纖主要銷售地區(qū)占全國總銷量的比重為 :浙江占 %、江蘇占 %、廣東占 %、上海占 %、山 東占 %、福建占 %、湖北占 %、遼寧占%、河南占 %、河北占 %、四川占 %、湖南占 %、安徽占 %、江西占 %。 據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì) ,1 月全國累計(jì)進(jìn)口化學(xué)纖維 萬噸 ,同比減少 %。1 月份產(chǎn)銷率與 2020年 12月份相比出現(xiàn)下降 。 (四 )2020 年 1 月份全國化纖產(chǎn)量增幅同比下降 從中國紡織工業(yè)協(xié)會(huì)化纖流通分會(huì)獲悉 ,2020年 1月全國化纖產(chǎn)量與上年同期相比有所增長 ,但增幅下降 。 氨綸原料對外依存度高，氨綸產(chǎn)品進(jìn)口量占有國內(nèi)消費(fèi)量的 1/3，高的毛利和低的進(jìn)入門檻吸引大量項(xiàng)目投產(chǎn)，導(dǎo)致供給逐漸增加，但國內(nèi)需求增長每年20%以上，但近兩年產(chǎn)品過剩情況不太嚴(yán)重。行業(yè)生產(chǎn)上下游一體化程度低，為增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力和自主能力，上下游一體化是行業(yè)發(fā)展的趨勢。 分規(guī)?？?,12 月份全國化纖行業(yè)大型企業(yè)的銷售利潤率為 %；中型企業(yè)的銷售利潤率為 %，超過同行業(yè)全國大型企業(yè)的平均水平 個(gè)百分點(diǎn)；小型企業(yè)的銷售利潤率為 %。建議銀行參照國家對該行業(yè)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策加大或者減少對該行業(yè)的信貸投入。 銷售 (營業(yè) )增長率是指企業(yè)本年銷售 (營業(yè) )收入增長額同上年銷售 (營業(yè) )收入總額的比率 。 已獲利息倍數(shù)又稱利息保障倍數(shù)，反映了獲利能力對債務(wù)償付的保證程度，是分析企業(yè)長期償債能力的指標(biāo)。 銷售利潤率＝（銷售利潤 /產(chǎn)品銷售凈收入） 100%。 凈資產(chǎn)收益率是指企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)的凈利潤同平均凈資產(chǎn)的比率?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是綜合評價(jià)企業(yè)全部資產(chǎn)經(jīng)營質(zhì)量和利用效率的重要指標(biāo)。 3 上篇：行業(yè)關(guān)鍵指標(biāo)簡析 一、化纖行業(yè)利潤率與工業(yè)平均值對比分析 行業(yè)平均利潤率是目前銀行業(yè)普遍采用的一種簡捷分析指標(biāo)。20202020 年 ,平均增速會(huì)繼續(xù)下降到 4%和 3%。企業(yè) ()大量的管理資料下載 2020 年一季度化纖行業(yè)分析報(bào)告 目 錄 內(nèi)容提要 ........................................................................................................................ 1 一、化纖行業(yè)發(fā)展特點(diǎn)分析 ................................................................................. 1 二、化纖行業(yè)目前存在的信貸機(jī)會(huì) ..................................................................... 1 三、化纖行業(yè)目前的主要信貸風(fēng)險(xiǎn) ..................................................................... 2 上篇：行業(yè)關(guān)鍵指標(biāo)簡析 ............................................................................................ 3 一、化纖行業(yè)利潤率與工業(yè)平均值對比分析 ..................................................... 3 二、化纖行業(yè)集中度分析 ..................................................................................... 4 三、化纖行業(yè)營運(yùn)能力分析 ................................................................................. 4 四、化纖行業(yè)盈利能力分析 ...........