探索目前上市公司信息披露制健全路徑-文庫(kù)吧在線文庫(kù)
【正文】 個(gè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序的穩(wěn)定，上市公司的經(jīng)營(yíng)狀況也因此成為了投資人，乃至公眾關(guān)注的主要焦點(diǎn)之一。 一、我國(guó)上市公司信息披露制度的法律框架 在我國(guó)，有關(guān)上市公司信息披露制度的規(guī)范性文件共同構(gòu)成了我國(guó)上市公司信息披露制度的法律體系，這個(gè)體系中存在著如下框架： 第一層次是以《證券法》為核心的基本法律。督促其依法及時(shí)、準(zhǔn)確地披露信息。 第二層次是國(guó)務(wù)院的行政法規(guī)。 上述三個(gè)層面的規(guī)范，就對(duì)制度構(gòu)建方面而言，法律的影響最大，法律的框架和內(nèi)容勾畫(huà)出了上市公司信息披露制度的基本結(jié)構(gòu)，行政法規(guī)具體地將這個(gè)框架中的內(nèi)容進(jìn)行充實(shí)，而部門(mén)規(guī)章則是將具體的內(nèi)容進(jìn)一步細(xì)化。 責(zé)任體系發(fā)展不均衡。②目前我國(guó)對(duì)于上市公司信息披露民事責(zé)任的規(guī)定不是散見(jiàn)于《證券法》的各章當(dāng)中，不成體系，就是規(guī)定在行政法規(guī)和部門(mén)規(guī)章當(dāng)中，效力層級(jí)較低。從西方發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，證券市場(chǎng)責(zé)任制度中，最常用的應(yīng)當(dāng)是民事責(zé)任制度，刑事責(zé)任和行政責(zé)任僅僅作為輔助性手段。 ②[奧地利]凱爾森：《法與國(guó)家的一般理論》，沈宗靈譯，北京：中國(guó)大百科全書(shū)出版社，2003年，第186頁(yè)。有鑒于此，加大民事責(zé)任的懲罰力度，是保證信息披露制度順利實(shí)施、減少違法行為的有效途徑之一。在我國(guó)，某項(xiàng)法律制度是否健全，主要取決于該領(lǐng)域法律的規(guī)定，其他規(guī)范性文件只能起到輔助性作用。此外，關(guān)于上市公司信息披露民事責(zé)任的立法尚有欠缺。但是，在法律層面上，規(guī)定仍然過(guò)于籠統(tǒng)和原則，可操作性規(guī)范過(guò)少，而這種粗糙的規(guī)定給上市公司信息披露的實(shí)施帶來(lái)很大的困難，并且這種規(guī)范上的確實(shí)很難通過(guò)下位法來(lái)彌補(bǔ)。 第三層次是中國(guó)證監(jiān)會(huì)制定的關(guān)于上市公司信息披露行為規(guī)制的部門(mén)規(guī)章。對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任
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