【正文】 ...... 2 （二）上市公司的概況 ................................ 2 （三）南京市上市公司的概況 .......................... 3 三、理論基礎(chǔ) .......................................... 3 四、我國上市公司融資結(jié)構(gòu)的特征 .......................... 4 五、樣本和數(shù)據(jù)的選取以及分析指標的選定 .................. 5 （一）樣本選取的范圍 ................................ 5 （二）數(shù)據(jù)來源 ...................................... 5 （三）分析指標的選定 ................................ 5 六、數(shù)據(jù)分析 .......................................... 6 （一）總體數(shù)據(jù)分析 .................................. 6 （二）按性質(zhì)分析 .................................... 9 （三）按行業(yè)分析 .................................... 9 七、結(jié)論和建議 ....................................... 11 【 參考文獻 】 ......................................... 13 附錄：南京市上市公司融資結(jié)構(gòu)分析原始數(shù)據(jù) ............... 14 1 南京市上市公司融資結(jié)構(gòu)分析 【 摘要】 企業(yè)融資是現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營決策的一項重要內(nèi)容 ，合理的融資結(jié)構(gòu)能夠促進企業(yè)的長遠發(fā)展，因而進行融資結(jié)構(gòu)的分析能夠為上市公司開拓融資渠道提供有效地幫助。 內(nèi)源性融資 是企業(yè)依靠其內(nèi)部積累進行的融資，具體包括三種形式：資本金、折舊基金轉(zhuǎn)化為重置投資和留存收益轉(zhuǎn)化為新增投資。間接融資是通過金融機構(gòu)的媒介，由最后借款人向最后貸款人進行的融資活動，如企業(yè)向銀行、信托公司 等金融機構(gòu) 進行融資等等。 ，向社會公開發(fā)行的股份達公司股份總數(shù)的百分之二十五以上；公司股本總額超過人民幣四億元的，其向社會公開發(fā)行股份的比例為百分之十五以上。 20xx 年度實現(xiàn)營業(yè)收入 萬億，占 20xx 年 gdp 總量的%，實現(xiàn)利潤總額 億，約占 20xx 年規(guī)模以上企業(yè)利潤總額 %。南京還是江蘇省服務(wù)業(yè)最發(fā)達的城市，也是長江三角洲商業(yè)、貿(mào)易、金融、旅游物流中心城市之一。 股 權(quán)融資 是指通過 發(fā)行 股票 ， 配股 ， 債轉(zhuǎn)股 等 方式 向公眾投資者發(fā)行企業(yè)的股票來募集資金 的一種融資形式。在發(fā)達國家資本市場上 ,公司的債權(quán)融資比例要大于股權(quán)融資比例。 因 考慮金融類公司 融資的特殊性 ， 故將南京銀行（ 601009）從樣本中去除，因此最后總的樣本數(shù)為 34 家 。這是一個我們值得注意的特殊方面 。我國企業(yè)的融 資順序偏好是：股權(quán)融資 內(nèi)源融資〉債務(wù)融資，與關(guān)于融資結(jié)構(gòu)著名的“啄食順序理論”的不同。其余的 32 家公司都沒有發(fā)行債券來融資，似乎絕大多數(shù)公司都把重心放在了股權(quán)融資上面。中達股份的銀行信用融資率最高， %的數(shù)值雖然能夠讓該公司充分利用財務(wù)杠桿的作用，但是這樣卻會帶來企業(yè)股權(quán)資本所有者收益下降的風(fēng)險，甚至可能會有破產(chǎn)風(fēng)險，這需要引起重視。 這與南京 的歷史有關(guān)， 作為全國重要的中心城市之一，加之地理位置、投資環(huán)境以及歷史文化的原因，駐寧中央和省屬單位較多，國有經(jīng)濟投資總量大，在全市經(jīng)濟總量中，公有制經(jīng)濟仍占主體地位， 雖然 非公有制經(jīng)濟在經(jīng)濟總量中的比重和對國家的貢獻正在逐步提升， 但 與全國其他經(jīng)濟發(fā)達的城市相 比，我市的非公有制經(jīng)濟所占比重相對較低 ，所以上市公司中國有性質(zhì)的所占比例較大。 、其他制造業(yè)和交通運輸業(yè)的銀行信用融資率高于其他方式的融資率，這說明這些行業(yè)對于財務(wù)杠桿的運用比較多，也起到了節(jié)稅的作用，但是大大增加了債務(wù)風(fēng)險，如果經(jīng)營不慎，可能會出現(xiàn)財務(wù)困難。這與我國企業(yè)的總體融資結(jié)構(gòu)情況大致相同，但與西方國家的融資順序不同。許多上市企業(yè)的財務(wù)經(jīng)理們，把主要精力放在反應(yīng)、控制與融資方面，真正有效實施財務(wù)管理的企業(yè)少之又少，因此企業(yè)在融資方式選擇上的粗糙和單一就在所難免了。 在我國傳統(tǒng)的社會思想文化中，認為“無債一身輕”，企業(yè)應(yīng)較少負債。 企業(yè)的信用度低，造成投資者對企業(yè)債券不感興趣，企業(yè)債券也因此發(fā)行困難，成本較高。 【 參考文獻 】 [1]楊光 .論我國風(fēng)險投資市場與中小企業(yè)融資體系的構(gòu)建 .財經(jīng)界（學(xué)術(shù)版）， 20xx,06:23 [2]申海霞 ； 耿振 .中外企業(yè)融資結(jié)構(gòu)比較分析 .山西經(jīng)濟管理干部學(xué)院學(xué)報， 20xx,03:16 [3] [4]劉剛毅 .我國生物制藥上市公司融資結(jié)構(gòu)的特征分析 .湖南文理學(xué)院 學(xué)報（社會科學(xué)版），20xx,01:12 [5]王明虎 。 學(xué)生如果是出納， 可以 建議 他 寫貨幣資金內(nèi)部控制方面的選題 ； 學(xué)生如果是 銷售人員，可以建議他 寫 應(yīng)收賬款 內(nèi)部控制和風(fēng)險防范等方面 的 選 題、薪酬制度激勵機制方面的 選 題等； 學(xué)生如果是 主管，可以 建議 他從財務(wù)管理體制、預(yù)算管理模式、納稅籌劃等方面 選題 。 三、寫作建議 如果已經(jīng)確定了選 題，但沒有寫作經(jīng)驗，建議你到數(shù)字圖書館里下載同類文章至少十篇先看看（注意文章發(fā)表的期刊最好是我前面推薦的較好的期刊），然后再搭你自己的文章結(jié)構(gòu)。顧銀寬 .上市公司財務(wù)問題 .北京： 經(jīng)濟管理出版社 ,20xx:27 [6]俞瑋 .試析我國企業(yè)的融資偏好 .經(jīng)濟論壇， 20xx,10:8 14 附錄：南京市上市公司融資結(jié)構(gòu)分析原始數(shù)據(jù) 股票 代碼 公司 應(yīng)付賬款 應(yīng)付票據(jù) 預(yù)收賬款 應(yīng)付債券 短期借款 長期借款 盈余公積 股本 國家股 資本公積 應(yīng)交稅費 總資產(chǎn) 600682 南京新百 69,650,18 22,628,000.00 160,986,63 1,063,000,00 117,849,419.61 358,321,685.00 56,382,60 410,733,708.65 12,182,912.82 2,450,957,3 600403 欣網(wǎng)視訊 22,738,65 31,238,923.00 2,868,099.64 9,971,65 127,467,000.00 8,100,00 107,038,544.88 1,545,32 473,872,90 000919 金陵藥業(yè) 135,032,742.31 9,860,526.61 17,286,62 230,140,231.01 504,000,000.00 309,600,000.00 473,786,555.18 18,486,85 2,363,239,0 002165 紅寶麗 38,854,06 41,130,000.00 11,868,437.87 120,000,000.00 25,246,61 157,500,000.00 14,804,50 136,777,332.18 5,684,73 722,432,51 600713 南京醫(yī)藥 2,170,221,53 1,323,788,5 143,428,15 1,540,460,17 52,071,04 300,920,340.00 63,196,00 75,683,27 16,868,24 6,355,118,4 000525 紅太陽 653,222,736.25 690,747,34 97,900,253.53 1,703,660,00 79,099,90 77,629,10 280,238,842.00 79,895,00 144,099,402.59 43,959,531.33 4,093,626,4 15 600501 航天晨光 571,605,682.41 122,260,50 320,187,97 641,000,000.00 56,851,47 324,403,000.00 152,494,800.00 569,599,613.84 10,077,19 2,887,987,0 600406 國電南瑞 376,805,503.98 98,724,135.00 454,773,76 23,000,00 92,528,9