【正文】 加入企業(yè)規(guī)模（SIZE）、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（DEBT）、成長能力（GROW）和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)（IAA）作為控制變量。（二）數(shù)據(jù)來源和樣本選擇本文研究的樣本總體為在上海證券交易所、深圳證券交易所上市的全部A股上市公司，研究期間選擇2006年至2010年。而高管持股比例卻差異較大，平均值7%，%，這說明股權(quán)激勵(lì)手段在我國上市公司中實(shí)施并不廣泛。表明高管薪酬的短期激勵(lì)與長期激勵(lì)結(jié)合，相比長期激勵(lì)，與企業(yè)績效相關(guān)性增強(qiáng)，即假設(shè)3成立。目前我國上市公司高管薪酬普遍呈現(xiàn)“重短期、輕長期”、“重現(xiàn)金、輕股權(quán)”的特征，容易導(dǎo)致股東與管理者間的博弈、短期行為與長期行為的博弈，不利于企業(yè)價(jià)值最大化的實(shí)現(xiàn)。而在實(shí)施高管薪酬激勵(lì)計(jì)劃時(shí)，應(yīng)采用短期激勵(lì)與長期激勵(lì)相結(jié)合的措施，這樣效果會更加明顯。這證明假設(shè)1成立，即高管薪酬的短期激勵(lì)與企業(yè)績效相關(guān)。最后，我們從總體樣本中篩選出符合條件的觀測樣本共4127家。如果假設(shè)2成立，則高管薪酬的長期激勵(lì)與企業(yè)績效存在相關(guān)關(guān)系，的回歸系數(shù)也顯著異于零。本文假設(shè)1檢驗(yàn)高管薪酬的短期激勵(lì)與衡量企業(yè)績效的短期指標(biāo)（ROE）的相關(guān)性。方軍雄（2009）對2001—2007年中國上市公司的公司績效與高管薪酬研究發(fā)現(xiàn)，績效與薪酬的敏感性呈現(xiàn)微幅上升的趨勢，凈利潤提高1%，%。Jensen and Murphy（1990）以公司市場價(jià)值的變化作為衡量公司業(yè)績的指標(biāo)，指出總經(jīng)理報(bào)酬與業(yè)績之間有微弱關(guān)系。但是，其他學(xué)者的實(shí)證研究結(jié)果表明，經(jīng)理人市場除了存在道德風(fēng)險(xiǎn)問題外，還存在逆向選擇問題（Arya，F(xiàn)ellingham，and Glover，1997）；雖然內(nèi)部和市場力量有助于緩解道德風(fēng)險(xiǎn)問題，但不能完全消除（Wolfson，1985）?，F(xiàn)行高管薪酬主要由四方面構(gòu)成，即基本年薪、短期激勵(lì)、津貼與福利、長期激勵(lì)。本文選取2006—2010年中國A股上市公司的數(shù)據(jù)，研究高管薪酬的短期激勵(lì)、長期激勵(lì)與企業(yè)績效的關(guān)系，結(jié)果發(fā)現(xiàn)：高管薪酬的短期激勵(lì)與企業(yè)績效相關(guān)；高管薪酬的長期激勵(lì)與企業(yè)績效相關(guān)；采用短期激勵(lì)與長期激勵(lì)結(jié)合的高管薪酬制度更有利于企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)?；刭弮r(jià)格應(yīng)不高于回購時(shí)公司最近一期審計(jì)報(bào)告中認(rèn)定的凈資產(chǎn)值乘以回購股權(quán)比例所得出的股權(quán)價(jià)值。遵守競業(yè)限制（1）股東在服務(wù)期內(nèi)以及自公司離職后兩年內(nèi)均不以任何方式從事任何與公司相同或相似業(yè)務(wù)的投資或經(jīng)營活動，不在任何經(jīng)營與公司相同或相似業(yè)務(wù)的企業(yè)擔(dān)任任何職務(wù)或領(lǐng)取報(bào)酬，該限制同樣適用于其直系親屬、近親屬等。四、激勵(lì)股權(quán)的取得方式員工通過以下方式獲得激勵(lì)股權(quán)：授予方無償贈送或以特定價(jià)格轉(zhuǎn)讓；授予方指定其他公司股東無償贈送或以特定價(jià)格轉(zhuǎn)讓；經(jīng)授予方同意，股東之間相互或向非公司股東贈送或以特定價(jià)格轉(zhuǎn)讓；其他授予方認(rèn)為合適的方式。股東如在服務(wù)期內(nèi)或因服務(wù)期滿、因退休、生病等法定事由離開公司后兩年內(nèi)死亡的，其激勵(lì)股權(quán)應(yīng)由授予方無償收回。股東應(yīng)積極協(xié)助辦理有關(guān)工商變更登記手續(xù)，將該部分股權(quán)變更至授予方或其指定的第三方名下。經(jīng)授予方同意，激勵(lì)股權(quán)可以由其合法繼承人繼承。持股者承諾為公司服務(wù)滿一定年限并遵守競業(yè)限制等相關(guān)規(guī)定。國有企業(yè)高管的選拔必須由政府任命轉(zhuǎn)向公開招聘，逐步將他們的官員身份和行政級別抹去。采用多元化的薪酬激勵(lì)手段，將正激勵(lì)與負(fù)激勵(lì)相結(jié)合，促使高管樹立進(jìn)步意識與薪酬危機(jī)意識。由以上數(shù)據(jù)我們可以得出，在非壟斷性國有企業(yè)中，農(nóng)林牧副業(yè)高管平均年薪只是金融保險(xiǎn)業(yè)高管的十分之一左右，并且平均年薪基本沒有超過30萬。另外，根據(jù)短期及中長期激勵(lì)措施優(yōu)缺點(diǎn)的對比分析結(jié)果（圖1）表明，我國國有企業(yè)薪酬激勵(lì)存在問題。所以，國有企業(yè)高管作為職業(yè)經(jīng)理人，他們的薪酬與經(jīng)營效益和企業(yè)人才需求有關(guān)。目錄與關(guān)鍵內(nèi)容 高管薪酬分析 按市場（滬市、深市主板、創(chuàng)業(yè)板）按指數(shù)劃分（上證綜指、深成指、滬深300）按行業(yè) 采掘業(yè) 傳播與文化業(yè) 電力煤氣及水的生產(chǎn) 房地產(chǎn)業(yè) 建筑業(yè) 交通運(yùn)輸、倉儲業(yè) 金融、保險(xiǎn)業(yè) 批發(fā)和零售貿(mào)易 社會服務(wù)業(yè) 信息技術(shù)業(yè) 制造業(yè) 綜合業(yè) 按市值規(guī)模 股權(quán)報(bào)酬分析 股權(quán)薪酬工具 實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的公司占所有上市公司的比率 全市場采用各類股權(quán)工具的比率 不同行業(yè)已推出股權(quán)激勵(lì)的公司數(shù)和比率 股權(quán)總體激勵(lì)水平分析 股權(quán)激勵(lì)授予率分析 授予公允價(jià)值與營業(yè)額的比率 授予公允價(jià)值與市值的比率 業(yè)績指標(biāo)分析第二篇：國有企業(yè)高管薪酬激勵(lì)不足與激勵(lì)過度問題分析國有企業(yè)高管薪酬激勵(lì)不足與激勵(lì)過度問題分析摘要：隨著社會主義市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，我國生產(chǎn)力水平也在不斷的提高。o167。今年是韜?；輴傔B續(xù)第十年發(fā)布此報(bào)告，我們將為您提供一個(gè)不可或缺的工具，為高管薪酬的檢視和設(shè)計(jì)提供全面的市場信息，并為董事會薪酬委員會和其他相關(guān)專業(yè)人員進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)設(shè)計(jì)提供可靠、多維度的參考數(shù)據(jù)。167。167。167。關(guān)鍵詞：高管薪酬 存在問題 解決措施一、國有企業(yè)薪酬的決定因素（一）經(jīng)營效益和人才需求國有企業(yè)歸國家所有，屬于公有財(cái)產(chǎn)，因此，國有企業(yè)的管理工作者也具有“公務(wù)人員”的性質(zhì)。所以當(dāng)人們聽到或看到他們年薪上百萬或更高時(shí)，會認(rèn)為國有企業(yè)高管薪酬激勵(lì)過度，這是一種過于偏激的看法。但是實(shí)際情況并非如此，相關(guān)人員將兩類國有企業(yè)高管薪酬進(jìn)行了對比分析。在這種情況下高管們自定薪酬標(biāo)準(zhǔn)、薪酬分配缺乏科學(xué)性和透明度，使得績效在薪酬激勵(lì)中的作用變?nèi)酰匠昙?lì)效果大打折扣。適度調(diào)整非壟斷性行業(yè)盈利分配額度，彌補(bǔ)其高管薪酬激勵(lì)不足的問題。筆者希望更多的專業(yè)人士能投入到該課題研究中，針對文中存在的不足，提出指正建議，為提高我國國有企業(yè)管理工作做出貢獻(xiàn)。五、取得激勵(lì)股權(quán)的股東享有的權(quán)利可以依照法律或公司章程的規(guī)定行使股東權(quán)利，包括但不限于取得公司紅利、按照持股比例參與決策等。（2）股東在持股期間所享受到的股東利益（包括但不限于其依據(jù)激勵(lì)股權(quán)所取得的股東紅利）已包含公司對股東遵守競業(yè)限制的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償?；刭弮r(jià)款可由授予方分兩年向股東支付。持股者必須經(jīng)激勵(lì)股權(quán)的授予方進(jìn)行資格授予后，方具有持股資格。服務(wù)期滿后，股東即可根據(jù)法律及公司章程的規(guī)定享有激勵(lì)股權(quán)的所有股東權(quán)利。返還已取得股利并賠償損失如違規(guī)行為在授予方或公司發(fā)現(xiàn)之前已經(jīng)發(fā)生的，股東還應(yīng)將其自違規(guī)行為發(fā)生之年至被發(fā)