我國中小企業(yè)負債經(jīng)營利弊分析畢業(yè)設(shè)計論文-文庫吧在線文庫
【正文】 限制。 確定負債程度 在企業(yè)經(jīng)營風險及預(yù)期營業(yè)收益既定的情況下，負債程度即資金結(jié)構(gòu)適當水平的確定，是企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營過程中需要著力解決的一個重大問題。企業(yè)合理的長期負債能力的確定，合理的企業(yè)長期負債能力的尋求難度較大，應(yīng)考慮到企業(yè)債務(wù)成本，企業(yè)息稅前收益率，所得稅率，通貨膨脹率，社會經(jīng)濟增長速度，企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度，企業(yè)之間競爭的激烈程度，經(jīng)營者的習慣等位因素。 負債經(jīng)營會受到利率波動的影響 利率變動是一把雙刃劍，利率的波動既使是負債經(jīng)營有盈利的機會得，同時也 存在可能賠本的風險我，一方面 , 利率的降低也會帶來資金成本的降低 ,我營業(yè)利潤增加這樣就會提高企業(yè)的收益 :另一方面 ,利率的提高又會增加負債成本 ,了導(dǎo)致營業(yè)利潤減少，當我營業(yè)利潤減少到不足以支付負債利息時就會導(dǎo)致企業(yè)虧損。即企業(yè)為擴大財務(wù)杠桿利益的同時 ,必然給企業(yè)帶來一定的財務(wù)風險。如果投資失敗 ,企業(yè)要承受的經(jīng)濟損失將超出原本能夠承受的范圍 ,嚴重的將會導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)清算。比率過高會影響企業(yè)再融資。所以債權(quán)人要求的利息必定會比前面?zhèn)鶛?quán)人所定的利息要高出許多。 負債經(jīng)營可以從通貨膨脹中得到利益 在通貨膨脹環(huán)境中 ,貨幣貶值，物價上漲 ,然而企業(yè)的負債仍然以賬面價值為標準而不考慮通貨膨脹因素 ,那么企業(yè)實際償還款項的真實價值必然低于其所借人款項的真實價值 ,使企業(yè)獲得貨幣貶值的好處。在這兩方面因素影響下，當資金總額一定時，一定比例的負債經(jīng)營能有效降低企業(yè)的加權(quán)平均資金成本。在企業(yè)資金結(jié)構(gòu)中可存在適宜的負債比例 ,比例越大 ,其財務(wù)杠桿作用也越大 ,收益也更大。讓所有資金都能高速運轉(zhuǎn)，改善技術(shù)設(shè)備，引進先進技術(shù)，更新設(shè)備，擴大企業(yè)規(guī)模，增強企業(yè)的競爭實力，獲得更高的收益。 3 負債融資到期償還本息，如果資金安排不當，就會使得企業(yè)財務(wù)發(fā)生危機。 負債經(jīng)營的內(nèi)涵 負債經(jīng)營是指企業(yè)以已有的自由資金作為基礎(chǔ)，為了維系企業(yè)的正常 營運、擴大經(jīng)營規(guī)模、開創(chuàng)新產(chǎn)品新事業(yè)等，產(chǎn)生財務(wù)需求，發(fā)生現(xiàn)金流量不足，而通過銀行借款，商業(yè)信用和發(fā)行債券等形式來吸收資金，并運用這筆資金從事生產(chǎn)經(jīng)營活動，使企業(yè)資產(chǎn)不斷得到補償、增值和更新的一種現(xiàn)代企業(yè)籌資的經(jīng)營方式。s transformation of economic development mode and the adjustment of industrial structure, small and mediumsized enterprises have very important position and role in the national economy and social development. However, pared with large enterprises, small and mediumsized enterprises of our country still belongs to the weak, cause our country small and mediumsized enterprise to use more debt management mode. The business enterprise debt is a doubleedged sword, not only has its own shortings, but also can bring huge financial interests. This paper on the basis of theory of liability management, in view of our country at present small and mediumsized enterprise operating liabilities of the advantages and disadvantages of a specific analysis, which can make good use of debt management which is a doubleedged sword. Key words: liability management, financial benefit, financial risk, prevention measures I 目 錄 1 引言 .....................................................1 2 負債經(jīng)營的內(nèi)涵和特點 .....................................1 負債經(jīng)營的內(nèi)涵 ................................................1 負債經(jīng)營的特點 ................................................2 ..................................................2 ................................................2 ..................................................2 ................................................3 3 負債經(jīng)營的優(yōu)勢 ...........................................4 負債經(jīng)營可以起到節(jié)稅的作用 ....................................4 負債經(jīng)營可以彌補企業(yè)在運行和長期發(fā)展中資金的不足 ..............4 負債經(jīng)營給企業(yè)帶來財務(wù)杠桿效應(yīng) ................................4 負債經(jīng)營能降低企業(yè)加權(quán)平均資金成本 ............................5 負債經(jīng)營有利于企業(yè)控制權(quán)的保持 ................................5 負債經(jīng)營可以從通貨膨脹中得到利益 ..............................5 4 負債經(jīng)營的風險 ..........................................6 負債過多會造成企業(yè)再融資困難 ..................................6 過度負債經(jīng)營引起財務(wù)杠桿負效應(yīng) ................................6 過度負債有可能會引起股東和債權(quán)人之前的代理沖突 ...............7 負債經(jīng)營要承擔及時償債的財務(wù)風險和經(jīng)營中的市場風險 ............7 負債經(jīng)營會受到利率波動的影響 ..................
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