年上半年國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)研究報(bào)告-文庫(kù)吧在線文庫(kù)
【正文】 長(zhǎng) %；其中出口 ，為歷史上月度出口值的第四高位，同比增長(zhǎng) %，環(huán)比增長(zhǎng) 15%； 進(jìn)口 ，創(chuàng)造了月度進(jìn)口值的歷史新高，同比增長(zhǎng) %，環(huán)比增長(zhǎng) %。 產(chǎn)品價(jià)格回顧 受鐵礦石超預(yù)期暴漲的影響，在庫(kù)存持續(xù)增加，需求有所減少的淡季，四季度鋼價(jià)一反常態(tài)保持震蕩上行格局，我的鋼鐵鋼材綜合價(jià)格指數(shù)最高上漲了 15%。另外，我們發(fā)現(xiàn)，今年的庫(kù)存分布結(jié)構(gòu)與往年不同，呈現(xiàn)出一種分散的模式。庫(kù)存的分散，使得資金壓力有所緩解，而且建立庫(kù)存的經(jīng)銷商至少把期限打到了春節(jié)以后，不愿急于出貨，也有能力有準(zhǔn)備保有一定量庫(kù)存。年底年初進(jìn)口現(xiàn)貨礦更是快速上漲至130 美元 /噸以上。先從需求上看，在現(xiàn)貨礦暴漲到 130 美元 /噸的狂熱階段，鋼價(jià)上漲幅度有限，鋼廠開(kāi)始減少采購(gòu)量，用多少采購(gòu)多少，而不是像往年四季度那樣保有 1至 2個(gè)月的庫(kù)存作為備貨。第三，由于今年交船較多，運(yùn)力提升是壓制 BDI指數(shù)的一個(gè)因素，但從港口的吞吐能力來(lái)看，運(yùn)力的增長(zhǎng)使得近期船只排隊(duì)等候現(xiàn)象日趨嚴(yán)重，實(shí)際利用情況依然不樂(lè)觀。預(yù)計(jì)短期內(nèi)鋼廠成本有下降趨勢(shì)，中期依然看漲。然而，以沙鋼為例，其 12 月和 1月份的 1425mm螺紋鋼 出廠價(jià)格為 3860，而目前上海市場(chǎng)的銷售價(jià)格為 3660，仍倒掛 200 元 /噸。所以，春節(jié)開(kāi)工項(xiàng)目和對(duì)鋼材的需求還是可期的。展望 2020年，國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)將 繼續(xù)好轉(zhuǎn)，國(guó)內(nèi)汽車消費(fèi)政策得以延續(xù)，汽車行業(yè)仍將保持較高的景氣度。亞洲目前處于季節(jié)性需求淡季， 2月份中國(guó)進(jìn)入春節(jié)，需求將繼續(xù)走軟?，F(xiàn)在不管是礦石還是焦炭、廢鋼、燃油、電力、物流，價(jià)格一直在上漲。然而，現(xiàn)貨市場(chǎng)并未受到很大影響，在當(dāng)天期貨大跌的情況下，現(xiàn)貨反而上漲了 10元錢，第二天也只是保持平盤，與前期相比，受影響程度大大減弱。而這兩個(gè)月的升值進(jìn)程中，美元先是由于就業(yè)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)好而展開(kāi)升勢(shì)，近日又因?yàn)槌跽?qǐng)失業(yè)金人數(shù)高于預(yù)期而使得避險(xiǎn)情緒增加繼續(xù)升勢(shì)，可謂遇好則好，遇壞則亦好，讓人頗感 離奇，不由得懷疑此番升值有其幕后推手，而這雙推手極可能就是美國(guó)政府。在就業(yè)恢復(fù)之前，以出口拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的美國(guó)，一 定不會(huì)放棄弱勢(shì)美元的政策。產(chǎn)銷環(huán)境微變，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍需政策護(hù)佑。為迎接旺季的到來(lái)，近期鋼廠停產(chǎn)高爐減少，產(chǎn)量有上升趨勢(shì)。曾任職于中國(guó)礦產(chǎn)公司和五礦歐洲公司。具體落實(shí)到操作節(jié)奏上，節(jié)前由于需求低迷，價(jià)格維持盤整格局。全球制造業(yè)的強(qiáng)勁數(shù)據(jù)說(shuō)明其將進(jìn)一步引領(lǐng)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。大家可能不清楚，這位柯瑞因在預(yù)測(cè)石油價(jià)格方面的驚 人表現(xiàn)，被譽(yù)為國(guó)際油市中最具影響力的人物之一、“油價(jià)預(yù)測(cè)大師”。美國(guó)的石油戰(zhàn)略依存于美元貨幣政策，美元貨幣政 策基礎(chǔ)來(lái)源于石油價(jià)格。除了對(duì) 上期所 期貨價(jià)格的跟蹤外，一直以來(lái)，我們也非常關(guān)注紐約原油期貨合約價(jià)格以及波羅的海干散貨指數(shù)與鋼材價(jià)格走勢(shì)的聯(lián)系。因?yàn)閲?guó)內(nèi)鋼材價(jià)格的持續(xù)上漲，與國(guó)際鋼材價(jià)格的弱勢(shì)調(diào)整會(huì)形成鮮明對(duì)比，出口壓力將再次顯現(xiàn)。去年 112月份累計(jì)鋼材出口 2460 萬(wàn)噸，累計(jì)進(jìn)口鋼材1763 萬(wàn)噸。美國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)復(fù)蘇， 09 年 4 季度 GDP 按年率計(jì)算增長(zhǎng) %，超出預(yù)期。機(jī)械行業(yè)產(chǎn)銷額均首次突破 10萬(wàn)億大關(guān)，機(jī)械工業(yè)已經(jīng)連續(xù) 7年產(chǎn)銷額每年上一個(gè)新的萬(wàn)億元臺(tái)階。這與基數(shù)上升有關(guān)， 08年 11月份后，由于國(guó)家四萬(wàn)億投資計(jì)劃的 推出，投資開(kāi)始逐步好轉(zhuǎn)，而之前，國(guó)家對(duì)投資還是采取限制的政策。日前 沙鋼 也出臺(tái)了 2月上旬價(jià)格政策，各品種價(jià)格基本保持不變。山西 焦煤 和黑龍江龍煤如期執(zhí)行 12月預(yù)訂的漲價(jià)計(jì)劃，龍煤的煉焦煤價(jià)格甚至超出預(yù)訂漲價(jià)幅度，在 1月的中下旬華東地區(qū)部門國(guó)有大型煤炭企業(yè)煉焦煤也漲價(jià)。中國(guó)農(nóng)歷年春節(jié)長(zhǎng)假臨近， BDI的下跌屬于正常的季節(jié)性調(diào)整。即日傳出消息， 力拓 在與日韓鋼企的談判中提出上漲 40%，消息稱日韓并未表示反對(duì)，如果其接受，那 中國(guó)也將面對(duì)該價(jià)格。但在這里，我們應(yīng)該考慮庫(kù)存額這個(gè)概念。往年，由于每月從鋼廠定期定量拿貨，一級(jí)經(jīng)銷商在冬季都會(huì)冬儲(chǔ)或被動(dòng)冬儲(chǔ)，大比例的庫(kù)存也集中在他們手里。高企的社會(huì)庫(kù)存并未壓制鋼價(jià)的上漲，使得業(yè)界唏噓不已。還包括加大了環(huán)保準(zhǔn)入門檻和對(duì)用地的嚴(yán)格把握等，應(yīng)當(dāng)會(huì)取得不錯(cuò)的效果。歐洲方面特別是英國(guó)的表現(xiàn)給予市場(chǎng)信心，英國(guó) 12月 PMI指數(shù)從 上升至 ，而此前英國(guó)糟糕的經(jīng)濟(jì)狀況令市場(chǎng)非常擔(dān)憂。根據(jù) OECD最新發(fā)布的報(bào)告， 11 月OECD 成員國(guó)經(jīng)復(fù)蘇跡象愈發(fā)明顯，非成員 國(guó)主要經(jīng)濟(jì)體前景亦獲改善。我們認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)政策的反應(yīng)有過(guò)度傾向。房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資也略有回落， 12 月同比增長(zhǎng) 23%，低于 11月的 %。但在國(guó)家的宏觀政策的及時(shí)干預(yù)下，今年發(fā)生惡性 通貨膨脹 的幾率較小。產(chǎn)銷環(huán)境微變，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍需政策護(hù)佑。 工業(yè)增加值 去年 12 月工業(yè)增加值較上年同期增長(zhǎng) %，增幅低于去年11月的 %，基數(shù)的提高有很大關(guān)系（ 08年 11 月工業(yè)增加值為底部的 %， 12 月開(kāi)始上升，達(dá)到 %）。 風(fēng)險(xiǎn)：國(guó)家提前采取硬性的收縮和退出政策。旺季的到來(lái)將使得 需求 明顯增長(zhǎng)，去庫(kù)存化也將展開(kāi)，之前供過(guò)于求的趨勢(shì)將持續(xù)轉(zhuǎn)好。固定資產(chǎn) 投資 增速雖然由于基數(shù)的上升而呈下降趨勢(shì)，但增量依然可觀。全球 制造業(yè) 的強(qiáng)勁數(shù)據(jù)說(shuō)明其將進(jìn)一步引領(lǐng)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。 三、從 成本 看，鋼鐵燃料市場(chǎng)雖然上漲空間有限，但原料 鐵礦石 價(jià)格受澳元相對(duì)美元 升值 ﹑近期供需關(guān)系博弈以及波羅的海干 散貨 指數(shù)上漲的影響，預(yù)計(jì)將超預(yù)期攀升。 目錄 一、宏觀經(jīng)濟(jì)分析 3 GDP 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)情況 3 物價(jià) 指數(shù)
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