新三板和中小企業(yè)私募債業(yè)務(wù)簡(jiǎn)介v-文庫吧在線文庫
【正文】 ?做市商制度 —— 活躍交易，價(jià)值發(fā)現(xiàn) ?股東人數(shù)超過 200人 ?允許符合條件的自然人參與 ?轉(zhuǎn)板機(jī)制 未來將主要對(duì)接創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，成為企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)的孵化器。 試點(diǎn)期間上交所補(bǔ)充要求： （一）發(fā)行人不屬于房地產(chǎn)企業(yè)和金融企業(yè)； （二）發(fā)行人所在地省級(jí)人民政府或省級(jí)政府有關(guān)部門已與本所簽訂合作備忘錄； （三）期限在 3年以下； （四）發(fā)行人對(duì)還本付息的資金安排有明確方案。 :31:1116:31:11March 27, 2023 ? 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國(guó)見青山。 :31:1116:31Mar2327Mar23 ? 1世間成事，不求其絕對(duì)圓滿，留一份不足，可得無限完美。 , March 27, 2023 ? 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。 2023年 3月 27日星期一 4時(shí) 31分 11秒 16:31:1127 March 2023 ? 1一個(gè)人即使已登上頂峰，也仍要自強(qiáng)不息。勝人者有力，自勝者強(qiáng)。 。 2023年 3月 27日星期一 4時(shí) 31分 11秒 16:31:1127 March 2023 ? 1做前，能夠環(huán)視四周；做時(shí)，你只能或者最好沿著以腳為起點(diǎn)的射線向前。 , March 27, 2023 ? 雨中黃葉樹，燈下白頭人。 中小企業(yè)私募債 中小企業(yè)私募債特點(diǎn) ? 中小企業(yè)私募債券對(duì)發(fā)行人凈資產(chǎn)和盈利能力等沒有硬性要求，由承銷商對(duì)發(fā)行人的償債能力和資金用途進(jìn)行把握； ? 中小企業(yè)私募債券的各種要素，諸如發(fā)行金額、利率、期限等，均由發(fā)行人、承銷商和投資者自行協(xié)商確定，通過合同確定各方權(quán)利義務(wù)關(guān)系； ? 中小企業(yè)私募債券采取交易所備案發(fā)行制，交易所對(duì)備案材料進(jìn)行完備性核對(duì)。 外商投資企業(yè)改制還需滿足改制前 3個(gè)會(huì)計(jì)年度連續(xù)盈利的要求。 行業(yè)整合案例 : 九恒星公司定向增資 450萬股，收購(gòu)深圳思凱公司 100%的股權(quán)； 凱英信業(yè)公司通過定向增資 1,250萬股，收購(gòu)了北京中電億商公司 100%的股權(quán)。 (4)、實(shí)現(xiàn)定價(jià)委托功能，可以直接定價(jià)委托成交。 部分企業(yè)定向增資市盈率較低，系因其凈利潤(rùn)較低、風(fēng)險(xiǎn)較大，或者行業(yè)比較傳統(tǒng)、成長(zhǎng)性不佳而較難獲得太高的市盈率，還有部分新三板掛牌企業(yè)在 IPO準(zhǔn)備過程中為引入對(duì)公司上市有較大幫助的 PE而刻意降低市盈率。治理結(jié)構(gòu)相對(duì)規(guī)范、盈利能力較強(qiáng)的新三板公司，無疑是中小企業(yè)私募債的適格發(fā)行人。單戶企業(yè)的 綜合授信額度從 100萬元至 3,000萬元 。截至 2023年 5月 23日，中關(guān)村科技園區(qū) 共有 122家公司實(shí)現(xiàn)掛牌 （其中 6家公司成功登陸中小板和創(chuàng)業(yè)板， 2家已經(jīng)通過發(fā)審委審核），累計(jì)成交金額達(dá) ； 共有 39家掛牌公司累計(jì)實(shí)施 47次定向增資，融資總額 。 7 新三板掛牌條件 8 掛牌條件與 IPO條件對(duì)比 指標(biāo) 新三板 主板和中小企業(yè)板 創(chuàng)業(yè)板 股本要求 掛牌前總股本 ≥ 500萬 發(fā)行前總股本 ≥ 3000萬 發(fā)行后總股本 ≥ 5000萬 發(fā)行后總股本 ≥ 3000萬 財(cái)務(wù)指標(biāo)要求 1）無硬性財(cái)務(wù)指標(biāo)要求； 2）主營(yíng)業(yè)務(wù)突出， 具有 2年持續(xù)經(jīng)營(yíng)記錄 1）最近三年凈利潤(rùn)為正數(shù)且累計(jì)超過 3000萬元 2）最近三年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~累計(jì)＞ 5000萬元；或最近三年?duì)I業(yè)收入累計(jì)＞ 3億元 3）最近一年期末無形資產(chǎn)占凈資產(chǎn)的比例＜ 20%； 4）最近一期無未彌補(bǔ)虧損 1）最近 2年連續(xù)盈利，凈利潤(rùn)累計(jì) ≥ 1000萬元，且持續(xù)增長(zhǎng)；或最近 1年盈利，且凈利潤(rùn) ≥ 500萬元，最近1年?duì)I業(yè)收入 ≥ 5000萬元，最近 2年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率均 ≥ 30%； 2）最近 1期末無未彌補(bǔ)虧損 實(shí)際操作中上市前一年凈利潤(rùn)＞ 3000萬元 實(shí)際操作中上市前一年凈利潤(rùn)＞ 2023萬元 9 二、實(shí)務(wù)篇 —— 如何開展新三板業(yè)務(wù) 新三板對(duì)企業(yè)的幫助 新三板給企業(yè)增加的成本 新三板掛牌業(yè)務(wù)流程 新三板的地方扶持政策 什么樣的企業(yè)適合上新三板 XX證券新三板業(yè)務(wù)介紹 新三板業(yè)務(wù) 企業(yè)融資 渠道 ： 債權(quán)融資、股權(quán)融資 、規(guī)范化的股份轉(zhuǎn)讓平臺(tái) ，為后續(xù)資本運(yùn)作打下基礎(chǔ) 、促進(jìn)公司業(yè)務(wù)，為公司參與行業(yè)整合提供新手段 、低成本的股權(quán)激勵(lì)平臺(tái)，助企業(yè)引進(jìn)、穩(wěn)定核心員工 1新三板對(duì)企業(yè)的幫助 10 11 經(jīng)各方中介機(jī)構(gòu)對(duì)擬掛牌企業(yè)進(jìn)行盡職調(diào)查，完成改制、掛牌等一系列工作后，掛牌企業(yè)的經(jīng)營(yíng)運(yùn)作變得相對(duì)規(guī)范，信息披露真實(shí)、完整，企業(yè)信用水平得到有效提升，融資渠道變得多樣化。 杭州銀行北京分行 2023年推出致力于服務(wù)“新三板”企業(yè)的專屬金融服務(wù)方案，通過股權(quán)質(zhì)押方式給予企業(yè)授信額，且主動(dòng)授信采取自然人擔(dān)保及股權(quán)質(zhì)押相結(jié)合方式，靈活地滿足了企業(yè)需求。 新三板因此成為中小企業(yè)相對(duì)較好的融資平臺(tái)。 21 ? 全國(guó)統(tǒng)一市場(chǎng) 新三板作為全國(guó)統(tǒng)一場(chǎng)外市場(chǎng)，通過市場(chǎng)價(jià)格反映公司股份的價(jià)值，方面使得股東持有股份的價(jià)值得到充分反映，另一方面解決了投資者的退出渠
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