建設項目資金籌措與資金成本教材-文庫吧在線文庫
【正文】 資金成本 的概念 （ 一 ） 資金成本的含義 （ 2） 資金使用成本 資金使用成本又稱為資金占用費 ， 是指因占用資金而支付的費用 ， 它主要包括支付給股東的各種股息和紅利 、 向債權人支付的貸款利息以及支付給其他債權人的各種利息等 。 但是資金成本只有一部分具有產品成本的性質 ， 即這一部分耗費計入產品成本 ， 而另一部分則作為利潤的分配 ， 不能列入產品成本 。 優(yōu)先股資金成本可按下式計算： 其中： Kp— 優(yōu)先股資金成本； Dp— 支付的優(yōu)先股股息； P0— 發(fā)行優(yōu)先股票的價格； i— 優(yōu)先股票的固定股息率 。 企業(yè)保留盈余 ， 等于股東對企業(yè)進行追加投資 。 資金成本 債券 資金成本 【解】 該債券的資金成本為 若是溢價發(fā)行，總價為 900萬元，則該公司的資金成本為 若是折價發(fā)行，總價為 700萬元，則該公司的資金成本為 %%41800 %251%10800)1( )1( ?? ?????? ）（ ）（bbb fB TIk 4190025110800)1()1( ????????）（）（bbb fB TIk %%41700%251%10800)1()1( ????????）（）（bbb fB TIk（ 二 ） 各種資金來源的資金成本計算 （ 2） 負債融資成本 ② 銀行借款資金成本 企業(yè)銀行借款的資金成本主要有借款利息和籌資費用 。 它由個別資金成本和權數(shù)兩個因素決定 ， 其計算公式為： 其中： Kw— 加權平均資金成本； ki— 第 i種資金成本； wi— 第 i種資金占全部資金的比重 ， 即權數(shù)； n— 籌資方式的種類 。 資金使用成本一般與所籌集的資金多少以及使用時間的長短有關 ， 具有經常性和定期性 ， 是資金成本的主要內容 。 資金成本一般包括資金籌集成本和資金使用成本兩部分 。 計算該項銀行借款的資金成本 。 債券的發(fā)行價格有平價 、 溢價 、 折價 3種 。 資金成本 資金成本 的計算 g1g)1( ?????? fifPDk cccc【 例 2】 長城建筑企業(yè)發(fā)行普通股 5 000萬股 ， 每股面值及市價均為每股 1元 ， 預計第一年的股利率為 8%， 以后每年增長 3%， 籌資費用率為股票市價的 4%， 則該普通股的資金成本是多少 ？ 資金成本 普通股 資金成本 【解】 %%3)%41(5000 %85000)1( ???? ????? gfP Dkccc（ 二 ） 各種資金來源的資金成本計算 （ 1） 權益融資成本 ② 普通股資金成本 確定普通股資金成本的方法有股利增長模型法和資本資產定價模型法 。 （ 4） 資金成本也是衡量企業(yè)整個經營業(yè)績的一項重要標準 。 （ 2） 資金成本與資金的時間價值既有聯(lián)系 ， 又有區(qū)別 。 項目融資 項目融資的概述 （ 一 ） BOT（ 建設 經營 轉讓 ） 模式 （ 二 ） BOO（ 建設 擁有 運營 ） 模式 （ 三 ） BT（ 建設 移交 ） 模式 （ 四 ） TOT（ 移交 經營 移交 ） 模式 （ 五 ） DB（ 設計 建造 ） 模式 項目融資 項目融資的模式 （ 一 ） 資金成本的含義 資金成本： 是指企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價 。 （ 一 ） 項目融資的種類 （ 1） 無追索權的項目融資 無追索權的項目融資 ， 稱為純粹的項目融資 ， 在這種融資方式下 ， 貸款的還本付息完全依靠項目的經營效益 。 工程項目資金的籌措方式 融資租賃 融資租賃 是指出租人根據(jù)承租人對租賃物件的特定要求和對供貨人的選擇 ， 出資向供貨人購買租賃物件 ， 并租給承租人使用 ， 承租人則分期向出租人支付租金 ， 在租賃期內租賃物件的所有權屬于出租人所有 ， 承租人擁有租賃物件的使用權 。 它也是債權人按規(guī)定取得固定利息和到期收回本金的債權證書 。 ② 無論經營效果如何 ， 均需要支付固定的債務利息 ， 從
教學課件相關推薦
鄂ICP備17016276號-1