【正文】 知名企 業(yè) 家，分 別 是香港利豐集 團 董事局主席 馮國經(jīng) 和新加坡港務(wù) 集 團 董事局主席、上海商 業(yè)儲 蓄 銀 行（臺 灣 /香港） 執(zhí) 行董事、大 馬紡織 品制造有限公司 執(zhí) 行董事李 慶 言； 兩 位是中央企 業(yè) 的原負責 人，分 別 是中石油的原副 總經(jīng) 理 吳 耀文和中 國聯(lián) 通原董事 長楊賢 足；此外 還 有一位企 業(yè)財務(wù)會計 方面的高 級專 家，上海 國 家會計學 院院 長 、博士生 導師 夏大慰 教 授。 ? 獨 立董事的 義務(wù)應當與 一般董事相同，不 應當 有 “豁免 權(quán) ”。 ? ? 原 則說來 ，法律和行政 規(guī) 章明確 賦 予一方的 職權(quán) 只能 歸屬該 方， 對 方不得行使； 獨 立董事根據(jù)中 國證監(jiān)會 行政 規(guī) 章、 監(jiān) 事 會 根據(jù)《公司法》享有相同 職權(quán) 的， 應 以《公司法》 規(guī) 定 為 準。 人力資源 人力資本 企業(yè)中的所有人 技術(shù)創(chuàng)新者 +職業(yè)經(jīng)理人 企業(yè)家與職業(yè)經(jīng)理人 ? 企 業(yè) 家 (entrepreneur)，代表一 種 素 質(zhì) 或精神，而不是一種職務(wù) 。單 強 調(diào) 技 術(shù) 是偏 頗 的。 ? 快速成 長 期：三次浪潮 與 四代企 業(yè) 家 職業(yè)經(jīng) 理人在中 國 ? 陸 強 華 事件 ? 中 國 出 現(xiàn)職業(yè)經(jīng) 理人的 歷 史不 過 10年左右，除了 IT業(yè)內(nèi) 一些很成熟的外企和 為數(shù)極 少的民 營 企 業(yè) 外，大多 數(shù) 公司管理 層 的 職業(yè) 化程度都不高， 職業(yè)經(jīng) 理人短缺已 經(jīng) 成 為 制 約 我 國經(jīng)濟 不 斷發(fā) 展的最大障礙之一。 ? 現(xiàn) 代 創(chuàng) 新理 論 的 4C原 則 ： ? 性格（ Characteristics） ? 技能（ Competencies） ? 內(nèi) 部 條 件（ Conditions） ? 外部 條 件（ Context） 企 業(yè) 家精神 ? 創(chuàng) 新精神 —— 有想法 ? 冒 險 精神 —— 有膽量 ? 投機精神 —— 有眼光 ? 實 干精神 —— 有行 動 ? 決斷 力、信心、 說 服力、 堅 定不移、 與 常人不同 ? 傻 瓜、偏 執(zhí) 狂 中 國 企 業(yè) 家的 發(fā) 展 ? 萌芽期： 清 末到辛亥革命。他 們創(chuàng) 造著一 個 一 個 的企 業(yè) ， 并將 其 養(yǎng)育成熟。 ? 公司戰(zhàn)略要進行溝通。 獨立董事能否持股？ ? 不同國家和地區(qū)有不同規(guī)定 ? 《指導意見》第 3條第 2項，直接或間接持有上市公司已發(fā)行股份 1%以上或者是上市公司前 10名股東中的自然人股東及其直系親屬下列人員不得擔任獨立董事。 ? 南 開 大 學 公司治理 研 究中心 對 上市公司 獨 立董事的 統(tǒng)計顯示，在上市公司 獨 立董事提名中，董事 會 提名 達 到 %，大股 東 或 實際 控制人提名的占據(jù) %，董事 會專門 委員會 提名的有 %，上 級 主管部 門 推薦的 %，公 開 招聘占 %，其他途 徑 有 % 權(quán)利與義務(wù) ? 不 論 其是否同意董事 會 全體董事 過 半 數(shù) 以上的意 見 ，他（她 ）所 發(fā) 表的意 見應 在董事 會決議 中 書 面列明。 ? 獨立董事投入的時間每年為 200250個小時，其中 8090個小時用于開會 ? 樂山電力事件 —— 程厚博、劉文波 ? 新疆屯河事件 —— 魏杰、杜厚文、牛新化 ? 伊利事件 —— 俞伯偉、郭曉川、王斌 ? “作為與不作為，正確作為與錯誤作為，都要承擔風險。 ? 真 正意 義 上的 獨 立董事 應該 做到三 獨 立： 對 大股 東 、 對 管理 層 、 對 政府 獨 立。股 東 人 數(shù)較 少和 規(guī) 模 較 小的公司可 設(shè) 1至 2名 監(jiān) 事， 經(jīng)營規(guī) 模 較 大的可以 設(shè) 立 監(jiān) 事 會 ，其成 員 不得少于 3人， 并 在 組 成人 員 中推 選出 1名召集人 (監(jiān) 事 長 或常 務(wù)監(jiān) 事 )主持日常 監(jiān) 督 檢查 工作。 ? 純 粹的 CEO主要是 負責 管理企 業(yè)與 外部的 關(guān) 系，而 將內(nèi) 部 運營 的管理 權(quán)責 交 給 料理日常事 務(wù) 的 總經(jīng) 理（ 當 作 為 董事 會 成員時 ， 稱為總 裁） Chairman of the board CEO 總裁 / 總經(jīng)理 CEO與總 裁的差 別 ? 職權(quán) ： CEO=董事 長 45%的 權(quán) 力 +總經(jīng) 理的部分 權(quán) 力 ? 職責 ： 對 公司未 來負責 ，管理好企 業(yè)與 外部的 關(guān) 系 ? 具體任 務(wù) ： 尋 找公司 戰(zhàn) 略 發(fā) 展的方向 擺 平股 東 、 員 工、客 戶 之 間 的 關(guān) 系 引入各 種 不同 專業(yè) 的人才（ COO、 CFO、 CTO、 CKO），形成一 個 管理 團隊 總 體上 說 ，首席 執(zhí) 行官受聘于公司董事 會 ，是作 為 董事 會 的指定代理人， 對 外 負責處 理法律 訴訟 、 簽訂 合同或其他 業(yè)務(wù) 往 來 事宜，對內(nèi)負責統(tǒng) 管企 業(yè) 的生 產(chǎn)經(jīng)營 管理工作。而如果在 執(zhí) 行機 構(gòu) 中 實 行集體 負責 制， 則 容易出 現(xiàn) 無人 負責 和推 諉扯 皮的情 況 ，影 響 生 產(chǎn)經(jīng)營 指 揮 系 統(tǒng)運 行的效率。 ? 雇 傭 或解雇 CEO包括 許 多易被忽略的 細節(jié)問題 ，包括用事實來 支持 與 CEO有 關(guān) 的活 動 ； 將 其工作 職責標 準化、 規(guī) 范化；每一 個 候 選 人都要被客 觀評 價等。 ? 董事的英文 ——— director， 就是 導師 ，就是指引方向的人。 ? 以上 對 董事 會權(quán) 限范 圍 的界定，只是法律意 義 上的一 種劃分。 股東的權(quán)利 ? 一是自益 權(quán) ，包括 對 入股 資 金的所有 權(quán) 及相 應 的股 份轉(zhuǎn)讓處 置 權(quán) (即 “用腳表 決 ”的 權(quán) 利 )、基于股 份 的分 紅 收益 權(quán) 以及在公司解體或破 產(chǎn)清 算 時對 剩余 財產(chǎn) 的按股分割 權(quán) ； ? 另一是公益 權(quán) ，指 參 加股 東 大 會進 行投票表 決 (即 “用手表決 ”)以行使 選舉 董事 會 和 監(jiān) 事 會 成 員 的 權(quán) 利 (包括被 選舉權(quán) )，對 公司分立合 并 事件做出 決 定的 權(quán) 利， 對 公司 財務(wù) 方案、分配方案 審議 批準的 權(quán) 利， 對 公司 經(jīng)營 情 況 知情和 監(jiān) 察的權(quán) 利，以及 對 玩忽 職 守、未能 盡 到受托 責 任的董事提出起訴 的 權(quán) 利，等等。 美 國 公司治理的改革的措施 ? 增加獨立董事的數(shù)量 。 安達信會計師既是安然的審計師又是安然的財務(wù)顧問。 1999年 ， 董事會不顧職業(yè)道德 ， 聽從當時的董事會主席肯尼思 會產(chǎn)生的代理問題 ? 逆向選擇 ? 道德風險 幾種主要的公司治理模式 ? 美國模式 ? 德國模式 ? 日本模式 美國模式 ? 外部監(jiān)督為主 ? 一會制 —— 董事會 ? 董事會下設(shè)多個委員會 ? 中介機構(gòu)約束 —— 外部審計機構(gòu)、投資銀行等 ? 事后監(jiān)管與嚴厲處罰 ? 較為完善的法律制度，包括股東訴訟制度 股東大會 董事會 常務(wù)執(zhí)行委員會 審計委員會 薪酬委員會 提名委員會 財務(wù)委員會 戰(zhàn)略委員會 總經(jīng)理 美國的公司治理結(jié)構(gòu) 德國模式 ? 內(nèi)部控制為主 ? 兩會制 —— 董事會、監(jiān)事會 ? 監(jiān)事會是最高決策機構(gòu) ? 強調(diào)職工參與 ? 聯(lián)合決策制 ? 財團與全能銀行（ Universal Bank） 股東 雇員 監(jiān)事會 管理董事會 中層管理者 德國的公司治理結(jié)構(gòu) 德國公司中監(jiān)事會的職責 ? 選舉 、任命和解聘董事 會 成 員 ，考核和 監(jiān) 督董事 會 的行 為是否符合公司章程 ? 對 公司的 經(jīng)營戰(zhàn) 略及其他重大事 項進 行 決 策 ? 審查 和 監(jiān) 督公司 資產(chǎn) 的 經(jīng)營狀況 ，保 證 公司 資產(chǎn) 的保 值 增值 ? 在必要的 時 候，召集股 東 大 會 日本模式 ? 內(nèi)部控制為主 ? 一會制 —— 董事會 ? 交叉持股普遍 ? 主銀行制度 ? 設(shè)監(jiān)察人員 ? 經(jīng)理會 OECD（ 經(jīng)濟 合作 與發(fā) 展 組織 ） 公司治理原 則 1999年 5月 發(fā) 表了 該 “公司治理原 則 ”后，國際 上出 現(xiàn) 了公司治理的 趨 同化 傾 向。 一般而言，良好的公司治理 結(jié)構(gòu) 能 夠 利用 這 些制度安排的互 補性 質(zhì) ， 并選擇 一 種結(jié)構(gòu)來減 低代理人成本。 全球公司治理 運動 形成的原因 — 公司治理的重要性 ? 機構(gòu)投資者的壯大，推動了運動的興起。公司治理結(jié)構(gòu)與職業(yè)經(jīng)理人 企業(yè)的性質(zhì)與目標 ? 企 業(yè) 的性 質(zhì) ? 企 業(yè) 是一 個 契 約 的 聯(lián)結(jié) ? 企 業(yè) 中的各利益相 關(guān) 者的目 標 ? 交易費用 ? 分工 ? 財務(wù) 管理目 標 的 兩種類 型 ? 股 東 至上的 單邊 主 義財務(wù) 目 標 ? 兼 顧 利益相 關(guān) 者的多 邊 主 義財務(wù) 目 標 公司治理的全球化浪潮 ? 自九十年代以來 , 由于經(jīng)濟的日益全球化 , 公司的治理結(jié)構(gòu)越來越受到世界各國的重