【正文】 32:5701:32:5701:32Thursday, March 23, 2023 1知人者智，自知者明。 上午 1時 32分 57秒 上午 1時 32分 01:32: MOMODA POWERPOINT Lorem ipsum dolor sit, eleifend nulla ac, fringilla purus. Nulla iaculis tempor felis amet, consectetur adipiscing elit. Fusce id urna blanditut cursus. 感謝您的下載觀看 專家告訴 。 01:32:5701:32:5701:323/23/2023 1:32:57 AM 1越是沒有本領的就越加自命不凡。 :32:5701:32Mar2323Mar23 1世間成事，不求其絕對圓滿，留一份不足，可得無限完美。 01:32:5701:32:5701:32Thursday, March 23, 2023 1乍見翻疑夢，相悲各問年。” 最新上市公司重組辦法修改內容要點 將《重組辦法》第三十五條修改為：“獨立財務顧問應當按照中國證監(jiān)會的相關規(guī)定，對實施重大資產重組的上市公司履行持續(xù)督導職責。 為徹底改善華立科技資產質量，增強公司持續(xù)盈利能力，切實維護全體股東的利益，上市公司積極尋找重組方， 2023年 4月初，華立科技與上海遠洋漁業(yè)及其單一股東 ——上海水產（集團）總公司進行初步接觸，協(xié)商本次重大資產重組有關事宜。經過二十多年的發(fā)展，上海遠洋漁業(yè)已經建成中國最大的一支大洋性捕撈船隊，擁有大型拖網加工船 5艘、大型金槍魚圍網船 6艘及小型過洋作業(yè)漁船和運輸船等。 先后報價要注意的事項 ? 在高度競爭或高度沖突的場合，先報價有利； ? 在友好合作的談判背景下，先后報價無實質性區(qū)別； ? 如對方不是行家，以先報價為好； ? 如對方是行家，自己不是行家，以后報價為好； ? 雙方都是行家，則先后報價無實質性區(qū)別 ? 商業(yè)性談判的慣例是： ?發(fā)起談判者，一般由發(fā)起者先報價； ?投標者與招標者之間，一般應投標者先報價； ?賣方與買方之間，一般應由賣方先報價。商務談判人員要有廣泛的知識面、相當程度的記憶力，對公司和客戶有深入的了解，同時談吐自如、舉止適度。其中絕大部分貸款者為國有企業(yè)。因公司需要，確需解除董事職務時，每次解除董事的人數(shù)不超過一名，一個完整年度內解除董事人數(shù)不超過兩名。當國創(chuàng)公司喊出 ，奇峰集團突然加價 1000萬元，國創(chuàng)公司方面一片沉默，奇峰集團因此成為 ST東源第一大股東。 中國公司經常有大量非經營性投資活動，主要反映在其他應收款、其他應付款、短期投資和長期投資中，需要根據實際情況作出合理的假定。使用基于明確業(yè)務的 DCF估價方法時，業(yè)務結構和貼現(xiàn)參數(shù)難以把握。 招股說明書顯示， 2023年，優(yōu)酷廣告凈營收為人民幣 180萬元，2023年為人民幣 3300萬元， 2023年為人民幣 ，今年前 9個月營收為 （約為 3500萬美元）。 Black— Scholes期 權理論在企 業(yè)中應用 適用與大型資本投入項目 案例分析：可口可樂收購匯源果汁 美國軟飲料巨頭可口可樂公司 (CocaCola Co.)2023年 9月 3號表示，已向飲料生產企業(yè)中國匯源果汁集團有限公司(China Huiyuan Juice Group Ltd.)發(fā)出全現(xiàn)金收購提議，交易總金額不超過 24億美元（ 179億港幣）。 會計帳面凈 資產值 中國國有資產估值常用方法 估值乘數(shù)法 投行、企業(yè)做粗略估值或價值對比時 182。 再說一遍，在調查企業(yè)時，你不能遺漏任何一塊石頭。 中國出口茶葉在國際市場上每公斤僅值兩美元左右，平均茶價比印度低四成，比斯里蘭卡低六成多，甚至比肯尼亞的茶葉價格還要低 20%。企業(yè)并購重組實戰(zhàn)操作 俞鐵成 道杰資本總裁、管理合伙人 2023年 9月 講師簡介 俞鐵成先生 ? 道杰資本管理總裁、管理合伙人 ? 上海天道投資咨詢有限公司董事長 ? 上海浦東路橋建設股份有限公司（ 600284）獨立董事 ? 江蘇連云港港口股份有限公司（ 601008）獨立董事 ? 廣東華龍實業(yè)集團股份有限公司（ 600242）獨立董事 ? 上海市人民政府發(fā)展研究中心特約研究員 ? 浦東新區(qū)政府國資委 咨詢專家 曾任上海亞商企業(yè)咨詢有限公司并購部經理、上海保銀投資有限公司副總經理、景豐投資有限公司總裁助理。 小調查：你們認為企業(yè)成敗的關鍵因素 確定收購對象 解決財務問題 定價 談判 員工激勵 解決文化差異 面對不可阻擋的整合浪潮，只有沿著產業(yè)演進曲線發(fā)展才是企業(yè)成功的戰(zhàn)略 100% 80% 60% 20% 40% 第一階段 初創(chuàng) 第二階段 規(guī)?；? 第三階段 集聚 第四階段 平衡和聯(lián)盟 5 10 15 20 時間（年） 0% 公司百分比 產業(yè)整合過程中公司數(shù)量的變化 ?在產業(yè)整合的過程中，將不無例外出現(xiàn)上圖描述的現(xiàn)象 ?在經濟全球化的過程中，整合的浪潮將義無反顧地席卷你所處的產業(yè) ?長期的勝利永遠屬于那些擁有長期規(guī)劃的管理者 中國茶葉行業(yè)的問題 面積第一、產量第二、出口第三、創(chuàng)匯第四，這是中國茶葉在世界上地位的真實寫照。如果你不把所有石頭都翻起來看看，就可能留下一條隱藏的毒蛇，說不定它哪天會爬出來咬你一口。 談判時切忌為獲得“勝利的快感”而冒然出高價 在幾家競標一個目標公司時尤其要冷靜 價值評估方法概覽 復雜度和估值準確性 說明 應用情況 帳面價值法 182。 股利貼現(xiàn)法 被理論界和應用者廣為接受的估值方法 實物期權法 182。包括激動網在內的視頻網站則遠在 100名之外。公司的價值取決于三個變量：現(xiàn)金流、貼現(xiàn)率、時間 企業(yè)的現(xiàn)金流量 T1 T2 T3 T4 T4 T10 終值 (TV) T0 各期現(xiàn)金流量 現(xiàn)值 DCF方法特點 特點： ? 是對持續(xù)經營公司內在價值的評估 ? 需要對公司經營活動和資本結構作出若干假定 ? 依據 5－ 10年（或者覆蓋公司超常增長期）的財務預測 ? 可利用財務模型對各種假定加以測試，并深入了解各種變量的相互關系 優(yōu)點： ? 向前看的分析，可反映行業(yè)的趨勢 和公司策略和經營管理的變動 ? 較少受市場波動的影響 ? 以現(xiàn)金流量為基礎 ，較少受到不同 會計政策的影響 缺點： ? 基于大量假定，需要主觀判斷 ? 終值在估值結果終占有相當大的比例 ? 較為理論化 ?成熟成長階段的企業(yè)適合收益貼現(xiàn)模型 ?成長快、但前景高度不確定行業(yè)中的企業(yè)，或處于重大轉型期的企業(yè)。最終的估值需要我們通過敏感性分析、情景分析和利用可比公司或可比交易分析進行現(xiàn)實檢驗。直到 ，奇峰集團和宏信地產才出手，此后的拍賣也成為奇峰集團和重慶國創(chuàng)國資經營公司（下稱“國創(chuàng)公司”）的角逐。董事在任期屆滿以前 ,股東大會不能無故解除其職務。所支持的并購交易總規(guī)模為人民幣近 420億元，跨境并購 。 – 具有相當智力與談話水平。 ? 談判要進行多次的，談判地點應依次互換，以示公平 ? 把在對方的“自治區(qū)域”內談判，作為最后的選擇。 上海遠洋漁業(yè)主營公海捕撈業(yè)務，捕撈作業(yè)區(qū)域涉及太平洋、大西洋和印度洋等海域。 華立科技主營電力自動化系統(tǒng)及設備，與目前同行業(yè)優(yōu)勢企業(yè)相比（如東方電子、國電南自、國電南瑞等），公司的生產和銷售規(guī)模偏小，產品結構單一，難以形成規(guī)模效應與這些同行業(yè)優(yōu)勢企業(yè)競爭，而只能在行業(yè)細分市場上尋求發(fā)展機會，企業(yè)發(fā)展受到較大的制約，公司營業(yè)收入和盈利能力呈逐年下降趨勢。 在《重組辦法》第四十一條中增加一款，作為第二款：“上市公司為促進行業(yè)或者產業(yè)整合，增強與現(xiàn)有主營業(yè)務的協(xié)同效應，在其控制權不發(fā)生變更的情況下，可以向控股股東、實際控制人或者其控制的關聯(lián)人之外的特定對象發(fā)行股份購買資產，發(fā)行股份數(shù)量不低于發(fā)行后上市公司總股本的 5%；發(fā)行股份數(shù)量低于發(fā)行后上市公司總股本的 5%的，主板、中小板上市公司擬購買資產的交易金額不低于 1億元人民幣，創(chuàng)業(yè)板上市公司擬購買資產的交易金額不低于 5000萬元人民幣。 :32:5701:32Mar2323Mar23 1故人江海別，幾度隔山川。 01:32:5701:32:5701:323/23/2023 1:32:57 AM 1成功就是日復一日那一點點小小努力的積累。 , March 23, 2023 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。 2023年 3月 23日星期四 1時 32分 57秒 01:32:5723 March 2023 1一個人即使已登上頂峰，也仍要自強不息。勝人者有力，自勝者強。 2023年 3月 23日星期四 上午 1時 32分 57秒 01:32: 1楚塞三湘接，荊門九派通。 2023年 3月 上午 1時 32分 :32March 23, 2023 1行動出成果，工作出財富?！? 在《重組辦法》第四十一條后增加一條，作為第四十三條：“上市公司發(fā)行股份購買資產的，可以同時募集部分配套資金，其定價方式按照現(xiàn)行相關規(guī)定辦理。 資產置換 華立科技將其全部資產和負債（全部凈資產）按照經評估的價值與重組方遠洋漁業(yè)擁有的遠洋捕撈資產（即開創(chuàng)遠洋 100%股權）進行等價置換，因上海遠洋漁業(yè)擬注入的資產價值（本次置入資產作價為124,）大于華立科技擬置出的全部凈資產價值（置出資產作價為 15,），形成部分置換差額 109,。 被并購方 —— 華立科技概況 華立科技的前身是海南恒泰芒果產業(yè)股份有限公司（簡稱“恒泰芒果”），恒泰芒果于 1997年在上海證券交易所上市。一個大型并購項目出現(xiàn)幾十個并購小組是很正常的事情。 人數(shù) 3－ 8人為宜，一般不超過 10人。以目標企業(yè)股權質押時，商業(yè)銀行應采用更為審慎的方法評估其股權價值和確定 主題六：如何進行成功的并購談判 談判人員的選用 談判人員入選具備的條件 – 品質可靠。 并購資金安排不當?shù)娘L險 并購目標公司金額巨大時，即使目標公司十分有價值，買家也要考慮自己的資金實力，不能硬上。