【正文】 貶值（ 使用年限的貶值 、經(jīng)濟(jì)性貶值） 四、具體反擔(dān)保資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估 標(biāo)的物的取得方式、合法性 權(quán)屬審核 限制性規(guī)定 抵押登記部門 評(píng)估方法的選擇 預(yù)測(cè)變現(xiàn)價(jià)值、變現(xiàn)費(fèi)用 相 關(guān) 問(wèn) 題 土地房地產(chǎn)評(píng)估 四、具體反擔(dān)保資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估 企業(yè)整體價(jià)值評(píng)估 ★ 評(píng)估對(duì)象是由多個(gè)或多種單項(xiàng)資產(chǎn)組成的資產(chǎn)綜合體 ★ 決定企業(yè)價(jià)值高低的因素，是企業(yè)的整體獲利能力 ★ 企業(yè)價(jià)值評(píng)估是一種整體性的評(píng)估 四、具體反擔(dān)保資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估 企業(yè)整體價(jià)值評(píng)估 收益法（最常用） 前提：企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)、具有獲利能力、企業(yè)未來(lái)收益能較為準(zhǔn)確的預(yù)測(cè) P—— 評(píng)估值 Fi—— 預(yù)期收益額 n—— 收益期 r —— 貼現(xiàn)率 ?? ??niiirFP1 )1(四、具體反擔(dān)保資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估 房地產(chǎn)評(píng)估 收益法（最常用） 核心問(wèn)題 ★ 要對(duì)企業(yè)的收益予以界定 凈利潤(rùn)、凈現(xiàn)金流、息前凈利潤(rùn) ★ 要對(duì)企業(yè)的進(jìn)行合理的預(yù)測(cè) 決定評(píng)估值的關(guān)鍵因素 ★ 企業(yè)價(jià)值評(píng)估是一種整體性的評(píng)估 對(duì)企業(yè)取得未來(lái)收益的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行判斷從而選擇合適的折現(xiàn)率 四、具體反擔(dān)保資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估 企業(yè)整體價(jià)值評(píng)估 成本加和法 基本評(píng)估模型 P—— 企業(yè)評(píng)估值 Pi—— 第 i項(xiàng)資產(chǎn) 評(píng)估值 n—— 資產(chǎn)項(xiàng)數(shù) Zj—— 第 j項(xiàng)負(fù)債 評(píng)估值 m—— 負(fù)債項(xiàng)目數(shù) ? ?? ???nimjjZiPP1 1四、具體反擔(dān)保資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估 企業(yè)整體價(jià)值評(píng)估 成本加和法 以企業(yè)要素資產(chǎn)再建為出發(fā)點(diǎn)，有忽視企業(yè)獲利能力的可能性，而且很難體現(xiàn)那些未在財(cái)務(wù)報(bào)表上出現(xiàn)的因素，如企業(yè)的管理效率、自創(chuàng)商譽(yù)、銷售網(wǎng)絡(luò)等，企業(yè)基于持續(xù)經(jīng)營(yíng)下的價(jià)值評(píng)估一般不單獨(dú)采用成本加和法 ★ 但基于穩(wěn)健原則，在擔(dān)保項(xiàng)目為進(jìn)行股權(quán)質(zhì)押所做的企業(yè)價(jià)值評(píng)估時(shí)，可重點(diǎn)考慮此種方法 四、具體反擔(dān)保資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估 目的是加大債務(wù)人的違約成本 成本加和法為主，收益法為輔 出質(zhì)的股份股票是否符合轉(zhuǎn)讓條件 轉(zhuǎn)讓的難度 相 關(guān) 問(wèn) 題 企業(yè)整體價(jià)值評(píng)估 質(zhì)押登記部門 四、具體反擔(dān)保資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估 其他反擔(dān)保資產(chǎn)的價(jià)值評(píng)估 在建工程 無(wú)形資產(chǎn) 未來(lái)收益權(quán) 債券 票據(jù) Thank you! The End 靜夜四無(wú)鄰，荒居舊業(yè)貧。成本法的基本思路是重建或重臵反擔(dān)保資產(chǎn)條件允許的情況下，反擔(dān)保資產(chǎn)的價(jià)值不會(huì)超過(guò)該項(xiàng)資產(chǎn)的現(xiàn)行購(gòu)臵成本。 約束制衡人的信用意愿 擔(dān)保公司分散風(fēng)險(xiǎn) 的重要手段 制衡力 變現(xiàn)能力 可操作性 資產(chǎn)價(jià)值 反擔(dān)保定義 反擔(dān)保作用 反擔(dān)保選擇 反擔(dān)保選擇 三、反擔(dān)保資產(chǎn)評(píng)估概述 質(zhì)押 保證 抵押 主要反擔(dān)保方式 具體包括保證金、第三方信用保證、不動(dòng)產(chǎn)抵押、動(dòng)產(chǎn)抵押、動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押、權(quán)利質(zhì)押（包括應(yīng)收賬款、匯票、本票、支票、債券、存單、倉(cāng)單、提單、股權(quán)、股票、商標(biāo)專用權(quán)、專利權(quán)、非專利技術(shù)、出口退稅單等）、財(cái)務(wù)監(jiān)控、個(gè)人連帶責(zé)任、附條件的合同權(quán)利轉(zhuǎn)讓（收益權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)、承租權(quán)、期權(quán)）、項(xiàng)目收購(gòu)和回購(gòu)等。什么是資信評(píng)估？什么是資信？什么是資信評(píng)估？什么是資信？二、擔(dān)保企業(yè)資信評(píng)估 D 資信等級(jí)的概念 四等 十級(jí) AAA AA A BBB BB B CCC CC C D 下邊界 可以通過(guò)擔(dān)保獲得銀行信貸的客戶 二、擔(dān)保企業(yè)資信評(píng)估 資信評(píng)估是擔(dān)保項(xiàng)目評(píng)估的主要部分 大量信息 多種分析方法 系統(tǒng)工程 對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行定性分析、定量計(jì)算，判斷客戶違約性 資信評(píng)估的幾個(gè)要點(diǎn) 二、擔(dān)保企業(yè)資信評(píng)估 資信評(píng)估的主要方法 古典信用分析方法 5C、 5P、 LAPP、財(cái)務(wù)比率綜合分析法 （共同之處都是依靠專家經(jīng)驗(yàn)將每一要素或指標(biāo)逐一進(jìn)行評(píng)分，使信用數(shù)量化，從而確定其信用等級(jí)） 模型化信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方法 統(tǒng)計(jì)技術(shù)、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)、專家系統(tǒng)三類，如判別分析模型、Logistic回歸模型、主成分分析、聚類分析、貝葉斯模型等 （依賴較多的歷史樣本，數(shù)據(jù)需求量大，適合大型企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)；或者信息獲取困難，適合波動(dòng)較小的成熟行業(yè)） 商業(yè)銀行進(jìn)行資信評(píng)估的主要方法 二、擔(dān)保企業(yè)資信評(píng)估 資本金小、規(guī)模小、管理水平較低、抗風(fēng)險(xiǎn)能力較差 —— 高風(fēng)險(xiǎn)群體 優(yōu) 勢(shì) 機(jī)制靈活、決策效率較高、具有較好的發(fā)展?jié)摿?、較強(qiáng)的創(chuàng)新能力、部分企業(yè)擁有較好的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì) 劣 勢(shì) 擔(dān)保機(jī)構(gòu)所面 臨的主要客戶 —— 中小企業(yè) 中 小 企 業(yè) 二、擔(dān)保企業(yè)資信評(píng)估 缺乏歷史 信用記錄 會(huì)計(jì)信息 不完備 風(fēng)險(xiǎn)因素具 有非數(shù)字性 特征 企業(yè)信息與 個(gè)人信息 交叉 風(fēng)險(xiǎn)因素多 彼此關(guān)聯(lián)因果 關(guān)系難界定 企業(yè)和項(xiàng)目 之間差異大 缺乏一致性 樣本量少、風(fēng)險(xiǎn) 較高、缺乏歷史 信用信息、樣本 差異較大 —— 中小企業(yè) 現(xiàn)有的貸款信用 風(fēng)險(xiǎn)模型難以適 用于中小企業(yè)信 用風(fēng)險(xiǎn)的度量 二、擔(dān)保企業(yè)資信評(píng)估 目前大部分的擔(dān)保機(jī)構(gòu)在擔(dān)保項(xiàng)目信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)和度量方面過(guò)于依賴從業(yè)人員的經(jīng)驗(yàn)和執(zhí)業(yè)判斷，尤其是在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方面，缺乏一套普遍認(rèn)可的、系統(tǒng)的、科學(xué)的、定性與定量相結(jié)合的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型，以減少項(xiàng)目評(píng)審和決策的主觀性以及道德風(fēng)險(xiǎn)。 擔(dān)保項(xiàng)目評(píng)估的作用 一、擔(dān)保項(xiàng)目評(píng)估概述 擔(dān)保項(xiàng)目評(píng)估的作用 擔(dān)保項(xiàng)目評(píng)估 全面科學(xué)地了解、分析、評(píng)價(jià)擔(dān)保項(xiàng)目的各個(gè)方面，包括企業(yè)素質(zhì)、經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)狀況、信用狀況、用款項(xiàng)目和反擔(dān)保措施，對(duì)擔(dān)保項(xiàng)目作出綜合評(píng)價(jià)，為擔(dān)保機(jī)構(gòu)是否承保某個(gè)項(xiàng)目提供決策依據(jù)。 定 量 指 標(biāo) 體 系 設(shè) 臵 的 原 則 二、擔(dān)保企業(yè)資信評(píng)估 資信評(píng)估指標(biāo)體系 —— 定性指標(biāo) 領(lǐng)導(dǎo)者經(jīng)營(yíng)風(fēng)格及風(fēng)險(xiǎn)偏好 領(lǐng)導(dǎo)者社會(huì)資源 領(lǐng)導(dǎo)者行業(yè)經(jīng)驗(yàn) 領(lǐng)導(dǎo)者素質(zhì) 領(lǐng)導(dǎo)者學(xué)歷 領(lǐng)導(dǎo)者素 質(zhì)指標(biāo) 二、擔(dān)保企業(yè)資信評(píng)估 資信評(píng)估指標(biāo)體系 —— 定性指標(biāo) 主要供應(yīng)商、主要客戶及主要競(jìng)爭(zhēng)者狀況 產(chǎn)品市場(chǎng)占有率 產(chǎn)品生命周期及技術(shù)水平 產(chǎn)品市場(chǎng)情況 成品適銷庫(kù)存率 市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng) 力指標(biāo) 二、擔(dān)保企業(yè)資信評(píng)估 資信評(píng)估指標(biāo)體系 —— 定性指標(biāo) 對(duì)特殊行業(yè)規(guī)定的特殊要求 組織結(jié)構(gòu) 關(guān)鍵管理人員素質(zhì)及穩(wěn)定情況 投融資結(jié)構(gòu) 商業(yè)模式 經(jīng)營(yíng)管理 模式相關(guān) 指標(biāo) 二、擔(dān)保企業(yè)資信評(píng)估 資信評(píng)估指標(biāo)體系 —— 定性指標(biāo) 主要客戶及主要競(jìng)爭(zhēng)者狀況 政策環(huán)