cpa公司戰(zhàn)略與風(fēng)險管理__外匯風(fēng)險管理-文庫吧在線文庫
【正文】 方式，買賣商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約，到規(guī)定的日期按事先約定的價格交付標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的商品的交易。計算如下： 多頭套期保值（買進(jìn)合約） ? 例，一家美國進(jìn)口商 6月初從加拿大進(jìn)口一批貨物，價值 50萬加元， 3個月后支付貨款。 (1)假若 6月 11日英鎊匯率果然上漲，為GBPl=，高于協(xié)定匯率，該進(jìn)口商則行使期權(quán)，按協(xié)定匯率 GBPl=入 400萬英鎊支付貨款，這樣，該進(jìn)口商可避免的損失為 24[( ) 400]萬美元，扣除期權(quán)費 4萬美元，可避免損失 20萬美元。 ? 即期對即期：一筆交易在成交后的第一個營業(yè)日交割、另一筆交易在成交后的第二個營業(yè)日反向交割。 優(yōu)點： ? 既可避免匯率損失，也可獲得匯率收益； ? 利用外匯期權(quán)避險，可計算出最大損失額； ? 期權(quán)購買者無執(zhí)行期權(quán)的義務(wù)，選擇余地更大。 期權(quán)的要點： 是一種權(quán)利 標(biāo)的資產(chǎn) —— 外匯、股票、商品 到期日 —— 歐式期權(quán)、美式期權(quán) 執(zhí)行 —— 依照合約購進(jìn)或賣出資產(chǎn)稱為執(zhí)行 期權(quán)知識（續(xù)） ? 看漲期權(quán)（買權(quán)） ? 看跌期權(quán)（賣權(quán)） ? 多頭：期權(quán)的持有者、購買者 ? 空頭：期權(quán)的賣方或發(fā)行方 ? 權(quán)利金（期權(quán)費） 例如，假設(shè)美國某進(jìn)口商在半年以后要支付 400萬英鎊的貨款，當(dāng)時的即期匯率為 GBPl=。按當(dāng)時的匯率 GBPl=，貨款價值為 375萬美元。三個月后，該公司用 164萬美元向銀行買進(jìn)100萬英鎊用于支付貨款。 二、遠(yuǎn)期外匯交易 ? 遠(yuǎn)期外匯交易，也稱期匯交易，是指外匯買賣雙方預(yù)先簽訂遠(yuǎn)期外匯買賣合同，規(guī)定買賣的幣種、金額、匯率及未來交割的時間，在約定的到期日由買賣雙方按約定的匯率辦理貨幣交割的外匯交易。 （三）經(jīng)濟(jì)風(fēng)險 ? 又稱經(jīng)營風(fēng)險，是指意料之外的匯率變動通過影響企業(yè)生產(chǎn)銷售數(shù)量、價格、成本引起經(jīng)濟(jì)主體在未來一段時期內(nèi)收益或現(xiàn)金流量變動的一種潛在風(fēng)險 例：某公司是我國的一家利用外國原材料進(jìn)行加工生產(chǎn)的企業(yè)。 （ 二）折算風(fēng)險 ? 又稱會計風(fēng)險或轉(zhuǎn)換風(fēng)險，是指經(jīng)濟(jì)主體將各種外幣資產(chǎn)和負(fù)債折算成記賬貨幣的會計處理中，因匯率變動而出現(xiàn)面損益的可能性。某家瑞士銀行按照 GBPl= 的英鎊買入價
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