投資項目的風險分析課件-文庫吧在線文庫
【正文】 數）變化對經濟效果評價指標的影響時， 假定 其他因素保持不變；用變化后的因素值重新計算經濟效果評價指標，得到其對應的變化幅度，以確定該因素的敏感性敏感性分析的步驟 （ 1）明確問題，并確定對項目進行敏 感性分析的經濟效果評價指標（ 2）設定待分析的不確定性因素（ 3）計算分析不確定性因素的變動對經濟效果評價指標的影響程度（ 4）找出敏感因素，對項目的風險情況作出區(qū)別和判斷舉例： P59例 局限性：沒有考慮各個不確定性因素在未來發(fā)生變動的概率，分析結論的有效性不足三、概率分析概念—— 通過研究各種不確定性因素發(fā)生不同幅度變動的概率分布及其對項目經濟效果的影響，并對項目的凈現金流量與經濟效果評價指標作出某種概率描述，從而對項目風險作出更加準確的判斷隨機凈現金流量v項目各年的凈現金流量是隨機變量，并稱之為隨機凈現金流量v隨機凈現金流量 Ft的概率分布一般如下表示v描述隨機凈現金流量特征的主要參數期望值：方差：期望凈現值及其方差v基于隨機凈現金流量的凈現值也是隨機變量，并且近似服從正態(tài)分布Ft Ft（ 1） Ft（ 2） … Ft（ m）P P1 P2 … Pmv隨機凈現值的計算v描述隨機凈現值特征的主要參數（不考慮各期隨機凈現金流量之間的相關關系）期望凈現值：凈現值方差：凈現值標準差：項目風險的度量v粗略的尺度 —— 凈現值方差情形（ 1）結論：項目 B的風險大于項目 A的風險情形（ 2）結論：？v實用的尺度 —— 風險度（離差系數）167。 *****1故人江海 別 ，幾度隔山川。 ****1成功就是日復一日那一點點小小努力的 積 累。 *** 閱讀 一切好 書 如同和 過 去最杰出的人 談話 。 ***1一個人即使已登上 頂 峰，也仍要自 強 不息。 勝 人者有力，自 勝 者 強 。 ****1楚塞三湘接， 荊門 九派通。 *****1行 動 出成果，工作出 財 富。局限性：v是否采取該手段是個很復雜的問題v某些風險根本無法（完全）避免v采取風險回避具體手段時可能會產生其他風險v回避風險可能意味著放棄收益投資風險抑制—— 采取各種可能的措施減少風險出現的概率以及潛在經濟損失的程度v可考慮的具體手段：預防性手段和搶救性手段v局限性：抑制風險需要付出一定的成本投資風險自留—— 當某些風險無法回避或者采取風險抑制手段需要付出過高的成本時，投資者選擇將風險留給自己，考慮自行承擔由于風險可
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