房地產(chǎn)置業(yè)投資分析-文庫(kù)吧在線文庫(kù)
【正文】 資金、稅前） 單位：萬(wàn)元 4）該投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值 因?yàn)?ic =14%，故 123 123 33 159531 ( 1 14% ) ( 1 14% ) 8 ( 1 14% ) 3 14% [ 1 ( 1 14% ) ]( 1 14% ) 6 14% [ 1 ( 1 14% ) ] ( 1 14% ) (N PV????? ? ?? ? ? ? ? ? ? ?? ? ? ? ? ? ?? ? ? ? ? ? ? ?? 萬(wàn) 元 ） 5）該投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 因?yàn)?i1=14%時(shí)， NPV1=，設(shè) i2=15%，則： 1223 123 33 159531 8 ( 1 15 % ) 3 ( 1 14% )1031. 48 ( 1 14% ) 1404. 73 15 % [ 1 ( 1 15 % ) ]( 1 15 % ) 3545. 86 15 % [ 1 ( 1 15 % ) ] ( 1 15 % ) 4(N PV????? ? ?? ? ? ? ? ? ? ?? ? ? ? ? ? ?? ? ? ? ? ? ? ??? 萬(wàn) 元 ） 789 .8114% ( 15% 14% ) 8%789 .81 224 .34FI RR ? ? ? ???用插入法 2．結(jié)論 因?yàn)? NPV=＞ 0， FIRR =%＞ 14%，故該項(xiàng)目可行。若投資者要求的投資收益率為 20%，該項(xiàng)目是否值得投資？ 分析： 大部分投資者都要依賴籌措的資金進(jìn)行房地產(chǎn)投資，而抵押貸款是房地產(chǎn)資金籌措的主要形式。 年份 每年付款額 貸款余額 本 金 利 息 ① ② ③ ④ =① ③ 0 216 1 500 1 216 1 2 216 1 3 216 1 4 216 1 5 216 1 6 216 1 7 216 1 8 216 1 9 216 10 216 11 216 12 216 13 216 14 216 15 216 0 表114 抵押貸款分期償還計(jì)劃表 單位：萬(wàn)元 2．折舊計(jì)劃 已知：該物業(yè)按線性折舊法計(jì)算折舊額； 折舊基數(shù)為： 1 950 85%=1 ； 則年平均折舊額為： 1 1/15=（萬(wàn)元） 3．稅前現(xiàn)金流量 各年稅前現(xiàn)金流量 =各年潛在總收入 各年空置及其他損失 經(jīng)營(yíng)成本（或經(jīng)營(yíng)費(fèi)用） 年還本付息額。 年 份 自由資金 投資額 稅后現(xiàn)金流量 貼現(xiàn)系數(shù) 現(xiàn)值
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