中國金融體系及其市場構(gòu)成-文庫吧在線文庫
【正文】 — 股票二級市場雛形出現(xiàn)。這一時期股票一般按面值發(fā)行，且保本、保息、保分紅，到期償還，多向內(nèi)部職工和地方公眾發(fā)行。 ? 1996年下半年，中國人民銀行制定和下發(fā)了 《 企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司管理暫行辦法 》 。 農(nóng)村金融機(jī)構(gòu) ?農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)改革初見成效 ?1979年農(nóng)行成立后，農(nóng)村信用社交由農(nóng)行管理。 4. 目前， 中國人民銀行 、 銀監(jiān)會 、 證監(jiān)會 、 保監(jiān)會 構(gòu)成中國金融體系中的 最高金融管理機(jī)構(gòu) ，并對各類商業(yè)銀行、政策性銀行、保險公司、證券公司、信用合作機(jī)構(gòu)、信托投資公司以及金融租賃公司等各類金融機(jī)構(gòu)在金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營的條件下實行分業(yè)監(jiān)管。 30年來，中國金融改革遵循以市場為取向、漸進(jìn)化的改革思路，隨著國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中國金融體系發(fā)生了巨大變化，金融業(yè)從單一的國家銀行體制到多元化金融體系格局基本形成。 ? 2023年 1月，郵政儲蓄機(jī)構(gòu)正式組建為郵政儲蓄銀行。 ? 1987年 5月 ,中國正式批準(zhǔn)設(shè)立了國內(nèi)第一家大企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)公司。 20世紀(jì) 80年代初，城市一些小型國家和集體企業(yè)也開始進(jìn)行了多種多樣的股份制嘗試，最初的股票開始出現(xiàn)。此時，一些由銀行貸款的在建項目出現(xiàn)資金不足，銀行開始發(fā)行金融債以支持這些項目的完成。 ?期貨交易開始試點 ? 1990年 10，鄭州糧食批發(fā)市場開業(yè)并引入期貨交易機(jī)制 —— 中國期貨交易開端。 ? 在此階段發(fā)布了一些列的法規(guī)和規(guī)章，如： 《 股票發(fā)行與交易管理暫行條例 》 、 《 公開發(fā)行股票公式信息披露實施細(xì)則 》 、 《 禁止證券欺詐行為暫行辦法 》 、 《 關(guān)于嚴(yán)禁操縱證券市場行為的通知 》 、《 公司法 》 等。 股票市場 ——股票種類 ?A股 —— 人民幣普通股票，由中國境內(nèi)公司發(fā)行，供境內(nèi)機(jī)構(gòu)、組織或個人（不含臺、港、澳投資者）以人民幣認(rèn)購和交易的普通股股票。 ?總體來講，中國資本市場這個階段（ 1993－1998年）充滿了試探和不確定性。 ?中國證券業(yè)協(xié)會于 2023年設(shè)立了代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，以承擔(dān)從上海、深圳交易所退市公司的股票流通轉(zhuǎn)讓功能。 ?截至 2023年底，中國期貨市場已發(fā)展到 16個交易品種。根據(jù)《 合同法 》 相關(guān)原則，非流通股股東改變暫不上市的承諾，應(yīng)取得流通股股東的同意，并作出相應(yīng)的利益平衡安排。 ? 2023年 12月 31日 已完成或進(jìn)入股權(quán)分臵改革程序的上市公司市值占應(yīng)改革上市公司總市值的比重達(dá)到 98％，股權(quán)分臵改革基本完成。 ? 直接融資比例偏低 ? 股票市場、債券市場結(jié)構(gòu)失衡 2023年底，中國債券市場規(guī)模僅相當(dāng)于股票市場規(guī)模的 27％，遠(yuǎn)低于歐美等成熟市場，也低于韓國、印度等新興市場，結(jié)構(gòu)失衡問題較為突出。 ? 個人投資者比例偏高，交易過于頻繁?？陀^分析中國資本市場的差距和面臨的挑戰(zhàn)，充分考慮中國國情和市場發(fā)展階段的特點，借鑒成熟市場的經(jīng)驗，將為中國資本市場未來的健康發(fā)展奠定良好的基礎(chǔ)。 ? 與成熟市場相比，社會保障制度發(fā)展滯后；保險資金實際投資于資本市場的資金規(guī)模偏小，占整個保險資金的比例較小。 證券交易所 2023年收入構(gòu)成比較 單位：％ ? 債券市場資產(chǎn)總量為 ，僅相當(dāng)于當(dāng)年 GDP的 ％，遠(yuǎn)低于成熟市場水平。 ? 而國際上，一些發(fā)達(dá)市場股票發(fā)行普遍實行注冊制，程序更為便捷和標(biāo)準(zhǔn)化，定價機(jī)制更加市場化，透明度高，防止了腐敗問題的滋生。 ? 股權(quán)分臵改革大記事 ? 2023年 4月 29日 中國證券會發(fā)布 《 關(guān)于上市公司股權(quán)分臵改革試點的有關(guān)問題的通知 》 ，啟動股權(quán)分臵改革試點。截至 2023年底，已有52家境外機(jī)構(gòu)獲得 QFII資格，其中 49家獲得總計 億美元的投資額度，有 13家銀行（包括 5家外資銀行），獲準(zhǔn)開展 QFII托管業(yè)務(wù)。 ?1993－ 2023年間，投資者數(shù)目從 835萬增長到 億。 體制缺陷暴露 ?前面談到的，資本市場發(fā)展過程中積
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