企業(yè)如何利用期貨市場回避經營風險講義-文庫吧在線文庫
【正文】 對風險給予足夠的重視。 ? 生產風險 ? 產品價格風險 ? 原材料價格風險 ? 二、減少風險的對策 ? 風險回避 ? 風險預防并控制損失 ? 風險留存 ? 風險轉移 ? 風險回避：是指考慮到風險存在和發(fā)生的可能性，主動放棄或拒絕實施可能導致風險損失的方案。無論現(xiàn)貨市場上的價格如何波動，最終能取得在一個市場虧損的同時，在另一市場上盈利的結果，并且虧損額與盈利額大致相等，從而達到保值的目的。 18 期貨市場的建立，不僅使企業(yè)能通過期貨市場獲取未來市場的供求信息，提高企業(yè)生產經營決策的科學合理性，真正做到以需定產，而且為企業(yè)通過套期保值來規(guī)避市場價格風險提供了場所，在增進企業(yè)經濟效益方面發(fā)揮著重要的作用。 25 ? （ 2）市場操作： ? 現(xiàn)貨市場買入電石原料的同時，在期貨市場賣出 3月之后交割的 PVC期貨。企業(yè)由于做了賣出保值，就不必擔心對方要求以日后交貨時的現(xiàn)貨價為成交價。 28 四 2 企業(yè)鎖定生產成本保證生產 —— 買期保值 ? [案例二 ]：利用買進套期保值規(guī)避在原材料采購環(huán)節(jié)上的風險 . ? 原材料采購是加工企業(yè)的一項極其重要的工作，在此環(huán)節(jié)中，原材料的質量、價格，貨款，單位信用，交貨時間、地點等方面，都可能存在風險。 企業(yè)擔心到 9月份豆油價格出現(xiàn)上漲 ， 因此 ， 該企業(yè) 7月 1日在大商所以 5300元 /噸的價格買入 100手 9月豆油期貨合約 。在本例中經銷商通過買入保值，通過期貨市場的盈利完全或者大部分規(guī)避了現(xiàn)貨價格上漲的風險。 33 買期保值適用情況 沒有現(xiàn)貨想買： （ 1）找到賣主，確定了價格，但是價格處于上漲趨勢中，擔 心對方會違約。 ? 基差及流動性風險 基差風險是指保值工具與被保值商品之間價格波動帶來的風險。 以一定的價格簽訂未來的銷貨合同，擔心價格上漲帶來的成本增加風險。 。 ? 第三 ， 精煉企業(yè)通過在期貨市場上買入套期保值 ， 用期貨市場的 18萬元盈利彌補了現(xiàn)貨市場 17萬元的虧損。 因此 ， 精煉加工企業(yè)可以在期貨市場上做買入套期保值 ， 來規(guī)避大豆原油價格上漲所帶來的損失 。這時您可以賣出期貨，如果價格下跌對方違約，則期貨的盈利可以彌補現(xiàn)貨價格下跌的損失；如果對方守信譽繼續(xù)履約，則期貨平倉可以獲得額外利潤； （ 2）找到買主，未確定價格。另外，還可以根據(jù)市場價格走勢，如果明確漲勢，可先平期貨再賣現(xiàn)貨，如果明確跌勢，可先賣現(xiàn)貨再平期貨，這樣可以將利潤進一步擴大化。 22 五 1 企業(yè)鎖定利潤穩(wěn)步擴張 ——
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