中央銀行與金融監(jiān)管(13)-文庫(kù)吧在線文庫(kù)
【正文】 配置效率” ? 國(guó)際貨幣基金組織研究員 Aredt Houben等（ 2023）認(rèn)為，在金融穩(wěn)定狀態(tài) 下，金融體系應(yīng)具備如下功能：一是在各種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中能有效地分配資源；二是評(píng)估和管理金融風(fēng)險(xiǎn)；三是承受各種沖擊 我國(guó)中央銀行關(guān)于金融穩(wěn)定的定義 ? 中國(guó)人民銀行在其 《 中國(guó)金融穩(wěn)定報(bào)告 (2023)》中對(duì)金融穩(wěn)定的定義是：金融穩(wěn)定是指金融體系處于能夠有效發(fā)揮其關(guān)鍵功能的狀態(tài)。 ? 如果貸款人不能從眾多借款人區(qū)分孰優(yōu)孰劣，他只能以一種反映借款人平均風(fēng)險(xiǎn)水平的利率貸出資金。接受緊急流動(dòng)性支持的銀行應(yīng)該在行動(dòng)上受制于加強(qiáng)了的監(jiān)管和限制，并要制定出一個(gè)清楚的生存戰(zhàn)略 ? 最后貸款人支持不應(yīng)該被經(jīng)常使用，因此中央銀行一般要求借款機(jī)構(gòu)表明緊急流動(dòng)性支持已經(jīng)是最后手段，陷入困境的銀行已經(jīng)作了所有合理的努力來(lái)提高必要的流動(dòng)性。 ? 央行、監(jiān)管當(dāng)局、存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和財(cái)政部之間保持密切的信息交流。 ? 只進(jìn)行短期貸款，最好少于 36月 ? 受支持的銀行應(yīng)有明確的生存戰(zhàn)略 ? 如果披露不會(huì)對(duì)金融穩(wěn)定產(chǎn)生破壞性影響，則披露緊急支持操作。 ? 采用有效的沖銷來(lái)控制貨幣供應(yīng)量 ? 使借款銀行在行動(dòng)上受制于更加嚴(yán)格的監(jiān)管和限制。這就產(chǎn)生了一種與傳統(tǒng)的銀行擠兌相似的后果，即對(duì)流動(dòng)性的擔(dān)心有一種自我實(shí)現(xiàn)的機(jī)制。金融基礎(chǔ)設(shè)施包括法律、支付、清算和會(huì)計(jì)體系等方面 ,如果這些方面出現(xiàn)任何漏洞和問(wèn)題都可能直接影響金融體系中大部分金融部門的運(yùn)作。貨幣危機(jī)可以這樣定義：對(duì)貨幣的攻擊導(dǎo)致了儲(chǔ)備大量流失，或者貨幣急劇貶值（若投機(jī)攻擊最終成功），或者兩者兼而有之。 早期預(yù)警的方法： 選擇“先行指標(biāo)” ? 為了反映銀行擠兌、流動(dòng)性錯(cuò)配和貨幣錯(cuò)配對(duì)危機(jī)脆弱性的影響，應(yīng)該考慮那些能使存款人和債權(quán)人緊張不安的變量，包括貿(mào)易條件的惡化、出口的下降、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的衰退、其他銀行的存款被提取、廣義貨幣 M2與國(guó)際儲(chǔ)備的比率上升、私人部門凈資本流入中短期資本占比等。因變量的估計(jì)值可用來(lái)表示危機(jī)概率 ? 另一種是由 Kaminsky和 Reinhart(1999)提出的信號(hào)分析法。 緊急流動(dòng)性支持的模糊性 ? 中央銀行需要在控制道德風(fēng)險(xiǎn)和避免系統(tǒng)性不穩(wěn)定之間掌握微妙的平衡。 ? 第一，對(duì)緊急流動(dòng)性支持操作沒(méi)有任何說(shuō)明。 在系統(tǒng)危機(jī)時(shí)期的緊急流動(dòng)性支持 ? 在系統(tǒng)危機(jī)時(shí)期，中央銀行作為最后貸款人，應(yīng)該使公眾相信它會(huì)堅(jiān)定的開展行動(dòng)并且限制任何金融混亂的范圍。 ? 在顯性存款保險(xiǎn)制度下，由于銀行存款保險(xiǎn)受到保護(hù)，儲(chǔ)戶不必根據(jù)信用來(lái)選擇存款銀行，以保證其存款的安全性。 ? 實(shí)行 部分存款保險(xiǎn) 。 國(guó)際貨幣金融合作： 金融監(jiān)管的國(guó)際合作 ? 銀行監(jiān)管的國(guó)際準(zhǔn)則 1997年 9月發(fā)布的《有效銀行監(jiān)管核心原則》與 2023年底定稿的《巴塞爾新資本協(xié)議》 ? 證券監(jiān)管的國(guó)際準(zhǔn)則 1997年國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織通過(guò)的《證券監(jiān)管目標(biāo)和原則》。 國(guó)家金融安全網(wǎng)建設(shè) ? 狹義的金融安全網(wǎng)僅指中央銀行的最后貸款人制度和存款保險(xiǎn)制度，而廣義上的金融安全網(wǎng)還包括監(jiān)管當(dāng)局的審慎監(jiān)管。 ；貨幣的職能相沖突； 確定。 中央銀行在履行監(jiān)管職責(zé)時(shí)，往往具有多重身份：擁有清算賬戶的清算機(jī)構(gòu) 、 系統(tǒng)的所有者和運(yùn)營(yíng)者（中央銀行自己的系統(tǒng)）、規(guī)則制定者和實(shí)施者以及系統(tǒng)安全與效率的促進(jìn)者，但通常這些不同職能分別由中央銀行內(nèi)部不同的職能部門分擔(dān)并相互制約。這些措施的提出使得風(fēng)險(xiǎn)較大的金融機(jī)構(gòu)的擴(kuò)張速度明顯減慢，進(jìn)而防止風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)一步擴(kuò)散。 當(dāng)資本充足率下降直至 8％的時(shí)候，該金融機(jī)構(gòu)就要接受“不得接受委托存款”的強(qiáng)制性校正要求。這些做法能夠控制危機(jī)銀行的損失、財(cái)務(wù)成本及其他成本。 優(yōu)點(diǎn) 缺點(diǎn) 審慎 監(jiān)管 ，具有權(quán)威性； 。 ? 《證券結(jié)算系統(tǒng)建議》與 10國(guó)集團(tuán)中央銀行支付結(jié)算體系委員會(huì)的《重要支付系統(tǒng)核心原則》（ 2023年），共同構(gòu)成衡量證券管理與支付系統(tǒng)安全和效率的綱領(lǐng)性文件，得到國(guó)際社會(huì)的廣泛支持，成為支付結(jié)算系統(tǒng)的核心指導(dǎo)原則。若對(duì)不同類型的金融機(jī)構(gòu)采取統(tǒng)一的保險(xiǎn)費(fèi)率，這相當(dāng)于讓穩(wěn)健的銀行出資救助脆弱的銀行。 存款保險(xiǎn)制度的設(shè)立條件 ? 存款保險(xiǎn)制度的資金來(lái)源：一是事后核算，即采取銀行倒閉后根據(jù)儲(chǔ)戶需要賠償?shù)那闆r進(jìn)行事后融資；二是建立基金，即采取對(duì)會(huì)員銀行收取一定費(fèi)用的方法進(jìn)行事前融資。到 70年代末，大多數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家都建立了存款保險(xiǎn)制度。 緊急流動(dòng)性支持的資源限制 ? 中央銀行在進(jìn)行最后貸款人操作時(shí)存在資源限制。 緊急流動(dòng)性支持：建立規(guī)則 ? 一些政策制定者在處理有問(wèn)題的銀行時(shí)，在政策上已經(jīng)趨向透明。 ? 再次，可以在模型中引入一些額外的先行指標(biāo)，比如代表貨幣錯(cuò)配的指標(biāo)，如短期外債與儲(chǔ)備的比率。 ? 還可以從金融自由化和銀行危機(jī)之間存在的可能關(guān)系中確定相關(guān)指標(biāo)，如可以選擇一些金融自由化的替代性先行指標(biāo)，諸如貨幣乘數(shù)的上升（當(dāng)銀行準(zhǔn)備金要求下降時(shí)經(jīng)常出現(xiàn)）或者實(shí)際利率的上升（經(jīng)常發(fā)生在新興經(jīng)濟(jì)體的金融自由化之后）。第一種方法是，若以下三個(gè)條件中至少有一個(gè)得到滿足，就認(rèn)為存在銀行危機(jī)：(1)銀行體系中不良貸款與所有貸款的比率超過(guò)了 10%； (2)銀行的救助成本至少是 GDP的 2%； (3)銀行救助涉及到銀行機(jī)構(gòu)的大規(guī)模國(guó)有化，或者大量的銀行存款擠兌，或者其他諸如存款凍結(jié)、銀行放假以及政府全額擔(dān)保的緊密措施。從微觀經(jīng)濟(jì)層面看 ,如大公司破產(chǎn)等 ,也會(huì)挫傷投資者的市場(chǎng)信心并影響金融穩(wěn)定。 ? 內(nèi)生沖擊源之二 ,是金融市場(chǎng)。支付體系是支持經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行和維護(hù)金融穩(wěn)定的核心基礎(chǔ)設(shè)施 ? 因自身利益或客戶利益而參加支付體系的金融機(jī)構(gòu)都存在一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)敞口。 ? 提
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