投資銀行業(yè)務(wù)第一部分短融、中票-文庫(kù)吧在線文庫(kù)
【正文】 元 10億元 % % 5年期中期票據(jù) 5年期貸款 1190萬(wàn) 5950萬(wàn) 每年節(jié)約 5年節(jié)約 融資成本 融資金額 利率 20 優(yōu)勢(shì) 流 程簡(jiǎn)單 注冊(cè)制： 中國(guó)人民銀行授權(quán)中國(guó)債券市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)進(jìn)行自律管理。 發(fā)行方式： 公開(kāi)發(fā)行：短期融資券、中期票據(jù)、集合票據(jù) 非公開(kāi)發(fā)行：定向票據(jù) 定價(jià)機(jī)制： 隨行就市，交易商協(xié)會(huì)每周會(huì)組織市場(chǎng)機(jī)構(gòu)公布一個(gè)市場(chǎng)基準(zhǔn)價(jià)格，作為定價(jià) 標(biāo)桿。 組織機(jī)構(gòu)： 注冊(cè)辦公室：負(fù)責(zé)債券注冊(cè) 后督中心：負(fù)責(zé)債券發(fā)行后管理 會(huì)員部：負(fù)責(zé)發(fā)行人和中介結(jié)構(gòu)管理 研究部：負(fù)責(zé)政策研究 創(chuàng)新部：負(fù)責(zé)新產(chǎn)品開(kāi)發(fā) 9 銀行間市場(chǎng)債務(wù)融資工具 債務(wù)融資工具種類 短期融資券： 非金融企業(yè)依照中國(guó)人民銀行《銀行間債券市場(chǎng)債務(wù)融資工具管 理辦法》規(guī)定的條件和程序在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行和交易的，約定在一年內(nèi)還本付 息的有價(jià)證券。 2023年人民銀行 推出 短期融資券 （ 1年以內(nèi)的債券，相當(dāng)于國(guó)外的商業(yè)票據(jù) CP） 2023年人民銀行推出 中期票據(jù) （ 1年以上的債券，相當(dāng)于國(guó)外的 MTN） 2023年人民銀行推出 中小企業(yè)集合票據(jù) （專為中小企業(yè)發(fā)行的債券） 2023年證監(jiān)會(huì)推出 公司債 （專為上市公司發(fā)行的債券） 2023年人民銀行推出 定向票據(jù) （私募形式 發(fā)行） 6 國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng) 監(jiān)管格局 三龍治水 國(guó)務(wù)院 發(fā)改委 企業(yè)債 短期融資券 人民銀 行 證監(jiān)會(huì) 中期票據(jù) 私募票據(jù) 集合 票據(jù) 公司 債 7 國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng) 發(fā)行和交易體系 企業(yè)債 證券公司 商業(yè)銀行 公司債 短期 融資券 私 募 票據(jù) 中期票據(jù) 集合 票據(jù) 交易所市場(chǎng) 銀行間市場(chǎng) 中證登 清算所 中債登 8 國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng) 2023年成立，人民銀行下屬行業(yè)自 律組織，主管銀行間債券市場(chǎng)。 定向票據(jù) 沒(méi)有額度限制。 10萬(wàn)元 /年 主承銷商 評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu) 發(fā)行人律師 短券：銀行間市場(chǎng) 清算所有限公司 中票：中央國(guó)債登 記結(jié)算有限公司 交易商協(xié)會(huì) 承銷費(fèi) （含支付給承 銷團(tuán) 的 分銷費(fèi)） 評(píng)級(jí)費(fèi) 律師費(fèi) 登記與代理兌付費(fèi) 包含：發(fā)行登記費(fèi) 兌付服務(wù)費(fèi) 交易商協(xié)會(huì)會(huì)費(fèi) 固定費(fèi)用 年利率 /年費(fèi)率 收費(fèi)方 類別 綜合費(fèi)率：短 期融資券 %每年，中期票據(jù) %每年 18 綜合 成本 案例 ： 某企業(yè)主體評(píng)級(jí) AA+，其計(jì)劃融資 10億元， 5年期，發(fā)行債券和 貸款比較，可節(jié)省多少融資成本？ 尚未計(jì)算目前緊縮環(huán)境下，貸款利率的上 浮部分。 21 優(yōu)勢(shì) 拓 寬融資渠道 ?改變單一依賴銀行貸款的局面 ?建立多元化的融資體系，緩釋宏觀調(diào)控風(fēng)險(xiǎn) 優(yōu)勢(shì) 在 資本市場(chǎng)樹(shù)立企業(yè)形象 ?公開(kāi)披露信息是企 業(yè)的軟廣告 ?超過(guò) 7000多家的投資機(jī)構(gòu) 的關(guān)注 ?是企 業(yè)走向資本市場(chǎng)的開(kāi)端 優(yōu)勢(shì) 促 進(jìn)企業(yè)完善內(nèi)部管理 ?強(qiáng)化治理結(jié)構(gòu)改革 ?提升資金集中管理能力 ?完善 內(nèi)部信息處理機(jī)制 ?學(xué)習(xí)與資本市場(chǎng)溝通的方法 22 發(fā)行主體標(biāo)準(zhǔn) 凈資產(chǎn)規(guī)模 按 照 40%比例倒推至少具備 10億元凈資產(chǎn)（可發(fā)行 4億元債券），凈資產(chǎn) 越大越好。特鋼企業(yè)例外。對(duì)于沒(méi)有中期資金需求的企 業(yè)，分支行應(yīng)推薦融資券業(yè)務(wù)。 29 三、如何說(shuō)服你的客戶 上海港營(yíng)銷案例分析 30 如何說(shuō)服你的客戶 案例：上海國(guó)際港務(wù)集團(tuán)營(yíng)銷 上海國(guó)際港務(wù)（集團(tuán)）股份有限公司 是上海市國(guó)資委所屬大型企業(yè)， A股 上市公司，主要業(yè)務(wù)為上海港的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)。 35 工具選擇（續(xù)） （ 4） 操作頻率因素分析 短期融資 券期限 1年，每年需續(xù)發(fā) 一次，操作 較為頻繁，工作量較大。 綜合結(jié)論 ：優(yōu)選 5年期浮息中期票 據(jù) 次選 1年期 固息短期融資券。 計(jì)息期間： 1年 利息支付： 每年付息一次。 47 第五步：準(zhǔn)備發(fā)行文件（ 3周） 具體內(nèi)容可 參見(jiàn)交易商協(xié)會(huì)有 關(guān)文件指引 （一）債 務(wù)融資工具注冊(cè)報(bào)告（附企業(yè)《公司章程》規(guī)定的有權(quán)機(jī)構(gòu)決議） ； （二）主承銷商推薦函及相關(guān) 中介 機(jī)構(gòu)承諾書(shū)； （三）發(fā)行公告； （四） 募集 說(shuō)明書(shū)； （五） 信用評(píng)級(jí)報(bào)告和跟蹤評(píng)級(jí) 安排； （六） 法律意見(jiàn)書(shū)； （七） 企業(yè)最近三年經(jīng)審計(jì)的財(cái) 務(wù)報(bào)告和最近一期會(huì)計(jì)報(bào)表。 2 年額度到期后，需重新申報(bào)額度。 后續(xù)管理與持續(xù)營(yíng)銷 55 六、總結(jié) 56 總結(jié)： ?債券是銀行的新型業(yè)務(wù)，是中間業(yè)務(wù)收入和存款新的增長(zhǎng)點(diǎn)。 20:43:3120:43:3120:43Sunday, February 26, 2023 1乍見(jiàn)翻疑夢(mèng)，相悲各問(wèn)年。 20:43:3120:43:3120:432/26/2023 8:43:31 PM 1成功就是日復(fù)一日那一點(diǎn)點(diǎn)小小努力的積累。 下午 8時(shí) 43分 31秒 下午 8時(shí) 43分 20:43: 楊柳散和風(fēng)，青山澹吾慮。 2023年 2月 下午 8時(shí) 43分 :43February 26, 2023 1業(yè)余生活要有意義，不要越軌。 20:43:3120:43:3120:43Sunday, February 26, 2023 1知人者智，自知者明。 2023年 2月 26日星期日 下午 8時(shí) 43分 31秒 20:43: 1楚塞三湘接，荊門九派通。 2023年 2月 下午 8時(shí) 43分 :43February 26, 2023 1行動(dòng)出成果，工作出財(cái)富。 57 謝 謝！ 靜夜四無(wú)鄰，荒居舊業(yè)貧。 過(guò)橋安排 如債券到期客戶需要過(guò)橋 資金安排的，應(yīng)至少提前 23個(gè)月啟動(dòng)有關(guān)工作。 注冊(cè)過(guò)程： ?要件復(fù)核：檢查需要申報(bào)的要件是否齊全，是否符合申報(bào)規(guī)范 ?初審：由審核員審查申報(bào)文件內(nèi)容，主要是合規(guī)情況和信息披露的質(zhì)量 ?復(fù)核 ：由另一名審核員對(duì)于初審員審核情況進(jìn)行復(fù)核。 42 方案四（續(xù)） 在陡峭的收益
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