【正文】 ? 股東權(quán)益 (萬(wàn)元 ) │ ? 資本公積金萬(wàn)元 │ ? 盈余公積金萬(wàn)元 │ ? 每股凈資產(chǎn) (元 ) │ ? ———————————————————————————————— 于久洪 會(huì)計(jì)報(bào)表分析 中國(guó)石化（ 600028）來(lái)源結(jié)構(gòu) ? ───────┬────────────────────── 名稱 \年度 │ 2023年中期 2023年末期 2023年中期 2023年末 ? ———————————————————————————————— ? 流動(dòng)負(fù)債 (萬(wàn)元 ) │ ? 短期借款 (萬(wàn)元 ) │ ? 長(zhǎng)期負(fù)債 (萬(wàn)元 ) │ ? 股東權(quán)益 (萬(wàn)元 ) │ ? 資本公積金萬(wàn)元 │ ? 盈余公積金萬(wàn)元 │ ? 每股凈資產(chǎn) (元 ) │ ? ———————————————————————————————— 于久洪 會(huì)計(jì)報(bào)表分析 三、左右對(duì)比看 ：償債能力、支付能力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 于久洪 會(huì)計(jì)報(bào)表分析 簡(jiǎn)化的 BS舉例 資產(chǎn) 期末數(shù) 負(fù)債和所有者權(quán)益 期末數(shù) 速動(dòng)資產(chǎn) 30 負(fù)債：流動(dòng)負(fù)債 30 存貨 30 長(zhǎng)期負(fù)債 10 固定資產(chǎn) 35 所有者權(quán)益：股本 20 無(wú)形資產(chǎn) 5 資本公積 20 其他資產(chǎn) 盈余公積 10 遞延稅款 未分配利潤(rùn) 10 資產(chǎn)總計(jì) 100 負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì) 100 案例：白給你一家企業(yè)，要不要？ ?北京某中外合資建立了建達(dá)發(fā)展公司，引進(jìn)國(guó)外全套生產(chǎn)線，生產(chǎn)的產(chǎn)品全部掛外國(guó)品牌用于出口，同時(shí)中方?jīng)Q定將自己擁有 12年的生產(chǎn)類似產(chǎn)品的 K企業(yè)，無(wú)償贈(zèng)送給未來(lái)的合資企業(yè)。 于久洪 會(huì)計(jì)報(bào)表分析 三、會(huì)計(jì)核算一般原則 ?（二）會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告的原則 ?權(quán)責(zé)發(fā)生制原則； ?配比原則； ?謹(jǐn)慎性原則； ?歷史成本原則； ?劃分收益性支出和資本性支出原則； ?重要性原則。 于久洪 會(huì)計(jì)報(bào)表分析 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告 會(huì)計(jì)報(bào)表 文字報(bào)告部分 對(duì)外報(bào)表 對(duì)內(nèi)報(bào)表 主表 附表 資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表 BS附表 資產(chǎn)減值準(zhǔn)備明細(xì)表 股東權(quán)益增減變動(dòng)表 應(yīng)交增值稅明細(xì)表 IS附表 利潤(rùn)分配表 業(yè)務(wù)分部報(bào)表 地區(qū)分部報(bào)表 主表 產(chǎn)品成本表 附表 主要產(chǎn)品單位成本表 制造費(fèi)用、管理費(fèi)用、 營(yíng)業(yè)費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用明細(xì)表 會(huì)計(jì)報(bào)表附注 財(cái)務(wù)情況說(shuō)明書 （注冊(cè)會(huì)計(jì)師的審計(jì)報(bào)告） 引導(dǎo)案例 ?用友軟件 ?銀廣夏 資產(chǎn) 金額（萬(wàn)） 負(fù)債及所有者權(quán)益 金額 貨幣資金 81018 短期借款 811 應(yīng)收帳款 3767 應(yīng)付帳款 202 其他應(yīng)收款 9397 流動(dòng)負(fù)債小計(jì) 17667 存 貨 214 長(zhǎng)期負(fù)債 200 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 105375 負(fù)債合計(jì) 17867 長(zhǎng)期投資 4860 股本 10000 固定資產(chǎn) 12547 資本公積 88323 減：累計(jì)折舊 4998 盈余公積 3270 在建工程 未分配利潤(rùn) 1800 無(wú)形資產(chǎn) 4028 股東權(quán)益合計(jì) 103392 資產(chǎn)總計(jì) 121812 來(lái)源總計(jì) 121812 資 產(chǎn) 負(fù) 債 表 用友軟件 2023年度 項(xiàng) 目 本期金額 上期金額 一、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 48822 33348 主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 3927 2263 二、毛利 44895 31085 營(yíng)業(yè)費(fèi)用 20591 13708 管理費(fèi)用 18295 12980 財(cái)務(wù)費(fèi)用 818 1254 三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 5829 5011 營(yíng)業(yè)外損益 +4516 +2913 四、利潤(rùn)總額 10345 7924 所得稅 1326 916 五、凈利潤(rùn) 9161 7040 利 潤(rùn) 表 項(xiàng) 目 金 額 一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 銷售商品收到的現(xiàn)金 56854 現(xiàn)金流入小計(jì) 60769 購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金 6570 支付給職工的現(xiàn)金 21897 支付的各項(xiàng)稅費(fèi) 8340 支付的其他與經(jīng)營(yíng)有關(guān)的現(xiàn)金 15582 現(xiàn)金流出小計(jì) 52389 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量 8380 二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 收回投資所收到的現(xiàn)金 29050 現(xiàn) 金 流 量 表 處置固定資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)收到現(xiàn)金 399 投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì) 31679 購(gòu)建固定資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)支付現(xiàn)金 6131 投資所支付的現(xiàn)金 19558 投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì) 25689 投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 5990 三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 借款所收到的現(xiàn)金 吸收投資所收到現(xiàn)金 811 償還債務(wù)支付的現(xiàn)金 811 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量 5960 四、全部活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量 8410 現(xiàn) 金 流 量 表 流通盤 總股本 發(fā)行數(shù) 上市日 市盈率 市凈率 所屬行業(yè) 截止日收盤價(jià) 當(dāng)日大盤收盤 3000 12000 2500 2001 5 18 55.93 4 .98 計(jì) 算 機(jī)應(yīng) 用 服務(wù)業(yè) 1486.024 主營(yíng) 電子計(jì)算機(jī)軟件 、 硬件及外部設(shè)備的技術(shù)開發(fā) 、 技術(shù)咨詢 、技術(shù)轉(zhuǎn)讓 、 技術(shù)服務(wù)；企業(yè)管理咨詢；數(shù)據(jù)庫(kù)服務(wù)；銷售電子計(jì)算機(jī)軟硬件及外部設(shè)備 。 思考：為什么有以上的差異？ （二）投資人 ? 決策：是否投資于某公司以及是否轉(zhuǎn)讓已經(jīng)持有的股權(quán)，考查經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)以決定更換或不更換主要的管理者，以及決定股利分配政策。 ?（三）運(yùn)用具體分析方法進(jìn)行分析 于久洪 會(huì)計(jì)報(bào)表分析 一般分析步驟 ?明確分析目的 ?設(shè)計(jì)分析程序 ?收集有關(guān)信息 ?整體分解部分 ?研究各部特質(zhì) ?發(fā)現(xiàn)各部聯(lián)系 ?得出分析結(jié)論 三、分析的具體方法 ?（一）比較分析法 ?與歷史比，同業(yè)比較，與計(jì)劃比，與先進(jìn)水平比較 ?財(cái)務(wù)指標(biāo)比較 比率分析法 ?五個(gè)能力比率：盈利能力，營(yíng)運(yùn)能力，償債能力，發(fā)展能力，現(xiàn)金能力比率。 于久洪 會(huì)計(jì)報(bào)表分析 負(fù)債類重點(diǎn)項(xiàng)目 ?（ 1）短期借款 ?（ 2）應(yīng)付帳款 ?（ 3）預(yù)收帳款 ?（ 4）應(yīng)付工資 ?（ 5）應(yīng)交稅金 ?（ 6）預(yù)提費(fèi)用 ?（ 7）預(yù)計(jì)負(fù)債 ?（ 8）長(zhǎng)期借款 ?（ 9）應(yīng)付債券 所有者權(quán)益項(xiàng)目 ?（ 1）實(shí)收資本（股本） ?（ 2）資本公積 ?（ 3）盈余公積 ?（ 4）未分配利潤(rùn) 第三節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債表比率分析 一、償債能力比率 資產(chǎn)負(fù)債率 =總負(fù)債 /總資產(chǎn) 流動(dòng)比率 =流動(dòng)資產(chǎn) /流動(dòng)負(fù)債 速動(dòng)比率 =速動(dòng)資產(chǎn) /流動(dòng)負(fù)債 ?（ 速動(dòng)資產(chǎn)主要是貨幣短期投資和應(yīng)收款項(xiàng) ） 于久洪 會(huì)計(jì)報(bào)表分析 二、資產(chǎn)質(zhì)量比率 ?不良資產(chǎn)比率 = ? 年末不良資產(chǎn)總額 /年末資產(chǎn)總額 X100% ?分子：年末三年以上應(yīng)收款項(xiàng) +積壓商品物資 +已經(jīng)證實(shí)失敗的投資 ?資產(chǎn)損失比率 = ? 待處理資產(chǎn)損失凈額 /年末資產(chǎn)總額X100% 于久洪 會(huì)計(jì)報(bào)表分析 三、資本狀況比率 ?每股凈資產(chǎn) =所有者權(quán)益合計(jì) /股本 ?資本保值增值率 = ? 扣除客觀因素后期末所有者權(quán)益 ? /期初所有者權(quán)益 X 100% ? 資本積累率 = ? 本年所有者權(quán)益增長(zhǎng)額 /期初所有者權(quán)益 X 100% 于久洪 會(huì)計(jì)報(bào)表分析 ? 企業(yè)包含多個(gè)部門 ? 資產(chǎn)負(fù)債表因通貨膨脹而失真 ? 季節(jié)性因素不易反映 ? 財(cái)務(wù)報(bào)表被蓄意扭曲 ? 企業(yè)間的經(jīng)營(yíng)及會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)有異 ? 比率的好壞難以客觀認(rèn)定 ? 多個(gè)比率的綜合評(píng)分不易達(dá)成 Slide 830 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的缺陷 ——決策的復(fù)雜性 四、資產(chǎn)負(fù)債表的局限性 ?人為造假 技術(shù)操作 ?資產(chǎn) 金額 來(lái)源 金額 ?資產(chǎn) 1000 負(fù)債 800 ? 權(quán)益 200 ? ?資產(chǎn)負(fù)債率 =80% 于久洪 會(huì)計(jì)報(bào)表分析 資產(chǎn)負(fù)債表的局限性 ? ?資產(chǎn) 金額 來(lái)源 金額 ?資產(chǎn) 500 負(fù)債 300 ? 權(quán)益 200 ? ?資產(chǎn)負(fù)債率 =60% 于久洪 會(huì)計(jì)報(bào)表分析 操縱的兩個(gè)方向 1. 從未來(lái)借收益 – 增加現(xiàn)時(shí)的收入 – 減少現(xiàn)時(shí)費(fèi)用 2. 存儲(chǔ)收益到未來(lái)實(shí)現(xiàn) – 減少現(xiàn)時(shí)收入 – 增加現(xiàn)時(shí)費(fèi)用 區(qū)別 : – 保守會(huì)計(jì) vs. – 寬松會(huì)計(jì) – 激進(jìn)會(huì)計(jì) vs. – 巨額沖銷會(huì)計(jì) 都提高了當(dāng)前的 NOA 都減少了當(dāng)前的 NOA 會(huì)計(jì)政策的問題 會(huì)顛倒（ reverse)的會(huì)計(jì)的短期應(yīng)用問題 五、怎樣降低資產(chǎn)負(fù)債率？ ?償還債務(wù) ?實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)（最可靠） ?發(fā)行股票，吸收投資 ?發(fā)行可轉(zhuǎn)券 ?債轉(zhuǎn)股 于久洪 會(huì)計(jì)報(bào)表分析 債轉(zhuǎn)股操作指南 ? 債轉(zhuǎn)股前情況 ? ? 資產(chǎn) 負(fù)債 ? 2023 1800 ? 凈資產(chǎn) ? 200 ? ? 資產(chǎn)負(fù)債率 =90% ? 債轉(zhuǎn)股 800萬(wàn)后 ? ? 資產(chǎn) 負(fù)債 ? 2023 1000 ? 凈資產(chǎn) ? 1000 ? ? 資產(chǎn)負(fù)債率 =50% 實(shí)戰(zhàn)案例 ?1998年中外合資（比例為 45： 55）設(shè)立南方乳品公司，注冊(cè)資本 8000萬(wàn)元，產(chǎn)品投入市場(chǎng)后，質(zhì)量?jī)?yōu)良，形成了“高品位”的形象。 綜合案例： A公司 2023年有關(guān)比率如下 月份 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 流動(dòng)比率 2.2 速動(dòng)比率 0.7 5 資產(chǎn)負(fù)債率 % 52 55 60 55 53 50 42 45 46 48 50 52 問題 ?該企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有什么特點(diǎn)？ ?流動(dòng)比率與速動(dòng)比率的變動(dòng)趨勢(shì)為什么有差異？