【正文】 債表全面了解公司的健康狀況： ? 是否 “超重 ”——欠銀行和供應(yīng)商太多的錢； ? 是否 “貧血 ”——賬面上的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物是否過低； ? “新陳代謝 ”是否正常 ——存貨和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)是否過慢。在一定時(shí)期內(nèi)，企業(yè)的固定資產(chǎn)一般變動(dòng)不大，所以，在進(jìn)行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析時(shí)，通常假定固定資產(chǎn)規(guī)模不發(fā)生重大變化。 ? 通常情況下，大批量穩(wěn)定型生產(chǎn)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例具有相對(duì)穩(wěn)定性，流動(dòng)資產(chǎn)內(nèi)部各項(xiàng)目之間也具有相對(duì)穩(wěn)定的比例關(guān)系。 ? （ 4）企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)偏好 ? 企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)偏好對(duì)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)也將產(chǎn)生影響。 ? 當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變好或處于繁榮時(shí)期，企業(yè)銷售日益劇增、生產(chǎn)不斷擴(kuò)大，企業(yè)積存的貨幣資金不斷耗盡，存貨資產(chǎn)逐漸增加；銷售的增長(zhǎng)，應(yīng)收賬款也會(huì)不斷增加，新的固定資產(chǎn)投資也會(huì)加大，從而使得企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中貨幣資金比重下降，應(yīng)收賬款、存貨、固定資產(chǎn)比重上升。 ? 對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)比率合理性的分析，一方面應(yīng)結(jié)合企業(yè)的經(jīng)營(yíng)性質(zhì)、經(jīng)營(yíng)狀況及其他經(jīng)營(yíng)特征而定；另一方面應(yīng)與同行業(yè)的平均水平或行業(yè)先進(jìn)水平進(jìn)行比較，必要時(shí)還應(yīng)進(jìn)行趨勢(shì)分析。其擁有量過多或過少對(duì)企業(yè)都是不利的。應(yīng)收賬款在流動(dòng)資產(chǎn)中比重的大小，關(guān)系著企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，進(jìn)而影響企業(yè)的短期償債能力。同一企業(yè)存貨比重的大小，與市場(chǎng)條件和企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況有直接聯(lián)系。計(jì)算公式為 ? 固定資產(chǎn)比率 =固定資產(chǎn)合計(jì) /資產(chǎn)總額 100％ ? 相對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)而言，固定資產(chǎn)具有以下特征：①投入資金多，回收時(shí)間長(zhǎng)，能夠在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中長(zhǎng)期發(fā)揮作用；②變現(xiàn)能力差，風(fēng)險(xiǎn)大；③對(duì)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益和財(cái)務(wù)狀況影響巨大；④反映企業(yè)的生產(chǎn)技術(shù)水平和工藝水平；⑤使用效率的高低取決于流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)情況。能否恰當(dāng)安排固定資產(chǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)的合理比例，特別是在保證規(guī)模經(jīng)營(yíng)的條件下，盡量縮小流動(dòng)資產(chǎn)比重，提高流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度，是使企業(yè)總資產(chǎn)發(fā)揮最佳經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的關(guān)鍵。特別是集團(tuán)化的大企業(yè)一般都是以資本經(jīng)營(yíng)為紐帶組建的，如若企業(yè)的對(duì)外投資少，則集團(tuán)化和大型化的進(jìn)程和規(guī)模通常也是有限的。 ? 通過采用水平分析法，將資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)實(shí)際數(shù)與選定的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行比較，編制出資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表，在此基礎(chǔ)上進(jìn)行分析評(píng)價(jià)。其典型形式見表 1。在這種資產(chǎn)結(jié)構(gòu)下 ,企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性較好 ,從而降低了企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn) ,但因?yàn)槭找嫠捷^高的非流動(dòng)資產(chǎn)比重較小，企業(yè)的盈利水平同時(shí)也降低 .因此，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)和收益水平都較低。 ? 資產(chǎn)按質(zhì)量分類： ? ——變現(xiàn)質(zhì)量、被利用質(zhì)量、與其他資產(chǎn)組合增值的質(zhì)量 ? ： 貨幣資金 ——不貶不增。 ? 〈 4〉部分固定資產(chǎn)。 ? 〈 2〉部分對(duì)外投資。 ? —行業(yè)特點(diǎn)。 ——貨幣持有量過多，表明企業(yè)資產(chǎn)使用效率低，會(huì)降低企業(yè)贏利能力；反之，貨幣持有量過少，不能滿足經(jīng)營(yíng)需要。 ? ③分析應(yīng)收帳款時(shí)，還要注意客戶的集中程度，要分析這些客戶的信用、償債能力。反之，當(dāng)期收益可能下降。 ? ? 一般情況下，存貨結(jié)構(gòu)應(yīng)保持相對(duì)穩(wěn)定，要注意異常變動(dòng)，特別是產(chǎn)成品的大量增加，往往意味著產(chǎn)品的積壓。 ? （ 2）高質(zhì)量的長(zhǎng)期投資 ,表現(xiàn)為： ? 投資的結(jié)構(gòu)與方向體現(xiàn)或增強(qiáng)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，并與企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展相符。 ? （ 9）固定資產(chǎn)的清理問題（有無不合理的清理） ? ——如上市公司將不良固定資產(chǎn)賣給母公司 ? （ 10）固定資產(chǎn)投資問題 固定資產(chǎn)投資是公司做假賬的一個(gè)重要切入點(diǎn)，但是這種假賬不可能做的太過分。 ——從附注里分析其確認(rèn)是否符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，還應(yīng)注意無形資產(chǎn)規(guī)模的不正常增加。 （ 3） 無形資產(chǎn)的攤銷 攤銷期限原來按受益年限與法定壽命期孰短的原則確定 , 兩者都沒有規(guī)定的，攤銷年限不應(yīng)超過 10年。 （ 4）賬外無形資產(chǎn) 因原來自創(chuàng)無形資產(chǎn)所發(fā)生的研究和開發(fā)支出計(jì)入當(dāng)期損益，因此，企業(yè)已成功的無形資產(chǎn)就難以在資產(chǎn)負(fù)債表上反映，游離在表外。（可收回金額應(yīng)當(dāng)根據(jù)資產(chǎn)的公允價(jià)值減去處置費(fèi)用后的凈額與資產(chǎn)預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值兩者之間較高者確定。 無形資產(chǎn)與商譽(yù)會(huì)計(jì)的難點(diǎn)： ? （ 1）自創(chuàng)成本 :由人的素質(zhì)的差異決定；成功與所花費(fèi)用無比例關(guān)系；難以追溯具體原因。 反映債務(wù)的性質(zhì) 、 償債期的長(zhǎng)短和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 、 融資能力等 。 自有資金負(fù)債率越大 ， 債權(quán)人得到的保障就越小 ，銀行及原料供應(yīng)商就會(huì)持謹(jǐn)慎態(tài)度 ， 甚至中止信貸或停止原料供應(yīng) ， 并加緊催促企業(yè)還款 ， 這樣一來 ， 已經(jīng)負(fù)債累累的企業(yè) ， 將可能陷入資金困境而舉步艱難 。 為了避免投資這樣的企業(yè) ， 在我們分析時(shí) ， 需關(guān)注企業(yè)的利潤(rùn) ， 甚至是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量?jī)纛~ ， 當(dāng)其不足以支付當(dāng)期利息 ， 甚或已經(jīng)相當(dāng)緊張時(shí) ， 我們就需格外留神了 。 對(duì)此 ， 應(yīng)結(jié)合行業(yè) 、 企業(yè)經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)規(guī)模 、 企業(yè)經(jīng)營(yíng)生命周期及企業(yè)的信用政策來分析 。 （ 1） 經(jīng)濟(jì)環(huán)境 （ 2） 籌資政策 （ 3） 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) （ 4） 債務(wù)償還期 （ 二 ） 負(fù)債成本分析 負(fù)債成本 = 各種負(fù)債的不同成本會(huì)影響負(fù)債結(jié)構(gòu) ， 企業(yè)一般希望負(fù)債的成本低一點(diǎn) 。 此外 ， 對(duì)這一指標(biāo)的分析 ， 也要同行業(yè)間橫向比 ，同企業(yè)不同報(bào)告期末縱向比 ， 另外 ， 還要結(jié)合公司其它情況來綜合分析 。 =非流動(dòng)負(fù)債 /負(fù)債總額 該指標(biāo)高 ， 對(duì)債務(wù)人來說成本高 、 風(fēng)險(xiǎn)低 、 償還期長(zhǎng)還債的壓力相對(duì)小一些 。 ? 長(zhǎng)期待攤費(fèi)用數(shù)額較大，只會(huì)降低資產(chǎn)質(zhì)量，分析企業(yè)質(zhì)量時(shí)必須將其剔除。 ? 企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)減值測(cè)試，對(duì)于因企業(yè)合并形成的商譽(yù)的賬面價(jià)值，應(yīng)當(dāng)自購(gòu)買日起按照合理的方法分?jǐn)傊料嚓P(guān)的資產(chǎn)組；難以分?jǐn)傊料嚓P(guān)的資產(chǎn)組的，應(yīng)當(dāng)將其分?jǐn)傊料嚓P(guān)的資產(chǎn)組組合。 ? 帳外無形資產(chǎn)（商譽(yù)）價(jià)值的實(shí)現(xiàn)方式 ? 轉(zhuǎn)讓和出售； ? 股份入資（股份比例）； ? 抵押貸款； ? 評(píng)估。 如有一企業(yè) 2023年審計(jì)時(shí)，該公司在 2023年企業(yè)改制時(shí)對(duì)劃撥的土地使用權(quán)進(jìn)行了評(píng)估，增加無形資產(chǎn) 25500萬元，但一直沒有對(duì)其進(jìn)行攤銷，形成土地評(píng)估價(jià)值長(zhǎng)期掛賬。前者包括專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)、特許權(quán)，甚至包括電子計(jì)算機(jī)軟件、網(wǎng)址、域名等；后者指商譽(yù)。 固定資產(chǎn)的幾個(gè)指標(biāo) ? （ 1）固定資產(chǎn)增長(zhǎng)率 =本期固定資產(chǎn)原值凈增長(zhǎng)額 /本期期初固定資產(chǎn)原值 100% ? （ 2） 固定資產(chǎn)更新率 =本期新增的固定資產(chǎn)原值總額 /期初固定資產(chǎn)原值總額 100% ? （ 3）固定資產(chǎn)退廢率 =本期退廢固定資產(chǎn)原值 /本期期初固定資產(chǎn)原值 100% ? （ 4） 固定資產(chǎn)損失率 =本期盤虧毀損固定資產(chǎn)原值 /期初固定資產(chǎn)原值 100% ? （ 5） 固定資產(chǎn)凈值率 =固定資產(chǎn)凈值 / 固定資產(chǎn)原值 100% ?（七）無形資產(chǎn)的質(zhì)量分析 ? 無形資產(chǎn)的質(zhì)量，主要體現(xiàn)在企業(yè)內(nèi)部的利用價(jià)值和對(duì)外投資或轉(zhuǎn)讓的價(jià)值上。周轉(zhuǎn)速度適當(dāng)，利用充分，閑置率不高。 ? ? 一是分析存貨準(zhǔn)備計(jì)提是否準(zhǔn)確，二是分析存貨的盤存制度對(duì)確認(rèn)存貨的數(shù)量和價(jià)值的影響。 ? 存貨價(jià)值量的確定 —明顯貶值存貨的處理：成本與可變現(xiàn)凈值孰低原則，存貨成本高于其可變現(xiàn)凈值的，要計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備。 ? ⑥要觀察其他應(yīng)收款中是否存在非法拆借資金、抽逃資本金、擔(dān)保代償款和掛賬費(fèi)用等，尤其應(yīng)關(guān)注與關(guān)聯(lián)方發(fā)生的其他應(yīng)收款。 ? 分析時(shí)注意： ? 慎防通過長(zhǎng)期性投資與交易性金融資產(chǎn)互轉(zhuǎn)操縱利潤(rùn)，當(dāng)分析者發(fā)現(xiàn)同樣的證券被年復(fù)一年地列為有價(jià)證券而不是長(zhǎng)期性投資，或者投資收益的構(gòu)成中出現(xiàn)異常情況時(shí)，出于謹(jǐn)慎的考慮，分析者可以將其改列為長(zhǎng)期性投資。信用政策嚴(yán)格，會(huì)使現(xiàn)銷增加，從而使貨幣資金增加； ? —為支出大筆現(xiàn)金作準(zhǔn)備。 ? 〈 4〉 “帳 /表 ”外資產(chǎn)，如已提足折舊但企業(yè)仍在使用的固定資產(chǎn)、已銷帳的低值易耗品、研究開發(fā)成果 /投入、廣告投入、人力資源。如專利權(quán)，因?yàn)樾录夹g(shù)的出現(xiàn) 而加速貶值 。 ? 〈 2〉部分交易性金融投資。要對(duì)資產(chǎn)的質(zhì)量進(jìn)行分析。其典型形式見表 3。 ? （ 3）要注意分析資產(chǎn)變動(dòng)的合理性與效率性。 第二節(jié) 資產(chǎn)項(xiàng)目?jī)?nèi)容及其分析 ? 目前，西方國(guó)家許多企業(yè)的無形資產(chǎn)比例已高達(dá) 50％ 60％，特別是高新技術(shù)企業(yè)。企業(yè)的資產(chǎn)需要有一個(gè)適當(dāng)?shù)慕M合，進(jìn)行對(duì)外投資，使資產(chǎn)內(nèi)外分布合理，使企業(yè)資產(chǎn)保持適當(dāng)?shù)慕M合，有利于企業(yè)降低資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。 第二節(jié) 資產(chǎn)項(xiàng)目?jī)?nèi)容及其分析 ? 適當(dāng)提高固定資產(chǎn)比率，尋求規(guī)模經(jīng)濟(jì)，有利于企業(yè)總成本的降低，從而提高總資產(chǎn)的獲利能力。分析時(shí)還應(yīng)同市場(chǎng)條件、企業(yè)經(jīng)營(yíng)策略和應(yīng)收賬款比率分析相結(jié)合。分析時(shí)還應(yīng)同市場(chǎng)條件、企業(yè)經(jīng)營(yíng)政策和存貨資產(chǎn)比率分析相結(jié)合。這就需要通過對(duì)現(xiàn)金數(shù)量最佳水平的計(jì)算，使之與企業(yè)現(xiàn)金實(shí)際占用水平比較，才能分析其合理性。由于對(duì)同行業(yè)進(jìn)行對(duì)比研究相對(duì)要復(fù)雜，工作量要大得多，因此，我們一般多重視同企業(yè)的歷年間（至少是連續(xù)兩年，即期初、期末）的縱向?qū)Ρ确治觥? ? 但是，從獲利能力的角度看，過高的流動(dòng)資產(chǎn)比率并非好事，企業(yè)為了增加收益，必須加速流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，而加速流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，一方面取決于銷售的擴(kuò)大，另一方面則取決于流動(dòng)資產(chǎn)占用的降低。 ? （ 5）企業(yè)的市場(chǎng)環(huán)境 ? 上述各因素對(duì)企業(yè)的影響都是由企業(yè)自身的性質(zhì)和特點(diǎn)決定的，是一種企業(yè)內(nèi)部的、微觀的影響因素。通常表現(xiàn)為： ? 企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況好、銷售順暢時(shí)，貨幣資金比重會(huì)相對(duì)提高，應(yīng)收賬款和存貨比重會(huì)相對(duì)下降； ? 相反，當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)不景氣、銷路不暢時(shí)，貨幣資金比重會(huì)相對(duì)減少，應(yīng)收賬款和存貨資產(chǎn)比重會(huì)呈上升趨勢(shì)。同樣，生產(chǎn)企業(yè)中以機(jī)器設(shè)備作為主要加工手段的企業(yè)較之以手工作為主要加工手段的企業(yè)需要更多的固定資產(chǎn)；流通領(lǐng)域中批發(fā)企業(yè)較之零售企業(yè)需要更多的固定資產(chǎn)。 ? 企業(yè)合理的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，是有效經(jīng)營(yíng)和不斷提高盈利能力的基礎(chǔ)，是應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本保證。 ? （二）作用 ?