新政下的房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略思考講義-文庫吧在線文庫
【正文】 過剩 在 1997年 3月，Centex并購Cavco Industries，宣告進(jìn)入工業(yè)地產(chǎn)市場。一是以客戶細(xì)分為支撐的精細(xì)化運(yùn)營，二是以并購和戰(zhàn)略結(jié)盟為基礎(chǔ)進(jìn)行戰(zhàn)略擴(kuò)張。經(jīng)過這次調(diào)整，在業(yè)務(wù)戰(zhàn)略方向上房地產(chǎn)金融業(yè)務(wù)的地位更加突出。 1975年在美洲交易所AMEX上市交易， 1983年，在紐約證券交易所上市。 1950年成立于達(dá)拉斯，涉足居民住屋建設(shè)領(lǐng)域。 ? 商業(yè)模式闡述一個(gè)企業(yè)向一類或幾類客戶提供的價(jià)值，說明該企業(yè)的結(jié)構(gòu)，闡明該企業(yè)為了有利可圖的持續(xù)收入流而形成的創(chuàng)造、營銷和傳遞價(jià)值的合作網(wǎng)，以及關(guān)聯(lián)資本合作網(wǎng)。 20 住宅市場和商業(yè)地產(chǎn)市場 房地產(chǎn)市場 商業(yè)地產(chǎn)市場 住宅市場 ?建設(shè)和銷售住宅 ?開發(fā)和銷售住宅用地 ?房地產(chǎn)代理 ?公寓管理 ?其他 ?規(guī)劃、設(shè)計(jì)、咨詢 ?融資支持 ?開發(fā)建設(shè) ?租賃和管理 ?中介服務(wù) ?整修和重建 21 傳統(tǒng)房地產(chǎn)市場和現(xiàn)代房地產(chǎn)市場 傳統(tǒng)房地產(chǎn)市場 現(xiàn)代房地產(chǎn)市場 房地產(chǎn)證券化 房地產(chǎn)投資信托 房地產(chǎn)基金 （私募或公募） 所有權(quán)和管理權(quán)統(tǒng)一 的傳統(tǒng)市場 房地產(chǎn)證券化帶來的所有權(quán) 和管理權(quán)分離的房地產(chǎn)市場 22 傳統(tǒng)房地產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈 房地產(chǎn)開發(fā) 住宅的開發(fā) 商業(yè)地產(chǎn)開發(fā) 銷售 租賃 租賃 銷售 資本市場融資 房地產(chǎn)中介 建筑物的 管理和服務(wù) 住宅工業(yè)化 土地的開發(fā)與銷售 房地產(chǎn)中介 公寓的 管理和服務(wù) 定制住宅 23 現(xiàn)代房地產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈 現(xiàn)代房地產(chǎn)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈 傳統(tǒng)房地產(chǎn)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈 所有權(quán)和管理權(quán)分離條件下 的房地產(chǎn)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈 房地產(chǎn)投資管理 房地產(chǎn)資產(chǎn)管理 24 房地產(chǎn)業(yè)的主要業(yè)務(wù)類型 主要業(yè)務(wù)類型 房地產(chǎn)基金投資管理業(yè)務(wù) 房地產(chǎn)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù) 房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù) 房地產(chǎn)咨詢、設(shè)計(jì)、管理、 中介、定制等服務(wù)業(yè)務(wù) 其他業(yè)務(wù) 25 年份 宏觀經(jīng)濟(jì)狀況 房地產(chǎn)市場 政府最關(guān)心的問題 開發(fā)企業(yè)最關(guān)心的問題 房地產(chǎn)市場范圍 房地產(chǎn)開發(fā)的重點(diǎn)物業(yè) 房地產(chǎn)企業(yè)組織特點(diǎn) 房地產(chǎn)開發(fā)資金來源 19501960 穩(wěn)定增長 供不應(yīng)求 開發(fā)前期立法 區(qū)域市場機(jī)會(huì) 集中在地區(qū)市場 郊區(qū)成片住宅，地區(qū)商業(yè)中心 很少有服務(wù)組織，大部分以工程項(xiàng)目的建設(shè)為中心（住房建筑公司模式） 建筑商 19611970 快速增長 平衡 刺激住宅生產(chǎn) 區(qū)域市場機(jī)會(huì) 以地區(qū)市場為主 舊城改造 ， 商業(yè)街 、 新社區(qū) 、大型商業(yè)廣場 發(fā)展商和經(jīng)紀(jì)人的結(jié)合模式 投資機(jī)構(gòu) 19711975 蕭條 供給過剩 如何組織資金和資本市場 獲取開發(fā)資金 全國市場開始形成 郊區(qū)寫字樓開發(fā) 獨(dú)立的投資工具 合股經(jīng)營者 19761980 快速增長 平衡略有過剩 土地使用控制 獲得用地批準(zhǔn) 多種類型市場并存 新建城區(qū)主要寫字樓及酒店 覆蓋多個(gè)市場的服務(wù)組織的擴(kuò)展；多利潤中心的聯(lián)合 開發(fā)企業(yè)和銀行 19811985 急劇變化 略有過剩到過剩 稅收刺激 如何避稅 、 內(nèi)部管理 以全國市場為主 城市公寓 、 寫字樓 、 工業(yè)物業(yè) 跨越多國市場的發(fā)展商和投資管理者形成的大型組織 專業(yè)從事避稅性投資的投資人 ， 華爾街銀行人士 19861990 持續(xù)增長 嚴(yán)重過剩 環(huán)境責(zé)任管理 國內(nèi)市場機(jī)會(huì) 針對(duì)全國市場 ， 地區(qū)特色開始形成 大規(guī)模的市場中心高檔物業(yè) 壽險(xiǎn)公司的加入 投資管理機(jī)構(gòu) 、銀行 、 國外投資人 19911995 衰退后逐步復(fù)蘇 嚴(yán)重過剩 貸款控制 規(guī)避市場風(fēng)險(xiǎn) 國際化趨勢 智能化多功能物業(yè) 企業(yè)重建與重組 銀行和基金 19962023 穩(wěn)定增長 過剩 住房補(bǔ)貼 發(fā)展戰(zhàn)略 國際化趨勢 智能化多功能物業(yè) 主要財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)（ 私人股權(quán)管理機(jī)構(gòu) ） 1950— 2023年美國房地產(chǎn)業(yè)的演化 26 美國房地產(chǎn)企業(yè)演變的三個(gè)主要階段 27 美國房地產(chǎn)前四強(qiáng)公司發(fā)展歷程 年份 政策環(huán)境 住宅市場 Pulte Homes Centex Lennar Horton 19501960 二戰(zhàn)以后，美國政府大力支持房地產(chǎn)建設(shè)。 19711975 美國政府通過成立政府支持的房地產(chǎn)第三方金融機(jī)構(gòu)（如Freddie Mac）來促進(jìn)房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展。 1972年開始進(jìn)入房地產(chǎn)行業(yè) 1972年，進(jìn)入亞利桑那州市場，開始成為全國性公司。Pulte質(zhì)量領(lǐng)導(dǎo)體系建立 (PQL)，承諾為顧客提供優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)，并為公司所修建的房屋的結(jié)構(gòu)和原材料進(jìn)行商業(yè)質(zhì)量保險(xiǎn) 1998開始重點(diǎn)關(guān)注客戶滿意度。通過合資、并購、自建等形式， Lennar公司在貸款和不動(dòng)產(chǎn)抵押的商業(yè)運(yùn)營方面建立了競爭優(yōu)勢。 美國房地產(chǎn)前四強(qiáng)公司發(fā)展歷程（續(xù)） 29 美國主流模式的基本特征 ? 綜合開發(fā)模式 ? 商品房建設(shè) ? 物業(yè)服務(wù) ? 地產(chǎn)金融服務(wù) ? 建筑業(yè)相關(guān)服務(wù) 30 專業(yè)化分工 ? 從事產(chǎn)業(yè)鏈中不同環(huán)節(jié)的生產(chǎn)和服務(wù) 31 商業(yè)模式 ? 開發(fā)流程高度專業(yè)化 ?
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