房地產(chǎn)行業(yè)介紹-文庫(kù)吧在線文庫(kù)
【正文】 整性不作任何保證。本報(bào)告亦可由中國(guó)國(guó)際金融 (香港 )有限公司和 /或中國(guó)國(guó)際金融香港證券有限公司于香港提供。 中金公司研究部保障性住房將有效的改善住房結(jié)構(gòu) ，但對(duì)商品房市場(chǎng)沖擊有限 行業(yè)展望 08年 11月 12日，建設(shè)部公告2023至 2023年，將增加 200多萬套的廉租住房、 400多萬套的經(jīng)濟(jì)適用住房，另外還有 220多萬戶林業(yè)、農(nóng)墾、礦區(qū)的棚戶區(qū)的改造，總投資9000億，平均每年 3000億元。 股息收益率： 股息收益率在國(guó)際上是一個(gè)比較重要的衡量企業(yè)價(jià)值的工具，但在國(guó)內(nèi)地產(chǎn)行業(yè)并不適用，由于內(nèi)地房地產(chǎn)企業(yè)正處于不斷成長(zhǎng)過程中，需要不斷的資金的投入，因而普遍來說，內(nèi)地上市公司的股息收益率處于較低的水平。216。NAV是一個(gè)估計(jì)值，股價(jià)對(duì)凈資產(chǎn)值在一定范圍內(nèi)有折讓或溢價(jià)都是合理的；216。報(bào)告中的信息或所表達(dá)的意見并不構(gòu)成所述證券買賣的出價(jià)或征價(jià)。本報(bào)告的版權(quán)僅為我公司所有，未經(jīng)書面許可任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得以任何形式翻版、復(fù)制、刊登、發(fā)表或引用。 來源 : 公司數(shù)據(jù)，中金公司研究部；無 4月份銷售金額，使用 1季度累計(jì)銷售額代替45中金覆蓋房地產(chǎn)股票投資建議一覽 本報(bào)告中的信息均來源于已公開的資料，我公司對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性及完整性不作任何保證。 預(yù)期增長(zhǎng)速度216。 P/E偏短期但確認(rèn)性強(qiáng)， NAV偏價(jià)值但可比性差216。土地作為特殊原材料 ，通過凈資產(chǎn)值的計(jì)算能夠把在建、在售項(xiàng)目?jī)r(jià)值和土地價(jià)值通過現(xiàn)金流折現(xiàn)方式體現(xiàn)出來。216。我公司及其所屬關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)可能會(huì)持有報(bào)告中提到的公司所發(fā)行的證券頭寸并進(jìn)行交易，還可能為這些公司提供或爭(zhēng)取提供投資銀行業(yè)務(wù)服務(wù)。本報(bào)告的版權(quán)僅為我公司所有，未經(jīng)書面許可任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得以任何形式翻版、復(fù)制、刊登、發(fā)表或引用。報(bào)告中的信息或所表達(dá)的意見并不構(gòu)成所述證券買賣的出價(jià)或征價(jià)。本報(bào)告的版權(quán)僅為我公司所有，未經(jīng)書面許可任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得以任何形式翻版、復(fù)制、刊登、發(fā)表或引用。我公司及其所屬關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)可能會(huì)持有報(bào)告中提到的公司所發(fā)行的證券頭寸并進(jìn)行交易，還可能為這些公司提供或爭(zhēng)取提供投資銀行業(yè)務(wù)服務(wù)。 來源 : 調(diào)研數(shù)據(jù) 。 中金公司研究部14房?jī)r(jià)漲幅與 GDP增幅、居民收入增幅相輔相成人民幣加速升值提升資產(chǎn)價(jià)格來源 : CEIC, Soufun 數(shù)據(jù)庫(kù) 。本報(bào)告亦可由中國(guó)國(guó)際金融 (香港 )有限公司和 /或中國(guó)國(guó)際金融香港證券有限公司于香港提供。政策的實(shí)施不連續(xù)性；216。 行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)從無序到有序；216。 不可移動(dòng)性；216。估值分析216。公司分析2行業(yè)概述3基本概念行業(yè)概述216。 開發(fā)周期長(zhǎng)；216。 政府通過對(duì)土地和資金控制行業(yè)明顯。局部差異明顯；216。本報(bào)告的版權(quán)僅為我公司所有，未經(jīng)書面許可任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得以任何形式翻版、復(fù)制、刊登、發(fā)表或引用。 中金公司研究部行業(yè)供求 — 需求依然形成有效支撐中國(guó)中國(guó)美國(guó)行業(yè)分析15中國(guó)人口紅利優(yōu)勢(shì)將持續(xù)真實(shí)利率為負(fù)支撐資產(chǎn)價(jià)格來源 : CEIC, Soufun 數(shù)據(jù)庫(kù) 。 中金公司研究部08年房?jī)r(jià) /租金跌幅調(diào)研 中金調(diào)研18庫(kù)存分析本報(bào)告中的信息均來源于已公開的資料，我公司對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性及完整性
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